γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
(upd) Με επίσημη ανακοίνωση το ΥΠΟΙΚ γνωστοποίησε την κατάληξη σε συμφωνία με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή για την εναρμόνιση της φορολογίας στα τυχερά παιχνίδια. Επιβάλλεται 30% φορολογία στο μεικτό κέρδος όλων των παιχνιδιών του ΟΠΑΠ μέχρι και τις 12.10.2020. Αυτή η συμμετοχή πέφτει στο 5% για το διάστημα 13.10.2020 με 12.10.2030. Αρνητική επίδραση έως και 40% στα καθαρά κέρδη του ΟΠΑΠ έως το 2020. Υπολογίζεται καθαρή αρνητική επίδραση στην αξία της εταιρίας κατά περίπου 1 δις ευρώ, ή 3 ευρώ ανά μετοχή. Η μέση τιμή στόχος της αγοράς από 8 ευρώ σήμερα κατεβαίνει σε περίπου 5 ευρώ. Η εξέλιξη ανοίγει το δρόμο για την πώληση του 29% που κατέχει το Δημόσιο.
Με σημαντικές απώλειες αντιδρά η μετοχή το ΟΠΑΠ που υποχωρεί κατά 15% στην σημερινή συνεδρίαση. Συνολικά ο ΟΠΑΠ έχει καταγράψει απώλειες περίπου 28% από την αρχική είδηση για επιβολή νέας φορολογίας, έχοντας απωλέσει περίπου 550 εκ. ευρώ σε αξία. Η απώλειες αποδίδονται σε μαζικές ρευστοποιήσεις καθώς η συναλλακτική δραστηριότητα από την προηγούμενη Παρασκευή αντιπροσωπεύει το 5% των συνολικών μετοχών της εταιρίας και περίπου 7% της ελεύθερης διασποράς.
Η κατάληξη του Ελληνικού Δημοσίου σε συμφωνία με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή για το φορολογικό πλαίσιο στην αγορά τυχερών παιχνιδιών ξεκινά ουσιαστικά την διαδικασία πώλησης του 29% στον ΟΠΑΠ που έχει ήδη μεταβιβαστεί στο ΤΑΙΠΕΔ, το Δημόσιο ελέγχει συνολικά 34% στον ΟΠΑΠ αλλά αναμένεται να διατηρήσει ποσοστό 5%. Απαραίτητη προϋπόθεση για την κατάθεση δεσμευτικών προσφορών από υποψήφιους επενδυτές στον ΟΠΑΠ είναι δεδομένο ότι ήταν η υιοθέτηση ενός συγκεκριμένου φορολογικού πλαισίου που θα εκτείνονταν στο σύνολο της διάρκειας της άδειας της εταιρίας.
Άμεση αναμένεται η αντίδραση των αναλυτών και της αγοράς στα νέα. Το ΧΑ ήδη προεξοφλεί το μεγαλύτερο μέρος της αρνητικής επίδρασης από τη νέα φορολογία στην αξία του ΟΠΑΠ. Με βάση τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών υπολογίζουμε αρνητική επίδραση στα καθαρά κέρδη του ΟΠΑΠ κατά περίπου 40% για την επόμενη 3ετία και μέχρι το 2020. Από την άλλη, συγκεκριμενοποιείται το πλαίσιο λειτουργίας της εταιρίας και η φορολόγηση της στην δεκαετία 2020-2030, μειώνοντας τους συντελεστές κινδύνου. Συνολικά η αρνητική επίδραση στην αξία του ΟΠΑΠ υπολογίζεται σε περίπου 1 δις ευρώ ή περίπου 3 ευρώ ανά μετοχή.
Στρατηγική θεωρείται η κίνηση από πλευράς Ελληνικού Δημοσίου καθώς ναι μεν θα απολέσει περίπου 250-300 εκ. ευρώ από τα έσοδα ιδιωτικοποίησης του ΟΠΑΠ, αλλά εξασφαλίζει επιπλέον φορολογικά έσοδα περίπου 150 εκ. ευρώ το 2013 (νέος φόρος μείον την αρνητική επίδραση σε άμεση φορολογία και μέρισμα που λαμβάνει) και αντίστοιχα ποσά μέχρι και το 2020. Αυτοί που ζημιώνονται ουσιαστικά είναι οι επενδυτές μειοψηφίας (πλειοψηφίας για την ακρίβεια) που κατέχουν σήμερα την ελεύθερη διασπορά, δηλαδή το 65% της εταιρίας.
Συγκεκριμένα το περιεχόμενο της συμφωνίας έχει ως εξής:
α. Από 01.01.2013 τα κέρδη των παικτών από τα παίγνια της ΟΠΑΠ Α.Ε. θα φορολογούνται ανεξαρτήτως ύψους με 10%, όπως προβλέπεται και για τα κέρδη των παικτών από παίγνια στο διαδίκτυο και στα παιγνιομηχανήματα.
β. Από 01.01.2013 και μέχρι την 12.10.2020 επιβάλλεται συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου στα έσοδα της ΟΠΑΠ Α.Ε. ίση με 30% επί του μικτού κέρδους από τα παίγνια που προβλέπονται στην από 15.12.2000 σύμβαση μεταξύ του ελληνικού δημοσίου και της ΟΠΑΠ Α.Ε.
γ. Σχετικά με το χρονικό διάστημα από 13.10.2020 μέχρι και 12.10.2030 σημειώνεται ότι ήδη κατά τους όρους της επέκτασης της από 15.12.2000 σύμβασης, προβλέπεται συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου στα μικτά κέρδη κατά ποσοστό 5%.
Επίσης, κατά τους όρους της επέκτασης μέρος του τιμήματος που κατεβλήθη το 2011 αντιστοιχεί σε προπληρωμή της διαφοράς μεταξύ 5% και 30%. Σύμφωνα με την κατ’ αρχήν συμφωνία μεταξύ του Ελληνικού Δημοσίου και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής προβλέπεται μηχανισμός επιβεβαίωσης του ύψους της προπληρωμής σύμφωνα με μαθηματικό τύπο κατά τον οποίο μπορεί να υπάρξουν διορθωτικές πληρωμές εκατέρωθεν. Κατά την από 12.12.2011 σύμβαση μεταξύ του Ελληνικού Δημοσίου και της ΟΠΑΠ Α.Ε. για την επέκταση της διάρκειας της από 15.12.2000 σύμβασης, η ΟΠΑΠ Α.Ε. δεσμεύεται από τη συμφωνία για τον μηχανισμό επιβεβαίωσης, δυνάμενη μόνο να καταγγείλει συνολικά την από 12.12.2011 σύμβαση.
δ. Σε σχέση με τα έσοδα της ΟΠΑΠ Α.Ε. από παιγνιομηχανήματα θα προβλεφθεί ότι, αν τα έσοδα της ΟΠΑΠ Α.Ε. υπερβούν ορισμένα όρια, το ποσοστό συμμετοχής του Ελληνικού Δημοσίου στα μικτά κέρδη της ΟΠΑΠ Α.Ε. από τη σχετική δραστηριότητα θα αυξάνεται από το προβλεπόμενο σήμερα ποσοστό 30% κλιμακωτά και μέχρι κατ’ ανώτατο όριο το ποσοστό 35%.
www.bankingnews.gr
Η κατάληξη του Ελληνικού Δημοσίου σε συμφωνία με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή για το φορολογικό πλαίσιο στην αγορά τυχερών παιχνιδιών ξεκινά ουσιαστικά την διαδικασία πώλησης του 29% στον ΟΠΑΠ που έχει ήδη μεταβιβαστεί στο ΤΑΙΠΕΔ, το Δημόσιο ελέγχει συνολικά 34% στον ΟΠΑΠ αλλά αναμένεται να διατηρήσει ποσοστό 5%. Απαραίτητη προϋπόθεση για την κατάθεση δεσμευτικών προσφορών από υποψήφιους επενδυτές στον ΟΠΑΠ είναι δεδομένο ότι ήταν η υιοθέτηση ενός συγκεκριμένου φορολογικού πλαισίου που θα εκτείνονταν στο σύνολο της διάρκειας της άδειας της εταιρίας.
Άμεση αναμένεται η αντίδραση των αναλυτών και της αγοράς στα νέα. Το ΧΑ ήδη προεξοφλεί το μεγαλύτερο μέρος της αρνητικής επίδρασης από τη νέα φορολογία στην αξία του ΟΠΑΠ. Με βάση τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών υπολογίζουμε αρνητική επίδραση στα καθαρά κέρδη του ΟΠΑΠ κατά περίπου 40% για την επόμενη 3ετία και μέχρι το 2020. Από την άλλη, συγκεκριμενοποιείται το πλαίσιο λειτουργίας της εταιρίας και η φορολόγηση της στην δεκαετία 2020-2030, μειώνοντας τους συντελεστές κινδύνου. Συνολικά η αρνητική επίδραση στην αξία του ΟΠΑΠ υπολογίζεται σε περίπου 1 δις ευρώ ή περίπου 3 ευρώ ανά μετοχή.
Στρατηγική θεωρείται η κίνηση από πλευράς Ελληνικού Δημοσίου καθώς ναι μεν θα απολέσει περίπου 250-300 εκ. ευρώ από τα έσοδα ιδιωτικοποίησης του ΟΠΑΠ, αλλά εξασφαλίζει επιπλέον φορολογικά έσοδα περίπου 150 εκ. ευρώ το 2013 (νέος φόρος μείον την αρνητική επίδραση σε άμεση φορολογία και μέρισμα που λαμβάνει) και αντίστοιχα ποσά μέχρι και το 2020. Αυτοί που ζημιώνονται ουσιαστικά είναι οι επενδυτές μειοψηφίας (πλειοψηφίας για την ακρίβεια) που κατέχουν σήμερα την ελεύθερη διασπορά, δηλαδή το 65% της εταιρίας.
Συγκεκριμένα το περιεχόμενο της συμφωνίας έχει ως εξής:
α. Από 01.01.2013 τα κέρδη των παικτών από τα παίγνια της ΟΠΑΠ Α.Ε. θα φορολογούνται ανεξαρτήτως ύψους με 10%, όπως προβλέπεται και για τα κέρδη των παικτών από παίγνια στο διαδίκτυο και στα παιγνιομηχανήματα.
β. Από 01.01.2013 και μέχρι την 12.10.2020 επιβάλλεται συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου στα έσοδα της ΟΠΑΠ Α.Ε. ίση με 30% επί του μικτού κέρδους από τα παίγνια που προβλέπονται στην από 15.12.2000 σύμβαση μεταξύ του ελληνικού δημοσίου και της ΟΠΑΠ Α.Ε.
γ. Σχετικά με το χρονικό διάστημα από 13.10.2020 μέχρι και 12.10.2030 σημειώνεται ότι ήδη κατά τους όρους της επέκτασης της από 15.12.2000 σύμβασης, προβλέπεται συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου στα μικτά κέρδη κατά ποσοστό 5%.
Επίσης, κατά τους όρους της επέκτασης μέρος του τιμήματος που κατεβλήθη το 2011 αντιστοιχεί σε προπληρωμή της διαφοράς μεταξύ 5% και 30%. Σύμφωνα με την κατ’ αρχήν συμφωνία μεταξύ του Ελληνικού Δημοσίου και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής προβλέπεται μηχανισμός επιβεβαίωσης του ύψους της προπληρωμής σύμφωνα με μαθηματικό τύπο κατά τον οποίο μπορεί να υπάρξουν διορθωτικές πληρωμές εκατέρωθεν. Κατά την από 12.12.2011 σύμβαση μεταξύ του Ελληνικού Δημοσίου και της ΟΠΑΠ Α.Ε. για την επέκταση της διάρκειας της από 15.12.2000 σύμβασης, η ΟΠΑΠ Α.Ε. δεσμεύεται από τη συμφωνία για τον μηχανισμό επιβεβαίωσης, δυνάμενη μόνο να καταγγείλει συνολικά την από 12.12.2011 σύμβαση.
δ. Σε σχέση με τα έσοδα της ΟΠΑΠ Α.Ε. από παιγνιομηχανήματα θα προβλεφθεί ότι, αν τα έσοδα της ΟΠΑΠ Α.Ε. υπερβούν ορισμένα όρια, το ποσοστό συμμετοχής του Ελληνικού Δημοσίου στα μικτά κέρδη της ΟΠΑΠ Α.Ε. από τη σχετική δραστηριότητα θα αυξάνεται από το προβλεπόμενο σήμερα ποσοστό 30% κλιμακωτά και μέχρι κατ’ ανώτατο όριο το ποσοστό 35%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών