Κωνσταντίνος Φέγγος: Το θετικό σενάριο προ των πυλών για το Χρηματιστήριο Αθηνών

Με νέα υψηλά που είχαμε να δούμε από το Σεπτέμβριο, έκανε ποδαρικό το 2018.
Το 2018 θα μπορούσε να είναι η χρονιά επανόδου του Ελληνικού Χρηματιστηρίου στα θέματα που ενδιαφέρουν τους Έλληνες.
Για να γίνει αυτό θα πρέπει να επιλυθούν πολλά θέματα και να υλοποιηθούν δεσμεύσεις που έχουν πολιτικό κόστος.
Η επίλυση των κόκκινων δανείων και οι πλειστηριασμοί, επηρεάζουν θετικά τις τράπεζες που πρόσφατα απειλήθηκαν με νέα ανακεφαλαιοποίηση.
Φυσικά κάθε ολιγωρία θα επηρεάζει αρνητικά.Η αναδιάρθρωση των ομολογιακών εκδόσεων του Δημοσίου, προκάλεσε μια μεγάλη αποκλιμάκωση των spreads και των επιτοκίων, που επηρεάζει θετικά την ψυχολογία των επενδυτών και αναμένεται να οδηγήσει σύντομα σε αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από διεθνείς οίκους αξιολόγησης.
Μέχρι στιγμής οι ξένοι φαίνεται να αφήνουν τα δύσκολα θέματα των αξιολογήσεων για το τέλος του προγράμματος, δίνοντας έτσι κάποιον χρονικό αέρα στην κυβέρνηση μέχρι το καλοκαίρι.  
Παρόλα αυτά κάθε υπαναχώρηση σε θέματα που έχουν ήδη συμφωνηθεί, οδηγεί σε άμεσες και επώδυνες αντιδράσεις.
Σύντομα δημιουργείται το χρηματιστήριο ενέργειας που θα προσφέρει εμπορευσιμότητα στις τιμές ενέργειας και εμπορευσιμότητα σημαίνει όφελος για τους παραγωγούς ενέργειας.  
Επίσης διάφορα κοινοτικά προγράμματα που αφορούν venture capital, νεοφυείς επιχειρήσεις και άλλα, απαιτούν την εποπτεία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.  
Αυτό σε συνδυασμό με το ξεκίνημα πωλήσεων κόκκινων δανείων από τράπεζες, που θα κάνει ακίνητα και επιχειρήσεις να αλλάξουν χέρια, αναμένεται να βοηθήσει τις νέες εισαγωγές στο χρηματιστήριο.
Ενδιαφέρον μπορεί να υπάρξει στον τομέα των ακινήτων και του τουρισμού, αλλά και σε προϊόντα τύπου ETF.
Φυσικά υπάρχουν και κίνδυνοι.
Τα ξένα χρηματιστήρια κινούνται σε ιστορικά υψηλές τιμές και κάθε πιθανή διόρθωση θα επηρεάσει και την Ελλάδα, αν και οι περισσότερες εκτιμήσεις σήμερα συνηγορούν για διατήρηση της καλής πορείας.
Η Ελληνική οικονομία κάθε άλλο παρά είναι φιλική στην επιχειρηματικότητα, οπότε το κύμα φυγής επιχειρήσεων στο εξωτερικό δεν προδιαθέτει για θετικές εξελίξεις.
Τέλος πάντα υπάρχει το ενδεχόμενο να γκρεμίσουμε ότι χτίζουμε σε μια μέρα για κάποια ιδεοληψία.
Πάντως το 2018 ξεκινά με καλούς οιωνούς.

Κωνσταντίνος Β. Φέγγος, πρόεδρος VERSAL Α.Ε.Π.Ε.Υ.
www.bankingnews.gr