Handelsblatt: Επιστρέφει η εμπιστοσύνη των επενδυτών στην Ελλάδα
Την εκτίμηση ότι επιστρέφει στην Ελλάδα η εμπιστοσύνη των επενδυτών τονίζει σε δημοσίευμά της η γερμανική εφημερίδα Handelsblatt.
Όπως τονίζει οι επενδυτές επανακτούν την εμπιστοσύνη του απέναντι στα ελληνικά ομόλογα, καθώς στις αρχές Δεκεμβρίου του 2017 ο υπουργός Οικονομικών της χώρας κ. Ευκλείδης Τσακαλώτος και οι συνάδελφοί του στο Eurogoup συμφώνησαν για περαιτέρω μεταρρυθμίσεις και μέτρα λιτότητας.
Oι τιμές των ελληνικών ομολόγων αυξήθηκαν και οι αποδόσεις τους μειώθηκαν.
Παρά το γεγονός ότι οι επενδυτές ανακτούν την εμπιστοσύνη τους στην Ελλάδα, ωστόσο, τα ασφάλιστρα κινδύνου για τα ελληνικά ομόλογα εξακολουθούν να είναι υψηλά - για ένα καλό λόγο.
Οι επενδυτές ωστόσο ζητούν ως αντάλλαγμα ένα επιτόκιο κατά 3% υψηλότερο σε σχέση με τα αντίστοιχα ομόλογα άλλων χωρών της κρίσης.
Την ίδια στιγμή όμως η πορεία των ελληνικών ομολόγων καταδεικνύει ότι τα χειρότερα πέρασαν για την Ελλάδα, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι η κρίση αποτελεί παρελθόν.
Πριν από το τέλος του προγράμματος προσαρμογής τον Αύγουστο του 2018 η Ελλάδα σχεδιάζει την έκδοση δύο ή τριών τίτλων με σκοπό να αντλήσει από τις αγορές περίπου 6 δισ. ευρώ.
Η αρχή θα γίνει πιθανότατα τον Ιανουάριο με ένα επταετές ομόλογο.
Μέχρι σήμερα όμως οι οίκοι αξιολόγησης δεν αναβαθμίζουν τα ελληνικά ομόλογα.
Που σημαίνει ότι η Ελλάδα πρέπει να κάνει κι άλλα βήματα για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης πριν θέτει τέλος στην εξάρτηση από τους δανειστές και αρχίσει και πάλι να αναχρηματοδοτείται στις αγορές.
Για τολμηρούς επενδυτές ωστόσο τα υψηλά επιτόκια αποτελούν ευκαιρία. Αν το πρόγραμμα προσαρμογής παραμείνει σε τροχιά τότε ίσως οι επόμενοι μήνες αποδειχθούν ακόμα πιο επικερδείς.
Ήδη πάντως οι ειδικοί της ελβετικής τράπεζες UBS χαρακτηρίζουν τα ελληνικά ομόλογα ως τις "κορυφαίες επενδυτικές προτάσεις για το 2018".
www.bankingnews.gr
Όπως τονίζει οι επενδυτές επανακτούν την εμπιστοσύνη του απέναντι στα ελληνικά ομόλογα, καθώς στις αρχές Δεκεμβρίου του 2017 ο υπουργός Οικονομικών της χώρας κ. Ευκλείδης Τσακαλώτος και οι συνάδελφοί του στο Eurogoup συμφώνησαν για περαιτέρω μεταρρυθμίσεις και μέτρα λιτότητας.
Oι τιμές των ελληνικών ομολόγων αυξήθηκαν και οι αποδόσεις τους μειώθηκαν.
Παρά το γεγονός ότι οι επενδυτές ανακτούν την εμπιστοσύνη τους στην Ελλάδα, ωστόσο, τα ασφάλιστρα κινδύνου για τα ελληνικά ομόλογα εξακολουθούν να είναι υψηλά - για ένα καλό λόγο.
Οι επενδυτές ωστόσο ζητούν ως αντάλλαγμα ένα επιτόκιο κατά 3% υψηλότερο σε σχέση με τα αντίστοιχα ομόλογα άλλων χωρών της κρίσης.
Την ίδια στιγμή όμως η πορεία των ελληνικών ομολόγων καταδεικνύει ότι τα χειρότερα πέρασαν για την Ελλάδα, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι η κρίση αποτελεί παρελθόν.
Πριν από το τέλος του προγράμματος προσαρμογής τον Αύγουστο του 2018 η Ελλάδα σχεδιάζει την έκδοση δύο ή τριών τίτλων με σκοπό να αντλήσει από τις αγορές περίπου 6 δισ. ευρώ.
Η αρχή θα γίνει πιθανότατα τον Ιανουάριο με ένα επταετές ομόλογο.
Μέχρι σήμερα όμως οι οίκοι αξιολόγησης δεν αναβαθμίζουν τα ελληνικά ομόλογα.
Που σημαίνει ότι η Ελλάδα πρέπει να κάνει κι άλλα βήματα για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης πριν θέτει τέλος στην εξάρτηση από τους δανειστές και αρχίσει και πάλι να αναχρηματοδοτείται στις αγορές.
Για τολμηρούς επενδυτές ωστόσο τα υψηλά επιτόκια αποτελούν ευκαιρία. Αν το πρόγραμμα προσαρμογής παραμείνει σε τροχιά τότε ίσως οι επόμενοι μήνες αποδειχθούν ακόμα πιο επικερδείς.
Ήδη πάντως οι ειδικοί της ελβετικής τράπεζες UBS χαρακτηρίζουν τα ελληνικά ομόλογα ως τις "κορυφαίες επενδυτικές προτάσεις για το 2018".
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών