Η λύση της bad bank είναι η καλύτερη αλλά το πρόβλημα σχετίζεται με το ποιος θα καλύψει την κεφαλαιακή ζημία των τραπεζών.
Η λύση της Bad bank δηλαδή της δημιουργίας κακής τράπεζας στην οποία θα ενταχθούν προβληματικά δάνεια των τραπεζών βρίσκεται συνεχώς στο προσκήνιο από το 2012 οπότε και λανθασμένα προ της ανακεφαλαιοποίησης του 2013… δεν συστάθηκε η κακή τράπεζα.
Οι μεμονωμένες λύσεις διαχείρισης των προβληματικών δανείων θα αποτύχουν.
Το ελληνικό banking χρειάζεται μια συλλογική λύση και η λύση της bad bank ήταν και παραμένει πάντα η καλύτερη.
Το βασικό πρόβλημα της bad bank ωστόσο σχετίζεται με την χρηματοδότηση.
Στις ΗΠΑ η bad bank δημιουργήθηκε ως εξής.
Το αμερικανικό δημόσιο κάλυψε με κεφάλαια την bad bank και με τα κεφάλαια αυτά πληρώθηκαν τα προβληματικά δάνεια.
Το κράτος πλήρωσε τις τράπεζες για να τους πάρει τα προβληματικά assets με μετρητά ή ομολογιακά δάνεια.
Στην NAMA στην Ιρλανδία όπου εντάχθηκαν 74 δισεκ. προβληματικά δάνεια το Ιρλανδικό δημόσιο ανακεφαλαιοποίησε την εταιρία asset management.
Η ιδιαιτερότητα της ΝΑΜΑ Ιρλανδίας ήταν ότι αποτελείτο μόνο από προβληματικά στεγαστικά δάνεια… που αποτελεί το βασικότερο πρόβλημα της Ιρλανδίας.
Στην Ισπανική bad bank την Sareb το Ισπανικό δημόσιο επέτρεψε στην μετοχική σύνθεση της bad bank να συμμετάσχουν και distress funds, οπότε μεγάλο μέρος της ανακεφαλαιοποίησης της κακής τράπεζας καλύφθηκε από fund.
Στην Ιταλική Atlas που δεν μπορεί να θεωρηθεί ακριβώς ως bad bank θα αποκτήσει προβληματικά δάνεια εισφέροντας ομόλογα ή μετοχές της bad bank.
Εναλλακτικά σενάρια υπάρχουν αλλά η ιδιαιτερότητα της ελληνικής bad bank είναι η εξής.
Ας υποθέσουμε ότι σε μια ελληνική bad bank θα ενταχθούν 50 δισεκ. προβληματικά δάνεια.
Η Bad bank θα αγοράσει τα προβληματικά δάνεια από τις ελληνικές τράπεζες σε μια τιμή π.χ. 20-25% της ονομαστικής αξίας.
Ο δείκτης κάλυψης δανείων με προβλέψεις στις τράπεζες προσεγγίζει το 60% κατά μέσο όρο και αν η bad bank αγοράσει στο 25% της ονομαστικής αξίας αυτό σημαίνει ζημία 15% στα 50 δισεκ.
Το 15% στα 50 δισεκ. είναι ζημία 7,5 δισεκ. ευρώ.
Ποιος θα καλύψει τα 7,5 δισεκ;
Οι τράπεζες θα χρειαστούν ή αύξηση κεφαλαίου ή θα πρέπει το κράτος να ανακεφαλαιοποιήσει την bad bank καλύπτοντας αυτά τα 7,5 δισεκ. τα οποία δώσει με μορφή ομολόγων ή μετοχών στις τράπεζες.
Γιατί μέχρι τώρα δεν έχει υιοθετηθεί η λύση της bad bank;
H απάντηση είναι απλή γιατί…ακόμη δεν έχει βρεθεί η φόρμουλα για το ποιος θα καλύψει την κεφαλαιακή ζημία των 7,5 δισεκ. ή 10 δισεκ.
