Γερμανία... το μεγάλο βαρίδι της Ευρωζώνης
«Ο νομισματικός πόλεμος επιστρέφει, πιο ισχυρός από ποτέ».
Αυτό τουλάχιστον, υποστηρίζει ο David Wessel, επικεφαλής του τμήματος δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής του Brookings Institution, προειδοποιώντας για τις ασύμμετρες πιέσεις στην παγκόσμια αγορά συναλλάγματος.
Σε άρθρο του στη Wall Street Journal, o D. Wessel εξηγεί πως όταν η οικονομία είναι στάσιμη, οι κρατικές δαπάνες αυξάνονται, οι φόροι μειώνονται και τα επιτόκια διατηρούνται σε χαμηλά επίπεδα, τότε η κυβέρνηση στοχεύει στη μείωση της αξίας του εγχώριου νομίσματος, με στόχο την ανάκτηση της ανταγωνιστικότητας.
«Αυτές είναι οι συνθήκες, εντός των οποίων προεξοφλείται η επάνοδος του νομισματικού πολέμου, ο οποίο αυτή τη φορά θα αφορά όλες τις μεγάλες οικονομίες, συμπεριλαμβανομένου και των ΗΠΑ» διαπιστώνει εν συνεχεία..
Προς επίρρωση, ο αναλυτής του Brookings Institution παραθέτει τα κατά τόπους στοιχεία:
Ιαπωνία
Η ιαπωνική κυβέρνηση ήδη διαχειρίζεται - προωθεί την υποτίμηση του νομίσματος.
Το γεν βρίσκεται άλλωστε, σε χαμηλά 6 ετών έναντι του δολαρίου.
Βέβαια, ο Ιάπωνας Πρωθυπουργός επιχειρεί να διατηρήσει τις σωστές ισορροπίες μεταξύ της νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής.
Ευρώπη
Η Ευρώπη αντιμετωπίζει μία εξαιρετικά επίπονη ανάκαμψη. Η ανεργία βρίσκεται στο 11,5% ενώ τα διαρθρωτικά προβλήματα διατηρούνται στο ακέραιο.
Ήδη, η ΕΚΤ έχει μειώσει τα επιτόκια σε μηδενικά επίπεδα, ενώ από τον επόμενο μήνα θα ενεργοποιήσει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, στα πρότυπα της Fed.
«Όμως, αυτό που θεωρείται οικονομικά σωστό δεν θεωρείται και πολιτικά εφικτό», σχολιάζει o D. Wessel.
Η Γερμανία είναι το μεγάλο «βαρίδι» της Ευρωζώνης. Διατηρεί την πίεση στο Νότο, εμποδίζοντας τις επεκτατικές δημοσιονομικές πολιτικές.
Επίσης, για δικούς της λόγους, αντιτάσσεται σε οποιαδήποτε επιθετική κίνηση της ΕΚΤ.
Βέβαια, τα νέα μέτρα της ΕΚΤ ακρποφορούν, καθώς οι αγορές έλαβαν το μήνυμα του M. Draghi.
Το ευρώ από τα 1,38 δολάρια υποχώρησε κάτω των 1,30 δολαρίων, με την Goldman Sachs να αναμένει πτώση έως και τα 1,15 δολάρια εντός του 2015.
ΗΠΑ
Η ραγδαία υποτίμηση του ευρώ ενδέχεται να θορυβήσει τις ΗΠΑ.
Προς το παρόν, το δολάριο φαίνεται να μην απειλείται.
Ωστόσο, το τελευταίο διάστημα έχει λάβει ισχυρή ώθηση, γεγονός που προκαλεί ανησυχία στους επενδυτές.
Άλλωστε, η επερχόμενη αύξηση των επιτοκίων της Fed εντείνει τον προβληματισμό.
Ήδη, αρκετές «φωνές» στον κλάδο της μεταποίησης επισημαίνουν πως το δολάριο πλήττει τις εξαγωγές, καθώς αδυνατεί να ανταγωνιστεί το κινεζικό νόμισμα.
