Στο μέλλον το ύψος της αύξησης θα είναι πολύ σπουδαίος παράγοντας όχι μόνο για την κάλυψη αλλά και για την συμμετοχή νέων επενδυτών και κυρίως για την συμπεριφορά των μετοχών.
Το βασικό ερώτημα δεν είναι εάν θα υλοποιηθούν ΑΜΚ στις τράπεζες το 2019 αλλά τι ύψους θα είναι και σε ποιες τιμές;
Η λογική λέει ότι άπαξ και οι ΑΜΚ δεν θα είναι ανακεφαλαιοποίηση και θα «αποσυνδεθούν» από τα stress tests οι τιμές των νέων αυξήσεων κεφαλαίου θα είναι υψηλότερες από τις τιμές του 2015 και υψηλότερες και από τις τρέχουσες χρηματιστηριακές τιμές.
Το βασικό ερώτημα μέχρι την ημερομηνία ανακοίνωσης των stress tests των ελληνικών τραπεζών στις 18 με 19 Μαΐου 2018 είναι το εξής.
Εάν περάσουν τα stress tests οι τράπεζες και κάποιες εξ αυτών «αποκαλυφθεί» ότι θα πρέπει το 2019 να προετοιμαστούν για αύξηση κεφαλαίου…πως θα αντιδράσουν χρηματιστηριακά;
Το βασικό σενάριο θέλει το 2019 να υλοποιούνται ΑΜΚ 4 με 4,5 δισεκ. ευρώ.
Όμως δεν θα επαναληφθεί το καταστροφικό σενάριο του 2015 όπου οι αυξήσεις κεφαλαίου προϋπέθεταν reverse split και δραματικά dilution και discount έως 50% με 60% στις τιμές αλλά δεν θα επαναληφθεί και το «καλύτερο σενάριο» της περιόδου 2002-2008 όπου οι τράπεζες ανακοίνωναν αυξήσεις κεφαλαίου και οι μετοχές κλείδωναν στο limit up.
Το μοντέλο του 2019 θα έχει διαφοροποιημένες παραμέτρους σε σχέση με το 2015 αλλά και με την περίοδο 2002 με 2008.
Συγκεκριμένα δεν θα έχει reverse split και οι τράπεζες θα χωριστούν σε δύο επίπεδα.
Αυτές που δεν θα χρειαστούν ΑΜΚ και θα διαπραγματεύονται σε επίπεδα υψηλότερα και σε αυτές που θα υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου και οι μετοχές τους θα καθηλωθούν αλλά δεν θα απαξιωθούν όπως στο παρελθόν.
Οι αυξήσεις κεφαλαίου του 2019 θα είναι ένα νέο είδος αυξήσεων που θα κρατάνε ορισμένες παραδοχές του 2015 αλλά και της περιόδου του 2002 με 2008.
Επίσης το ύψος της αύξησης κεφαλαίου θα διαδραματίσει καίριο ρόλο.
Π.χ. εάν μια τράπεζα χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου 1 δισεκ. η αγορά θα την αντιμετωπίσει με πολύ πιο ευνοϊκό τρόπο σε σύγκριση με μια άλλη που ίσως χρειαστεί 1,8 ή 2 δισεκ.
Στο μέλλον το ύψος της αύξησης θα είναι πολύ σπουδαίος παράγοντας όχι μόνο για την κάλυψη αλλά και για την συμμετοχή νέων επενδυτών και κυρίως για την συμπεριφορά των μετοχών.
www.bankingnews.gr
Η λογική λέει ότι άπαξ και οι ΑΜΚ δεν θα είναι ανακεφαλαιοποίηση και θα «αποσυνδεθούν» από τα stress tests οι τιμές των νέων αυξήσεων κεφαλαίου θα είναι υψηλότερες από τις τιμές του 2015 και υψηλότερες και από τις τρέχουσες χρηματιστηριακές τιμές.
Το βασικό ερώτημα μέχρι την ημερομηνία ανακοίνωσης των stress tests των ελληνικών τραπεζών στις 18 με 19 Μαΐου 2018 είναι το εξής.
Εάν περάσουν τα stress tests οι τράπεζες και κάποιες εξ αυτών «αποκαλυφθεί» ότι θα πρέπει το 2019 να προετοιμαστούν για αύξηση κεφαλαίου…πως θα αντιδράσουν χρηματιστηριακά;
Το βασικό σενάριο θέλει το 2019 να υλοποιούνται ΑΜΚ 4 με 4,5 δισεκ. ευρώ.
Όμως δεν θα επαναληφθεί το καταστροφικό σενάριο του 2015 όπου οι αυξήσεις κεφαλαίου προϋπέθεταν reverse split και δραματικά dilution και discount έως 50% με 60% στις τιμές αλλά δεν θα επαναληφθεί και το «καλύτερο σενάριο» της περιόδου 2002-2008 όπου οι τράπεζες ανακοίνωναν αυξήσεις κεφαλαίου και οι μετοχές κλείδωναν στο limit up.
Το μοντέλο του 2019 θα έχει διαφοροποιημένες παραμέτρους σε σχέση με το 2015 αλλά και με την περίοδο 2002 με 2008.
Συγκεκριμένα δεν θα έχει reverse split και οι τράπεζες θα χωριστούν σε δύο επίπεδα.
Αυτές που δεν θα χρειαστούν ΑΜΚ και θα διαπραγματεύονται σε επίπεδα υψηλότερα και σε αυτές που θα υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου και οι μετοχές τους θα καθηλωθούν αλλά δεν θα απαξιωθούν όπως στο παρελθόν.
Οι αυξήσεις κεφαλαίου του 2019 θα είναι ένα νέο είδος αυξήσεων που θα κρατάνε ορισμένες παραδοχές του 2015 αλλά και της περιόδου του 2002 με 2008.
Επίσης το ύψος της αύξησης κεφαλαίου θα διαδραματίσει καίριο ρόλο.
Π.χ. εάν μια τράπεζα χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου 1 δισεκ. η αγορά θα την αντιμετωπίσει με πολύ πιο ευνοϊκό τρόπο σε σύγκριση με μια άλλη που ίσως χρειαστεί 1,8 ή 2 δισεκ.
Στο μέλλον το ύψος της αύξησης θα είναι πολύ σπουδαίος παράγοντας όχι μόνο για την κάλυψη αλλά και για την συμμετοχή νέων επενδυτών και κυρίως για την συμπεριφορά των μετοχών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών