Έντονη μεταβλητότητα στο ΧΑ +0,46% στις 825 μον. με Coca Cola +6% – Κλείνει σταδιακά η πόρτα στις αγορές…λόγω ομολόγων

Έντονη μεταβλητότητα στο ΧΑ +0,46% στις 825 μον. με Coca Cola +6% – Κλείνει σταδιακά η πόρτα στις αγορές…λόγω ομολόγων
Μεταβλητότητα στην χρηματιστηριακή αγορά ενώ στα ομόλογα ξεφουσκώνει η φούσκα των υπερβολών
(upd24)Με εναλλαγές στο πρόσημο κινήθηκε η χρηματιστηριακή αγορά με ήπιες πιέσεις στις τράπεζες ενώ βγήκαν και κάποιες στηρίξεις κυρίως από μετοχές του FTSE 25 όπως η Coca Cola. 
Ωστόσο η μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα σε συνδυασμό με την πολιτική όξυνση στο εσωτερικό της χώρας λόγω της Novartis, την ένταση στο Αιγαίο και βεβαίως τις διάχυτες ανησυχίες για την πορεία των διεθνών αγορών  προκαλούν προβληματισμό και ανακόπτουν την όποια δυναμική.
Ενώ αξίζει να σημειωθεί πως πτώση καταγράφουν τα futures των δεικτών στη Wall Street, μετά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό

Βρίσκεται πέριξ των 820-825 μονάδων αλλά το βασικό σημείο στήριξης για την αγορά είναι οι 790 με 800 μονάδες.
Η μεγάλη επιδείνωση στα ομόλογα ξεκίνησε με το μεγάλο λάθος της έκδοσης του 7ετούς ομολόγου το οποίο από 3,5% έχει εκτιναχθεί στο 4,1%.
Η έκδοση του 7ετούς και οι απώλειες για τα funds με το καλημέρα της έκδοσης έχουν οδηγήσει σε σημαντικές ζημίες σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, το 10ετές βρίσκεται στο 4,40% και το 25ετές έχει ξεπεράσει το 5%.
Το κυριότερο πρόβλημα όμως δεν σχετίζεται μόνο με τις απώλειες των επενδυτών στα ελληνικά ομόλογα αλλά κυρίως στην πεποίθηση που δημιουργείται ότι η Ελλάδα είναι ευάλωτη.
Ένα ακόμη λάθος και θα ακυρώσει οριστικά τα σχέδια της ελληνικής κυβέρνησης για καθαρή έξοδο.
Εάν στο άκρως αρνητικό κλίμα των ομολόγων συμπεριληφθεί και η Novartis που έχει προκαλέσει μεγάλη πολιτική αναταραχή…δίδεται καλή εξήγηση για το χρηματιστήριο δείχνει αυτή την χείριστη εικόνα.
Στις τράπεζες καταγράφηκαν ήπιες μεικτές τάσεις, γενικώς όμως οι μετοχές των τραπεζών κοντά στις 900 μονάδες για τον τραπεζικό δείκτη θα βγουν κάποιες στηρίξεις.
Πιθανή διάσπαση των 900 μονάδων θα οδηγήσει σε βίαιη πτώση.
Στον FTSE 25  μεικτή ήταν η εικόνα ωστόσο συνολικά  οι μη τραπεζικές μετοχές έχουν χάσει την δυναμική τους.  
Σήμερα στηρίξεις στην αγορά παρείχε η Coca cola και η Lamda.
Το κύριο χαρακτηριστικό των διεθνών αγορών θα είναι η μεγάλη μεταβλητότητα, την μια ημέρα θα ανεβαίνουν, την άλλη θα υποχωρούν και αυτό το μεγάλο volatility θα συνεχιστεί.

Το σχέδιο της ΕΚΤ για τις τράπεζες

Το τριπλό σχέδιο της ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες είναι: Σιωπηρές ΑΜΚ 5 δισ το 2019, νέους στόχους NPEs για το διάστημα 2020  με 2022 και αυξημένη εποπτεία έως το 2022
Το bankingnews έχει αναφέρει ότι η σωρευτική ζημία από stress tests, IFRs9 (5,6 δισεκ.) και TAR θα είναι 8,5 με 10,5 δισεκ. και οι τελικές κεφαλαιακές ανάγκες θα κινηθούν μεταξύ 4-5 δισεκ. ευρώ με στόχο το 2019.
Επίσης από τα ενδιαφέροντα πάντως στοιχεία είναι ότι οι short θέσεις από Marshall, Oceanwood και Lansdowne ουσιαστικά παραμένουν αμετάβλητες όλο αυτό το διάστημα στοιχείο που προφανώς έχει ενδιαφέρον.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε με εναλλαγές στο πρόσημο και έκλεισε στις 825,64 μονάδες με άνοδο +0,46% έχοντας υψηλό στις 829,23 μονάδες και χαμηλό στις 818,08 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 40,9 εκατ. ευρώ  ενώ ο όγκος στα 30,8 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 17 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.   
            
Άτονα οι τραπεζικές μετοχές εν μέσω ανησυχιών και αβεβαιότητας λόγω ομολόγων…και Τουρκίας

Άτονα  κινήθηκαν σήμερα οι τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα καθώς υπάρχουν εύλογες ανησυχίες τόσο για τα ομόλογα όσο και για τις γεωπολιτικές εξελίξεις λόγω Τουρκίας
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3050 ευρώ με πτώση 1,36% με όγκο 12,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,78 δισ.   
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.  
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.         
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,95 ευρώ με πτώση -0,51% με όγκο 1,83 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,01 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,45 ευρώ με αμετάβλητη με όγκο 1,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,5 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα  0,8330 ευρώ με άνοδο +0,66% με όγκο 1,9 εκατ.  μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,82 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,43 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,06 δισεκ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε  στα 0,0327 ευρώ με πτώση -2,39% με όγκο 1,9 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 76 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε  στα 16,45 ευρώ με πτώση -0,6% με αποτίμηση 326 εκατ. ευρώ.

Μεικτή εικόνα για τις μετοχές στον FTSE 25 –  Ισχυρή άνοδος για Coca Cola

Μεικτή ήτανη εικόνα των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους.
Κέρδη για Coca Cola.   
Η μετοχή της ΔΕΗ μπορεί να θεωρηθεί ως ιδιαίτερα επικίνδυνη χρηματιστηριακά.
Πάντως αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες.
Η Coca Cola έκλεισε στα 27,00 ευρώ με άνοδο +5,97% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,01 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,67 ευρώ με πτώση -0,26% και αποτίμηση 5,72 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,67 ευρώ με πτώση -0,12% και αποτίμηση 619 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,94 ευρώ, με πτώση -0,92% και κεφαλαιοποίηση 450 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 10,15 ευρώ με πτώση -0,39% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,23 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 18,00 ευρώ με άνοδο +2,86% με την αποτίμηση στα 1,2 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 23,25 ευρώ με άνοδο  +1,53% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,79 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,81 ευρώ με πτώση -0,38% και κεφαλαιοποίηση 2,38 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 18,68 ευρώ με πτώση -1,06% και κεφαλαιοποίηση 2,06 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 9,44 ευρώ με άνοδο +0,43% και κεφαλαιοποίηση 1,34 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,4 ευρώ με άνοδο +2,39% και κεφαλαιοποίηση 2,09 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE25) έκλεισε στα 0,1490 ευρώ με πτώση -5,88% με την αποτίμηση στα 139 εκατ. ευρώ.

Νέες απώλειες στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 4,40% και spread 365 μ.β. – Το επιτόκιο του νέου 7ετούς στο 4,10% από 3,50%
 
Νέες απώλειες σημειώνουν και σήμερα τα ελληνικά ομόλογα μετά μάλιστα την έκδοση του 7ετούς που ενώ εκδόθηκε στο 3,5% εμφανίζει απόδοση 4,10%.
Υπάρχουν κάποιες ενδείξεις ότι η πτώση στα ελληνικά ομόλογα τελειώνει αλλά το μέλλον παραμένει αβέβαιο...
Ήδη το 10ετές ελληνικό ομόλογο αποτιμάται στο 4,40% έναντι του 10ετούς Πορτογαλικού στο 2,07%.
Οι μεγάλες απώλειες στα ελληνικά ομόλογα αποδίδονται στο γεγονός ότι το λάθος της έκδοσης του 7ετούς ομολόγου συνέβαλλε ώστε οι επενδυτές βίαια να συνειδητοποιήσουν ότι υπήρξε ακραία υπερβολή στις αποδόσεις και τιμές των ελληνικών ομολόγων, οπότε επανατιμολογείται ο ελληνικός κίνδυνος.
Η παράμετρος αυτή εάν συνδυαστεί με τις ακραίες διακυμάνσεις στις αγορές και ειδικά στην Wall αλλά και την υπόθεση Novartis εξηγούν γιατί τα ελληνικά ομόλογα καταγράφουν απώλειες.
Όλα αυτά έδειξαν ότι η ελληνική αγορά ομολόγων είναι ευάλωτη, εύθραυστη και παραμένει στην κατηγορία των επικίνδυνων αγορών.

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,54 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,65%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 103,89 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,42% με απόδοση αγοράς 3,51% και απόδοση πώλησης 3,32%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 99,20 μονάδες βάσης και απόδοση 3,68%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 95,90 μονάδες βάσης και απόδοση 4,06%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 95 μονάδες βάσης και απόδοση 4,38% με απόδοση αγοράς 4,45% και απόδοση πώλησης 4,32%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 89,80 μονάδες βάσης και απόδοση 4,88%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 89 μονάδες βάσης και απόδοση 4,90%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 89,23 μονάδες βάσης και απόδοση 5%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 365 μονάδες βάσης από 351 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,43% ή 443 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Επιδείνωση και στα ευρωπαϊκά ομόλογα στην Γερμανία 0,74% και στην Πορτογαλία 2,07%

Επιδείνωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…
Το τελευταίο διάστημα σημειώνεται πτώση τιμών και άνοδος αποδόσεων απόρροια προφανώς…της εκτίμησης της αγοράς ότι το QE και οι ευεργετικές επιδράσεις του…τελειώνουν…
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 14/2/2018 στο +0,74% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,13% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 2,07%
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,49% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,05% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS