γράφει : Δ.Ν.
-Μάνος Χατζηδάκης
Υπεύθυνος του τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.
Χωρίς την είδηση από το μέτωπο της διαπραγμάτευσης Κυβέρνησης και Θεσμών που θα λύσει την αναμονή των επενδυτών, ολοκληρώθηκε και η προτελευταία εβδομάδα του Μαρτίου, σε ένα σήριαλ που ήδη μετράει τέσσερις μήνες αναμονής. Ο χρονικός ορίζοντας παραμένει ασαφής και οι δηλώσεις που κατά καιρούς βγαίνουν στο φως της δημοσιότητας, περισσότερο επιτείνουν την σύγχυση που επικρατεί ως προς το "πότε" και το "πως", παρά συμβάλλουν στο να προσδιοριστεί ένας οριστικός οδικός χάρτης.
Εσχάτως η ανάδειξη ενός νέου σεναρίου που θα περιλαμβάνει το σύνολο των προαπαιτούμενων της β’ αξιολόγησης, τα μεσοπρόθεσμα μέτρα για το χρέος και τα προληπτικά δημοσιονομικά μέτρα σε μια συμφωνία, ήρθε να επιτείνει την αβεβαιότητα αφού την ίδια στιγμή δεν λείπουν οι επίσημες δηλώσεις για άμεση ολοκλήρωση των διαβουλεύσεων και κλείσιμο της συμφωνίας στο επόμενο Eurogroup στις αρχές Απριλίου.
Αναγκαστικά το ενδιαφέρον συνέχισε να επικεντρώνεται γύρω από τα αποτελέσματα των εταιρειών και την φημολογία για το ξεκίνημα της χρονιάς για τις Τράπεζες. Οι 26 εταιρείες που έχουν δημοσιεύσει ισολογισμό χρήσης, δείχνουν βελτιωμένη εικόνα στα λειτουργικά κέρδη (+17,7%) και αύξηση καθαρών κερδών 45%. Η συνεισφορά του κλάδου των Διυλιστηρίων στο δείγμα είναι καθοριστική, καθώς χωρίς την συνεισφορά τους η επίδοση πέφτει στο 5% και 11% για τα λειτουργικά και τα καθαρά κέρδη αντίστοιχα.
Σε ότι αφορά τις Τράπεζες, αν και το δ’ τρίμηνο αναμένεται να είναι θετικό στην τελική γραμμή, οι πρώτες ενδείξεις από το α’ τρίμηνο του 2017 δείχνουν αρνητικό ξεκίνημα, αναστρέφοντας μια εικόνα βελτιώσεων τεσσάρων συνεχόμενων τριμήνων. Οι Τράπεζες έχουν ακόμα χρόνο να επιστρέψουν σε κέρδη και να αφομοιώσουν τις απώλειες του α’ τριμήνου, ωστόσο η τάση αυτή θα εξαρτηθεί από το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης.
Τα τεχνικά δεδομένα του Γενικού Δείκτη δεν άλλαξαν, καθώς ήταν χαρακτηριστική η ακινησία στα ημερήσια κλεισίματα του Βασικού Δείκτη αναφοράς της Αγοράς. Μάλιστα παρατηρήθηκε η ίδια σχεδόν τιμή σε κλείσιμο για τρεις συνεχόμενες συνεδριάσεις, παρά την ενδοσυνεδριακή μεταβλητότητα που αρχικά εκδηλώθηκε, δείγμα της ατολμίας των δύο πλευρών να κινηθούν αποφασιστικά προς την μία, ή την άλλη κατεύθυνση.
Έτσι παρά την τρίτη συνεχόμενη πτωτική εβδομάδα, η μεγάλη εικόνα δεν άλλαξε, αν και στα βραχυπρόθεσμα διαγράμματα καταγράφονται οι επιπτώσεις της διάσπασης των κινητών μέσων των 50 και 30 ημερών.
Οι 600 μονάδες παραμένουν το κομβικό σημείο αναφοράς για την αλλαγή της τάσης, καθώς η δίμηνη παραμονή στο στενό εύρος διακύμανσης των 660 – 600 μονάδων διατηρεί αλώβητο το κανάλι συσσώρευσης της Αγοράς. Η ερχόμενη εβδομάδα παραμένει ευνοϊκά προσκείμενη στην διόρθωση με τους συνήθεις μετριοπαθείς ρυθμούς που παρατηρούνται από το Φεβρουάριο και μετά.
Μπαίνουμε στην τελευταία εβδομάδα του Μαρτίου όπου είθισται να πυκνώνουν οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων. Ξεκινώντας από την Δευτέρα (27/3) τα Ελληνικά Χρηματιστήρια ανακοινώνουν μετά το τέλος της συνεδρίασης, ενώ στην συνέχεια θα ακολουθήσει η καθιερωμένη τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές.
Ακολουθεί την Τρίτη το πρωί ο όμιλος Μυτιληναίου, ενώ την Τετάρτη (29/3) το απόγευμα ο ΟΠΑΠ μαζί με τα αποτελέσματα του δ΄ τριμήνου θα δώσει και τις πρώτες ενδείξεις από τα VLTs. Την Τετάρτη την Πέμπτη και την Παρασκευή αναμένεται να ανακοινώσουν οι Τράπεζες μετά το κλείσιμο της αγοράς. Η Eurobank αναμένεται στις 29 Μαρτίου, Εθνική Τράπεζα και ΑΛΦΑ στις 30 Μαρτίου και την Παρασκευή 31/3 η Τράπεζα Πειραιώς, με τις τηλεδιασκέψεις να ακολουθούν αμέσως μετά τις ανακοινώσεις.
Στις 31/3 ανακοινώνει η Lamda Development ενώ για τις υπόλοιπες εισηγμένες που δεν έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα η περίοδος αναμονής συνεχίζετα, καθώς μετά τις περυσινές αλλαγές το χρονικό περιθώριο δημοσίευσης έχει επεκταθεί έως το τέλος Απριλίου.
Στα διεθνή η ψήφιση από την Βουλή για την ενεργοποίηση του άρθρου 50 για την έξοδο της Μ. Βρετανίας από την Ε.Ε ξεχωρίζει στις 29 Μαρτίου. Σε μακροοικονομικό επίπεδο οι κυριότερες ανακοινώσεις αφορούν τα στοιχεία για την πιστωτική επέκταση του Φεβρουαρίου (27/3), τον δείκτη τιμών παραγωγού (30/3), το ύψος των επιτοκίων καταθέσεων και χορηγήσεων για τον Φεβρουάριο και οι λιανικές πωλήσεις του Ιανουαρίου (30/3).
Στο τέλος του μήνα λήγει η προθεσμία υποβολής ενδιαφέροντος για την εξαγορά πλειοψηφικού ποσοστού στην Εθνική Ασφαλιστική.
Υπεύθυνος του τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.
Χωρίς την είδηση από το μέτωπο της διαπραγμάτευσης Κυβέρνησης και Θεσμών που θα λύσει την αναμονή των επενδυτών, ολοκληρώθηκε και η προτελευταία εβδομάδα του Μαρτίου, σε ένα σήριαλ που ήδη μετράει τέσσερις μήνες αναμονής. Ο χρονικός ορίζοντας παραμένει ασαφής και οι δηλώσεις που κατά καιρούς βγαίνουν στο φως της δημοσιότητας, περισσότερο επιτείνουν την σύγχυση που επικρατεί ως προς το "πότε" και το "πως", παρά συμβάλλουν στο να προσδιοριστεί ένας οριστικός οδικός χάρτης.
Εσχάτως η ανάδειξη ενός νέου σεναρίου που θα περιλαμβάνει το σύνολο των προαπαιτούμενων της β’ αξιολόγησης, τα μεσοπρόθεσμα μέτρα για το χρέος και τα προληπτικά δημοσιονομικά μέτρα σε μια συμφωνία, ήρθε να επιτείνει την αβεβαιότητα αφού την ίδια στιγμή δεν λείπουν οι επίσημες δηλώσεις για άμεση ολοκλήρωση των διαβουλεύσεων και κλείσιμο της συμφωνίας στο επόμενο Eurogroup στις αρχές Απριλίου.
Αναγκαστικά το ενδιαφέρον συνέχισε να επικεντρώνεται γύρω από τα αποτελέσματα των εταιρειών και την φημολογία για το ξεκίνημα της χρονιάς για τις Τράπεζες. Οι 26 εταιρείες που έχουν δημοσιεύσει ισολογισμό χρήσης, δείχνουν βελτιωμένη εικόνα στα λειτουργικά κέρδη (+17,7%) και αύξηση καθαρών κερδών 45%. Η συνεισφορά του κλάδου των Διυλιστηρίων στο δείγμα είναι καθοριστική, καθώς χωρίς την συνεισφορά τους η επίδοση πέφτει στο 5% και 11% για τα λειτουργικά και τα καθαρά κέρδη αντίστοιχα.
Σε ότι αφορά τις Τράπεζες, αν και το δ’ τρίμηνο αναμένεται να είναι θετικό στην τελική γραμμή, οι πρώτες ενδείξεις από το α’ τρίμηνο του 2017 δείχνουν αρνητικό ξεκίνημα, αναστρέφοντας μια εικόνα βελτιώσεων τεσσάρων συνεχόμενων τριμήνων. Οι Τράπεζες έχουν ακόμα χρόνο να επιστρέψουν σε κέρδη και να αφομοιώσουν τις απώλειες του α’ τριμήνου, ωστόσο η τάση αυτή θα εξαρτηθεί από το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης.
Τα τεχνικά δεδομένα του Γενικού Δείκτη δεν άλλαξαν, καθώς ήταν χαρακτηριστική η ακινησία στα ημερήσια κλεισίματα του Βασικού Δείκτη αναφοράς της Αγοράς. Μάλιστα παρατηρήθηκε η ίδια σχεδόν τιμή σε κλείσιμο για τρεις συνεχόμενες συνεδριάσεις, παρά την ενδοσυνεδριακή μεταβλητότητα που αρχικά εκδηλώθηκε, δείγμα της ατολμίας των δύο πλευρών να κινηθούν αποφασιστικά προς την μία, ή την άλλη κατεύθυνση.
Έτσι παρά την τρίτη συνεχόμενη πτωτική εβδομάδα, η μεγάλη εικόνα δεν άλλαξε, αν και στα βραχυπρόθεσμα διαγράμματα καταγράφονται οι επιπτώσεις της διάσπασης των κινητών μέσων των 50 και 30 ημερών.
Οι 600 μονάδες παραμένουν το κομβικό σημείο αναφοράς για την αλλαγή της τάσης, καθώς η δίμηνη παραμονή στο στενό εύρος διακύμανσης των 660 – 600 μονάδων διατηρεί αλώβητο το κανάλι συσσώρευσης της Αγοράς. Η ερχόμενη εβδομάδα παραμένει ευνοϊκά προσκείμενη στην διόρθωση με τους συνήθεις μετριοπαθείς ρυθμούς που παρατηρούνται από το Φεβρουάριο και μετά.
Μπαίνουμε στην τελευταία εβδομάδα του Μαρτίου όπου είθισται να πυκνώνουν οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων. Ξεκινώντας από την Δευτέρα (27/3) τα Ελληνικά Χρηματιστήρια ανακοινώνουν μετά το τέλος της συνεδρίασης, ενώ στην συνέχεια θα ακολουθήσει η καθιερωμένη τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές.
Ακολουθεί την Τρίτη το πρωί ο όμιλος Μυτιληναίου, ενώ την Τετάρτη (29/3) το απόγευμα ο ΟΠΑΠ μαζί με τα αποτελέσματα του δ΄ τριμήνου θα δώσει και τις πρώτες ενδείξεις από τα VLTs. Την Τετάρτη την Πέμπτη και την Παρασκευή αναμένεται να ανακοινώσουν οι Τράπεζες μετά το κλείσιμο της αγοράς. Η Eurobank αναμένεται στις 29 Μαρτίου, Εθνική Τράπεζα και ΑΛΦΑ στις 30 Μαρτίου και την Παρασκευή 31/3 η Τράπεζα Πειραιώς, με τις τηλεδιασκέψεις να ακολουθούν αμέσως μετά τις ανακοινώσεις.
Στις 31/3 ανακοινώνει η Lamda Development ενώ για τις υπόλοιπες εισηγμένες που δεν έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα η περίοδος αναμονής συνεχίζετα, καθώς μετά τις περυσινές αλλαγές το χρονικό περιθώριο δημοσίευσης έχει επεκταθεί έως το τέλος Απριλίου.
Στα διεθνή η ψήφιση από την Βουλή για την ενεργοποίηση του άρθρου 50 για την έξοδο της Μ. Βρετανίας από την Ε.Ε ξεχωρίζει στις 29 Μαρτίου. Σε μακροοικονομικό επίπεδο οι κυριότερες ανακοινώσεις αφορούν τα στοιχεία για την πιστωτική επέκταση του Φεβρουαρίου (27/3), τον δείκτη τιμών παραγωγού (30/3), το ύψος των επιτοκίων καταθέσεων και χορηγήσεων για τον Φεβρουάριο και οι λιανικές πωλήσεις του Ιανουαρίου (30/3).
Στο τέλος του μήνα λήγει η προθεσμία υποβολής ενδιαφέροντος για την εξαγορά πλειοψηφικού ποσοστού στην Εθνική Ασφαλιστική.
Σχόλια αναγνωστών