γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Στο διάστημα μεταξύ Δεκεμβρίου του 2014 και Απριλίου του 2015 η ζημία που έχει προκληθεί στην εθνική οικονομία φθάνει τα -37 δισ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις στις 24 ή 29 Απριλίου στο τακτικό ή έκτακτο Eurogroup θα υπάρξει συμφωνία μεταξύ της Ελλάδος και της ΕΕ.
Για λόγους εσωτερικής πολιτικής προπαγάνδας ο ΣΥΡΙΖΑ εμφανίζεται έτοιμος ακόμη και για ρήξη αλλά στρατηγικά επιδιώκει συμβιβασμό και συμφωνία αλλά και νέο δάνειο.
Όμως ακόμη και αν υπάρξει συμφωνία και αποφευχθεί το χειρότερο σενάριο δηλαδή η χρεοκοπία, το 2015 θα είναι μια πολύ κακή χρονιά για την εθνική οικονομία και τις τράπεζες.
Τα τραγικό σενάριο για την Ελλάδα θα είναι η χρεοκοπία αλλά και στο σενάριο της συμφωνίας πάλι το 2015 θα είναι μια πολύ κακή χρονιά.
Δηλαδή είτε στην μια είτε στην άλλη περίπτωση το 2015 θα είναι μια κακή χρονιά με την διαφορά βεβαίως ότι η χρεοκοπία δεν έχει μέτρο σύγκρισης σε συνέπειες.
Στο σενάριο που αποφευχθεί η στάση πληρωμών και υπάρξει συμφωνία το 2015 θα είναι χείριστη χρονιά για τους εξής 6 λόγους.
Αξίζει να αναφερθεί ότι ήδη στο διάστημα μεταξύ Δεκεμβρίου του 2014 και Απριλίου του 2015 η ζημία που έχει προκληθεί στην εθνική οικονομία φθάνει τα -37 δισεκ. ευρώ.
Έτσι λοιπόν ακόμη και στο σενάριο της συμφωνίας το 2015 θα είναι μια πολύ κακή χρονιά η οποία θα προκαλέσει σωρευτική ζημία -47 δισεκ. ευρώ σε οικονομία και τράπεζες.
Πως θα προκύψουν τα -47 δισεκ. ευρώ;
1)Το ΑΕΠ εκ νέου θα μειωθεί, η οικονομία θα περάσει σε ύφεση και με βάση όλες τις ενδείξεις, άπαξ και η οικονομία βρίσκεται σε αυτόματο πιλότο σε ετησιοποιημένη βάση το ΑΕΠ θα συρρικνωθεί -0,8% ίσως και -1% χειρότερα δηλαδή από τις αρχικές εκτιμήσεις.
Η ζημία από το ΑΕΠ εκτιμάται σε 1,7 με 2 δισεκ.
2)Το πρωτογενές πλεόνασμα μηδενίστηκε και με βάση όλες τις ενδείξεις στο α΄ 6μηνο του 2015 θα επανέλθει σε έλλειμμα.
Και σε επίπεδο ανάπτυξης και σε επίπεδο ελλείμματος η κατάσταση χειροτερεύει.
Το έλλειμμα μπορεί να φθάσει έως το -800 εκατ ευρώ.
3)Τα δημόσια έσοδα παρ΄ ότι μέχρι τώρα εξελίσσονται σε ανεκτά επίπεδα, θα σημειώσουν κάμψη ειδικά από το β΄ 6μηνο του 2015 εξέλιξη που θα επιδράσει καίρια σε όλο τον προϋπολογισμό.
Εκτιμάται ότι θα είναι μειωμένα κατά -500 εκατ έως -1 δισεκ. ευρώ.
4)Οι τράπεζες έχουν στην κυριολεξία μετατραπεί σε τράπεζες ζόμπι, χωρίς παρέμβαση, χωρίς δυνατότητες ή ευελιξία.
Οι τράπεζες έχασαν άλλα 29-30 δισεκ. καταθέσεις σε 4 μήνες και θα φθάσουν τα 40 δισεκ. αν δεν υπάρξει συμφωνία 24 ή 29 Απριλίου.
Αν υπάρξει συμφωνία οι απώλειες καταθέσεων θα περιοριστούν στα 31-32 δισεκ. ευρώ.
5)Τα NPLs θα επηρεαστούν καίρια καθώς ενώ αναμενόταν κορύφωση για το 2015, τελικώς μεταφέρονται για το 2016.
Τα NPLs σε επίπεδο τραπεζικών ομίλων σε πραγματικούς όρους φθάνουν τα 100 δισεκ. ευρώ και όχι τα 83 με 84 δισεκ. ευρώ.
Για το 2015 ενδέχεται να πλησιάσουν τα 88 δισεκ. και με όρους πραγματικών NPLs στα 106 δισεκ.
Η πρόσθετη επιβάρυνση από τα NPLs θα είναι 4 δισεκ. ευρώ.
Στην παράμετρο αυτή να προστεθεί ότι οι τράπεζες επιβαρύνονται σε ετήσια βάση κατά -1,1 δισεκ. ευρώ από τόκους για το ELA στο 1,55%.
6)Οι τράπεζες λόγω NPLs, επιδείνωσης της οικονομίας και αναβαλλόμενης φορολογίας θα υποστούν σοβαρή κεφαλαιακή ζημία που θα μπορούσε να φθάσει έως τα 10,5 δισεκ. ή ένα εύρος μεταξύ 7 και 10,5 δισεκ. ευρώ.
Ουσιαστικά οι τράπεζες θα χρειαστούν 7 έως 10,5 δισεκ. ευρώ νέα κεφάλαια.
Το άθροισμα όλων αυτών των παραμέτρων
-Από μείωση ΑΕΠ -2 δισεκ.
-Από έλλειμμα πρωτογενούς πλεονάσματος -800 εκατ
-Από μείωση εσόδων -500 εκατ έως -1 δισεκ.
-Μείωση 30 δισεκ. στις καταθέσεις και έως -40 δισεκ. χωρίς συμφωνία καθώς μετά θα υπάρξουν capital controls.
-Από την αύξηση των νέων NPLs αναμένεται επιβάρυνση -4 δισεκ.
-Οι τράπεζες θα χρειαστούν από 7 έως 10,5 δισεκ. νέα κεφάλαια
Ισούται με μια σωρευτική ζημία περίπου -47 δισεκ. αυτή θα είναι η απογραφή του 2015 ακόμη και αν υπάρξει συμφωνία και αποφευχθεί η χρεοκοπία.
Το 2015 θα είναι από όλες τις απόψεις μια πολύ κακή χρονιά ακόμη και αν υπάρξει συμφωνία.
Στην περίπτωση χρεοκοπίας, θα πρέπει να αυξηθεί η εκτιμώμενη ζημία στα 100 δισεκ. ευρώ.
Η δραματική επιδείνωση της οικονομίας θα φέρει συμφωνία εκτιμούν πλέον πολλοί.
Η κατάσταση της Ελλάδας έχει χειροτερέψει σημαντικά, ενώ καθολικά οι ξένοι οίκοι προειδοποιούν ότι χωρίς συμφωνία η πιστοληπτική ικανότητα της χώρας θα βρεθεί σε καθεστώς default.
Καθώς η Ελλάδα έχει υποστεί μέσα σε 5 μήνες ζημιά 37 δισ. ενώ η δυνητική ζημία για το 2015 θα φθάσει στα -47 δισεκ…. η ΕΕ έχει συνειδητοποιήσει ότι η αυτή κατάσταση δεν πάει άλλο.
Σύμφωνα με πηγές στον ESM, εάν η Ελλάδα κλείσει το deal με την ΕΕ θα δοθούν:
1) 2,5 δισ. δόσεις της τελευταίας μεγάλης δόσης των 7,2 δισ.
2) 1,92 δισ. τα κέρδη από τα ελληνικά ομόλογα που κατέχουν η ΕΚΤ και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες.
3) Η ΕΚΤ θα αυξήσει το όριο των εντόκων κατά 5 ή 10 δισ. μετά τη μεγάλη συμφωνία του Ιουνίου και όχι στη συμφωνία του Απριλίου.
4) Τα 1,2 δισ. του ΤΧΣ που κατέχει τώρα ο ESM θα δοθούν σε επόμενη φάση.
Οι τραπεζίτες αναλύουν: Πως η Ελλάδα θα βρει 55 δισ;
Η Ελλάδα έχει μια ιστορική ευκαιρία να αναδυθεί από τον βούρκο της καταστροφής αν κάνει τα εξής βήματα αναλύουν οι τραπεζίτες.
1)Να συμφωνήσει με τους ευρωπαίους να ενοποιηθούν η 4μηνη δανειακή σύμβαση και η νέα συμφωνία του Ιουνίου.
2)Μια συμφωνία θα μπορούσε να δημιουργήσει στην Ελλάδα ένα capital buffer έως 55 δισεκ. ευρώ.
Τα 55 δισεκ. ευρώ πως θα μπορούσαν να δημιουργηθούν;
-30 δισεκ. από νέο δάνειο
-7,2 δισεκ. από την τελευταία δόση της δεύτερης δανειακής σύμβασης.
-1,9 δισεκ. από τα κέρδη των ομολόγων των κεντρικών τραπεζών
-1,2 δισεκ. από την ενεργητική διαχείριση του ΤΧΣ
-Θα αυξηθούν τα έντοκα από 15 σε 20 με 25 δισεκ.
-Θα αυξηθεί η συμμετοχή της Ελλάδος στο αναπτυξιακό πρόγραμμα Juncker από 2 σε 5 δισεκ. ευρώ.
-Η Ελλάδα θα ενταχθεί στο QE στο πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων με μια συμμετοχή που θα μπορούσε να φθάσει όχι στο μέγιστο στα 30 δισεκ. αλλά 20 δισεκ. δημιουργώντας ένα όφελος ρευστότητας περίπου 5 δισεκ.
-Οι τράπεζες θα αντικαθιστούσαν το ELA με άμεση χρηματοδότηση από την ΕΚΤ και αντί 1,55% θα πλήρωναν 0,05%.
Ουσιαστικά οι τράπεζες θα γλίτωναν 90 εκατ τόκους τον μήνα ή 1,1 δισεκ. ευρώ ετησίως.
Οι ελληνικές τράπεζες αν πλήρωναν 0,05% επιτόκιο θα επιβαρύνονταν ετησίως μόλις 54 εκατ ευρώ ενώ με το ELA με επιτόκιο 1,55% επιβαρύνονται 1,1 δισεκ. ευρώ.
Όλα αυτά μαζί δημιουργούν ένα capital buffer περίπου 55 δισεκ.
Η Ελλάδα με βοήθεια 55 δισεκ. ευρώ επανέρχεται δυναμικά στο προσκήνιο, διασώζεται οριστικά η Ελλάδα, ο κίνδυνος χρεοκοπίας εξαλείφεται οριστικά και το κυριότερο όλων θα αναγεννηθεί η καταρρέουσα οικονομία.
Για να κερδίσει αυτά τα 55 δισεκ. ευρώ όμως η Ελλάδα θα πρέπει να αποδεχθεί τις ρήτρες της ΕΕ για τις μεταρρυθμίσεις.
Για την Ελλάδα η ΕΕ είναι μονόδρομος, είναι ο φυσικός σύμμαχος, ο οικονομικός σύμμαχος, είναι η οικογένεια μας.
Η οικογένεια της Ευρώπης επιβάλλει κανόνες.
Σίγουρα η λιτότητα των προηγούμενων ετών δεν απέδωσε, αντιθέτως απέτυχε αλλά οι μεταρρυθμίσεις είναι απαραίτητες, η Ελλάδα δεν μπορεί να επιβιώσει χωρίς να αλλάξει ριζικά και για να αλλάξει ριζικά πρέπει να μεταρρυθμιστεί συνολικά.
Για να μεταρρυθμιστεί συνολικά θα πρέπει να κάνει μια συμφωνία κυρίων, αξιοπρέπειας και συνέπειας με την Ευρώπη.
Η Ευρώπη πρέπει να εμπιστευτεί την Ελλάδα και η Ελλάδα πρέπει να κερδίσει ξανά την εμπιστοσύνη της Ευρώπης.
www.bankingnews.gr
Για λόγους εσωτερικής πολιτικής προπαγάνδας ο ΣΥΡΙΖΑ εμφανίζεται έτοιμος ακόμη και για ρήξη αλλά στρατηγικά επιδιώκει συμβιβασμό και συμφωνία αλλά και νέο δάνειο.
Όμως ακόμη και αν υπάρξει συμφωνία και αποφευχθεί το χειρότερο σενάριο δηλαδή η χρεοκοπία, το 2015 θα είναι μια πολύ κακή χρονιά για την εθνική οικονομία και τις τράπεζες.
Τα τραγικό σενάριο για την Ελλάδα θα είναι η χρεοκοπία αλλά και στο σενάριο της συμφωνίας πάλι το 2015 θα είναι μια πολύ κακή χρονιά.
Δηλαδή είτε στην μια είτε στην άλλη περίπτωση το 2015 θα είναι μια κακή χρονιά με την διαφορά βεβαίως ότι η χρεοκοπία δεν έχει μέτρο σύγκρισης σε συνέπειες.
Στο σενάριο που αποφευχθεί η στάση πληρωμών και υπάρξει συμφωνία το 2015 θα είναι χείριστη χρονιά για τους εξής 6 λόγους.
Αξίζει να αναφερθεί ότι ήδη στο διάστημα μεταξύ Δεκεμβρίου του 2014 και Απριλίου του 2015 η ζημία που έχει προκληθεί στην εθνική οικονομία φθάνει τα -37 δισεκ. ευρώ.
Έτσι λοιπόν ακόμη και στο σενάριο της συμφωνίας το 2015 θα είναι μια πολύ κακή χρονιά η οποία θα προκαλέσει σωρευτική ζημία -47 δισεκ. ευρώ σε οικονομία και τράπεζες.
Πως θα προκύψουν τα -47 δισεκ. ευρώ;
1)Το ΑΕΠ εκ νέου θα μειωθεί, η οικονομία θα περάσει σε ύφεση και με βάση όλες τις ενδείξεις, άπαξ και η οικονομία βρίσκεται σε αυτόματο πιλότο σε ετησιοποιημένη βάση το ΑΕΠ θα συρρικνωθεί -0,8% ίσως και -1% χειρότερα δηλαδή από τις αρχικές εκτιμήσεις.
Η ζημία από το ΑΕΠ εκτιμάται σε 1,7 με 2 δισεκ.
2)Το πρωτογενές πλεόνασμα μηδενίστηκε και με βάση όλες τις ενδείξεις στο α΄ 6μηνο του 2015 θα επανέλθει σε έλλειμμα.
Και σε επίπεδο ανάπτυξης και σε επίπεδο ελλείμματος η κατάσταση χειροτερεύει.
Το έλλειμμα μπορεί να φθάσει έως το -800 εκατ ευρώ.
3)Τα δημόσια έσοδα παρ΄ ότι μέχρι τώρα εξελίσσονται σε ανεκτά επίπεδα, θα σημειώσουν κάμψη ειδικά από το β΄ 6μηνο του 2015 εξέλιξη που θα επιδράσει καίρια σε όλο τον προϋπολογισμό.
Εκτιμάται ότι θα είναι μειωμένα κατά -500 εκατ έως -1 δισεκ. ευρώ.
4)Οι τράπεζες έχουν στην κυριολεξία μετατραπεί σε τράπεζες ζόμπι, χωρίς παρέμβαση, χωρίς δυνατότητες ή ευελιξία.
Οι τράπεζες έχασαν άλλα 29-30 δισεκ. καταθέσεις σε 4 μήνες και θα φθάσουν τα 40 δισεκ. αν δεν υπάρξει συμφωνία 24 ή 29 Απριλίου.
Αν υπάρξει συμφωνία οι απώλειες καταθέσεων θα περιοριστούν στα 31-32 δισεκ. ευρώ.
5)Τα NPLs θα επηρεαστούν καίρια καθώς ενώ αναμενόταν κορύφωση για το 2015, τελικώς μεταφέρονται για το 2016.
Τα NPLs σε επίπεδο τραπεζικών ομίλων σε πραγματικούς όρους φθάνουν τα 100 δισεκ. ευρώ και όχι τα 83 με 84 δισεκ. ευρώ.
Για το 2015 ενδέχεται να πλησιάσουν τα 88 δισεκ. και με όρους πραγματικών NPLs στα 106 δισεκ.
Η πρόσθετη επιβάρυνση από τα NPLs θα είναι 4 δισεκ. ευρώ.
Στην παράμετρο αυτή να προστεθεί ότι οι τράπεζες επιβαρύνονται σε ετήσια βάση κατά -1,1 δισεκ. ευρώ από τόκους για το ELA στο 1,55%.
6)Οι τράπεζες λόγω NPLs, επιδείνωσης της οικονομίας και αναβαλλόμενης φορολογίας θα υποστούν σοβαρή κεφαλαιακή ζημία που θα μπορούσε να φθάσει έως τα 10,5 δισεκ. ή ένα εύρος μεταξύ 7 και 10,5 δισεκ. ευρώ.
Ουσιαστικά οι τράπεζες θα χρειαστούν 7 έως 10,5 δισεκ. ευρώ νέα κεφάλαια.
Το άθροισμα όλων αυτών των παραμέτρων
-Από μείωση ΑΕΠ -2 δισεκ.
-Από έλλειμμα πρωτογενούς πλεονάσματος -800 εκατ
-Από μείωση εσόδων -500 εκατ έως -1 δισεκ.
-Μείωση 30 δισεκ. στις καταθέσεις και έως -40 δισεκ. χωρίς συμφωνία καθώς μετά θα υπάρξουν capital controls.
-Από την αύξηση των νέων NPLs αναμένεται επιβάρυνση -4 δισεκ.
-Οι τράπεζες θα χρειαστούν από 7 έως 10,5 δισεκ. νέα κεφάλαια
Ισούται με μια σωρευτική ζημία περίπου -47 δισεκ. αυτή θα είναι η απογραφή του 2015 ακόμη και αν υπάρξει συμφωνία και αποφευχθεί η χρεοκοπία.
Το 2015 θα είναι από όλες τις απόψεις μια πολύ κακή χρονιά ακόμη και αν υπάρξει συμφωνία.
Στην περίπτωση χρεοκοπίας, θα πρέπει να αυξηθεί η εκτιμώμενη ζημία στα 100 δισεκ. ευρώ.
Η δραματική επιδείνωση της οικονομίας θα φέρει συμφωνία εκτιμούν πλέον πολλοί.
Η κατάσταση της Ελλάδας έχει χειροτερέψει σημαντικά, ενώ καθολικά οι ξένοι οίκοι προειδοποιούν ότι χωρίς συμφωνία η πιστοληπτική ικανότητα της χώρας θα βρεθεί σε καθεστώς default.
Καθώς η Ελλάδα έχει υποστεί μέσα σε 5 μήνες ζημιά 37 δισ. ενώ η δυνητική ζημία για το 2015 θα φθάσει στα -47 δισεκ…. η ΕΕ έχει συνειδητοποιήσει ότι η αυτή κατάσταση δεν πάει άλλο.
Σύμφωνα με πηγές στον ESM, εάν η Ελλάδα κλείσει το deal με την ΕΕ θα δοθούν:
1) 2,5 δισ. δόσεις της τελευταίας μεγάλης δόσης των 7,2 δισ.
2) 1,92 δισ. τα κέρδη από τα ελληνικά ομόλογα που κατέχουν η ΕΚΤ και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες.
3) Η ΕΚΤ θα αυξήσει το όριο των εντόκων κατά 5 ή 10 δισ. μετά τη μεγάλη συμφωνία του Ιουνίου και όχι στη συμφωνία του Απριλίου.
4) Τα 1,2 δισ. του ΤΧΣ που κατέχει τώρα ο ESM θα δοθούν σε επόμενη φάση.
Οι τραπεζίτες αναλύουν: Πως η Ελλάδα θα βρει 55 δισ;
Η Ελλάδα έχει μια ιστορική ευκαιρία να αναδυθεί από τον βούρκο της καταστροφής αν κάνει τα εξής βήματα αναλύουν οι τραπεζίτες.
1)Να συμφωνήσει με τους ευρωπαίους να ενοποιηθούν η 4μηνη δανειακή σύμβαση και η νέα συμφωνία του Ιουνίου.
2)Μια συμφωνία θα μπορούσε να δημιουργήσει στην Ελλάδα ένα capital buffer έως 55 δισεκ. ευρώ.
Τα 55 δισεκ. ευρώ πως θα μπορούσαν να δημιουργηθούν;
-30 δισεκ. από νέο δάνειο
-7,2 δισεκ. από την τελευταία δόση της δεύτερης δανειακής σύμβασης.
-1,9 δισεκ. από τα κέρδη των ομολόγων των κεντρικών τραπεζών
-1,2 δισεκ. από την ενεργητική διαχείριση του ΤΧΣ
-Θα αυξηθούν τα έντοκα από 15 σε 20 με 25 δισεκ.
-Θα αυξηθεί η συμμετοχή της Ελλάδος στο αναπτυξιακό πρόγραμμα Juncker από 2 σε 5 δισεκ. ευρώ.
-Η Ελλάδα θα ενταχθεί στο QE στο πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων με μια συμμετοχή που θα μπορούσε να φθάσει όχι στο μέγιστο στα 30 δισεκ. αλλά 20 δισεκ. δημιουργώντας ένα όφελος ρευστότητας περίπου 5 δισεκ.
-Οι τράπεζες θα αντικαθιστούσαν το ELA με άμεση χρηματοδότηση από την ΕΚΤ και αντί 1,55% θα πλήρωναν 0,05%.
Ουσιαστικά οι τράπεζες θα γλίτωναν 90 εκατ τόκους τον μήνα ή 1,1 δισεκ. ευρώ ετησίως.
Οι ελληνικές τράπεζες αν πλήρωναν 0,05% επιτόκιο θα επιβαρύνονταν ετησίως μόλις 54 εκατ ευρώ ενώ με το ELA με επιτόκιο 1,55% επιβαρύνονται 1,1 δισεκ. ευρώ.
Όλα αυτά μαζί δημιουργούν ένα capital buffer περίπου 55 δισεκ.
Η Ελλάδα με βοήθεια 55 δισεκ. ευρώ επανέρχεται δυναμικά στο προσκήνιο, διασώζεται οριστικά η Ελλάδα, ο κίνδυνος χρεοκοπίας εξαλείφεται οριστικά και το κυριότερο όλων θα αναγεννηθεί η καταρρέουσα οικονομία.
Για να κερδίσει αυτά τα 55 δισεκ. ευρώ όμως η Ελλάδα θα πρέπει να αποδεχθεί τις ρήτρες της ΕΕ για τις μεταρρυθμίσεις.
Για την Ελλάδα η ΕΕ είναι μονόδρομος, είναι ο φυσικός σύμμαχος, ο οικονομικός σύμμαχος, είναι η οικογένεια μας.
Η οικογένεια της Ευρώπης επιβάλλει κανόνες.
Σίγουρα η λιτότητα των προηγούμενων ετών δεν απέδωσε, αντιθέτως απέτυχε αλλά οι μεταρρυθμίσεις είναι απαραίτητες, η Ελλάδα δεν μπορεί να επιβιώσει χωρίς να αλλάξει ριζικά και για να αλλάξει ριζικά πρέπει να μεταρρυθμιστεί συνολικά.
Για να μεταρρυθμιστεί συνολικά θα πρέπει να κάνει μια συμφωνία κυρίων, αξιοπρέπειας και συνέπειας με την Ευρώπη.
Η Ευρώπη πρέπει να εμπιστευτεί την Ελλάδα και η Ελλάδα πρέπει να κερδίσει ξανά την εμπιστοσύνη της Ευρώπης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών