Η διεθνής άνοδος…δεν πείθει το ΧΑ +1,05% στις 837 μον. – Απώλειες στα ομόλογα το 10ετές 4,11% – Σήμερα MSCI, στις 16/2 Fitch

Η διεθνής άνοδος…δεν πείθει το ΧΑ +1,05% στις 837 μον. – Απώλειες στα ομόλογα το 10ετές 4,11% – Σήμερα MSCI, στις 16/2 Fitch
Εξανεμίστηκε η άνοδος στο χρηματιστήριο και έκλεισε με απώλειες.... ενώ τα ομόλογα δέχονται νέες πιέσεις
(upd24) Με απώλειες έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο έχασε όλα τα αρχικά κέρδη του που έφθασε ενδοσυνεδριακά έως το +1,50% καθώς ομόλογα, Novartis και αβεβαιότητα διεθνώς έχουν κλονίσει την επενδυτική ψυχολογία.
Μπορεί τα διεθνή χρηματιστήρια και ειδικά ο DΑΧ στην Γερμανία να ανακάμπτουν με ισχυρά κέρδη και την Wall να ανακάμπτει μετά το πρόσφατο κραχ…αλλά το ελληνικό χρηματιστήριο δεν φαίνεται να πείθεται από την διεθνή αναλαμπή.

Η αγορά αντέδρασε αρχικά ανοδικά χωρίς όμως να πείθει και στην συνέχεια η άνοδος εξανεμίστηκε και στο κλείσιμο κατέγραψε πτώση καθώς εμφανίστηκαν πωλητές κυρίως σε μετοχές του FTSE 25.
Στις τράπεζες τα αρχικά κέρδη εξανεμίστηκαν καθώς όλες οι τράπεζες γύρισαν σε αρνητικό πρόσημο.
Η προσέγγιση των 840 μονάδων αποτελεί πολύ βραχυπρόθεσμα σημείο αναφοράς για την αγορά.
Το κλίμα στα ελληνικά ομόλογα έχει ξεκάθαρα επιδεινωθεί μετά την δημοπρασία των 7ετών ομολόγων ενώ ήδη το 10ετές εμφανίζει απόδοση 4,11%....
Για το ορατό μέλλον δεν θα πρέπει να περιμένουμε θετικές εκπλήξεις από τα ελληνικά ομόλογα.

Σήμερα οι μετοχές των τραπεζών μετά την διόρθωση του προηγούμενου διαστήματος κινήθηκαν αρχικά ανοδικά ωστόσο στις δημοπρασίες ασκήθηκαν πιέσεις σε Εθνική και Eurobank.
Στον FTSE 25... ξεχώρισε η ΔΕΗ +1,30% ωστόσο υπήρξε πλήρης ανατροπή σκηνικού και από κέρδη η πλειοψηφία των μετοχών έκλεισε με απώλειες, όπως ΟΛΠ, Coca Cola, Folli Follie, Aegean κ.α.
Το κύριο χαρακτηριστικό των διεθνών αγορών θα είναι η μεγάλη μεταβλητότητα, την μια ημέρα θα ανεβαίνουν, την άλλη θα υποχωρούν και αυτό το μεγάλο volatility θα συνεχιστεί.
Το ελληνικό χρηματιστήριο θα αποδειχθεί ότι έχασε την δυνατότητα αυτονόμησης και θα ακολουθεί την διεθνή τάση θα άγεται και θα φέρεται με βάση την διεθνή συγκυρία.
Στο εσωτερικό μέτωπο η υπόθεση Novartis δεν θα βοηθήσει το κλίμα στην αγορά μετοχών και ομολόγων ενώ υπάρχουν πολλά στοιχεία που δείχνουν ότι για το 2018 θα πρέπει να κρατήσουμε μικρό καλάθι…από εδώ και πέρα….
Σήμερα 12/2 έλαβε χώρα προγραμματισμένη αναδιάρθρωση δεικτών MSCI  που οδήγησε σε οριακή... αύξηση του τζίρου στις δημοπρασίες αλλά όχι και στο κλίμα της αγοράς. 
Την Παρασκευή 16/2 η Fitch θα αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Β, η κίνηση αυτή θεωρείται προεξοφλημένη και non event επειδή ήδη η Ελλάδα βαθμολογείται με Β από την Standard and Poor's.

Το σχέδιο της ΕΚΤ για τις τράπεζες

Το τριπλό σχέδιο της ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες είναι: Σιωπηρές ΑΜΚ 5 δισ το 2019, νέους στόχους NPEs για το διάστημα 2020  με 2022 και αυξημένη εποπτεία έως το 2022
Το bankingnews έχει αναφέρει ότι η σωρευτική ζημία από stress tests, IFRs9 και TAR θα είναι 8,5 με 10,5 δισεκ. και οι τελικές κεφαλαιακές ανάγκες θα κινηθούν μεταξύ 4-5 δισεκ. ευρώ με στόχο το 2019.
Επίσης από τα ενδιαφέροντα πάντως στοιχεία είναι ότι οι short θέσεις από Marshall, Oceanwood και Lansdowne ουσιαστικά παραμένουν αμετάβλητες όλο αυτό το διάστημα στοιχείο που προφανώς έχει ενδιαφέρον.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε με εναλλαγές στο πρόσημο   παρακολουθώντας με σχετικό προβληματισμό την διεθνή τάση… με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 823,46 μονάδες με πτώση -0,64% έχοντας υψηλό στις 844,58 μονάδες και χαμηλό στις 823,46 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 50,2 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 4 εκατ. από πακέτο σε Μυτιληναίο ενώ ο όγκος στα 30,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 19 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.   

Συγκρατημένη αισιοδοξία στο χρηματιστήριο μετά τις πρόσφατες «αναταράξεις» των διεθνών αγορών

Θετικά ξεκινάει η νέα εβδομάδα για το χρηματιστήριο με τις διεθνείς αγορές να ανακάμπτουν μετά τις απώλειες της προηγούμενης εβδομάδας..
Με εβδομαδιαίες απώλειες της τάξης του - 5,32%, στις 828,78 μονάδες έκλεισε στη συνεδρίαση της Παρασκευής 9/2 ο Γενικός Δείκτης με τον Τραπεζικό Δείκτη να καταγράφει εβδομαδιαίες απώλειες της τάξης του - 7,61% κλείνοντας στις 917,08 μονάδες...
Σ’αυτό το σημείο αξίζει να αναφερθεί πως τόσο ο Γενικός όσο και ο Τραπεζικός Δείκτης κατάφεραν να διακρατήσουν τις σημαντικές στηρίξεις τις οποίες είχαμε επισημάνει γεγονός το οποίο λειτούργησε αποτρεπτικά στη δημιουργία νέας πτωτικής επιτάχυνσης στην αγορά...
Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών παραμένει πτωτική!
Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 822 και 815 μονάδες με τη δεύτερη στήριξη να χρήζει ιδιαίτερης προσοχης και οι αντιστάσεις στις 844 και 855 μονάδες.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 907 και 898 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 945 και 963 μονάδες.
Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των τραπεζικών μετοχών παραμένει πτωτική.
Οι στηρίξεις της Εθνικής εντοπίζονται στα 0,302 και 0,296 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 0,316 και 0,326 ευρώ.
Οι στηρίξεις της Alpha Bank εντοπίζονται στα 1,95 και 1,93 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 2,00 και 2,03 ευρώ.
Οι στηρίξεις της Eurobank εντοπίζονται στα 0,827 και 0,812 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 0,862 και 0,882 ευρώ
Οι στηρίξεις της Πειραιώς εντοπίζονται στα 3,49 και 3,38 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 3,74 και 3,89 ευρώ.
Οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 2087 και 2071 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 2132 και 2162 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως με τα βλέμματα στραμμένα στις διεθνείς αγορές αναμένεται η εξέλιξη και της σημερινής συνεδρίασης με τους δείκτες να έχουν πρόσφατα τεστάρει επιτυχώς τις αντοχές τους στις κρίσιμες στηρίξεις των 900 μονάδων του Τραπεζικού και των 815 μονάδων του Γενικού Δείκτη γεγονός το οποίο δημιουργεί προσδοκίες για πιθανή επαναπροσέγγιση των σημαντικών  περιοχών αντίστασης των 860 μονάδων του Γενικού Δείκτη και των 985 μονάδων του Τραπεζικού Δείκτη προσεχώς...
Τα κύρια σημεία προσοχής της σημερινής συνεδρίασης εστιάζονται στη συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη στην αντίσταση των 844 μονάδων καθώς και στη συμπεριφορά του Τραπεζικού Δείκτη στην αντίσταση των 945 μονάδων...

Δεν έπεισε η αρχική αντίδραση στις τράπεζες λόγω ανάκαμψης των διεθνών αγορών 

Με εναλλαγές στο πρόσημο κινήθηκαν σήμερα οι τράπεζες μετά το αρνητικό κλίμα που επικράτησε  στις διεθνείς την προηγούμενη εβδομάδα και την ανοδική αντίδραση που σημειώνεται σήμερα στις διεθνείς αγορές.
Η Εθνική έκλεισε  στα 0,3020 ευρώ με πτώση -1,95% με όγκο 10,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,76 δισ.   
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.  
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.         
Η Alpha Βank έκλεισε  στα 1,96 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,02 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε  στα 3,57 ευρώ με πτώση -0,67% με όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,55 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε  στα  0,8300 ευρώ με πτώση -1,31% με όγκο 4,1 εκατ.  μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,81 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,43 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,06 δισεκ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε  στα 0,0344 ευρώ με πτώση -0,86% με όγκο 1,3 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 80 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε  στα 16,8 ευρώ με άνοδο +0,9% με αποτίμηση 333 εκατ. ευρώ.

Πτωτικές τάσεις για τις  μετοχές στον FTSE 25 –  Ξεχώρισαν ανοδικά ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ 

Πτωτική ήταν η εικόνα των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους.
Ανοδικά ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ.
Η μετοχή της ΔΕΗ που σήμερα κινήθηκε ανοδικά μπορεί να θεωρηθεί ως ιδιαίτερα επικίνδυνη χρηματιστηριακά.
Πάντως αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες.
Η Coca Cola έκλεισε στα 24,99 ευρώ με πτώση -2,19% με την κεφαλαιοποίηση στα 9,26 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,7 ευρώ με άνοδο  +0,43% και αποτίμηση 5,73 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,81 ευρώ με άνοδο  +1,3% και αποτίμηση 651 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,95 ευρώ, με πτώση -0,61% και κεφαλαιοποίηση 454 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 10,2 ευρώ με άνοδο  +0,99% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,25 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε  στα 17,66 ευρώ με πτώση -2,21% με την αποτίμηση στα 1,18 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε  στα 23,00 ευρώ με άνοδο  +1,1% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,77 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,8 ευρώ με πτώση -1,52% και κεφαλαιοποίηση 2,38 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε   στα 18,94 ευρώ με άνοδο πτώση -1,15% και κεφαλαιοποίηση 2,09 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε  στα 9,67 ευρώ με πτώση -0,51% και κεφαλαιοποίηση 1,38 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε  στα 15,1 ευρώ με πτώση -0,66% και κεφαλαιοποίηση 2,05 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE25) έκλεισε  στα 0,1622 ευρώ με πτώση -1,7% με την αποτίμηση στα 152 εκατ. ευρώ.

Απώλειες στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 4,11% και spread 329 μ.β. – Το επιτόκιο του νέου 7ετούς στο 3,79% από 3,50%
 
Απώλειες σημειώνουν και σήμερα τα ελληνικά ομόλογα μετά μάλιστα την δημοπρασία του 7ετούς που ενώ εκδόθηκε στο 3,5% εμφανίζει απόδοση 3,79%.
Ήδη το 10ετές ελληνικό ομόλογο αποτιμάται στο 4,11% έναντι του 10ετούς Πορτογαλικού στο 2,07%.
Για την ώρα οι αποδόσεις των ομολόγων θα παραμείνουν στα τρέχοντα επίπεδα...ενώ σε επόμενη φάση θα υπάρξει κάποιας μορφής αποκλιμάκωση.

Στο καλύτερο σενάριο θα μπορούσαμε να δούμε το 10ετές ομόλογο που αποτελεί τίτλο αναφοράς, στο 3,35%.
Ακόμη και εάν δεχθούμε ότι η υπερβολή θα συνεχιστεί οι 150 μονάδες βάσης οριοθετούν το μέγιστο της κίνησης – υπερβολής δηλαδή το 10ετές ελληνικό ομόλογο να υποχωρήσει στο 3,35% περίπου.

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,53 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,67%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,43 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,29% με απόδοση αγοράς 3,39% και απόδοση πώλησης 3,19%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 100,23 μονάδες βάσης και απόδοση 3,45%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,50 μονάδες βάσης και απόδοση 3,79%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,39 μονάδες βάσης και απόδοση 4,07% με απόδοση αγοράς 4,11% και απόδοση πώλησης 4,05%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,95 μονάδες βάσης και απόδοση 4,56%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 92,96  μονάδες βάσης και απόδοση 4,59%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 92,83 μονάδες βάσης και απόδοση 4,71%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 329 μονάδες βάσης από 319 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,43% ή 443 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Επιδείνωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα στην Γερμανία 0,78% και στην Πορτογαλία 2,07%

Οριακή επιδείνωση σημειώνεται και σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…
Το τελευταίο διάστημα σημειώνεται πτώση τιμών και άνοδος αποδόσεων απόρροια προφανώς…της εκτίμησης της αγοράς ότι το QE και οι ευεργετικές επιδράσεις του…τελειώνουν…
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 12/2/2018 στο +0,78% που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,17% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο – άλλαξε με νέο ομόλογο - λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 2,07%
Το παλαιό 10ετές έχει απόδοση 1,95% - το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% -  και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,47% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,04% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS