Παρασκευή, 22 Σεπτεμβρίου 2017
S&P 500
2.500,60
-0,30%
FTSE 100
7.263,90
-0,11%
DAX
12.600,03
0,25%
Nikkei 225
20.347,48
0,18%
ATHEN
765,99
1,06%
  • 23:34 - Διατηρεί το προβάδισμα του 13% η Merkel - Στο 36% CDU/CSU, καθηλωμένος στο 23% ο Schulz
  • 23:33 - Πτώση στη Wall Street, εν μέσω προσδοκιών για αύξηση επιτοκίων από τη Fed - Πιέσεις από Apple
  • 23:32 - Έξοδος της Ελλάδος από το μνημόνιο το 2018; - Κακό νέο, για τις τράπεζες γιατί θα χάσουν waiver, haircut, μεγάλη πίεση στο ELA
  • 23:31 - Phoenix Capital: Η μείωση του QE από τη Fed αποσπά την προσοχή από την πραγματική κρίση
  • 23:31 - Mnuchin: Δεν επιτρέπεται πλέον σε τράπεζες να συνεργάζονται και με τις ΗΠΑ και με τη Βόρεια Κορέα
 

Στασιμότητα στα ελληνικά ομόλογα η 10ετία 5,48%, η 5ετία στο 4,36% - Οριακές αγορές στα μακροπρόθεσμα

Στασιμότητα στα ελληνικά ομόλογα η 10ετία 5,48%, η 5ετία στο 4,36% - Οριακές αγορές στα μακροπρόθεσμα
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 501 μονάδες βάσης από 502 μονάδες βάσης.
Στασιμότητα σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα με τις συναλλαγές να είναι ελάχιστες, ωστόσο παρατηρείται το φαινόμενο μείωσης του spread μεταξύ των μεσοβραχυχρόνιων και μακροπρόθεσμων ελληνικών ομολόγων.
Σε μέσες αποδόσεις το 2022 βρίσκεται στο 4,35%, το 10ετές λήξης 2027 στο 5,41%, το ομόλογο 2057 στο 6,45% και το ομόλογο λήξης 2042 με απόδοση 6,25%.
Οι επενδυτές προβαίνουν σε μικρές αγορές στα μακροπρόθεσμα ώστε να κλείσουν το spread μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων και να εξορθολογήσουν την καμπύλη αποδόσεων.
Επίσης είναι πολύ ενδιαφέρον το γεγονός ότι το 10ετές ομόλογο παραμένει σταθερά στην ζώνη του 5,50% για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Αξίζει να αναφερθεί ότι ο μέσος όρος τιμών των 20 ομολόγων που διαπραγματεύονται στις ηλεκτρονικές πλατφόρμες βρίσκεται στις 80 μονάδες βάσης όταν το καλοκαίρι του 2014 είχε φθάσει στο ανώτατο όριο των 74,5 μονάδων βάσης.
Η ελληνική 10ετία λήξης 24/2/2027 βρίσκεται μεταξύ 88 με 89 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 5,48% και 5,34%...
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015...
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,22% στις 3 Ιουλίου 2017 ξεπέρασε τα επίπεδα του 2014….  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 501 μονάδες βάσης από 502 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 550 μονάδες βάσης από 530 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 5,50% ή 550 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν σταθεροποιητικές τάσεις.
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,10 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 2,71%...
Το νέο 5ετές ομόλογο κινείται υψηλότερα από τις τιμές έκδοσης του.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 100,15 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 4,34% με απόδοση αγοράς 4,36% και απόδοση πώλησης 4,31%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.

Σταθεροποίηση στην Ευρώπη, το γερμανικό 10ετές 040% η Πορτογαλία 2,79%

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης.  
Η πλειοψηφία των επενδυτών προβλέπει ότι το QE της ΕΚΤ δεν μπορεί να παραμείνει για καιρό ενεργό παρά τις αναφορές Draghi της ΕΚΤ ότι μπορεί και να επιμηκυνθεί καθώς υπάρχει ένα αντικειμενικό πρόβλημα….υπάρχει έλλειψη ομολόγων για αγορά.  
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 14/9/2017 στο +0,40% με υψηλό μηνών στο 0,60% στις 12 Ιουλίου 2017.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015  ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,71% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,79% με ιστορικό χαμηλό 1,56% στις 13 Μαρτίου του 2015.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,58% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,04% με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr
Τελευταία τροποποίηση στις 14/09/2017 - 12:24
Για να μπορείτε να σχολιάζετε πρέπει να είστε εγγεγραμένος χρήστης και να κάνετε Login
Κάντε κλικ εδώ για να κάνετε login Δημιουργία λογαριασμού

BREAKING NEWS