Η λύση της bad bank είναι η καλύτερη αλλά το πρόβλημα σχετίζεται με το ποιος θα καλύψει την κεφαλαιακή ζημία των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Οι μεμονωμένες λύσεις διαχείρισης των προβληματικών δανείων θα αποτύχουν.
Το ελληνικό banking χρειάζεται μια συλλογική λύση και η λύση της bad bank ήταν και παραμένει πάντα η καλύτερη.
Το βασικό πρόβλημα της bad bank ωστόσο σχετίζεται με την χρηματοδότηση.
Στις ΗΠΑ η bad bank δημιουργήθηκε ως εξής.
Το αμερικανικό δημόσιο κάλυψε με κεφάλαια την bad bank και με τα κεφάλαια αυτά πληρώθηκαν τα προβληματικά δάνεια.
Το κράτος πλήρωσε τις τράπεζες για να τους πάρει τα προβληματικά assets με μετρητά ή ομολογιακά δάνεια.
Στην NAMA στην Ιρλανδία όπου εντάχθηκαν 74 δισεκ. προβληματικά δάνεια το Ιρλανδικό δημόσιο ανακεφαλαιοποίησε την εταιρία asset management.
Η ιδιαιτερότητα της ΝΑΜΑ Ιρλανδίας ήταν ότι αποτελείτο μόνο από προβληματικά στεγαστικά δάνεια… που αποτελεί το βασικότερο πρόβλημα της Ιρλανδίας.
Στην Ισπανική bad bank την Sareb το Ισπανικό δημόσιο επέτρεψε στην μετοχική σύνθεση της bad bank να συμμετάσχουν και distress funds, οπότε μεγάλο μέρος της ανακεφαλαιοποίησης της κακής τράπεζας καλύφθηκε από fund.
Στην Ιταλική Atlas που δεν μπορεί να θεωρηθεί ακριβώς ως bad bank θα αποκτήσει προβληματικά δάνεια εισφέροντας ομόλογα ή μετοχές της bad bank.
Εναλλακτικά σενάρια υπάρχουν αλλά η ιδιαιτερότητα της ελληνικής bad bank είναι η εξής.
Ας υποθέσουμε ότι σε μια ελληνική bad bank θα ενταχθούν 50 δισεκ. προβληματικά δάνεια.
Η Bad bank θα αγοράσει τα προβληματικά δάνεια από τις ελληνικές τράπεζες σε μια τιμή π.χ. 20-25% της ονομαστικής αξίας.
Ο δείκτης κάλυψης δανείων με προβλέψεις στις τράπεζες προσεγγίζει το 60% κατά μέσο όρο και αν η bad bank αγοράσει στο 25% της ονομαστικής αξίας αυτό σημαίνει ζημία 15% στα 50 δισεκ.
Το 15% στα 50 δισεκ. είναι ζημία 7,5 δισεκ. ευρώ.
Ποιος θα καλύψει τα 7,5 δισεκ;
Οι τράπεζες θα χρειαστούν ή αύξηση κεφαλαίου ή θα πρέπει το κράτος να ανακεφαλαιοποιήσει την bad bank καλύπτοντας αυτά τα 7,5 δισεκ. τα οποία δώσει με μορφή ομολόγων ή μετοχών στις τράπεζες.
Γιατί μέχρι τώρα δεν έχει υιοθετηθεί η λύση της bad bank;
H απάντηση είναι απλή γιατί…ακόμη δεν έχει βρεθεί η φόρμουλα για το ποιος θα καλύψει την κεφαλαιακή ζημία των 7,5 δισεκ. ή 10 δισεκ.
Η λύση της bad bank είναι η καλύτερη αλλά το πρόβλημα σχετίζεται με το ποιος θα καλύψει την κεφαλαιακή ζημία των τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών