Phoenix Capital: Γιατί η άνοδος του πληθωρισμού έχει τρομοκρατήσει τα μέγιστα τη Fed

O πληθωρισμός είναι το μεγάλο θέμα για το 2018 αναφέρει στο τελευταίο της report η σύμβουλος επενδύσεων Phoenix Capital.
Γιατί αυτό είναι ένα μεγάλο πρόβλημα;
Επειδή ο πληθωρισμός πρόκειται να:
1) σπάσει τη φούσκα των περιουσιακών στοιχείων
2) Να εξαναγκάσει τις Κεντρικές Τράπεζες να αυξήσουν τα επιτόκια, με αποτέλεσμα να αποσυρθεί η ρευστότητα από τις χρηματιστηριακές αγορές.
Όπως τονίζει η Phoenix Capital η πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) από το 2008 μετά, δημιούργησε μια φούσκα στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Και επειδή αυτά τα ομόλογα είναι το θεμέλιο για το σημερινό νομισματικό σύστημα, έναντι των οποίων αποτιμώνται όλα τα περιουσιακά στοιχεία, όταν η Fed δημιούργησε μια φούσκα στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, δημιούργησε μια φούσκα σε ΟΛΑ τα περιουσιακά στοιχεία (μετοχές, εταιρικά ομόλογα, ακίνητα κ.λπ.).
Εδώ έρχεται ο πληθωρισμός.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων βασίζονται στον πληθωρισμό (μεταξύ άλλων δεδομένων).
Όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξάνονται για να προσαρμοστούν στα νέα δεδομένα.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται.
Όταν οι τιμές των ομολόγων μειώνονται, αρχίζει η πτώση της "φούσκας" όλων των περιουσιακών στοιχείων.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξάνονται, σπάζοντας μια πτωτική τάση 20 ετών.



Με απλά λόγια, αυτό το γράφημα μας λέει ότι επίκειται η αύξηση του πληθωρισμού.
Το "σπάσιμο" της φούσκα των περιουσιακών στοιχείων είναι προ των πυλών, εκτός αν η Fed ενεργήσει σύντομα.

www.bankingnews.gr