γράφει : Νίκος Κονδυλόπουλος
Οι φούσκες στις αγορές αυξάνονται και θα αποτελέσουν εστία ανησυχιών για τους επενδυτές το 2018
Τόσο για το Bloomberg όσο και για το Goldcore, η ύπαρξη των χρηματιστηριακών αγορών σε ιστορικά υψηλά και η αύξηση της τιμής μιας πλειάδας περιουσιακών στοιχείων που δεν έχουν ακόμη αποδειχθεί αξιόπιστα είναι από τα βασικά σημάδια ότι βρισκόμαστε σε έδαφος με "φούσκες".
Αυτές οι φούσκες υπάρχουν παράλληλα με τον "παράλογο εφησυχασμό", ειδικά στην περίπτωση των Κεντρικών Τραπεζών, οι οποίες με τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης και τη φθηνή ρευστότητα έχουν δημιουργήσει "φούσκες".
Αυτές οι "φούσκες" απειλούν τώρα την οικονομική σταθερότητα.
Όπως εξηγεί το άρθρο του Bloomberg, υπάρχουν λίγες αναφορές για "φούσκα" στα οικονομικά media, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές δεν είναι προετοιμασμένοι για μια πτώση των αγορών.
Αυτό δεν είναι κάτι που μπορεί να αγνοηθεί.
Θα μπορούσε κανείς να ισχυριστεί ότι είναι τυφλοί απέναντι στις φούσκες, καθώς δεν βλέπουν καμία ένδειξη πληθωρισμού στους μισθούς.
Αυτό ισχύει, αλλά ο πληθωρισμός των τιμών των χρηματοπιστωτικών περιουσιακών στοιχείων είναι σαφής.
Είμαστε εκτεθειμένοι στον κίνδυνο πολλών συγκρούσεων στην αγορά - σε μετοχές, ομόλογα και πιστωτικές αγορές.
Δυστυχώς οι οικονομικές πτώσεις σπάνια προέρχονται από τους προφανείς παράγοντες.
Συχνά ο καταλύτης είναι ένα φαινομενικά αβλαβές συμβάν, το οποίο στην περίπτωση του σχεδιασμού των σεναρίων δεν λαμβάνεται υπόψιν.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές και οι αποταμιευτές πρέπει να προετοιμάσουν τα χαρτοφυλάκια τους τόσο για το άγνωστο όσο και για τον αναπόφευκτο...
Είναι μύθος ότι το 2017 είναι το τελευταίο έτος που θα δούμε από τη χρηματοπιστωτική κρίση.
Η σκανδάλη της κατάρρευσης μπορεί να είναι διαφορετική από εκείνη που έγινε πριν από μια δεκαετία, αλλά τα σημάδια που υπάρχουν στις αγορές είναι παρόμοια.
Παρακάτω σας παραθέτουμε τους λόγους τους οποίους το Bloomberg εκτιμά ότι οι επενδυτές θα πρέπει να ανησυχούν για το 2018.
Καθώς το 2017 περνάει τις τελευταίες τους ημέρες, υπάρχουν 12 γραφήματα για να φανεί το τί έτος ήταν το 2017 για τις αγορές.
Η συνολική αξία των εταιρειών που είναι εισηγμένες στις χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως από το κλείσιμο της Παρασκευής ήταν 98.750.067.000.000 δολάρια - σε απόσταση πνοής από τα 100 τρισ. δολάρια για πρώτη φορά.
Η συνολική αξία των εταιρειών που είναι εισηγμένες στις χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως από το κλείσιμο της Παρασκευής ήταν 98.750.067.000.000 δολάρια - σε απόσταση πνοής από τα 100 τρισ. δολάρια για πρώτη φορά.
Την περασμένη εβδομάδα, η αστάθεια της αγοράς μετοχών υποχώρησε κάτω από αυτή των ομολόγων για πρώτη φορά το 2017.
Η μεταβλητότητα των μετοχών για 60 ημέρες μειώθηκε κάτω από αυτή των ομολόγων για πρώτη φορά το 2017.
Οι αποδόσεις των διετών κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης έχουν υποχωρήσει κάτω από το μηδέν το 2017. οι περισσότερες κυβερνήσεις μπορούν να δανειστούν με ακόμη χαμηλότερο κόστος από το επιτόκιο καταθέσεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Οι Κεντρικές Τράπεζες άρχισαν να αυξάνουν τους ισολογισμούς τους μετά την κρίση, αλλά η ΕΚΤ συνεχίζει ακόμα να αυξάνει τον ισολογισμό της.
Η καμπύλη αποδόσεων των ομολόγων των ΗΠΑ έχει σταθεροποιηθεί κατά το 2017
Με τα κρατικά ομόλογα να προσφέρουν τέτοιες μικρές αποδόσεις, τα χρήματα εισρέουν σε εταιρικά ομόλογα.
Οι εισροές κεφαλαίων σε εταιρικά ομόλογα βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά το 2017.
Οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων σε ευρώ βρίσκονται επίσης ρεκόρ φέτος.
Στις αρχές Δεκεμβρίου 2017, οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων είχαν ξεπεράσει κατά 10% τις εκδόσεις του 2016.
Τα spreads των ευρωπαϊκών ομολόγων μη επενδυτικής βαθμίδας μειώθηκαν σύντομα κάτω από τις αποδόσεις του αμερικανικού 10ετους ομολόγου τον Αύγουστο του 2017.
Η απόδοση των ευρωπαϊκών ομολόγων μη επενδυτικής βαθμίδας μειώθηκαν κάτω από το 3% για πρώτη φορά το 2017.
Το Νοέμβριο του 2017 σημειώθηκε τιμή ρεκόρ για την υψηλότερη τιμή που καταβλήθηκε για ένα έργο τέχνης 450,3 εκατ. δολάρια για τον πίνακα Salvator Mundi του Leonardo da Vinci σε δημοπρασία του οίκου Christie.
Ο αγοραστής του έργου da Vinci φέρεται ότι ήταν ο πρίγκιπας Badr bin Abdullah bin Mohammed Al Farhan εκ μέρους του Υπουργείου Πολιτισμού & Τουρισμού του Αμπού Ντάμπι.
Η άνοδος της μετοχής της Amazon για το 2017 ξεπέρασε το 55% και ήταν μια ιδιαίτερα καλή χρονιά για τον ιδρυτή και διευθύνων σύμβουλό της εταιρίας Jeff Bezos.
Ο Bezos είναι μόνο ο δεύτερος που έφτασε ποτέ το μαγικό αριθμό προσωπικής περιουσίας αξίας 100 δισ. δολαρίων.
Ο ιδρυτής της Microsoft Bill Gates έφτασε αυτό το ορόσημο το 1999.
Και υπάρχει και η πιο ασταθής αγορά όλων, το Bitcoin.
Η τιμή του κρυπτονομίσματος ξεπέρασε τα 15.000 για πρώτη φορά.
Η φαινομενικά αδυσώπητη άνοδος του Bitcoin.
Παρά την κίνηση αυτή, ο αριθμός που ο όρος "φούσκα" εμφανίστηκε στα άρθρα ειδήσεων παραμένει κάτω από τις προηγούμενες κορυφές.
Εξακολουθείτε να αισθάνεστε άνετα για το 2018;
www.bankingnews.gr
Αυτές οι φούσκες υπάρχουν παράλληλα με τον "παράλογο εφησυχασμό", ειδικά στην περίπτωση των Κεντρικών Τραπεζών, οι οποίες με τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης και τη φθηνή ρευστότητα έχουν δημιουργήσει "φούσκες".
Αυτές οι "φούσκες" απειλούν τώρα την οικονομική σταθερότητα.
Όπως εξηγεί το άρθρο του Bloomberg, υπάρχουν λίγες αναφορές για "φούσκα" στα οικονομικά media, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές δεν είναι προετοιμασμένοι για μια πτώση των αγορών.
Αυτό δεν είναι κάτι που μπορεί να αγνοηθεί.
Θα μπορούσε κανείς να ισχυριστεί ότι είναι τυφλοί απέναντι στις φούσκες, καθώς δεν βλέπουν καμία ένδειξη πληθωρισμού στους μισθούς.
Αυτό ισχύει, αλλά ο πληθωρισμός των τιμών των χρηματοπιστωτικών περιουσιακών στοιχείων είναι σαφής.
Είμαστε εκτεθειμένοι στον κίνδυνο πολλών συγκρούσεων στην αγορά - σε μετοχές, ομόλογα και πιστωτικές αγορές.
Δυστυχώς οι οικονομικές πτώσεις σπάνια προέρχονται από τους προφανείς παράγοντες.
Συχνά ο καταλύτης είναι ένα φαινομενικά αβλαβές συμβάν, το οποίο στην περίπτωση του σχεδιασμού των σεναρίων δεν λαμβάνεται υπόψιν.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές και οι αποταμιευτές πρέπει να προετοιμάσουν τα χαρτοφυλάκια τους τόσο για το άγνωστο όσο και για τον αναπόφευκτο...
Είναι μύθος ότι το 2017 είναι το τελευταίο έτος που θα δούμε από τη χρηματοπιστωτική κρίση.
Η σκανδάλη της κατάρρευσης μπορεί να είναι διαφορετική από εκείνη που έγινε πριν από μια δεκαετία, αλλά τα σημάδια που υπάρχουν στις αγορές είναι παρόμοια.
Παρακάτω σας παραθέτουμε τους λόγους τους οποίους το Bloomberg εκτιμά ότι οι επενδυτές θα πρέπει να ανησυχούν για το 2018.
Καθώς το 2017 περνάει τις τελευταίες τους ημέρες, υπάρχουν 12 γραφήματα για να φανεί το τί έτος ήταν το 2017 για τις αγορές.
Η συνολική αξία των εταιρειών που είναι εισηγμένες στις χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως από το κλείσιμο της Παρασκευής ήταν 98.750.067.000.000 δολάρια - σε απόσταση πνοής από τα 100 τρισ. δολάρια για πρώτη φορά.
Η συνολική αξία των εταιρειών που είναι εισηγμένες στις χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως από το κλείσιμο της Παρασκευής ήταν 98.750.067.000.000 δολάρια - σε απόσταση πνοής από τα 100 τρισ. δολάρια για πρώτη φορά.
Την περασμένη εβδομάδα, η αστάθεια της αγοράς μετοχών υποχώρησε κάτω από αυτή των ομολόγων για πρώτη φορά το 2017.
Η μεταβλητότητα των μετοχών για 60 ημέρες μειώθηκε κάτω από αυτή των ομολόγων για πρώτη φορά το 2017.
Οι αποδόσεις των διετών κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης έχουν υποχωρήσει κάτω από το μηδέν το 2017. οι περισσότερες κυβερνήσεις μπορούν να δανειστούν με ακόμη χαμηλότερο κόστος από το επιτόκιο καταθέσεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Οι Κεντρικές Τράπεζες άρχισαν να αυξάνουν τους ισολογισμούς τους μετά την κρίση, αλλά η ΕΚΤ συνεχίζει ακόμα να αυξάνει τον ισολογισμό της.
Η καμπύλη αποδόσεων των ομολόγων των ΗΠΑ έχει σταθεροποιηθεί κατά το 2017
Με τα κρατικά ομόλογα να προσφέρουν τέτοιες μικρές αποδόσεις, τα χρήματα εισρέουν σε εταιρικά ομόλογα.
Οι εισροές κεφαλαίων σε εταιρικά ομόλογα βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά το 2017.
Οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων σε ευρώ βρίσκονται επίσης ρεκόρ φέτος.
Στις αρχές Δεκεμβρίου 2017, οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων είχαν ξεπεράσει κατά 10% τις εκδόσεις του 2016.
Τα spreads των ευρωπαϊκών ομολόγων μη επενδυτικής βαθμίδας μειώθηκαν σύντομα κάτω από τις αποδόσεις του αμερικανικού 10ετους ομολόγου τον Αύγουστο του 2017.
Η απόδοση των ευρωπαϊκών ομολόγων μη επενδυτικής βαθμίδας μειώθηκαν κάτω από το 3% για πρώτη φορά το 2017.
Το Νοέμβριο του 2017 σημειώθηκε τιμή ρεκόρ για την υψηλότερη τιμή που καταβλήθηκε για ένα έργο τέχνης 450,3 εκατ. δολάρια για τον πίνακα Salvator Mundi του Leonardo da Vinci σε δημοπρασία του οίκου Christie.
Ο αγοραστής του έργου da Vinci φέρεται ότι ήταν ο πρίγκιπας Badr bin Abdullah bin Mohammed Al Farhan εκ μέρους του Υπουργείου Πολιτισμού & Τουρισμού του Αμπού Ντάμπι.
Η άνοδος της μετοχής της Amazon για το 2017 ξεπέρασε το 55% και ήταν μια ιδιαίτερα καλή χρονιά για τον ιδρυτή και διευθύνων σύμβουλό της εταιρίας Jeff Bezos.
Ο Bezos είναι μόνο ο δεύτερος που έφτασε ποτέ το μαγικό αριθμό προσωπικής περιουσίας αξίας 100 δισ. δολαρίων.
Ο ιδρυτής της Microsoft Bill Gates έφτασε αυτό το ορόσημο το 1999.
Και υπάρχει και η πιο ασταθής αγορά όλων, το Bitcoin.
Η τιμή του κρυπτονομίσματος ξεπέρασε τα 15.000 για πρώτη φορά.
Η φαινομενικά αδυσώπητη άνοδος του Bitcoin.
Παρά την κίνηση αυτή, ο αριθμός που ο όρος "φούσκα" εμφανίστηκε στα άρθρα ειδήσεων παραμένει κάτω από τις προηγούμενες κορυφές.
Εξακολουθείτε να αισθάνεστε άνετα για το 2018;
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών