Η άνοδος του πληθωρισμού οδηγεί σε έκρηξη και τις αποδόσεις των ομολόγων
Την εκτίμηση ότι οι κεντρικές τράπεζες, προκειμένου να διασώσουν τις οικονομίες για τις οποίες είναι υπεύθυνες, είναι έτοιμες να οδηγήσουν σε πτώση τις μετοχικές αγορές, τονίζει σε report της η Phoenix Capital.
Όπως αναφέρει οι κεντρικές τράπεζες είναι αυτές στις οποίες οφείλεται η υψηλή ρευστότητα που καταγράφεται στις μετοχικές αγορές.
Αυτό, όμως, που φαίνεται ότι δεν έχουν καταλάβει οι επενδυτές είναι ότι η εν λόγω τακτική των κεντρικών τραπεζών είναι πολύ κοντά στο τέλος της.
Αιτία το γεγονός ότι η αέναη παροχή ρευστότητας έχει ενισχύσει τον πληθωρισμό.
Όχι αυτόν που ανακοινώνεται επισήμως, αλλά τον πραγματικό πληθωρισμό, η πορεία του οποίου καταγράφεται με τον καλύτερο τρόπο στις αγορές ομολόγων.
Όταν αυξάνεται ο πληθωρισμός αυξάνονται και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.
Το αποδεικνύει η πορεία της απόδοσης του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου.
Το ίδιο ισχύει και για το 10ετές γερμανικό ομόλογο.
Αλλά και το αντίστοιχο ομόλογο της Ιαπωνίας
Την ίδια ώρα ο χρέος σε διεθνές επίπεδο αυξήθηκε κατά 60 τρις. δολάρια το 2017 και μάλιστα σε μία περίοδο που τα επιτόκια βρίσκονταν κοντά ή ακριβώς στο μηδέν.
Ως εκ τούτου οι κεντρικές τράπεζες έχουν δύο επιλογές:
1. Είτε να αφήσουν τις μετοχές να υποχωρήσουν, παρά τα παράπονα που θα ακούσουν από τη Wall Street
2. Ή να αφήσουν τις αποδόσεις των ομολόγων να συνεχίσουν την εκρηκτική τους πορεία, κάτι που μπορεί να αποσταθεροποιήσει το σύνολο του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Σύμφωνα με τη Phoenix Capital οι κεντρικές τράπεζες θα επιλέξουν την πρώτη εναλλακτική λύση.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφέρει οι κεντρικές τράπεζες είναι αυτές στις οποίες οφείλεται η υψηλή ρευστότητα που καταγράφεται στις μετοχικές αγορές.
Αυτό, όμως, που φαίνεται ότι δεν έχουν καταλάβει οι επενδυτές είναι ότι η εν λόγω τακτική των κεντρικών τραπεζών είναι πολύ κοντά στο τέλος της.
Αιτία το γεγονός ότι η αέναη παροχή ρευστότητας έχει ενισχύσει τον πληθωρισμό.
Όχι αυτόν που ανακοινώνεται επισήμως, αλλά τον πραγματικό πληθωρισμό, η πορεία του οποίου καταγράφεται με τον καλύτερο τρόπο στις αγορές ομολόγων.
Όταν αυξάνεται ο πληθωρισμός αυξάνονται και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.
Το αποδεικνύει η πορεία της απόδοσης του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου.
Το ίδιο ισχύει και για το 10ετές γερμανικό ομόλογο.
Αλλά και το αντίστοιχο ομόλογο της Ιαπωνίας
Την ίδια ώρα ο χρέος σε διεθνές επίπεδο αυξήθηκε κατά 60 τρις. δολάρια το 2017 και μάλιστα σε μία περίοδο που τα επιτόκια βρίσκονταν κοντά ή ακριβώς στο μηδέν.
Ως εκ τούτου οι κεντρικές τράπεζες έχουν δύο επιλογές:
1. Είτε να αφήσουν τις μετοχές να υποχωρήσουν, παρά τα παράπονα που θα ακούσουν από τη Wall Street
2. Ή να αφήσουν τις αποδόσεις των ομολόγων να συνεχίσουν την εκρηκτική τους πορεία, κάτι που μπορεί να αποσταθεροποιήσει το σύνολο του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Σύμφωνα με τη Phoenix Capital οι κεντρικές τράπεζες θα επιλέξουν την πρώτη εναλλακτική λύση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών