Κυριακή, 20 Αυγούστου 2017
S&P 500
2.425,55
-0,18%
FTSE 100
7.323,98
-0,86%
DAX
12.165,19
-0,31%
Nikkei 225
19.470,41
-1,18%
ATHEN
824,85
-0,87%
  • 14:32 - Le Monde: Ενός λεπτού σιγή για τα θύματα της επίθεσης στην Φινλανδία σε τελετή που έγινε στην πόλη Τούρκου
  • 14:26 - Πυρκαγιά εκδηλώθηκε στα Λεγρενά Αττικής – Την κατάσβεση επιχειρούν οι πυροσβεστικές δυνάμεις
  • 14:17 - Σταϊκούρας (ΝΔ): Η χώρα χρειάζεται τολμηρές μεταρρυθμίσεις με αναπτυξιακό πρόσημο
  • 14:16 - Πιτσιόρλας: Η Ελλάδα πρέπει να οικοδομήσει μια οικονομία εξωστρεφή - Απαιτείται αλλαγή κουλτούρας δεκαετιών
  • 13:34 - Αναστασιάδης: Αδιανόητο κάποιοι να πιστεύουν ότι η Κύπρος μπορεί να μετατραπεί σε προτεκτοράτο της Τουρκίας
 

Για ποιούς λόγους η μετοχή της ΓΕΚΤΕΡΝΑ παραμένει πολύ υποτιμημένη


Τα αποτελέσματα της ΓΕΚΤΕΡΝΑ δεν ήταν απλά πολύ καλά, αλλά εκπληκτικά!

  • Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 19.7% από 972 εκ ευρώ σε 1.163 δις ευρώ.
  • Τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 69.53% από 145.187 εκ ευρώ σε 246.149 εκ ευρώ
  • Και τέλος από ζημιές -14.4 εκ ευρώ γύρισε σε ΚΜΦΔΜ 34.26 εκ ευρώ.
Το απίστευτο είναι ότι η ΓΕΚΤΕΡΝΑ έχει ελεύθερες ταμειακές ροές της τάξης των 149.87 εκ ευρώ δηλαδή μία απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών (Free Cash Flow Yield) 50.66%!

  • Αυτή είναι η υψηλότερη όλου του ελληνικού χρηματιστηρίου με διαφορά… Για να φανταστείτε ξεπερνάει και το γνωστό ΑΤΜ του Χ.Α και αγαπημένη μας μετοχή της MOTOR OIL που έχει FCFY 21.92%.
Η απόδοση των ελευθέρων ταμειακών ροών της ΓΕΚΤΕΡΝΑ είναι στο TOP 1 % παγκοσμίως και το πιο σημαντικό είναι ότι και στη χρήση του 2015 είχε υψηλές ελεύθερες ταμειακές ροές (80.22 εκ ευρώ). Όπως ξέρετε, η στήλη έχει πάθος με τις ελεύθερες ταμειακές ροές και το ίδιο οι μεγάλοι ξένοι DEEP VALUE INVESTORS.



Το άλλο απίστευτο με τη ΓΕΚΤΕΡΝΑ είναι ότι τα πραγματικά κέρδη της ΓΕΚΤΕΡΝΑ δεν είναι 34.2 εκ ευρώ αλλά είναι 52.6 εκ ευρώ.

  • Έχει περάσει στη χρήση του 2016 το πρόστιμο (18.5 εκ ευρώ) από την επιτροπή ανταγωνισμού για το καρτέλ. Ακόμα, έχει γράψει ζημιά 6 εκ ευρώ από την αποτίμηση ακινήτων και 8 εκ ευρώ από το project του λευκόλιθου.
  • Εμείς πιστεύουμε ότι η φετινή χρήση είναι η τελευταία που γράφει ζημιές από ακίνητα και θεωρούμε την εξόρυξη και επεξεργασία λευκολίθου χρυσάφι. Θα είναι όπως ο ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ ΜΑΡΜΑΡΑ ….
Το απίστευτο φίλοι μικρομέτοχοι είναι, ότι σχεδόν καμμία χρηματιστηριακή δεν παρακολουθεί την ΓΕΚΤΕΡΝΑ και το απίστευτο λ.χ. η EUROXX βγήκε να μας επισημάνει το πόσο υποτιμημένος είναι ο ΕΛΛΑΚΤΩΡΑΣ δίνοντας του τιμή στόχο 2.5000(!!) € χωρίς να έχει καταφέρει να βγάλει ισολογισμό μέχρι τέλος Απριλίου (βγάζει σήμερα)

  • Και προσέξτε, η EUROXX μας λέει ότι είναι αγοραστική ευκαιρία παρόλο που θα βγάλει ζημιές το 2016, επειδή το 2017 θα παίζει με ένα EV/EBITDA 5.5.
Στην τιμή στόχο που μας δίνει, κρατηθείτε, θα παίζει με ένα EV/EBITDA 2017 9.5.

Ενσωματωμένη εικόνα 1

Για να δούμε τώρα τους αριθμοδείκτες της ΓΕΚΤΕΡΝΑ  που σνομπάρει η EUROXX.

  • Η ΓΕΚΤΕΡΝΑ παίζει ΤΩΡΑ με ένα EV/EBITDA 2016 = 2.84 !!!!! δηλαδή για να πιάσει το EV/EBITDA 5.5 η μετοχή πρέπει να πάει στa 6.74€ !!!!!
  • Δηλαδή, το αντίστοιχο 1.47 του ΕΛΛΑΚΤΩΡΑ είναι το 6.74€ της ΓΕΚΤΕΡΝΑ και με την ΓΕΚΤΕΡΝΑ να τα έχει βγαλμένα ήδη τα νούμερα και όχι ΘΑ τα βγάλει τα νούμερα.
Τώρα θα μας πείτε κάποιοι ότι η ΓΕΚΤΕΡΝΑ έχει δανεισμό. Εμείς θα σας πούμε ότι κατάφερε να μειώσει τον καθαρό δανεισμό από 416.55 εκ ευρώ σε 403.24 εκ ευρώ. Αυτό μας δίνει ένα καθαρό δανεισμό / EBITDA = 1.64

  • Για να καταλάβετε, ο ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ με τα αποτελέσματα του 2016 έχει ένα καθαρό δανεισμό / EBITDA = 2.79 και αρνητικές τις ελεύθερες ταμειακές ροές 42.78 εκ ευρώ και παίζει με ένα EV/EBITDA 2016 = 6.44
  • Ο ΦΟΥΡΛΗΣ παίζει με ένα καθαρό δανεισμό / EBITDA 2.98. Αυτός φυσικά, επειδή έχει απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών 3.75% (που να είχε 50%!!!!) το θεωρούν λογικό οι αναλυτές να παίζει με ένα EV/EBITDA 2016 9,4.
  • Ό,τι πούνε…
Για να μπορείτε να σχολιάζετε πρέπει να είστε εγγεγραμένος χρήστης και να κάνετε Login
Κάντε κλικ εδώ για να κάνετε login Δημιουργία λογαριασμού

BREAKING NEWS