Θολή η εικόνα της αγοράς - Ανοδικά η Eurobank λόγω Fairfax αλλά πτώση στην Πειραιώς καθώς αποχωρεί fund - Πιέσεις στον FTSE 25
(upd24) Η δήλωση Βούτση του Υπ. Εσωτερικών ότι η Ελλάδα δεν θα πληρώσει την δόση των 448 εκατ στο ΔΝΤ αν δεν πάρει χρήματα, προκάλεσε αναστάτωση, εντείνοντας στις δημοπρασίες την πτώση.
Η αγορά είναι εύθραυστη, το χρηματιστήριο και τα ομόλογα καρκινοβατούν, οι επενδυτές περιμένουν το πότε και το αν θα υπάρξει συμφωνία με επίκεντρο τις μεταρρυθμίσεις και όσο περνάει ο χρόνος, η πιστωτική ασφυξία αυξάνεται δραματικά, όπως δραματικά αυξάνεται και ο κίνδυνος ατυχήματος.
Οι επενδυτές δεν πιστεύουν το σενάριο της χρεοκοπίας, καθώς αν το πίστευαν η αγορά θα ήταν 600-550 μονάδες - ίσως και χαμηλότερα - αλλά δεν έχουν και την βεβαιότητα ότι θα υπάρξει συμφωνία έγκαιρα αν το πίστευαν θα έσπευδαν να προεξοφλήσουν.
Τα ομόλογα ίσως αντικατοπτρίζουν με περισσότερο ρεαλισμό την κατάσταση στην Ελλάδα, η χώρια βρίσκεται σε ζώνη χρεοκοπίας και ο χρόνος είναι ελάχιστος για να βρεθεί λύση σωτηρίας.
Οι μετοχές των τραπεζών δέχονται πιέσεις, ξεχωρίζει η Eurobank καθώς αγοράζει το Fairfax κατέχοντας πλέον το 18% (εκτός ΤΧΣ) της τράπεζας ενώ οι πιέσεις στην Πειραιώς αποδίδονται στην αποχώρηση fund.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο στην 1η συνεδρίαση του Απριλίου παρ' ότι ξεκίνησε ανοδικά έκλεισε με απώλειες -1,30% στις 765,37 μονάδες, έχοντας υψηλό ημέρας στις 780,69 μονάδες (+0,67%) και χαμηλό στις 762,60 μονάδες (-1,66%).
Ο τζίρος σε πολύ περιορισμένα επίπεδα, διαμορφώθηκε στα 57 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 137,5 εκατ. τεμάχια, με τα 129 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και τα 3,6 εκατ. στα warrants.
Και σήμερα ξεχώρισε σε όγκους η Eurobank μπορεί το Capital να αποχωρεί αλλά το Fairfax στηρίζει την μετοχή συνεχίζοντας τις αγορές.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σε διάστημα 20 συνεδριάσεων η Eurobank διακίνησε 2,6 δισ. μετοχές, ενώ συνολικά το Μάρτιο διακίνησε 2,9 δισ. τεμάχια.
Ο μήνας Μάρτιος ήταν και αυτός πτωτικός για το χρηματιστήριο με το Γενικό Δείκτη να κλείνει με απώλειες -11,93%, τον FTSE 25 -11,03%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με απώλειες -24,89%.
Ποιοι παράγοντες επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο, στις μετοχές και στα ομόλογα;
Στο χρηματιστήριο καταγράφηκε ήπια πτώση, ρευστοποιήσεις στον FTSE 25 ενώ στα ομόλογα οι επενδυτές – όντως λιγότεροι ενθουσιώδεις – προβαίνουν σε ρευστοπποιήσεις.
Τι συμβαίνει;
1) Οι δηλώσεις Βούτση του υπουργού Εσωτερικών ότι αν η Ελλάδα δεν πάρει λεφτά δεν θα πληρώσει το ΔΝΤ προκάλεσε προς το πέρας της συνεδρίασης αναστάτωση.
2) Το EuroWorking Group συνεδριάζει σήμερα αλλά χωρίς να ληφθούν αποφάσεις.
Ακόμη οι μεταρρυθμίσεις βρίσκονται υπό εξονυχιστικό έλεγχο.
3) Η κατάσταση στην οικονομία είναι οριακή.
Παρ' όλα αυτά το ελληνικό δημόσιο θα πληρώσει και τα 448 εκατ. στο ΔΝΤ στις 9 Απριλίου και τα 1,4 δισ. στα έντοκα γραμμάτια.
