Τελευταία Νέα
Κερδισμένοι και Χαμένοι

X.A.: Επιλογές και σχόλια μόνον για επενδυτές (3 Απριλίου)

tags :
X.A.: Επιλογές και σχόλια μόνον για επενδυτές (3 Απριλίου)
γράφει : Δ.Ν.
  • Στο δεύτερο τρίµηνο που ξεκινάει, η οικονοµία θα χρειαστεί κάποιο χρόνο ανάκαµψης ακόµα και αν στο επόµενο άτυπο Eurogroup υπάρξει µια οριστική σύγκλιση. Αν και ο ωφέλιµος χρόνος είναι ακόµα αρκετός για να καλυφθεί µέρος από το χαµένο έδαφος, η χρήση ήδη βρίσκεται σε αρνητική αναθεώρηση µε ότι αυτό συνεπάγεται…

epiloges

  • Από τον χώρο της ΥΨΗΛΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ (άνω των 250 εκατ. ευρώ)
!ΛΑΜΔΑ:  Αποτιμάται σε 372,3 εκατ. ευρώ με την καθαρή θέση στα 355 εκατ. (από 360,7 εκατ.) και p/bv 1,05… Ο δανεισμός στα 268,4 εκατ. ευρώ και στο ταμείο 98,5 εκατ. ευρώ. ΔΔΜ 0,46… Δίκαια αποτιμημένη.

!ΒΙΟΧΑΛΚΟ: Πολλαπλασιαστής κερδών: Αρνητικός,  P/BV: 0,42,   ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: 1,33 και  EV/EBITDA: 8
  • ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 484,7 εκατ. ευρώ, και στο +49,60% το 2017
!VIOHALCO: Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε σε 250 εκατ. ευρώ, επίσης βελτιωμένο κατά 10 εκατ. ευρώ σε σύγκριση με 240 εκατ. ευρώ το 2015.
  • Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στο επίπεδο των 1.527 εκατ. ευρώ την 31η Δεκεμβρίου 2016, καταγράφοντας ελαφρά άνοδο (2%) σε σύγκριση με την 31η Δεκεμβρίου 2015.
  • Οι ζημιές μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε 6 εκατ. ευρώ σε σύγκριση με ζημιές 60 εκατ. ευρώ το 2015.
!ΕΤΕ ΒΑΝΚ: Στα 0,3400 ευρώ την «βλέπει» η Morgan Stanley που εκτιμά ότι η τράπεζα πέτυχε σημαντική πρόοδο το 2016, τονίζοντας -μεταξύ άλλων- ότι έχει την χαμηλότερη έκθεση στον ELA συγκριτικά με τις υπόλοιπες συστημικές τράπεζες.

!ΕΤΕ – Goldman Sachs: Στα 0,3000 ευρώ η τιμή στόχος με την σύσταση να παραμένει neutral μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του 2016. Σύμφωνα με την Goldman Sachs, η ποιότητα των assets της Εθνικής εξασφάλισαν την συνέχιση των προσπαθειών για τον σχηματισμό αρνητικών NPE και την επιτάχυνση των διαγραφών το τελευταίο τρίμηνο του 2016. Η ρευστότητα της τράπεζας έδειξε σταθερή βελτίωση, αλλά η τάση μπορεί να έχει αντιστραφεί το πρώτο τρίμηνο του 2017.

!ALPHA BANK: Στα 2,5200 ευρώ η τιμή στόχος για Alpha Bank από UBS και στα 2,6000 ευρώ από Goldman Sachs – Σύσταση buy…

!ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ: Στα 10,40 ευρώ, από 8,40 πριν αύξησε την τιμή-στόχο για την μετοχή του η Euroxx με σύσταση overweight. Ο μετασχηματισμός του ομίλου θα αποτελέσει το σημείο κλειδί για το 2017. Προβλέπει ότι φέτος τα κέρδη τα ανέλθουν στα 158 εκατ. και οι πωλήσεις στα 1,36 δισ. ευρώ.

epiloges
  • Από τον χώρο της ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ (100 με 250 εκατ. ευρώ)
!CENERGY: Τα αποτελέσματα της ατυχώς ήταν μία απογοήτευση… Από κέρδη πέρυσι 7.7 εκατ. ευρώ σε ζημιές 3.7 εκατ. ευρώ φέτος. Αυτό βέβαια που μας προξένησε πάρα πολύ άσχημη εντύπωση είναι ότι τα έξοδα διοίκησης αυξήθηκαν από 14.2 εκατ. ευρώ σε 16.9 εκατ. ευρώ.
  • Τώρα όμως πιστεύουμε ότι η CENERGY είναι σε ένα κλάδο με λαμπρό μέλλον. Οι εξαγορές τέτοιων εταιρειών γίνεται με ένα EV/EBITDA = 10. Πιστεύουμε ότι το 2017 θα γυρίσει σε κέρδη η CENERGY και θεωρούμε ότι έχει περιθώριο να βελτιώσει πολύ τα αποτελέσματά της.
Φυσικά, θα θέλαμε και πραγματικά δείγματα γραφής γιατί αυτή τη στιγμή η εταιρεία παίζει με ένα NET DEBT/EBITDA = 6.29 και ένα EV/EBITDA = 8.95. Θέλει πολλή δουλειά το πράγμα.

epiloges
  • Από τον χώρο της ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΑΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ (από 30 μέχρι 100 εκατ. ευρώ)
!ΠΛΑΙΣΙΟ: Κέρδη μετά από φόρους 4,5 εκατ. ευρώ από 6,7 εκατ. ευρώ και -33,6% στη λήξασα χρήση. Πωλήσεις 283 εκατ. ευρώ και +4%…  EBITDA 10,12 εκατ. από 12,39 εκατ. ευρώ. ΕV/EBITDA 5,3…

Συνολικός Δανεισμός: 15,46 εκατ. ευρώ από 10,645 εκατ. ευρώ.  Σύνολο Διαθεσίμων (Ταμείο & Τράπεζες): 42.79 από 41,79 εκατ. ΟΙ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ υπερκαλύπτουν τον ΔΑΝΕΙΣΜΟ και αφήνουν “περίσσευμα” 27,3 εκατ. ευρώ!!!

ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ: 81,25 εκατ. ευρώ με την τιμή στα 3,6800 ευρώ. (ΕΦΕΤΟΣ -3,16% και εύρος 3,3000 με 3,8700, συναλλαγές 418354 τμχ και μ.ο 6640 τμχ.

epiloges
  • Από τον χώρο της ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ (από 10 μέχρι 30 εκατ. ευρώ)
—

epiloges
  • Από τον χώρο της ΜΙΚΡOYΛΑΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ (μέχρι 10 εκατ. ευρώ)
!PAPERPACK: Κάθε χρόνο και καλύτερα, κάθε χρόνο ανεβάζει τον πήχη της αξιοπρέπειας, της αποδοτικότητας και του σεβασμού απέναντι στον θεσμό και κυρίως στους μικροεπενδυτές μετόχους του οι οποίοι απολαμβάνουν υψηλών κεφαλαιακών αποδόσεων σε περιόδους μεγάλης κρίσης ενώ εισπράττουν ταυτόχρονα και ένα πλούσιο μέρισμα…
  • Για το 2016 θα καταβάλει 0,1200 ευρώ – καθαρή απόδοση 6% με βάση την σημερινή τιμή της μτχ στα 1.7100…
  • Και +14% με βάση την τιμή στις 31.12.2016. Πολλαπλασιαστής κερδών για το 2016 στο 5.
  • (ΣΤΑ ΜΕΙΟΝ:  Tο (1)  εκατ. ευρώ που δίνει για αμοιβές στα μέλη της διοίκησης και τα δ/ντικά στελέχη της… )

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης