γράφει : Δ.Ν.
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων: 500 εκατ. ευρώ
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 813 χιλ. ευρώ
Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις -Ο-
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου 298 χιλ. ευρώ
ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: –
ΠΩΛΗΣΕΙΣ: 8,97 εκατ. ευρώ
Κέρδη μετά από φόρους 8,17 εκατ.
Κέρδη EBITDA 8,17 εκατ.
ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ από πελάτες –
ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ: –
Σύνολο εισροών (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες ΕΚΡΟΕΣ 592 χιλ. ευρώ
ΣΥΝΟΛΟ ΕΙΣΡΟΩΝ/ΕΚΡΟΩΝ από επενδυτικές δραστηριότητες: ΕΚΡΟΕΣ 11 χιλ. ευρώ
ΕΛΕΥΘΕΡΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ: ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ 603 χιλ. ευρώ
Συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης –
ΑΠΑΣΧΟΛΕΙ 4 εργαζομένους.
ΥΓ1: Η σχέση P/Ε 56 με κέρδη 3μηνου – δεν μπορούμε να κάνουμε εκτιμήσεις για το σύνολο της χρήσης.
ΥΓ2: P/BV 0,93
______________________
ΑΠΟ ΤΗΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ
Βασικά στοιχεία ΑΔΜΗΕ Συµµετοχών (Α’ εξάµηνο 2017)
§ Πρώτη οικονοµική χρήση
§ Τα κέρδη ύψους 9 εκατ. ευρώ από την Συγγενή Εταιρεία ΑΔΜΗΕ Α.Ε.
αφορούν περίοδο τριµήνου
§ Καθαρά κέρδη 8,2 εκατ. ευρώ
§ Είσπραξη αναλογούντος προµερίσµατος από ΑΔΜΗΕ κατά το β’ εξάµηνο του
2017
________________
Η ΑΔΜΗΕ Συµµετοχών ΑΕ, κάτοχος του 51% των µετοχών του ΑΔΜΗΕ ΑΕ
Εκατ. Ευρώ 1/2 – 30/6/17
Μερίδιο συµµετοχής σε επενδύσεις, µέθοδο καθαρής θέσης 9.0
Κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων &
συνολικών αποσβέσεων 8.2
Κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσµάτων 8.2
Καθαρά κέρδη 8.2
Κέρδη ανά µετοχή (€) 0.035
Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης 0.3
Η Εταιρεία συστάθηκε κατά το α’ εξάµηνο του 2017 και οι ενδιάµεσες οικονοµικές
καταστάσεις καλύπτουν την περίοδο 1η Φεβρουαρίου-30 Ιουνίου 2017.
- Το κύριο περιουσιακό στοιχείο της ΑΔΜΗΕ Συµµετοχών είναι το µερίδιο 51% που κατέχει
στον ΑΔΜΗΕ. - Η αρχική αναγνωρισµένη λογιστική αξία ανήλθε στα 491,77 εκατ. ευρώ και η
εύλογη αξία υπολογίστηκε στη συνέχεια µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης. - Τα λειτουργικά αποτελέσµατα της Εταιρείας για την περίοδο αυτή αντανακλούν τη συµµετοχή 51% στα κέρδη του ΑΔΜΗΕ και ανέρχονται στα 8,97 εκατ. ευρώ.
- Τα λειτουργικά έξοδα ύψους 798 χιλ. ευρώ το α’ εξάµηνο του έτους συνδέονται µε το κόστος
ίδρυσης της Εταιρείας, τη σύνταξη του Ενηµερωτικού Δελτίου και τα κόστη εισαγωγής στο
Χρηµατιστήριο Αθηνών. - Το µεγαλύτερο µέρος των αµοιβών τρίτων (185 χιλ. ευρώ) αφορά δαπάνες για παροχή υπηρεσιών (νοµικών, οικονοµικών και ελεγκτικών) προ της εισαγωγής στο Χ.Α. Στα λοιπά έξοδα περιλαµβάνονται κόστη που συνδέονται άµεσα µε την διαπραγµάτευση της µετοχής στο Χρηµατιστήριο Αθηνών, η οποία ξεκίνησε στις 19 Ιουνίου 2017.
- Τα καθαρά κέρδη της περιόδου ανήλθαν στα 8,17 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη ανά µετοχή
διαµορφώθηκαν στα 0,0035 ευρώ. - Το α’ εξάµηνο του 2017 η ΑΔΜΗΕ Συµµετοχών εµφάνισε αρνητικές καθαρές ταµειακές ροές
από λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 592 χιλ. ευρώ, που αποτυπώνουν την πλειοψηφία
των συσσωρευµένων λειτουργικών εξόδων. - Τα ταµειακά διαθέσιµα της Εταιρείας στις 30 Ιουνίου 2017 ανέρχονταν σε 298 χιλ. ευρώ και
το καθαρό της χρέος ανερχόταν σε 533 χιλ. ευρώ. Ο συνολικός δανεισµός ύψους 831 χιλ.
ευρώ αφορά στο υπόλοιπο του δανείου που χορηγήθηκε από τη ΔΕΗ για την κάλυψη των
λειτουργικών εξόδων της εταιρείας για την είσοδο στο Χρηµατιστήριο Αθηνών.
- Το δάνειο χορηγήθηκε τον Ιούνιο και σύµφωνα µε την δανειακή σύµβαση η αποπληρωµή του θα
αρχίσει τον Νοέµβριο του 2018 εκτός και εάν η διοίκηση του ΑΔΜΗΕ Συµµετοχών
αποφασίσει την πρόωρη αποπληρωµή του, στο πλαίσιο της βέλτιστης διαχείρισης
ρευστότητας. Στις 30 Ιουνίου 2017, το µη εκταµιευµένο υπόλοιπο του δανείου ανερχόταν σε
420 χιλ. ευρώ περίπου. - Η περίπτωση του ΑΔΜΗΕ είναι μία συντηρητική επένδυση με συγκεκριμένα κέρδη κάθε χρόνο χωρίς προβλήματα ρευστότητας…
ΕΠΑΝΑΛΗΨΗ
ΑΔΜΗΕ: Για να μην μπερδευόμαστε η εταιρία που εισήχθη στον ΧΑ είναι η εταιρία που κατέχει το 51% του ΑΔΜΗΕ. Καλό είναι οι μέτοχοι της νεοεισηγμένης εταιρίας να γνωρίζουν τα εξής:
- Το εισπραττόμενο από τον ΑΔΜΗΕ μέρισμα θα αποτελεί τη μοναδική πηγή εσόδων της Εταιρείας, ενδεχόμενη μη καταβολή μερίσματος ή καταβολή μειωμένου μερίσματος από τον ΑΔΜΗΕ, δύναται να έχει άμεση επίπτωση στη λειτουργία της Εταιρείας…
- Με αποτέλεσμα η Εταιρεία να πρέπει να αναζητήσει κεφάλαια από τραπεζικό δανεισμό ή από τους μετόχους της μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.
- Μια τέτοια περίπτωση συνέτρεξε εντός της χρήσης 2017, κατά την οποία η Εταιρεία δεν θα εισπράξει μέρισμα από τη Συγγενή δεδομένου ότι βάσει της Συμφωνίας Μετόχων ΑΔΜΗΕ το μέρισμα του ΑΔΜΗΕ για την εν λόγω χρήση προβλέπεται να καταβληθεί στην απερχόμενο μέτοχο ΔΕΗ.
- Ο ΑΔΜΗΕ ενδέχεται να χρειαστεί, να προβεί σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, το 51% της οποίας θα πρέπει να καλύψει η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών προκειμένου να διατηρήσει το ποσοστό της.
- Σε μια τέτοια περίπτωση η Εταιρεία ενδέχεται να μην διαθέτει τα απαιτούμενα κεφάλαια και να πρέπει να τα αναζητήσει από τραπεζικό δανεισμό ή από τους μετόχους της.
- Ο ΑΔΜΗΕ στον ισολογισμό της απόσχισης από την ΔΕΗ έχει συνολικό καθαρό δανεισμό 204 εκατ. ευρώ ενώ σε μικτό επίπεδο 498 εκατ. ευρώ. Το επενδυτικό πρόγραμμα έως το 2021 είναι 872 εκατ. ευρώ.
Σχόλια αναγνωστών