Γ.Δ.   858.12 +0,01%

Διόρθωση στο ΧΑ -0,59% στις 836 μον. programme trading στη Eurobank, κινήσεις από Kepler, BofA, CS - Καταλύτης το ETF GREK

Διόρθωση στο ΧΑ -0,59% στις 836 μον. programme trading στη Eurobank, κινήσεις από Kepler, BofA, CS - Καταλύτης το ETF GREK
Πτώση στην χρηματιστηριακή αγορά παρά την φούσκα στα ομόλογα και τις συνεχιζόμενες εισροές κεφαλαίων στο ETF GREK
(upd24) Ελεγχόμενης μορφής πτώση σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο επηρεάστηκε ενδοσυνεδριακά από το programme trading στην Eurobank οδηγώντας την μετοχή σε μεγάλη διακύμανση από -7% στο -0,80% όπου και έκλεισε.
Με βάση επιβεβαιωμένες πληροφορίες, λόγω ETF GREK, του ελληνικού ETF ή Exchange-Traded Fund ή απλά του αμοιβαίου κεφαλαίου που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, έχουν υπάρξει σημαντικές τοποθετήσεις απο ορισμένα funds.
Ωστόσο, κάποιοι επενδυτές στο πλαίσιο programme trading, δηλαδή των προγραμματισμένων αγοραπωλησιών, προκάλεσαν έντονες διακυμάνσεις και έτσι δικαιολογείται η μεγάλη διακύμανση στις μετοχές της Eurobank.
Σχεδόν σε καθημερινή βάση το ETF GREK που είναι το μόνο σε ευρώ και αφορά αναδυόμενη αγορά (το ελληνικό χρηματιστήριο είναι αναδυόμενο) καταγράφονται εισροές κεφαλαίων από passive και hedge funds.
Τα αμερικανικά funds λόγω βελτίωσης κλίματος στα ομόλογα και γενικότερα στην ελληνική οικονομία τοποθετούνται με στόχο για το 2018 οι 950 μονάδες.
Οι συνεχείς εισροές είναι αυτές που συντηρούν το ελληνικό χρηματιστήριο με επίκεντρο τις τράπεζες και τον FTSE 25.
Σήμερα στις τράπεζες επικράτησε μεικτή εικόνα με την  Εθνική να καταγράφει άνοδο και με την Πειραιώς να δέχεται πιέσεις ενώ στο επίκεντρο βρέθηκε η μεγάλη διακύμανση της Eurobank.
Πτώση καταγράφηκε και στις μετοχές του FTSE 25 με ΔΕΗ και ΑΔΜΗΕ στο προσκήνιο.
Κέρδη για την Attica bank +8% λόγω του γεγονότος ότι ο ΕΦΚΑ θα συμμετάσχει με 90 εκατ στην ΑΜΚ των 198 εκατ και η DGCom έδωσε το πράσινο φως.
Παρ΄ όλα αυτά οι τράπεζες τελούν υπό την ομηρία των stress tests.
Με βάση όλες τις ενδείξεις ο λογαριασμός στα stress tests θα κινηθεί για τις ελληνικές τράπεζες στα 9,5 με 10 δισεκ. και όσες τράπεζες υποχωρήσουν κάτω από 11% σε core tier 1 θα υποχρεωθούν να υποβάλλουν capital plans.
Οι ανάγκες σε νέα κεφάλαια εκτιμώνται μεταξύ 4 με 5 δισεκ. ευρώ για όλες τις τράπεζες.

Η άποψη του bankingnews είναι ότι θα υπάρξει τράπεζα που θα χρειαστεί κεφάλαια και ότι το 2019 θα είναι έτος ορόσημο για νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο ξεκίνησε πτωτικά πέρασε σε θετικό πρόσημο ωστόσο οι πωλήσεις επέμειναν...και η αγορά κινήθηκε εκ νέου πτωτικά με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει τελικώς στις 836,28 μονάδες με πτώση -0,59% έχοντας υψηλό στις 845,23 μονάδες και χαμηλό στις 830,34 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε σχετικά μέτρια επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 71 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 64,9 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 47 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες και 4,4 εκατ στην MIG.

Αγορές στην Εθνική και αγοραπωλησίες στις υπόλοιπες τράπεζες από Kepler, BofA, Credit Suisse και UBS

Σημαντικές κινήσεις trading, κυρίως αγορών στην Εθνική και αγοραπωλησιών στις υπόλοιπες τράπεζες σημειώθηκαν από ξένους επενδυτές.
Στην Εθνική η Kepler με 6 εκατ μετοχές, η BofA με 4,6 εκατ. η Credit Suisse με 3 εκατ και η UBS με 1 εκατ μετοχές.
Στην Alpha bank η Credit Suisse 650 χιλ μετοχές, η HSBC με 470 χιλ και και η Deutsche bank με 200 χιλ.
Στην Eurobank η HSBC με 300 χιλ μετοχές, η Morgan Stanley με 470 χιλ και η Deutsche bank 400 χιλ μετοχές.
Στην Πειραιώς η Citigroup 150 χιλ μετοχές και η J P Morgan 145 χιλ μετοχές.


Μεικτή εικόνα στις τραπεζικές μετοχές…πτώση σε Πειραιώς και Eurobank - Ανοδικά Εθνική και Attica

Μεικτές κινήσεις σημειώθηκαν σήμερα στις τράπεζες με σχετικά μέτρια συναλλακτική δραστηριότητα ενώ διατηρούνται οι ανησυχίες για τα stress tests και έτσι εξηγείται γιατί δεν έχουν κλείσει οι short θέσεις.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3330 ευρώ με άνοδο +1,96% με όγκο 28 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,04 δισ.   
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.  
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.         
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,91 ευρώ με πτώση -0,05% με όγκο 4,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,94 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,4680 ευρώ με πτώση -2,58% με όγκο 1,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,51 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα  0,8600 ευρώ με πτώση -0,81% με όγκο 6,12 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,87 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,43 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,06 δισεκ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0389 ευρώ με άνοδο +8,66% με όγκο 8 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 91 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 16,6 ευρώ με άνοδο +0,3% με αποτίμηση 329 εκατ. ευρώ.

Πτώση στις μετοχές στον FTSE 25 – Πιέσεις σε ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ, Coca Cola 

Πτωτική ήταν η εικόνα των μετοχών του FTSE 25 με μέτριους όγκους.
Πιέσεις ασκούνται σε ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ και στην Coca Cola.
Πάντως αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες.
Η Coca Cola έκλεισε στα 27,08 ευρώ με πτώση -1,67% με την κεφαλαιοποίηση στα 9,95 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,48 ευρώ με πτώση -1,03% και αποτίμηση 5,62 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,24 ευρώ με πτώση -2,61% και αποτίμηση 519 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 2,08 ευρώ, με πτώση -3,47% και κεφαλαιοποίηση 483 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 10,85 ευρώ με άνοδο +0,28% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,46 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 18,7 ευρώ με πτώση -1,58% με την αποτίμηση στα 1,25 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 23,4 ευρώ χωρίς μεταβολή ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,8 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,95 ευρώ με πτώση -0,62% και κεφαλαιοποίηση 2,42 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,86 ευρώ με πτώση -0,4% και κεφαλαιοποίηση 2,2 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 9,48 ευρώ με πτώση -0,21% και κεφαλαιοποίηση 1,35 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,3 ευρώ με πτώση -0,26% και κεφαλαιοποίηση 2,08 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE25) έκλεισε στα 0,1486 ευρώ με πτώση -1,85% με την αποτίμηση στα 139 εκατ. ευρώ.

Σε ακραία υπερτιμημένη ζώνη… τα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 3,63%, η 5ετία 3,08% - Η έκδοση 7ετούς στο 3,3%  

Νέα άνοδος σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα, διαμορφώνοντας τιμές και αποδόσεις σε επίπεδα που χαρακτηρίζονται ακραία υπερτιμημένα.
Αν και επίκειται αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας και έξοδος στις αγορές με 7ετές ομόλογο, ωστόσο αυτή η πολύ βίαιη μείωση του spread δεν δικαιολογείται.
Ήδη το 10ετές ελληνικό ομόλογο αποτιμάται στο 3,63% έναντι του 10ετούς Πορτογαλικού στο 1,85% που συνεπάγεται spread 1,78% ή 178 μονάδες βάσης.
Στο καλύτερο σενάριο θα μπορούσαμε να δούμε το 10ετές ομόλογο που αποτελεί τίτλο αναφοράς, στο 3,35% ή 150 μονάδες βάσης spread έναντι της Πορτογαλίας.
Ήδη υπάρχει ισχυρή δόση υπερβολής καθώς η διαφορά πιστοληπτικής ικανότητας των δύο χωρών είναι 7 μονάδες και το spread στο ομόλογο αναφοράς την 10ετία στις 178 μονάδες βάσης.
Ακόμη και εάν δεχθούμε ότι η υπερβολή θα συνεχιστεί οι 150 μονάδες βάσης οριοθετούν το μέγιστο της κίνησης – υπερβολής δηλαδή το 10ετές ελληνικό ομόλογο να υποχωρήσει στο 3,35% περίπου.
Η νέα βελτίωση που καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα αποδίδεται
1)Στην ακραία ανατιμητική κερδοσκοπία.
Σε σύνολο 25,5 δισεκ. ελληνικού χρέους σε κυκλοφορία πλην των ομολόγων που έχουν απομείνει στο PSI+ από το swap
- Οι ξένοι κατέχουν 11 δισ. ή το 43% των ομολόγων σε ελεύθερη κυκλοφορία.
- Οι ξένοι κατέχουν επίσης 6,8 δισεκ. έντοκα σε σύνολο 14,9 δισεκ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι στις τελευταίες δημοπρασίες σχεδόν το 70% των εκδόσεων καλύπτεται από ξένους επενδυτές.
Οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν ελληνικά μακροπρόθεσμα ομόλογα πλην των εντόκων περίπου 3,68 δισεκ. ευρώ.
2)Στην αυξημένη πιθανότητα αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας στις 19 Ιανουαρίου 2018 από την Standard and Poor’s στην κλίμακα Β ή Β+ δηλαδή 1 ή 2 κλίμακες αναβάθμιση.
3)Στο γεγονός ότι θα κλείσει η 3η αξιολόγηση 22 Ιανουαρίου
4)Στα σχέδια για έκδοση 7ετούς ομολόγου στις 16 ή 23 Ιανουαρίου με στόχο να αντληθούν 3 δισεκ. με επιτόκιο 3,4% με 3,5% θέμα που έχει αναλύσει πολύ έγκαιρα το bankingnews.

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 104,10 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,44%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,40 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,08% με απόδοση αγοράς 3,15% και απόδοση πώλησης 3,01%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Τα 5 νέα ομόλογα του swap έχουν την εξής τιμολόγηση.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,93 μονάδες βάσης και απόδοση 3,08%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 101 μονάδες βάσης και απόδοση 3,63% με απόδοση αγοράς 3,67% και απόδοση πώλησης 3,59%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 98,10 μονάδες βάσης και απόδοση 4,07%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 98,05 μονάδες βάσης και απόδοση 4,15%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 97,98 μονάδες βάσης και απόδοση 4,34%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 308 μονάδες βάσης από 317 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,43% ή 443 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Επιδείνωση στα ομόλογα της ευρωζώνης – Συντηρεί δυνάμεις η Πορτογαλία 1,85% το 10ετές

Επιδείνωση σημειώνονται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης ενώ η Πορτογαλία μετά τα νέα ιστορικά χαμηλά λόγω της αναβάθμισης από την Fitch σε ΒΒΒ και τις ήπιες πωλήσεις που ακολούθησαν παραμένει πέριξ του 1,85%.
Οι τιμές βρίσκονται σε γενικές γραμμές σε υψηλά επίπεδα απόρροια του QE που θα παραμείνει έως τον Σεπτέμβριο του 2018.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 10/1/2018 στο +0,55% με υψηλό μηνών στο 0,60% στις 12 Ιουλίου 2017.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015  ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,95% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο μετά το ιστορικό χαμηλό δέχεται ορισμένες πιέσεις στο 1,85% με πρόσφατο υψηλό 3% - το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% -  και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,52% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,03% με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS