γράφει : Δ.Ν.
- Απίστευτα τραγική η χρηματοοικονομική εικόνα του γίγαντα με τα πήλινα πόδια!
- Τα EBITDA μειώθηκαν κατά 46,8% από 535,5 εκατ. ευρώ σε 284,7 εκατ. ευρώ.
- Η ΔΕΗ είχε μείωση της κερδοφορίας της από 30,4 εκατ. ευρώ σε 6,35 εκατ. ευρώ.
- Το χειρότερο όμως είναι ότι αυτό επιτεύχθηκε (έβγαλε κέρδη δηλαδή), επειδή μείωσε τις προβλέψεις της από 343,9 εκατ. ευρώ σε 115 εκατ. ευρώ. Και επειδή από την πώληση του ΑΔΜΗΕ είχε όφελος 157,8 εκατ. ευρώ. Μια διαφορά δηλαδή της τάξης των 386,8 εκατ. ευρώ!!
Πέρυσι έκανε αγορές ενσώματων και ασώματων παγίων της τάξης των 228 εκατ. ευρώ με αποτέλεσμα να έχει θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές της τάξης των 573 εκατ. ευρώ.
- Φέτος, στο Α’ εξάμηνο είχε αγορές ενσώματων και ασώματων παγίων της τάξης των 198 εκατ. ευρώ. Έτσι, οι ελεύθερες ταμειακές ροές γύρισαν σε αρνητικές της τάξης των -87,47 εκατ. ευρώ.
Ο μέσος όρος NET DEBT / EBITDA 2017 του κλάδου στην Ευρώπη είναι στο 3 και για το 2018 στο 2,8.
- Σύμφωνα με ανάλυση της EUROXX στις 2 Οκτωβρίου 2017 η εταιρεία προβλέπει ότι η ΔΕΗ θα έχει το 2018 ένα καθαρό χρέος της τάξης των 4,18 δις ευρώ
- Και με προβλεπόμενο EBITDA 620 εκατ. ευρώ αυτό μας δίνει ένα NET DEBT (Καθαρό Χρέος) / EBITDA = 6,73 {140% πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο (2,8)}
Κοιτάζοντας και τον συγκριτικό πίνακα της EUROXX βλέπουμε ότι η ΔΕΗ παίζει με ένα προβλεπόμενο EV/EBITDA 2018 = 7,5 με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο στο 7,2 δηλ. με οριακό premium.
- Οι ευρωπαϊκές ομοειδείς εταιρείες όμως έχουν και μια μέση μερισματική απόδοση της τάξης του 5% ενώ η ΔΕΗ δεν έχει καμία.
- ‘Ετσι ώστε ο καθαρός δανεισμός της να μειωθεί από τα 4,2 δις στα 2 δις ευρώ…
- ‘Οπου τότε ο καθαρός δανεισμός/EBITDA θα πέσει στο 3,22, στον ευρωπαϊκό μέσο όρο…
ΒΑΣ.ΠΑΠ.
Σχόλια αναγνωστών