4) Με βάση ενδείξεις το Eurogroup δεν θα υλοποιηθεί νωρίτερα από το διάστημα 14 με 17 Απριλίου μετά το Πάσχα και όχι στις 8 Απριλίου που υπήρχε προσδοκία.
5) Σήμερα η ΕΚΤ θα επαναξιολογήσει το ELA, δεν αποκλείεται νέα μικρή αύξηση με το σταγονόμετρο.
6) Η Eurobank αποτέλεσε τον θετικό πρωταγωνιστή και σήμερα με μεγάλους όγκους κλείνοντας με κέρδη+5,71% και 79 εκατ όγκο.
Το Fairfax αγοράζει Eurobank, αγοράζει ότι πουλάει το Capital.
Υπάρχει ειδική ανάλυση – άκρως εμπεριστατωμένη – στο banklingnews.gr για το Fairfax, την Eurobank και το πείραμα στην bank of Ireland. Στην Bank of Ireland το Fairfax πουλάει με κέρδος +260%.
7) Οι αυξημένες πιέσεις στην Πειραιώς αποδίδονται στις ρευστοποιήσεις από hedge funds που αποχωρεί.
Η μετοχή της Πειραιώς έκλεισε με απώλειες -5% στα -0,3410 ευρώ.
8) Ένα ενδιαφέρον στοιχείο που προέκυψε είναι οι σχέσεις ΟΠΑΠ με την κυβέρνηση.
Η δήλωση του CEO του ΟΠΑΠ χθες μόνο προβληματισμό προκαλεί.
9) Η κατάσταση στην αγορά ομολόγων είναι στην κυριολεξία δραματική.
Έχει μετεξελιχθεί σε distress market η αγορά ομολόγων, χωρίς τιμές, χωρίς συναλλαγές.
Οι αποδόσεις εκτοξεύονται λόγω πτώσης των τιμών ενώ τα CDS μας δείχνουν καθημερινά ότι ο κίνδυνος χρεοκοπίας αυξάνεται.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά παραμένει στην ζώνη των 750-800 μονάδων αλλά δεν έχει την δυναμική για την διάσπαση των 800 μονάδων αλλά ούτε εκδηλώνονται ακραίες ρευστοποιήσεις που θα οδηγούσαν σε καθοδική διάσπαση των 750 μονάδων.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Στο επίκεντρο η Eurobank – Αγοράζει το Fairfax και πουλάει το Capital - Πτώση στην Πειραιώς
Η Eurobank ήταν ο θετικός πρωταγωνιστής και σήμερα στις μετοχές των τραπεζών, λόγω των συστηματοποιημένων αγορών του Fairfax, ότι πουλάει το Capital το αγοράζει το Fairfax ενώ στην Πειραιώς hedge funds αποχωρεί πιέζοντας την μετοχή, με βάση ενδείξεις δεν είναι μόνο το Capital που ολοκλήρωσε τις πωλήσεις του.
Η Εθνική που είχε πτώση -17,9% το Μάρτιο έκλεισε στα 1,09 ευρώ με πτώση -0,91% με όγκο 13,3 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,85 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1990 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 152 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που είχε απώλειες -25,7% το Μάρτιο έκλεισε στα 0,2750 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 23,53 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,5 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4950 ευρώ με άνοδο +10,49% και όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που παρά το +12% του τελευταίου τριημέρου, βρέθηκε στην κορυφή των τραπεζικών απωλειών το Μάρτιο χάνοντας 36,8%, σήμερα έκλεισε στα 0,3410 ευρώ με πτώση -5,01% διακινώντας όγκο 11,7 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στις 16 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0980 ευρώ με άνοδο 4,26% και όγκο 1,97 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που χθες έκλεισε στο +9,37% ενώ το Μάρτιο είχε πτώση +23,4%, σήμερα έκλεισε στα 0,1110 ευρώ με άνοδο +5,71% και όγκο 79,4 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,63 δισ. ευρώ.
Χθες ο τίτλος διακίνησε 337 εκατ. τεμάχια, ενώ το Μάρτιο συνολικά διακίνησε 2,9 δισ. μετοχές!
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,2020 ευρώ με πτώση -2,88% και κεφαλαιοποίηση στα 1,8 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0560 ευρώ με άνοδο +1,8% με όγκο 763 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 58 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,50 ευρώ με πτώση -0,94% και αποτίμηση στα 188 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 – Απώλειες άνω του 3% για ΟΤΕ, ΔΕΗ, Τιτάνα, Jumbo, ΟΛΠ
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα. Δομικό πρόβλημα της αγοράς και ισχυρή παθογένεια το γεγονός ότι υπάρχει μονοδιάστατος εστιασμός των ξένων χαρτοφυλακίων στις τραπεζικές μετοχές, με αποτέλεσμα οι όγκοι και οι τζίροι στην υπόλοιπη αγορά να είναι εξαιρετικά πενιχροί...
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8 ευρώ με πτώση -3,03% και αποτίμηση 3,92 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 7,90 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,55 και 8,90 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που είχε απώλειες 18,57% το Μάρτιο έκλεισε στα 5,49 ευρώ με πτώση -3,68% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στις 5,50 ευρώ (χάθηκε οριακά) και 5,10 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,95 και 6,35 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ που ήταν από τα λίγα blue chips με κέρδη το Μάρτιο (+6,08%) έκλεισε στα 8,82 ευρώ με άνοδο +1,03% και κεφαλαιοποίηση στα 2,81 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη ακριβώς στα 8,55 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9 και 9,30 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC που το Μάρτιο ενισχύθηκε κατά 4,65% έκλεισε στα 16,70 ευρώ με πτώση -1,12% και κεφαλαιοποίηση 6,14 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,66 ευρώ με πτώση -3,32% και κεφαλαιοποίηση 1,59 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που κατέγραψε πτώση 21% το Μάρτιο έκλεισε στα 3,56 ευρώ με άνοδο +0,28% και κεφαλαιοποίηση στα 1,08 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil είχε πτώση 13,75% το Μάρτιο ενώ σήμερα έκλεισε στα 6,78 ευρώ με πτώση -1,74% και αποτίμηση 751 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27,40 ευρώ με οριακή πτώση -1,23% και αποτίμηση 1,83 δισ. ευρώ.
Η Jumbo που χθες έκλεισε αμετάβλητη αλλά προέρχονταν από 6ήμερο ανοδικό σερί με απόδοση 28,89% έκλεισε στα 9,22 ευρώ με πτώση -4,75% και κεφαλαιοποίηση 1,25 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που το Μάρτιο έχασε 24,65% έκλεισε στα 5,32 ευρώ με πτώση -0,56% και αποτίμηση 566 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση απέρριψε αίτημα του ΥΠΟΙΚ να συνεισφέρει μέρος των αποθεματικών.
Η MIG που το Μάρτιο είχε πτώση 33,84%, έκλεισε στα 0,1340 ευρώ με άνοδο +2,29% και όγκο 856 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 125 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,65 ευρώ με άνοδο +1,25% και κεφαλαιοποίηση 660 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,38 και 5,23 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,70 και 6 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΛΠ που είχε πτώση 25% τον περασμένο μήνα έκλεισε στα 10,80 ευρώ με πτώση -3,57% και αποτίμηση 270 εκατ. ευρώ
Επικίνδυνη distress market η ελληνική αγορά ομολόγων – Το 3ετές στο 22,79% και CDS στις 2606 μ.β.
Σε distress market έχει μετεξελιχθεί η ελληνική αγορά ομολόγων, δεν υπάρχουν τιμές, οι συναλλαγές έχουν σχεδόν μηδενίσει και όσοι εμφανίζονται ρευστοποιούν, επιδεινώνοντας ακόμη περισσότερο το ήδη αρνητικό κλίμα.
Τα τρέχοντα επίπεδα αντικατοπτρίζουν το ποσοστό ρίσκου της Ελλάδος ενώ τα CDS υποδηλώνουν ότι ακόμη η χώρα βρίσκεται στον πυρήνα της ζώνης της χρεοκοπίας και με κάθε τρόπο πρέπει να βρεθεί λύση.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Σήμερα σχεδόν σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνονται σημαντικές ρευστοποιήσεις.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 53,25 με 54,75 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,61% και απόδοση πώλησης 11,23%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1122 μονάδες βάσης από 1077 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2606 μ.β. έχει επιδεινωθεί σε σχέση με τις 31 Μαρτίου που ήταν στις 2367 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 16% ή 2,6 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα οι τιμές έχουν υποχωρήσει ακόμη περισσότερο αλλά με ελάχιστες συναλλαγές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 65,60 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,26%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 68,50 μ.β. με μέση απόδοση 22,31% και απόδοση αγοράς 22,79% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις, παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,76% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,66%, η Ισπανία 1,18% και η Ιταλία 1,20%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,20% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Η αγορά είναι εύθραυστη, το χρηματιστήριο και τα ομόλογα καρκινοβατούν, οι επενδυτές περιμένουν το πότε και το αν θα υπάρξει συμφωνία με επίκεντρο τις μεταρρυθμίσεις και όσο περνάει ο χρόνος, η πιστωτική ασφυξία αυξάνεται δραματικά, όπως δραματικά αυξάνεται και ο κίνδυνος ατυχήματος.
Οι επενδυτές δεν πιστεύουν το σενάριο της χρεοκοπίας, καθώς αν το πίστευαν η αγορά θα ήταν 600-550 μονάδες - ίσως και χαμηλότερα - αλλά δεν έχουν και την βεβαιότητα ότι θα υπάρξει συμφωνία έγκαιρα αν το πίστευαν θα έσπευδαν να προεξοφλήσουν.
Τα ομόλογα ίσως αντικατοπτρίζουν με περισσότερο ρεαλισμό την κατάσταση στην Ελλάδα, η χώρια βρίσκεται σε ζώνη χρεοκοπίας και ο χρόνος είναι ελάχιστος για να βρεθεί λύση σωτηρίας.
Οι μετοχές των τραπεζών δέχονται πιέσεις, ξεχωρίζει η Eurobank καθώς αγοράζει το Fairfax κατέχοντας πλέον το 18% (εκτός ΤΧΣ) της τράπεζας ενώ οι πιέσεις στην Πειραιώς αποδίδονται στην αποχώρηση fund.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο στην 1η συνεδρίαση του Απριλίου παρ' ότι ξεκίνησε ανοδικά έκλεισε με απώλειες -1,30% στις 765,37 μονάδες, έχοντας υψηλό ημέρας στις 780,69 μονάδες (+0,67%) και χαμηλό στις 762,60 μονάδες (-1,66%).
Ο τζίρος σε πολύ περιορισμένα επίπεδα, διαμορφώθηκε στα 57 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 137,5 εκατ. τεμάχια, με τα 129 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και τα 3,6 εκατ. στα warrants.
Και σήμερα ξεχώρισε σε όγκους η Eurobank μπορεί το Capital να αποχωρεί αλλά το Fairfax στηρίζει την μετοχή συνεχίζοντας τις αγορές.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σε διάστημα 20 συνεδριάσεων η Eurobank διακίνησε 2,6 δισ. μετοχές, ενώ συνολικά το Μάρτιο διακίνησε 2,9 δισ. τεμάχια.
Ο μήνας Μάρτιος ήταν και αυτός πτωτικός για το χρηματιστήριο με το Γενικό Δείκτη να κλείνει με απώλειες -11,93%, τον FTSE 25 -11,03%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με απώλειες -24,89%.
Ποιοι παράγοντες επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο, στις μετοχές και στα ομόλογα;
Στο χρηματιστήριο καταγράφηκε ήπια πτώση, ρευστοποιήσεις στον FTSE 25 ενώ στα ομόλογα οι επενδυτές – όντως λιγότεροι ενθουσιώδεις – προβαίνουν σε ρευστοπποιήσεις.
Τι συμβαίνει;
1) Οι δηλώσεις Βούτση του υπουργού Εσωτερικών ότι αν η Ελλάδα δεν πάρει λεφτά δεν θα πληρώσει το ΔΝΤ προκάλεσε προς το πέρας της συνεδρίασης αναστάτωση.
2) Το EuroWorking Group συνεδριάζει σήμερα αλλά χωρίς να ληφθούν αποφάσεις.
Ακόμη οι μεταρρυθμίσεις βρίσκονται υπό εξονυχιστικό έλεγχο.
3) Η κατάσταση στην οικονομία είναι οριακή.
Παρ' όλα αυτά το ελληνικό δημόσιο θα πληρώσει και τα 448 εκατ. στο ΔΝΤ στις 9 Απριλίου και τα 1,4 δισ. στα έντοκα γραμμάτια.
4) Με βάση ενδείξεις το Eurogroup δεν θα υλοποιηθεί νωρίτερα από το διάστημα 14 με 17 Απριλίου μετά το Πάσχα και όχι στις 8 Απριλίου που υπήρχε προσδοκία.
5) Σήμερα η ΕΚΤ θα επαναξιολογήσει το ELA, δεν αποκλείεται νέα μικρή αύξηση με το σταγονόμετρο.
6) Η Eurobank αποτέλεσε τον θετικό πρωταγωνιστή και σήμερα με μεγάλους όγκους κλείνοντας με κέρδη+5,71% και 79 εκατ όγκο.
Το Fairfax αγοράζει Eurobank, αγοράζει ότι πουλάει το Capital.
Υπάρχει ειδική ανάλυση – άκρως εμπεριστατωμένη – στο banklingnews.gr για το Fairfax, την Eurobank και το πείραμα στην bank of Ireland. Στην Bank of Ireland το Fairfax πουλάει με κέρδος +260%.
7) Οι αυξημένες πιέσεις στην Πειραιώς αποδίδονται στις ρευστοποιήσεις από hedge funds που αποχωρεί.
Η μετοχή της Πειραιώς έκλεισε με απώλειες -5% στα -0,3410 ευρώ.
8) Ένα ενδιαφέρον στοιχείο που προέκυψε είναι οι σχέσεις ΟΠΑΠ με την κυβέρνηση.
Η δήλωση του CEO του ΟΠΑΠ χθες μόνο προβληματισμό προκαλεί.
9) Η κατάσταση στην αγορά ομολόγων είναι στην κυριολεξία δραματική.
Έχει μετεξελιχθεί σε distress market η αγορά ομολόγων, χωρίς τιμές, χωρίς συναλλαγές.
Οι αποδόσεις εκτοξεύονται λόγω πτώσης των τιμών ενώ τα CDS μας δείχνουν καθημερινά ότι ο κίνδυνος χρεοκοπίας αυξάνεται.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά παραμένει στην ζώνη των 750-800 μονάδων αλλά δεν έχει την δυναμική για την διάσπαση των 800 μονάδων αλλά ούτε εκδηλώνονται ακραίες ρευστοποιήσεις που θα οδηγούσαν σε καθοδική διάσπαση των 750 μονάδων.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Στο επίκεντρο η Eurobank – Αγοράζει το Fairfax και πουλάει το Capital - Πτώση στην Πειραιώς
Η Eurobank ήταν ο θετικός πρωταγωνιστής και σήμερα στις μετοχές των τραπεζών, λόγω των συστηματοποιημένων αγορών του Fairfax, ότι πουλάει το Capital το αγοράζει το Fairfax ενώ στην Πειραιώς hedge funds αποχωρεί πιέζοντας την μετοχή, με βάση ενδείξεις δεν είναι μόνο το Capital που ολοκλήρωσε τις πωλήσεις του.
Η Εθνική που είχε πτώση -17,9% το Μάρτιο έκλεισε στα 1,09 ευρώ με πτώση -0,91% με όγκο 13,3 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,85 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1990 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 152 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που είχε απώλειες -25,7% το Μάρτιο έκλεισε στα 0,2750 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 23,53 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,5 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4950 ευρώ με άνοδο +10,49% και όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που παρά το +12% του τελευταίου τριημέρου, βρέθηκε στην κορυφή των τραπεζικών απωλειών το Μάρτιο χάνοντας 36,8%, σήμερα έκλεισε στα 0,3410 ευρώ με πτώση -5,01% διακινώντας όγκο 11,7 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στις 16 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0980 ευρώ με άνοδο 4,26% και όγκο 1,97 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που χθες έκλεισε στο +9,37% ενώ το Μάρτιο είχε πτώση +23,4%, σήμερα έκλεισε στα 0,1110 ευρώ με άνοδο +5,71% και όγκο 79,4 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,63 δισ. ευρώ.
Χθες ο τίτλος διακίνησε 337 εκατ. τεμάχια, ενώ το Μάρτιο συνολικά διακίνησε 2,9 δισ. μετοχές!
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,2020 ευρώ με πτώση -2,88% και κεφαλαιοποίηση στα 1,8 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0560 ευρώ με άνοδο +1,8% με όγκο 763 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 58 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,50 ευρώ με πτώση -0,94% και αποτίμηση στα 188 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 – Απώλειες άνω του 3% για ΟΤΕ, ΔΕΗ, Τιτάνα, Jumbo, ΟΛΠ
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα. Δομικό πρόβλημα της αγοράς και ισχυρή παθογένεια το γεγονός ότι υπάρχει μονοδιάστατος εστιασμός των ξένων χαρτοφυλακίων στις τραπεζικές μετοχές, με αποτέλεσμα οι όγκοι και οι τζίροι στην υπόλοιπη αγορά να είναι εξαιρετικά πενιχροί...
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8 ευρώ με πτώση -3,03% και αποτίμηση 3,92 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 7,90 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,55 και 8,90 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που είχε απώλειες 18,57% το Μάρτιο έκλεισε στα 5,49 ευρώ με πτώση -3,68% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στις 5,50 ευρώ (χάθηκε οριακά) και 5,10 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,95 και 6,35 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ που ήταν από τα λίγα blue chips με κέρδη το Μάρτιο (+6,08%) έκλεισε στα 8,82 ευρώ με άνοδο +1,03% και κεφαλαιοποίηση στα 2,81 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη ακριβώς στα 8,55 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9 και 9,30 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC που το Μάρτιο ενισχύθηκε κατά 4,65% έκλεισε στα 16,70 ευρώ με πτώση -1,12% και κεφαλαιοποίηση 6,14 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,66 ευρώ με πτώση -3,32% και κεφαλαιοποίηση 1,59 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που κατέγραψε πτώση 21% το Μάρτιο έκλεισε στα 3,56 ευρώ με άνοδο +0,28% και κεφαλαιοποίηση στα 1,08 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil είχε πτώση 13,75% το Μάρτιο ενώ σήμερα έκλεισε στα 6,78 ευρώ με πτώση -1,74% και αποτίμηση 751 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 27,40 ευρώ με οριακή πτώση -1,23% και αποτίμηση 1,83 δισ. ευρώ.
Η Jumbo που χθες έκλεισε αμετάβλητη αλλά προέρχονταν από 6ήμερο ανοδικό σερί με απόδοση 28,89% έκλεισε στα 9,22 ευρώ με πτώση -4,75% και κεφαλαιοποίηση 1,25 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που το Μάρτιο έχασε 24,65% έκλεισε στα 5,32 ευρώ με πτώση -0,56% και αποτίμηση 566 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση απέρριψε αίτημα του ΥΠΟΙΚ να συνεισφέρει μέρος των αποθεματικών.
Η MIG που το Μάρτιο είχε πτώση 33,84%, έκλεισε στα 0,1340 ευρώ με άνοδο +2,29% και όγκο 856 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 125 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,65 ευρώ με άνοδο +1,25% και κεφαλαιοποίηση 660 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,38 και 5,23 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,70 και 6 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΛΠ που είχε πτώση 25% τον περασμένο μήνα έκλεισε στα 10,80 ευρώ με πτώση -3,57% και αποτίμηση 270 εκατ. ευρώ
Επικίνδυνη distress market η ελληνική αγορά ομολόγων – Το 3ετές στο 22,79% και CDS στις 2606 μ.β.
Σε distress market έχει μετεξελιχθεί η ελληνική αγορά ομολόγων, δεν υπάρχουν τιμές, οι συναλλαγές έχουν σχεδόν μηδενίσει και όσοι εμφανίζονται ρευστοποιούν, επιδεινώνοντας ακόμη περισσότερο το ήδη αρνητικό κλίμα.
Τα τρέχοντα επίπεδα αντικατοπτρίζουν το ποσοστό ρίσκου της Ελλάδος ενώ τα CDS υποδηλώνουν ότι ακόμη η χώρα βρίσκεται στον πυρήνα της ζώνης της χρεοκοπίας και με κάθε τρόπο πρέπει να βρεθεί λύση.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Σήμερα σχεδόν σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνονται σημαντικές ρευστοποιήσεις.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 53,25 με 54,75 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,61% και απόδοση πώλησης 11,23%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1122 μονάδες βάσης από 1077 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2606 μ.β. έχει επιδεινωθεί σε σχέση με τις 31 Μαρτίου που ήταν στις 2367 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 16% ή 2,6 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα οι τιμές έχουν υποχωρήσει ακόμη περισσότερο αλλά με ελάχιστες συναλλαγές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 65,60 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,26%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 68,50 μ.β. με μέση απόδοση 22,31% και απόδοση αγοράς 22,79% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις, παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,76% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,66%, η Ισπανία 1,18% και η Ιταλία 1,20%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,20% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών