Γ.Δ.   857.63 +0,01%

Με αμερικανούς και GREK το ΧΑ αδιόρθωτο +0,49% στις 851 μον. 2η ημέρα πωλήσεων στα ομόλογα – Λογική μια διόρθωση 5%

Με αμερικανούς και GREK το ΧΑ αδιόρθωτο +0,49% στις 851 μον. 2η ημέρα πωλήσεων στα ομόλογα  – Λογική μια διόρθωση 5%
Η αγορά οφείλει μια ουσιαστική διόρθωση ωστόσο οι αγοραστές επιμένουν σε τράπεζες και FTSE 25
(upd24) Νέα ανοδική κίνηση σημειώθηκε στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά που ξεπέρασε τις 850 μονάδες με κρίσιμο τεχνικό σημείο αντίστασης τις  865 μονάδες.
Η αγορά ενδοσυνεδριακά έβγαλε και κάποιες ήπιες πωλήσεις ωστόσο η τάση επιμένει να είναι και πάλι ανοδική.

Σχεδόν επί καθημερινής βάσεως παρατηρείται ένα φαινόμενο στο ελληνικό χρηματιστήριο που χρήζει προσοχής.
Ξεκινάει με διαθέσεις ευμετάβλητες ακόμη και ήπιας διόρθωσης και προς το μεσημέρι όταν δραστηριοποιούνται τα αμερικανικά funds ανακάμπτει και συνεχίζει ανοδικά ειδικά πέριξ στις 14:50 με 15:00....
Η κινητικότητα, οι αυξημένες συναλλαγές στο ETF GREK στην Νέα Υόρκη… και οι συνεχείς εισροές είναι αυτές που συντηρούν το ελληνικό χρηματιστήριο.
Ωστόσο μια διόρθωση 5% από τα τρέχοντα επίπεδα θα ήταν φυσιολογική για την συνέχιση της ανόδου....ειδικά μάλιστα τώρα που η αγορά ομολόγων διορθώνει για δεύτερη ημέρα μετά τις ακραίες υπερβολές. 
Το bankingnews έχει αναθεωρήσει τον στόχο για το 2018 στο ελληνικό χρηματιστήριο στις 980 με 1000 μονάδες ή άνοδος +18% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών.
Πάντως ο ορατός στόχος των επόμενων εβδομάδων θα μπορούσαν να ήταν οι 900 μονάδες αρκεί να προηγηθεί μια υγιής διόρθωση έως 5%.
Σήμερα οι τράπεζες κινήθηκαν ανοδικά με την Εθνική να κλείνει το deal με την Εθνική Ασφαλιστική και την Calamos Investment, κέρδη σημείωσε και η Eurobank που πλησιάζει την τιμή της ΑΜΚ ενώ συνολικά οι τράπεζες είναι βελτιωμένες. 
Στον FTSE 25 υπερτέρησαν οι αγοραστές με την ΔΕΗ, ΕΥΔΑΠ, Coca Cola στο επίκεντρο ενώ πτωτικά κινήθηκαν ΑΔΜΗΕ, ΟΤΕ.
Από τα ενδιαφέροντα πάντως στοιχεία είναι ότι οι  short θέσεις από Marshall, Oceanwood και Lansdowne δεν έχουν μεταβληθεί στο ελάχιστο παρά την άνοδο της αγοράς.
Επίσης η Attica bank λόγω της νέας αύξησης μετοχικού κεφαλαίου 198 εκατ ευρώ είχαν σημειωθεί ακραίες χρηματιστηριακές κινήσεις.
Οι όροι της αύξησης κεφαλαίου είναι οι εξής.
Θα προηγηθεί reverse split 14,18 παλαιές μετοχές προς 1 νέα.
Θα υλοποιηθεί ΑΜΚ στα 0,30 ευρώ με 4 νέες μετοχές για κάθε 1 παλαιά.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε εκ νέου ανοδικά με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 851,12 μονάδες με  άνοδο +0,49% έχοντας υψηλό στις 854,27 μονάδες και χαμηλό στις 841,93 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε σχετικά μέτρια επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 72,1 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 59,7 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 46 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.

Ανοδικά οι τραπεζικές μετοχές λόγω Euro Working Group και εισροών ξένων κεφαλαίων

Ανοδικά κινήθηκαν σήμερα οι τράπεζες μετά τις συνεχιζόμενες τοποθετήσεις ξένων τις τελευταίες ημέρες και τα θετικά μηνύματα από το χθεσινό Euro Working Group ενώ δεν διαφαίνεται διάθεση για ουσιαστική διόρθωση.
Η Εθνική έκλεισε  στα 0,3500 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 20,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,2 δισ.   
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.  
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.         
Η Alpha Βank έκλεισε  στα 1,9900 ευρώ με άνοδο +1,53% με όγκο 6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,07 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε  στα 3,6800 ευρώ με άνοδο +0,55% με όγκο 2,14 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,6 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα  0,9100 ευρώ με άνοδο +1,11% με όγκο 11,2 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,98 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,43 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,06 δισεκ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε  στα 0,0384 ευρώ με πτώση -2,04% με όγκο 8,83 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 89 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε  στα 17,45 ευρώ με άνοδο +2,65% με αποτίμηση 346 εκατ. ευρώ.

Μεικτή η εικόνα στις μετοχές στον FTSE 25 – Πιέσεις σε ΟΤΕ, ΑΔΜΗΕ, κέρδη για ΕΥΔΑΠ

Μεικτή ήταν η εικόνα των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους.
Άνοδος για ΕΥΔΑΠ, πιέσεις σε ΑΔΜΗΕ
Πάντως αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες.
Η Coca Cola έκλεισε στα 27,43 ευρώ με άνοδο +0,96% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,08 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,45 ευρώ χωρίς μεταβολή και αποτίμηση 5,61 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε  στα 2,35 ευρώ με πτώση -0,42% και αποτίμηση 545 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε  στα 2,15 ευρώ, με πτώση -0,92% και κεφαλαιοποίηση 498 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε  στα 10,785ευρώ με άνοδο +1,12% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,46 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε  στα 18,98 ευρώ με άνοδο +0,42% με την αποτίμηση στα 1,27 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε  στα 23,05 ευρώ με άνοδο +0,22% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 177 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε  στα 8,12 ευρώ με άνοδο +1% και κεφαλαιοποίηση 2,48 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,94 ευρώ με πτώση -0,3% και κεφαλαιοποίηση 2,2 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε  στα 9,71 ευρώ με άνοδο +0,52% και κεφαλαιοποίηση 1,38 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε  στα 15,38 ευρώ με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 2,09 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE25) έκλεισε  στα 0,1486 ευρώ με πτώση -2,11% με την αποτίμηση στα 139 εκατ. ευρώ.

Δεύτερη ημέρα διόρθωσης στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 3,88%, η 5ετία 3,20%