(πρώτη ενημέρωση 16 Σεπτεμβρίου 2014, 07:32)
www.bankingnews.gr
Αυτό τουλάχιστον, υποστηρίζει ο David Wessel, επικεφαλής του τμήματος δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής του Brookings Institution, προειδοποιώντας για τις ασύμμετρες πιέσεις στην παγκόσμια αγορά συναλλάγματος.
Σε άρθρο του στη Wall Street Journal, o D. Wessel εξηγεί πως όταν η οικονομία είναι στάσιμη, οι κρατικές δαπάνες αυξάνονται, οι φόροι μειώνονται και τα επιτόκια διατηρούνται σε χαμηλά επίπεδα, τότε η κυβέρνηση στοχεύει στη μείωση της αξίας του εγχώριου νομίσματος, με στόχο την ανάκτηση της ανταγωνιστικότητας.
«Αυτές είναι οι συνθήκες, εντός των οποίων προεξοφλείται η επάνοδος του νομισματικού πολέμου, ο οποίο αυτή τη φορά θα αφορά όλες τις μεγάλες οικονομίες, συμπεριλαμβανομένου και των ΗΠΑ» διαπιστώνει εν συνεχεία..
Προς επίρρωση, ο αναλυτής του Brookings Institution παραθέτει τα κατά τόπους στοιχεία:
Ιαπωνία
Η ιαπωνική κυβέρνηση ήδη διαχειρίζεται - προωθεί την υποτίμηση του νομίσματος.
Το γεν βρίσκεται άλλωστε, σε χαμηλά 6 ετών έναντι του δολαρίου.
Βέβαια, ο Ιάπωνας Πρωθυπουργός επιχειρεί να διατηρήσει τις σωστές ισορροπίες μεταξύ της νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής.
Ευρώπη
Η Ευρώπη αντιμετωπίζει μία εξαιρετικά επίπονη ανάκαμψη. Η ανεργία βρίσκεται στο 11,5% ενώ τα διαρθρωτικά προβλήματα διατηρούνται στο ακέραιο.
Ήδη, η ΕΚΤ έχει μειώσει τα επιτόκια σε μηδενικά επίπεδα, ενώ από τον επόμενο μήνα θα ενεργοποιήσει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, στα πρότυπα της Fed.
«Όμως, αυτό που θεωρείται οικονομικά σωστό δεν θεωρείται και πολιτικά εφικτό», σχολιάζει o D. Wessel.
Η Γερμανία είναι το μεγάλο «βαρίδι» της Ευρωζώνης. Διατηρεί την πίεση στο Νότο, εμποδίζοντας τις επεκτατικές δημοσιονομικές πολιτικές.
Επίσης, για δικούς της λόγους, αντιτάσσεται σε οποιαδήποτε επιθετική κίνηση της ΕΚΤ.
Βέβαια, τα νέα μέτρα της ΕΚΤ ακρποφορούν, καθώς οι αγορές έλαβαν το μήνυμα του M. Draghi.
Το ευρώ από τα 1,38 δολάρια υποχώρησε κάτω των 1,30 δολαρίων, με την Goldman Sachs να αναμένει πτώση έως και τα 1,15 δολάρια εντός του 2015.
ΗΠΑ
Η ραγδαία υποτίμηση του ευρώ ενδέχεται να θορυβήσει τις ΗΠΑ.
Προς το παρόν, το δολάριο φαίνεται να μην απειλείται.
Ωστόσο, το τελευταίο διάστημα έχει λάβει ισχυρή ώθηση, γεγονός που προκαλεί ανησυχία στους επενδυτές.
Άλλωστε, η επερχόμενη αύξηση των επιτοκίων της Fed εντείνει τον προβληματισμό.
Ήδη, αρκετές «φωνές» στον κλάδο της μεταποίησης επισημαίνουν πως το δολάριο πλήττει τις εξαγωγές, καθώς αδυνατεί να ανταγωνιστεί το κινεζικό νόμισμα.
(πρώτη ενημέρωση 16 Σεπτεμβρίου 2014, 07:32)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών