X.A: H μοναδική σκέψη, η κινητήριος δύναμη κάθε σκέψης και κίνησής τους

X.A: H μοναδική σκέψη, η κινητήριος δύναμη κάθε σκέψης και κίνησής τους
Το πως θα τα αρπάξουν από παντού...
X.A: H μοναδική σκέψη, η κινητήριος δύναμη κάθε σκέψης και κίνησής τους

ΓΙΑ ΝΑ μην δουλευόμαστε και αναμεταξύ μας
, καλόν είναι να επισημάνουμε στους πολύ καλόπιστους μικροεπενδυτές των αγορών ότι απέναντί τους έχουν μία ξεχωριστή κάστα ανθρώπων… Αυτήν, των μεγαλομετόχων και ταυτόχρονα διοικούντων τις εταιρείες με τις μετοχές των οποίων οι μικροεπενδυτές κατατρίβονται για τον άλφα ή βήτα λόγο. Αυτοί είναι και οι αντίπαλοί τους…

Κι αυτό, γιατί κοιτάνε μόνον την πάρτη τους και πως θα εκμεταλλευτούν το οτιδήποτε θα τους φέρει κέρδος ανεξαρτήτως αν κάποιος άλλος χάνει ή καταστρέφεται. Αυτή είναι η μοναδική σκέψη, αυτή είναι η κινητήριος δύναμη κάθε σκέψης και κίνησής τους. Το πως θα τα αρπάξουν από παντού.

Βέβαια, το παρήγορο είναι ότι τουλάχιστον στο ελληνικό χρηματιστήριο (το πιο αθώο από όλα τα υπόλοιπα και μιλάμε πολύ σοβαρά) υπάρχουν αρκετοί επιχειρηματίες (μειοψηφία φυσικά) που δεν κυριαρχούνται από ταπεινά ελατήρια και οι οποίοι αξίζουν για να ασχολείται κανείς μαζί τους.

Στον ελληνικό «μικρόκοσμο» από τις 209 εταιρίες που έχουν απομείνει στο χρηματιστηριακό ταμπλό μόλις 32 εταιρίες εμφανίζουν συστηματικά κέρδη τα τελευταία 8 χρόνια.
  • Η επιλογή της περιόδου δεν είναι τυχαία καθώς το έτος 2008 είναι χρονιά αναφοράς για την Ελληνική οικονομία
  • Αφού η χώρα εισήλθε σε δημοσιονομική συρρίκνωση, το επιχειρηματικό περιβάλλον επιδεινώθηκε με γρήγορους ρυθμούς και η φορολογία εκτινάχθηκε καθιστώντας το «άθλημα»  της εμφάνισης κερδών ασύμφορο.

Οι συνήθεις ύποπτοι είναι αυτοί που απαρτίζουν την πρώτη δεκάδα:

  • Θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν ως «οι εταιρίες που είναι αδύνατον να χάσουν». Τα μονοπώλια του ΟΠΑΠ, της ΕΥΔΑΠ, των ΕΧΑΕ και της ΕΥΑΘ έχουν θέση στο top-10 αφού παίζοντας χωρίς αντίπαλο διατηρούν ικανοποιητικά περιθώρια στις κυριότερες γραμμές των κερδών τους που τους εξασφαλίζουν μια άνετη κερδοφορία.
  • Ο ΟΤΕ έρχεται από συνεχόμενα προγράμματα εθελούσιας εξόδου ενώ η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος ενδεχομένως να μην έχει βγάλει ποτέ στην ιστορία της ζημιές. Πιθανότατα αυτό το στατιστικό να αποτελεί και ένα αντικείμενο μελέτης για έναν αποφασισμένο μελετητή της ελληνικής επιχειρηματικότητας αφού το φαινόμενο είναι εξαιρετικά σπάνιο έως απίθανο.
  • Σε ρυθμό κερδοφορίας παίζουν σταθερά οι CocaCola, Jumbo, FF Group, Μυτιληναίος, Καρέλιας, Σαράντης, Autohellas και ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή με αυξομειώσεις ενδεχομένως λόγω εκτάκτων αλλά πάντα στο συν το οποίο δείχνει και μια ικανότητα.
Τα μεγέθη έχουν διαχρονικά ανοδική πορεία καθώς εκτός από την τελική γραμμή η δυναμικότητα των εταιριών έχει εξελιχθεί σημαντικά στο πέρασμα του χρόνου. Οι επενδυτικές δαπάνες δεν γίνονται στην τύχη, έχουν κόστος κεφαλαίων και αποσβέσεις και από ότι φαίνεται οι επιλογές έχουν δικαιώσει τις διοικήσεις και ανταμείψει τους μετόχους αν όχι σε μερίσματα τότε σίγουρα σε χρηματιστηριακές υπεραξίες.

Ο πίνακας των εταιριών που «αρνούνται να χάσουν» πάντως περιέχει και μικρομεσαίες επιχειρήσεις αυτές που στα επενδυτικά πηγαδάκια τις αναφέρουμε ως «νοικοκυρεμένα» μαγαζιά:

Πλαίσιο, Πλαστικά Κρήτης, Πλαστικά Θράκης, Flexopack, Κρι – Κρι, Ελτον, Ικτίνος, Κανάκης, AS Company, MLS, Κεπενός, Ιντεάλ, E-Net και Space δεν έχουν δώσει δικαιώματα γκρίνιας ή τουλάχιστον δεν δημιούργησαν την παραμικρή ανησυχία ως προς την βιωσιμότητα τους.

Μπορεί το στοιχείο της αύξησης της δραστηριότητας να μην είναι κυρίαρχο όσο στην προηγούμενη ομάδα μετοχών, είναι όμως δείγμα μιας πολύ προσεκτικής διαχείρισης που διαχρονικά βρίσκει δικαίωση.

Ειδικά όταν στο μέσον της κρίσης ο ισολογισμός είναι γεμάτος μετρητά ή έχει δυνατότητες να αντλήσει κεφάλαια για να κερδίσει με μία εξαγορά όλο το χαμένο έδαφος της αναμονής.

Ένα χαρτοφυλάκιο που θέλει να βλέπει μετοχές της Ελληνικής αγοράς οφείλει να λάβει υπόψη την σχετική λίστα μετοχών.
  • Μπορεί σε πολλές από αυτές να λείπει το στοιχείο του ενθουσιασμού ή της περιπέτειας των ιλιγγιωδών χρηματιστηριακών αποδόσεων.
  • Εξασφαλίζουν ωστόσο ένα εισόδημα σε μέρισμα αφού οι περισσότερες έχουν τακτικές ή συχνές διανομές μερισμάτων.
  • Και αν μια διοίκηση δεν είναι αρεστή για λόγους που μπορεί να συνδέονται με την εταιρική διακυβέρνηση η προϊστορία των αποτελεσμάτων δεν μπορεί να αμφισβητηθεί από κανέναν:
  • Οι εταιρίες αυτές κάνουν πάντα το καθήκον τους προς τους μετόχους τους!
Ποιες εταιρίες ήταν πάντα κερδοφόρες κατά την διάρκεια της κρίσης(ΔΠΧΠ εκατ. ευρώ)     

Ενοποιημένα Στοιχεία 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Άθροισμα Κερδών 2008 – 2016
ΟΠΑΠ 509,8 571,4 728,5 593,8 575,8 537,5 505,5 141,1 195,0 210,7 170,2 3.658,1
ΟΤΕ 574,6 662,6 601,8 404,0 39,6 119,7 476,4 287,8 267,4 151,9 140,0 2.488,6
ΕΛΛΑΔΟΣ 244,6 284,7 225,1 228,2 190,5 96,6 318,6 831,1 654,5 1.162,8 1.092,3 4.799,9
COCA COLA 333,7 472,3 227,6 399,2 426,6 268,9 190,4 221,2 294,8 280,3 343,5 2.652,5
FF GROUP 43,0 33,5 77,0 98,2 83,3 89,5 93,3 344,6 141,2 182,6 222,5 1.332,1
JUMBO 39,7 48,2 82,5 95,7 79,2 94,7 97,4 74,0 101,2 104,8 121,3 850,8
ΜΕΤΚΑ 40,6 36,8 41,4 35,2 87,0 115,0 70,1 91,7 90,2 68,9 53,3 652,9
Ε.Υ.Δ.Α.Π. 33,3 43,3 31,2 5,7 11,1 25,8 51,6 78,2 41,9 43,7 49,9 339,2
ΚΑΡΕΛΙΑΣ 25,5 22,7 28,1 16,3 23,6 37,7 47,8 39,9 63,9 53,9 62,4 373,7
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ 58,1 91,0 65,0 29,5 21,3 21,5 11,8 32,3 21,0 9,0 1,4 212,9
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 152,4 193,6 18,5 13,7 60,9 42,6 21,7 22,5 64,9 47,5 34,2 326,5
Ε.Υ.Α.Θ. 9,6 12,7 15,1 14,4 12,4 20,6 17,7 13,1 13,4 13,5 12,5 132,6
ΣΑΡΑΝΤΗΣ 22,7 31,9 25,4 16,4 11,8 9,7 12,2 8,3 17,1 18,5 24,5 144,0
ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ 7,4 14,6 24,0 15,9 9,6 14,7 14,2 4,1 5,6 16,9 20,6 125,5
AUTOHELLAS 18,0 15,4 13,4 17,6 14,4 13,4 8,1 6,5 16,1 18,6 22,7 130,7
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ 7,9 9,1 6,7 9,9 9,7 12,2 15,1 12,9 14,3 16,5 0,0 97,3
Ο.Λ.Θ. 3,6 13,9 5,3 4,5 6,1 12,1 18,4 18,2 21,3 17,9 14,1 118,0
ΠΛΑΙΣΙΟ 6,3 9,9 4,3 4,7 2,6 6,4 10,3 14,3 16,1 6,7 4,5 69,9
Μ & Α ΚΑΡΑΤΖΗ 0,6 (3,4) 1,1 2,6 3,6 5,6 5,0 4,3 6,4 5,7 8,4 42,7
ΚΡΙ – ΚΡΙ 2,0 2,3 2,6 3,3 2,7 2,2 5,3 5,1 3,6 3,7 6,2 34,7
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ 8,6 8,0 3,3 3,0 1,1 4,1 5,6 2,6 6,7 10,0 13,7 50,0
ΕΛΤΟΝ ΧΗΜΙΚΑ 1,1 1,8 2,5 2,9 2,8 3,0 3,2 3,5 3,5 2,7 2,6 26,6
FLEXOPACK 3,0 3,1 3,2 3,2 2,4 3,1 3,5 2,3 3,7 3,7 5,2 30,3
ΙΝΤΕΑΛ 0,5 0,6 2,2 3,0 1,5 1,1 1,2 1,2 1,3 1,0 0,7 13,1
MLS (0,5) 0,9 1,8 2,4 1,6 1,3 0,9 1,2 1,7 2,0 2,2 15,2
ΙΚΤΙΝΟΣ 2,3 1,6 1,4 0,2 0,6 1,5 1,7 4,0 1,2 2,0 0,8 13,3
ΚΑΝΑΚΗΣ 1,2 1,7 1,8 1,9 1,4 0,9 1,1 1,5 1,7 1,8 2,1 14,0
AS COMPANY 1,7 2,9 3,1 2,1 0,3 0,7 0,2 0,4 1,9 1,5 2,6 12,9
ΠΕΡΣΕΑΣ (0,8) (8,2) 0,1 2,6 1,9 1,3 0,1 0,9 2,5 2,4 0,6 12,3
ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ 0,1 0,3 0,5 0,4 0,3 1,1 1,1 1,2 1,5 0,7 1,9 8,8
Ε-ΝΕΤ 1,1 1,5 1,7 1,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,3 0,4 0,1 4,3
SPACE HELLAS 1,2 1,8 1,7 0,5 0,1 0,2 0,3 0,0 0,8 0,8 0,9 5,4
Πηγή: BetaΧρηματιστηριακή

QUEST HOLDINGSΠαρά την αδιάκοπη ανοδική της πορεία, η μετοχή παραμένει φτηνή. Η επιλογή της βασίζεται στο γεγονός ότι δραστηριοποιείται σε 4 κλάδους αιχμής:

1) Οι ταχυμεταφορές, με την ACS να καταγράφει σταθερά εντυπωσιακή αύξηση μεγεθών, μετά την απελευθέρωση της αγοράς,

2) Ο τομέας των καρτών, όπου η θυγατρική μόλις ξεκίνησε να παρουσιάζει κερδοφορία και αναμένεται αλματώδη αύξηση των κερδών τα επόμενα έτη,

3) ο κλάδος της πληροφορικής, ο οποίος παρά την στασιμότητα, μπορεί να λάβει σημαντικότατη ώθηση, σε περίπτωση εκκίνησης μεγάλων έργων και

4) ο κλάδος ενέργειας, όπου παρά το γεγονός ότι φάνηκε προς το παρόν μία πρόθεση αποχώρησης, καθώς πουλήθηκε το μεγαλύτερο μέρος των φωτοβολταϊκών, ο όμιλος επανέκαμψε καθώς ξεκίνησε τις αγορές.

Οι αγοραπωλησίες έχουν λογική, καθώς τα παλιά Φ/Β πουλήθηκαν  προς €1,5 εκ./ΜW, ενώ τα καινούρια αγοράστηκαν προς €1/MW. Επιπλέον, ο όμιλος διαθέτει μια καθαρή ταμειακή θέση €2/μετοχή και η παραγωγή υψηλών ταμειακών ροών, υπόσχεται την διανομή ακόμα περισσότερων μετρητών. (Ρ/Ε17: 17, P/BV:0,92)

ΜΕVΑCΟ: Με τέτοιο ιστορικό μετοχής στο ταμπλό, τι να σχολιάσουμε… Σοβαρή εταιρεία, με προοπτικές, φτηνή συγκριτικά με πολλές άλλες, αλλά…

ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗΜΕΤ.%ΤΖΙΡΟΣ €ΗΜ/ΝΙΑ
1,0300 1,98% 3.285 05/01/2018
1,0100 3,06% 3.121 04/01/2018
0,9800 0,00%   03/01/2018
0,9800 0,00%   02/01/2018
0,9800 3,16% 294 29/12/2017
0,9500 0,00% 133 28/12/2017
0,9500 0,00%   27/12/2017
0,9500 0,00%   22/12/2017
0,9500 0,00%   21/12/2017

Μέτοχος% Δικ. Ψήφου Μετοχές% Δικ. Ψήφου Χρημ. ΜέσαΣύνολο % Δικ. ΨήφουΗμερομηνία μεταβολήςΛόγος μεταβολήςΣημειώσεις
ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ ΒΑΣΙΛΙΚΗ 14,86   14,86 3 Δεκ 2015  
ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ ΑΘΗΝΑ 12,71   12,71 25 Οκτ 2007    
ΔΕΛΕΝΔΑ ΕΛΕΝΗ 6,7   6,7 10 Δεκ 2015  
ΤΡΟΥΜΠΟΥΝΗΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ 5,01   5,01 4 Μαρ 2013
ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ: Υπάρχουν περιπτώσεις όπου η Καθαρή Θέση «αδικείται». Αυτό συμβαίνει όταν υπάρχουν πολλά μετρητά που δεν μπορούν να απομειωθούν ή συμμετοχές και πάγια που δεν απεικονίζονται ορθά, έχουν μείνει δηλαδή σε ιστορικές τιμές κτήσης ενώ η αξία τους έχει βελτιωθεί από την κερδοφορία τους.

  • Αυτές οι περιπτώσεις είναι εξαιρετικά σπάνιες στα Χρηματιστήρια αφού όσες εισηγμένες έχουν λογιστικό «λίπος» φροντίζουν να το δείχνουν προκειμένου να εξασφαλίζουν γραμμές χρηματοδότησης χρησιμοποιώντας τα ως καλύμματα σε δάνεια ή να μπορούν να διανέμουν ικανοποιητικά μερίσματα στους μετόχους τους μέσα από την διανομή μέρους των αποθεματικών τους.
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ, ΑΚΙΝΗΤΩΝ, ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ  [ ΓΕΚΤΕΡΝΑ ]

Μέτοχος% Δικ. Ψήφου Μετοχές% Δικ. Ψήφου Χρημ. ΜέσαΣύνολο % Δικ. ΨήφουΗμερομηνία μεταβολήςΛόγος μεταβολήςΣημειώσεις
YORK GLOBAL FINANCE OFFSHORE BDH (LUXEMBOURG) S.A.R.L. 17,35   17,35 7 Αυγ 2015    
ΠΕΡΙΣΤΕΡΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ 14,1306   14,1306 8 Ιαν 2014    
ΚΑΜΠΑΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ 10,0032   10,0032 23 Φεβ 2009  
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ

Για εκείνους που διερωτώνται:
  • και τι θα γίνει τώρα στο ταμπλό, αν διορθώσουν οι ξένες αγορές
  • και τι θα γίνει εαν… φύγουν τον Τράμπ
  • και τι θα γίνει αν η αξιολόγηση καθυστερήσει ξανά
  • και τι αυτό ή τι εκείνο η απάντηση είναι μία και πολύ απλή…
Ακολουθούμε το ΧΡΥΣΟ ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ της πιο μαύρης 7ετίας στην σύγχρονη εποχή της χώρας μας, όπου όποιος επέλεξε ΠΟΙΟΤΗΤΑ και παρέμεινε σε αυτή, απολαμβάνει απίστευτων αποδόσεων…

Και δεν μιλάμε για μία ή δύο τυχαίες περιπτώσεις ούτε δέκα και είκοσι… Αλλά για (40) παρά δύο…

ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΟΤΕΡΕΣ οι περιπτώσεις των:
  • ΚΥΡΜ με 902%, ΕΥΠΙΚ με 474%, ΠΛΑΘ με 365%, ΚΑΡΤΖ με 334%, ΠΠΑΚ με 304% συν μερίσματα αρκετά, ΚΑΡΕΛΙΑΣ +290% + χορταστικά μερίσματα
  • ΚΟΥΕΣ +250% +επιστροφές και μερίσματα, ΟΤΟΕΛ 230% συν επιστροφές και μερίσματα, ΜΠΕΛΑ +190%, ΑΡΑΙΓ +188% συν μερίσματα
  • ΚΡΙ ΚΡΙ +169% ΣΑΡΑΝΤΗΣ +164,5% ΚΜΟΛ +163,5% ΠΛΑΚΡ +139% ΙΚΤΙΝΟΣ +116% ΑΣΤΗΡ +111%, ΜΛΣ +108%
  • ΜΟΗ +95% συν μερίσματα, ΚΑΝΑΚΗ +93%+μερίσματα, ΛΟΥΛΗ +85%, ΜΥΤΙΛ +84% ΠΕΤΡΟ +77,4%, ΜΕΡΚΟ +76% συν μερίσματα χορταστικά,
  • ΦΦΓΚΡΠ +76%, ΟΛΘ +63% συν μερίσματα, ΓΡΙΒ +55%, ΝΑΚΑΣ +47% ΤΙΤΠ +46%, ΜΕΒΑΚΟ +41% κλπ κλπ…
ΚΑΙ ΒΕΒΑΙΩΣ να ληφθούν σημαντικά υπόψη:
  • Ποία η αξία του χρήματος τότε και ποία τώρα…
  • Τι αγόραζες σε ακίνητα πχ με 200 χιλ. ευρώ και τι αγοράζεις τώρα…
  • Τι σου απέδωσαν οι καταθέσεις σου…
  • Και πολλές ακόμη παράμετροι που μεγενθύνουν τα προαναφερθέντα και αυταπόδεικτα συμβάντα στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά, που καταστρέφει περιουσίες…
  • Καταστρέφει φυσικά περιουσίες επί περιουσιών το Χ.Α., αλλά γι αυτό δεν φταίει παρά μόνον το ξερό μας το κεφάλι , η λανθασμένη επιμονή σε αποτυχημένες εκ προοιμίου τακτικές και μεθόδους και η άρνηση μας να ακολουθήσουμε τον απλό και εύκολο δρόμο.
  • Αρκεί να διαθέτεις στοιχειώδεις γνώσεις επί του αντικειμένου και να μην παρασύρεσαι από τις σειρήνες του εύκολου κέρδους…
  • Aν δεν τις διαθέτεις, τότε… κάτσε άνθρωπέ μου στ’αυγά σου και μην ασχολείσαι…
www.bankingnews.gr:



Δ.Ν.

BREAKING NEWS