Μετά από ένα συνεχές ράλι, για δεύτερη ημέρα σημειώνεται ήπιας μορφής διόρθωση στα ελληνικά ομόλογα, ωστόσο ακόμη αποδόσεις και τιμές βρίσκονται σε επίπεδα που χαρακτηρίζονται ακραία υπερτιμημένα.
Αν και επίκειται αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας και έξοδος στις αγορές με 7ετές ομόλογο, ωστόσο αυτή η πολύ βίαιη μείωση του spread δεν δικαιολογείται.
Ήδη το 10ετές ελληνικό ομόλογο αποτιμάται στο 3,88% έναντι του 10ετούς Πορτογαλικού στο 1,81% που συνεπάγεται spread 2,07% ή 207 μονάδες βάσης.
Στο καλύτερο σενάριο θα μπορούσαμε να δούμε το 10ετές ομόλογο που αποτελεί τίτλο αναφοράς, στο 3,35% ή 150 μονάδες βάσης spread έναντι της Πορτογαλίας.
Ήδη υπάρχει ισχυρή δόση υπερβολής καθώς η διαφορά πιστοληπτικής ικανότητας των δύο χωρών είναι 7 μονάδες και το spread στο ομόλογο αναφοράς την 10ετία στις 207 μονάδες βάσης.
Ακόμη και εάν δεχθούμε ότι η υπερβολή θα συνεχιστεί οι 150 μονάδες βάσης οριοθετούν το μέγιστο της κίνησης – υπερβολής δηλαδή το 10ετές ελληνικό ομόλογο να υποχωρήσει στο 3,35% περίπου.
Η νέα βελτίωση που σημειώθηκε στα ελληνικά ομόλογα αποδίδεται
1)Στην ακραία ανατιμητική κερδοσκοπία.
Σε σύνολο 25,5 δισεκ. ελληνικού χρέους σε κυκλοφορία πλην των ομολόγων που έχουν απομείνει στο PSI+ από το swap
- Οι ξένοι κατέχουν 11 δισ. ή το 43% των ομολόγων σε ελεύθερη κυκλοφορία.
- Οι ξένοι κατέχουν επίσης 6,8 δισεκ. έντοκα σε σύνολο 14,9 δισεκ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι στις τελευταίες δημοπρασίες σχεδόν το 70% των εκδόσεων καλύπτεται από ξένους επενδυτές.
Οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν ελληνικά μακροπρόθεσμα ομόλογα πλην των εντόκων περίπου 3,68 δισεκ. ευρώ.
2)Στην αυξημένη πιθανότητα αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας στις 19 Ιανουαρίου 2018 από την Standard and Poor’s στην κλίμακα Β ή Β+ δηλαδή 1 ή 2 κλίμακες αναβάθμιση.
3)Στο γεγονός ότι θα κλείσει η 3η αξιολόγηση 22 Ιανουαρίου
4)Στα σχέδια για έκδοση 7ετούς ομολόγου στις 23 Ιανουαρίου με στόχο να αντληθούν 3 δισεκ. με επιτόκιο 3,3% θέμα που έχει αναλύσει πολύ έγκαιρα το bankingnews.

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,80 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,52%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,65 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,20% με απόδοση αγοράς 3,25% και απόδοση πώλησης 3,15%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Τα 5 νέα ομόλογα του swap έχουν την εξής τιμολόγηση.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,58 μονάδες βάσης και απόδοση 3,17%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 99,70 μονάδες βάσης και απόδοση 3,88% με απόδοση αγοράς 3,95% και απόδοση πώλησης 3,75%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 96,80 μονάδες βάσης και απόδοση 4,27%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 96,52 μονάδες βάσης και απόδοση 4,34%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 96,75 μονάδες βάσης και απόδοση 4,49%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 336 μονάδες βάσης από 321 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,43% ή 443 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Επιδείνωση στα ομόλογα της ευρωζώνης – Το 10ετές  στην Πορτογαλία 1,81%

Επιδείνωση σημειώνονται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης ενώ η Πορτογαλία μετά τα νέα ιστορικά χαμηλά λόγω της αναβάθμισης από την Fitch σε ΒΒΒ έχει ανακοπεί η δυναμική και καταγράφονται σποραδικές πωλήσεις.
Οι τιμές βρίσκονται σε γενικές γραμμές σε υψηλά επίπεδα απόρροια του QE που θα παραμείνει έως τον Σεπτέμβριο του 2018.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 12/1/2018 στο +0,52% με υψηλό μηνών στο 0,60% στις 12 Ιουλίου 2017.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015  ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,99% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο μετά το ιστορικό χαμηλό δέχεται ορισμένες πιέσεις στο 1,81% με πρόσφατο υψηλό 3% - το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% -  και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,53 με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,01 ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS