Τελευταία Νέα
Τραπεζικά νέα

Τι συμβαίνει με την MIG; - Το Dubai δεν πούλησε αλλά υπέστη dilution λόγω Πειραιώς – Γιατί υποχωρεί η μετοχή;

Τι συμβαίνει με την MIG; - Το Dubai δεν πούλησε αλλά υπέστη dilution λόγω Πειραιώς – Γιατί υποχωρεί η μετοχή;
Το Dubai δεν πούλησε ούτε μια μετοχή της MIG...απλά υπέστη dilution λόγω του deal μεταξύ της MIG και της Πειραιώς....
Το τελευταίο χρονικό διάστημα η μετοχή της Marfin Investment Group έχει δεχθεί ισχυρές πιέσεις.
Έχει υποχωρήσει η μετοχή στα 0,3180 ευρώ με την κεφαλαιοποίηση της εταιρίας να έχει κατέλθει στα 298 εκατ ευρώ.
 Η πτώση αποδίδεται σε πλάνη αλλά και σε ρευστοποιήσεις fund που είχε χτίσει επενδυτική θέση στην μετοχή.
Η αξιολόγηση της μετοχής της MIG θα πρέπει να κατηγοριοποιηθεί σε 3 επίπεδα.
1)Στην συμπεριφορά της μετοχής της MIG με το deal που πραγματοποίησε  με την τράπεζα Πειραιώς
2)Την μείωση του ποσοστού του Dubai Financial Group
3)Και τις ρευστοποιήσεις που σημειώνονται στην μετοχή της MIG επειδή αποχωρεί ξένο fund.
To πρώτο στοιχείο που πρέπει να αποτιμηθεί είναι η μείωση του ποσοστού του Dubai από 17,27% στο 14,205% δηλαδή μείωση 3%.
Πολλοί από άγνοια ή πλάνη, θεώρησαν ότι το Dubai μειώνει την στρατηγική του θέση στην MIG κατά 3% δηλαδή πούλησε μετοχές.
Αν το Dubai είχε πουλήσει το 3% το τελευταίο διάστημα θα έπρεπε να είχε ρευστοποιήσει 29 με 30 εκατ μετοχές.
Όμως το Dubai δεν πούλησε ούτε μια μετοχή της MIG και αυτό είναι απόλυτο.
Τι συνέβη;
Η Πειραιώς απέκτησε το 17% της MIG και το Dubai υπέστη dilution αλλά λόγω γραφειοκρατίας καθυστέρησε να το ανακοινώσει.
Πριν την Πειραιώς κατείχε 133 εκατ μετοχές της MIG το Dubai Investment Group ή ποσοστό 17,294%  και μετά το deal Πειραιώς με MIG, συνεχίζει να κατέχει 133 εκατ μετοχές με την διαφορά ότι πλέον αντιστοιχούν στο 14,205% του μετοχικού κεφαλαίου.
Το Dubai δεν πούλησε ούτε μια μετοχή της MIG και αυτό είναι απόλυτο.
Γιατί πιέζεται η μετοχή της MIG;
Ορισμένοι πίστεψαν ότι όντως το Dubai πουλάει MIG και αυτό τους παρέσυρε να πωλήσουν  τις μετοχές τους.
Ωστόσο φαίνεται ότι όντως υπάρχει fund το οποίο λόγω των ανησυχιών για τις πολιτικές εξελίξεις, μειώνει θέσεις από την MIG και τις τράπεζες.
Με βάση μη επιβεβαιωμένες πληροφορίες πωλητής είναι η Generali με αποκλειστικό κίνητρο τις ανησυχίες για τις επερχόμενες εξελίξεις στην Ελλάδα και την άποψη που αρχίζει να επικρατεί στην αγορά ότι το ελληνικό story αρχίζει να μην αρέσει σε ορισμένους ξένους επενδυτές.  
Άλλες πηγές αναφέρουν ότι πωλητής είναι άλλο fund και όχι η Generali που γνώριζε το dilution λόγω Πειραιώς και έχει άλλη στρατηγική.

Η αποτίμηση του deal MIG με την Πειραιώς

Από το deal της MIG με την τράπεζα Πειραιώς μπορούν να εξαχθούν ορισμένα πρώτα συμπεράσματα.
Η Πειραιώς με 90 εκατ αγόρασε το 17% της MIG.
Από το deal αυτό η Πειραιώς είναι κερδισμένη για τους εξής λόγους.
Ενέγραψε 144 εκατ κέρδος στο β΄ τρίμηνο του 2014, αγόρασε από την τράπεζα Κύπρου σχεδόν στην μισή τιμή δάνειο από το οποίο κέρδισε η Πειραιώς και έχασε η Κύπρου και ταυτόχρονα κατέχει το 17% της MIG.
Για την MIG, το deal βραχυχρόνια είναι ουδέτερο αλλά στρατηγικά πολύ θετικό.
Αναδιάρθρωσε δάνεια και κυρίως απέκτησε ένα στρατηγικό σύμμαχο που παρέχει ασφάλεια ρευστότητας και κεφαλαίων στην MIG μια εταιρία που βελτιώνει τις οικονομικές τις επιδόσεις.
Η οικονομική εικόνα  MIG σήμερα είναι πολύ καλύτερη σε σχέση με την εικόνα της MIG ένα χρόνο πριν.
Αυτό είναι όχι απλά εκτίμηση αλλά 100% αληθινό στοιχείο. 
Η MIG έχει μετατρέψει τον βραχυχρόνιο δανεισμό σε μακροχρόνιο και έχει δώσει έμφαση στην βελτίωση της εικόνας του ισολογισμού.
Είναι αληθές επίσης ότι όντως στα επόμενα τρίμηνα η MIG θα περάσει μετά από πολύ καιρό σε καθαρή κερδοφορία σηματοδοτώντας το τέλος των ζημιών.
Η διοίκηση είναι αισιόδοξη ότι ο πτωτικός κύκλος τελειώνει.
Ωστόσο η χρηματιστηριακή αξία της MIG έχει πληγεί σε σχεδόν σημαντικό βαθμό από την πολιτική κατάσταση της χώρας.
Η εταιρία συμμετοχών MIG επηρεάζεται εύκολα από τον οικονομικό κύκλο ως εταιρία εντάσεως εργασίας και κεφαλαίου.
Οποιαδήποτε αρνητική μεταβολή στην οικονομία θα επιδράσει στην MIG.
Όμως αποτιμώντας υφιστάμενα κεφάλαια, αναδιάρθρωση δανείων, συμμετοχές και επιδόσεις εξάγεται το συμπέρασμα ότι η μετοχή της MIG είναι υποτιμημένη σε σχέση με την δίκαιη της αξία όπως καθορίζεται από την εσωτερική της αξία.

Πρώτη ενημέρωση 26 Σεπτεμβρίου 2014... ώρα 19:28

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης