Στα 17,6 δις ευρώ θα φθάσουν οι ζημίες από τα ελληνικά ομόλογα στις τράπεζες – Τι μας δείχνει το μοντέλο της Geniki bank

Οι ελληνικές τράπεζες θα κληθούν να εγγράψουν στις λογιστικές τους καταστάσεις ζημίες από 17,6 δις ευρώ με βάση το πιθανότερο σενάριο έως 19,8 δις ευρώ με βάση το πιο ακραίο σενάριο λόγω του haircut 50% στο ελληνικό χρέος.
Είναι προφανές, είναι ξεκάθαρο ότι οι ελληνικές τράπεζες θα υποστούν  ανεξαιρέτως της πολιτικής συμφωνίας στην Ελλάδα τις ζημίες από την αναδιάταξη της κρίσης χρέους το νέο PSI και την νέα απομείωση του 50% στα ελληνικά ομόλογα που κατέχουν.
Τις  ζημίες λοιπόν ο τραπεζικός κλάδος θα τις υποστεί.
Όμως το κεντρικό και βασικό ερώτημα είναι οι τράπεζες έχουν την δυνατότητα να επανακεφαλαιοποιηθούν με ίδια μέσα;
Οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν με μέσους όρους 15 δις ευρώ και ζητούμενο είναι αν μπορούν να βρουν 15 δις ευρώ.
Μια λύση είναι το ΤΧΣ αλλά το θέμα των κοινών μετοχών δρα ανασταλτικά.
Αν δεν μεταβληθεί το κλίμα στην Ελλάδα και στο χρέος οι τράπεζες θα καταλήξουν στο ΤΧΣ.
Ενδεχομένως να υπάρχει σχέδιο επαναδιαπραγμάτευσης με προνομιούχες μετοχές αλλά ακόμη παραμένει ασαφές…
Μια άλλη λύση θα ήταν η νέα κυβέρνηση να διαπραγματευτεί τον τρόπο επανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών δηλαδή να ζητήσει από τους ευρωπαίους ηγέτες μια φόρμουλα ώστε και οι τράπεζες να επανακεφαλαιοποιηθούν και ταυτόχρονα να μην κρατικοποιηθούν.
Μια λύση θα ήταν το ελληνικό κράτος και το ΤΧΣ να λειτουργήσουν ως εγγυητές στις αυξήσεις κεφαλαίου και αν δεν καλύπτονται οι αμκ να καλύπτει τα αδιάθετα με κοινές μετοχές το ΤΧΣ.

Τράπεζες: Ζημίες με haircut 50% για ομόλογα λήξης έως το 2035

Ποσά σε εκατ ευρώ

Τράπεζες	Haircut * 50%	Κεφάλαια	Νέα κεφάλαια με haircut 50%
Εθνική	-5.000 με -5.600	8.800	3.500 -4.500
Alpha	-1.400 με -1.600	4.700	1.000 -1.500
Eurobank	-2.400 με -2.700	4.400	1.700 -2.200
Πειραιώς	-2.500 με -2.800	3.500	1.900 -2.300
Κύπρου	-700   με -800	3.500	500 (1.477 ΕBA)
Μarfin	-700    με -800	3.940	600 (2.116 EBA)
ATE	-2.400  με -2.700	439	1.800 -2200
TT	-1.600 με -1.800	621	1.500 -1.800
Emporiki	-200  με -230	775	750**
Geniki	-230  με -240	221	575**
Attica	-160   με -180	490	140 -250
Proton	-310    με -330	250	30 -30
Σύνολο	-17.600 με -19.800	31.616	13.000 -19.700

*Στο haircut πρέπει να αφαιρεθεί το 21% του προηγούμενου psi;

Π.χ. στην ΕΤΕ 5 δις -1,6 δις =3,4 δις νέες ζημίες περίπου

**Έχουν ανακοινώσει αυξήσεις κεφαλαίου

Πηγή: Εκτιμήσεις αγοράς

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr