γράφει : ΓΕΡΑΣΙΜΟΣ ΧΙΟΝΗΣ
Οι 4 παράγοντες που απορρίπτουν την ανάπτυξη μίας… φούσκας
Λαθεμένες και… παραπλανητικές χαρακτηρίζει η Goldman Sachs τις συζητήσεις περί… φούσκας στις διεθνείς αγορές.
Ειδικότερα, ο Sharmin Mossavar-Rahmani, αναλυτής του αμερικανικού χρηματοπιστωτικού ιδρύματος, μιλώντας στο CNBC, κάλεσε τους επενδυτές να διατηρήσουν την ψυχραιμία τους, καθώς «δεν υπάρχει καμία φούσκα προς το παρόν».
Μάλιστα, παραθέτει 4 παράγοντες που πιστοποιούν πως οι αγορές δεν διατρέχουν κανένα κίνδυνο:
- Η πιστωτική ανάπτυξη είναι περιορισμένη. Το 2013 η αύξηση της πίστωσης συγκρατήθηκε στο 4,4% παραμένοντας κάτω από το μέσον όρο του 7,3%. «Χρειάζεται μία ταχύτερη επέκταση της πίστωσης, προκειμένου να καλλιεργηθούν οι συνθήκες δημιουργίας μίας φούσκας» εξηγεί ο αναλυτής της Goldman Sachs.
- Οι εισροές είναι περιορισμένες, καθώς εξαιρουμένου του α’ 3μηνου του 2013, το υπόλοιπο διάστημα καταγράφηκαν επί τω πλείστον εκροές.
- Οι προοπτικές των ΗΠΑ ενέχουν ψήγματα περαιτέρω βελτίωσης. «Οι συνθήκες για τις ΗΠΑ αν και έχουν βελτιωθεί, ενδέχεται να σημειώσουν περαιτέρω πρόοδο» επισημαίνει χαρακτηριστικά.
- Η μεταβλητότητα δεν «μαρτυρά» την ύπαρξη κάποιας «φούσκας».
Παρά την απουσία… φούσκας, η Goldman Sachs προειδοποιεί για την εμφάνιση μίας ήπιας διόρθωσης, με τις πιθανότητας για «βουτιά» κατά 10% στον S&P 500 να ανέρχονται στο 67%.
Ωστόσο, σε βάθος 5 ετίας, αναμένεται μία ετήσια άνοδος της τάξης του 4%.
Παρόμοια θα είναι η κατάσταση και στην Ευρώπη, με τον Euro Stoxx 50 να ενισχύθηκε κατά 10% το 2014 και κατά 11% την επόμενη 5ετία.
Βέβαια, οι εκτιμήσεις της Goldman Sachs ενδέχεται να ανατραπούν άρδην εάν υλοποιηθούν τα κάτωθεν 6 σενάρια:
- Ύφεση στην αμερικανική οικονομία
- Διατήρηση της κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη
- Αποκλιμάκωση της εμπιστοσύνης στην ιαπωνική οικονομία
- Ένα οικονομικό ατύχημα σε μία από τις αναδυόμενες οικονομίες
- Στρατιωτική συμπλοκή σε Κίνα, Ιράν ή Βόρεια Κορέα
- Ο πολιτικός κίνδυνος από το ανώτατο όριο χρέους των ΗΠΑ
Βέβαια, καταλήγοντας, η Goldman Sachs επισημαίνει πως η πιθανότητα υλοποίησης ενός ή περισσοτέρων εκ των άνωθεν σεναρίων είναι μικρή…
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, ο Sharmin Mossavar-Rahmani, αναλυτής του αμερικανικού χρηματοπιστωτικού ιδρύματος, μιλώντας στο CNBC, κάλεσε τους επενδυτές να διατηρήσουν την ψυχραιμία τους, καθώς «δεν υπάρχει καμία φούσκα προς το παρόν».
Μάλιστα, παραθέτει 4 παράγοντες που πιστοποιούν πως οι αγορές δεν διατρέχουν κανένα κίνδυνο:
- Η πιστωτική ανάπτυξη είναι περιορισμένη. Το 2013 η αύξηση της πίστωσης συγκρατήθηκε στο 4,4% παραμένοντας κάτω από το μέσον όρο του 7,3%. «Χρειάζεται μία ταχύτερη επέκταση της πίστωσης, προκειμένου να καλλιεργηθούν οι συνθήκες δημιουργίας μίας φούσκας» εξηγεί ο αναλυτής της Goldman Sachs.
- Οι εισροές είναι περιορισμένες, καθώς εξαιρουμένου του α’ 3μηνου του 2013, το υπόλοιπο διάστημα καταγράφηκαν επί τω πλείστον εκροές.
- Οι προοπτικές των ΗΠΑ ενέχουν ψήγματα περαιτέρω βελτίωσης. «Οι συνθήκες για τις ΗΠΑ αν και έχουν βελτιωθεί, ενδέχεται να σημειώσουν περαιτέρω πρόοδο» επισημαίνει χαρακτηριστικά.
- Η μεταβλητότητα δεν «μαρτυρά» την ύπαρξη κάποιας «φούσκας».
Παρά την απουσία… φούσκας, η Goldman Sachs προειδοποιεί για την εμφάνιση μίας ήπιας διόρθωσης, με τις πιθανότητας για «βουτιά» κατά 10% στον S&P 500 να ανέρχονται στο 67%.
Ωστόσο, σε βάθος 5 ετίας, αναμένεται μία ετήσια άνοδος της τάξης του 4%.
Παρόμοια θα είναι η κατάσταση και στην Ευρώπη, με τον Euro Stoxx 50 να ενισχύθηκε κατά 10% το 2014 και κατά 11% την επόμενη 5ετία.
Βέβαια, οι εκτιμήσεις της Goldman Sachs ενδέχεται να ανατραπούν άρδην εάν υλοποιηθούν τα κάτωθεν 6 σενάρια:
- Ύφεση στην αμερικανική οικονομία
- Διατήρηση της κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη
- Αποκλιμάκωση της εμπιστοσύνης στην ιαπωνική οικονομία
- Ένα οικονομικό ατύχημα σε μία από τις αναδυόμενες οικονομίες
- Στρατιωτική συμπλοκή σε Κίνα, Ιράν ή Βόρεια Κορέα
- Ο πολιτικός κίνδυνος από το ανώτατο όριο χρέους των ΗΠΑ
Βέβαια, καταλήγοντας, η Goldman Sachs επισημαίνει πως η πιθανότητα υλοποίησης ενός ή περισσοτέρων εκ των άνωθεν σεναρίων είναι μικρή…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών