Άρα χρηματιστηριακά κάποιοι ακόμη θα πωλήσουν και μετά το χρηματιστήριο θα συνεχίσει σε ένα καθεστώς επενδυτικής ρουτίνας με μπόλικη αδιαφορία.
Έως τα μέσα Νοεμβρίου 2017 θα συνεχιστούν, όπως όλα δείχνουν, οι αναταράξεις στο χρηματιστήριο λόγω των αποχωρήσεων hedge funds.
Καλά ενημερωμένες πηγές αναφέρουν ότι στις επόμενες 3 ή 4 εβδομάδες θα συνεχιστούν οι αποχωρήσεις hedge funds καθώς πιέζονται από τις κεντρικές τους μονάδες να μην εμφανίζουν τόσο υψηλές απώλειες από τις τραπεζικές μετοχές.
Οι επενδύσεις στις ελληνικές τράπεζες ορισμένων funds σε σχέση με τα συνολικά διεθνή τους χαρτοφυλάκια είναι μικρές.
Ωστόσο πολλοί fund managers δεν θέλουν να εμφανίζουν τόσο αυξημένοι αρνητικό πρόσημο αποδόσεων από τις επενδύσεις στην Ελλάδα.
Πουλάνε, παίρνουν την ζημία και θα ξαναδούν τα ελληνικά assets μετά τα stress tests που θα ανακοινωθούν Μάιο 2018.
Μετά το κύμα αποχωρήσεων και μετά την περίεργη αύξηση short θέσεων από ορισμένα funds είναι πιθανό – αυτό θεωρούμε βασικό σενάριο – η ελληνική αγορά θα εισέλθει σε καθεστώς safe mode – ασφαλής λειτουργία – έως τα stress tests.
Τι εννοούμε με την έννοια safe mode;
Για τους επόμενους μήνες οι μετοχές των τραπεζών θα είναι μη επενδύσιμες ή αδιάφορες.
Ωστόσο ούτε κραχ θα έχουμε, αλλά ούτε και ράλι.
Θα ανακοινωθούν τα stress tests και τότε…πολλοί δεν θα καταλάβουν τίποτε.
Λίγο αργότερα όμως θα αποκαλυφθεί όταν η ΕΚΤ θα δει να μηδενίζεται το capital buffer των τραπεζών εάν θα πρέπει να υλοποιηθούν και από ποιες νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι εάν μηδενίσουν τα capital buffer στο δυσμενές σενάριο η ΕΚΤ δεν θα ζητήσει αύξηση τους.
Θα μας προκαλούσε μεγάλη εντύπωση να μηδενίσουν τα capital buffer και η ΕΚΤ να πει στις ελληνικές τράπεζες όλα οκ…συνεχίστε….
Όμως είναι πιθανό να δοθεί παράταση 18 μηνών για να ανακεφαλαιοποιηθούν οι τράπεζες ή να πάρουν μέτρα ώστε να αναπληρώσουν τα κεφαλαιακά τους αποθέματα.
Οποιαδήποτε άλλη απόφαση πέραν από αυτή θα καταστήσει αναξιόπιστα τα stress tests της ΕΚΤ.
Άρα χρηματιστηριακά κάποιοι ακόμη θα πωλήσουν και μετά το χρηματιστήριο θα συνεχίσει σε ένα καθεστώς επενδυτικής ρουτίνας με μπόλικη αδιαφορία.
www.bankingnews.gr
Καλά ενημερωμένες πηγές αναφέρουν ότι στις επόμενες 3 ή 4 εβδομάδες θα συνεχιστούν οι αποχωρήσεις hedge funds καθώς πιέζονται από τις κεντρικές τους μονάδες να μην εμφανίζουν τόσο υψηλές απώλειες από τις τραπεζικές μετοχές.
Οι επενδύσεις στις ελληνικές τράπεζες ορισμένων funds σε σχέση με τα συνολικά διεθνή τους χαρτοφυλάκια είναι μικρές.
Ωστόσο πολλοί fund managers δεν θέλουν να εμφανίζουν τόσο αυξημένοι αρνητικό πρόσημο αποδόσεων από τις επενδύσεις στην Ελλάδα.
Πουλάνε, παίρνουν την ζημία και θα ξαναδούν τα ελληνικά assets μετά τα stress tests που θα ανακοινωθούν Μάιο 2018.
Μετά το κύμα αποχωρήσεων και μετά την περίεργη αύξηση short θέσεων από ορισμένα funds είναι πιθανό – αυτό θεωρούμε βασικό σενάριο – η ελληνική αγορά θα εισέλθει σε καθεστώς safe mode – ασφαλής λειτουργία – έως τα stress tests.
Τι εννοούμε με την έννοια safe mode;
Για τους επόμενους μήνες οι μετοχές των τραπεζών θα είναι μη επενδύσιμες ή αδιάφορες.
Ωστόσο ούτε κραχ θα έχουμε, αλλά ούτε και ράλι.
Θα ανακοινωθούν τα stress tests και τότε…πολλοί δεν θα καταλάβουν τίποτε.
Λίγο αργότερα όμως θα αποκαλυφθεί όταν η ΕΚΤ θα δει να μηδενίζεται το capital buffer των τραπεζών εάν θα πρέπει να υλοποιηθούν και από ποιες νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι εάν μηδενίσουν τα capital buffer στο δυσμενές σενάριο η ΕΚΤ δεν θα ζητήσει αύξηση τους.
Θα μας προκαλούσε μεγάλη εντύπωση να μηδενίσουν τα capital buffer και η ΕΚΤ να πει στις ελληνικές τράπεζες όλα οκ…συνεχίστε….
Όμως είναι πιθανό να δοθεί παράταση 18 μηνών για να ανακεφαλαιοποιηθούν οι τράπεζες ή να πάρουν μέτρα ώστε να αναπληρώσουν τα κεφαλαιακά τους αποθέματα.
Οποιαδήποτε άλλη απόφαση πέραν από αυτή θα καταστήσει αναξιόπιστα τα stress tests της ΕΚΤ.
Άρα χρηματιστηριακά κάποιοι ακόμη θα πωλήσουν και μετά το χρηματιστήριο θα συνεχίσει σε ένα καθεστώς επενδυτικής ρουτίνας με μπόλικη αδιαφορία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών