Η S&P εκτιμά ότι θα χρειαστεί πολύ χρόνος για την πλήρη κατάργηση των capital controls
Σε «CCC+» και «C» επιβεβαίωσε την αξιολόγηση μακροπρόθεσμης και βραχυπρόθεσμης -αντίστοιχα- πιστοληπτικής ικανότητας για τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες ο οίκος Standard & Poor’s, διατηρώντας τις σταθερές προοπτικές (outlook).
Η έκθεση αφορά την Εθνική Τράπεζα, την Alpha Bank, τη Eurobank Ergasias και την Τράπεζα Πειραιώς.
Όπως σημειώνεται, η επιβεβαίωση των αξιολογήσεων αντικατοπτρίζει την άποψη του αμερικανικού οίκου ότι τα οικονομικά μεγέθη των ελληνικών τραπεζών είναι ακόμα εύθραυστα και θα χρειαστούν χρόνο για να βελτιωθούν σημαντικά.
Η S&P αναμένει το ελληνικό ΑΕΠ να μεγεθυνθεί κατά 2,3% -σε πραγματικούς όρους- την τριετία 2018-2020, χωρίς ιδιαίτερες μεταβολές στο περιβάλλον της χάραξης πολιτικής.
Η σταθερή οικονομική ανάπτυξη, μαζί με τη βελτίωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών στη χώρα, μπορεί να μεταφραστεί σε ένα πιο υποστηρικτικό περιβάλλον για τον τραπεζικό τομέα, υπογραμμίζει ο οίκος, κάνοντας λόγο για μια θετική οικονομικά τάση, πλέον.
Ωστόσο, η παραπάνω εξέλιξη δεν επηρεάζει τις αξιολογήσεις ή τις προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζες.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η ικανότητα των ελληνικών τραπεζών να εκπληρώνουν εγκαίρως τις υποχρεώσεις τους, εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις ευνοϊκές συνθήκες της οικονομίας και της αγοράς.
Οι απαιτούμενες προϋποθέσεις είναι, κυρίως, η πρόσβαση στη χρηματοδότηση από τις κεντρικές τράπεζες και το θετικό κλίμα αγοράς, που τους επιτρέπει να έχουν πρόσβαση σε εξασφαλισμένη χρηματοδότηση, τόσο από πλευράς ρευστότητας όσο και καλυμμένων ομολόγων.
Οι θέσεις χρηματοδότησης και ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών παραμένουν εύθραυστες μετά την απώλεια της πρόσβασης στην αγορά κεφαλαίων ακάλυπτων δανείων, αλλά και τη συρρίκνωση των καταθέσεων κατά περίπου 115 δισ. ευρώ (ή 64% του ΑΕΠ), από την αρχή της κρίσης.
Η περαιτέρω πρόοδος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την παρατεταμένη πολιτική σταθερότητα και την ανάκαμψη της εμπιστοσύνης των καταθετών στον τραπεζικό τομέα, σημειώνεται.
Ο οίκος αναμένει ένα τμήμα των καταθέσεων που αποσύρθηκαν κατά τη διάρκεια του 2014-2015 -ανέρχεται σε περίπου 49 δισ. ευρώ - να επιστρέψει στις τράπεζες, αλλά με πολύ αργό ρυθμό.
Επιπλέον, εξακολουθούν να υπάρχουν έλεγχοι κεφαλαίων και, παρά τη χαλάρωση τους τελευταίους 18 μήνες, θα χρειαστεί πολύς χρόνος για την πλήρη κατάργησή τους.
Οι εκτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να αντικατοπτρίζουν την κακή κερδοφορία και την πολύ χαμηλή ποιότητα των στοιχείων ενεργητικού, με τα NPEs να αντιπροσωπεύουν το 45% έως 55% των συνολικών δανείων πελατών, μέχρι τον Σεπτέμβριο 2017.
«Θεωρούμε ότι η Ελλάδα επιστρέφει στην οικονομική ανάπτυξη μετά από οκτώ χρόνια πτώσης (που ισοδυναμεί με συνολική συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά περίπου 25%) και αυτό θα μπορούσε να συμβάλει στη δημιουργία ευνοϊκότερων συνθηκών για τις τράπεζες, που επιθυμούν να μειώσουν τον όγκο των NPLs.
Μία σημαντική πτώση των NPLs αποτελεί πρόκληση για τις ελληνικές τράπεζες», υπογραμμίζει ο οίκος, συμπληρώνοντας πως αναμένει ότι τα επόμενα δύο έως τρία χρόνια, οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να συσσωρεύσουν επιπλέον πιστωτικές ζημίες για το περίπου 10,3% των δανείων τους.
Η εφαρμογή των νέων λογιστικών προτύπων (IFRS9) θα σημαίνει ένα μεγαλύτερο μέρος αυτών των ζημιών θα αναγνωριστεί στον ισολογισμό, αν και ο αντίκτυπος στο ρυθμιστικό κεφάλαιο (CET1) θα περιοριστεί λόγω πιθανών μεταβατικών μέτρων.
Ο οίκος θα μπορούσε να αναβαθμίσει τις ελληνικές τράπεζες εάν βελτιωθεί το μακροοικονομικό περιβάλλον, το προφίλ ρευστότητας και η ποιότητα του ενεργητικού. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί εάν αυξηθεί η εμπιστοσύνη της αγοράς στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, με αποτέλεσμα οι καταθέσεις πελατών να επιστρέψουν σταθερά στις ελληνικές τράπεζες, αλλά και με τις τράπεζες να εξαρτώνται λιγότερο (σσ: από τον μηχανισμό ELA) από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και άλλες βραχυπρόθεσμες πηγές χρηματοδότησης.
Ταυτόχρονα, ένα θετικό outlook θα μπορούσε να οριστεί εάν οι ελληνικές τράπεζες μειώσουν το απόθεμα των NPLs, διατηρώντας παράλληλα την κάλυψη μέσω προβλέψεων.
Αντίθετα, εάν οι μακροοικονομικές συνθήκες και η σχέση με τις ευρωπαϊκές αρχές επιδεινώνονταν σημαντικά, με αποτέλεσμα τη χειροτέρευση της ρευστότητας των τραπεζών, θα ακολουθήσει υποβάθμιση.
www.bankingnews.gr
Η έκθεση αφορά την Εθνική Τράπεζα, την Alpha Bank, τη Eurobank Ergasias και την Τράπεζα Πειραιώς.
Όπως σημειώνεται, η επιβεβαίωση των αξιολογήσεων αντικατοπτρίζει την άποψη του αμερικανικού οίκου ότι τα οικονομικά μεγέθη των ελληνικών τραπεζών είναι ακόμα εύθραυστα και θα χρειαστούν χρόνο για να βελτιωθούν σημαντικά.
Η S&P αναμένει το ελληνικό ΑΕΠ να μεγεθυνθεί κατά 2,3% -σε πραγματικούς όρους- την τριετία 2018-2020, χωρίς ιδιαίτερες μεταβολές στο περιβάλλον της χάραξης πολιτικής.
Η σταθερή οικονομική ανάπτυξη, μαζί με τη βελτίωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών στη χώρα, μπορεί να μεταφραστεί σε ένα πιο υποστηρικτικό περιβάλλον για τον τραπεζικό τομέα, υπογραμμίζει ο οίκος, κάνοντας λόγο για μια θετική οικονομικά τάση, πλέον.
Ωστόσο, η παραπάνω εξέλιξη δεν επηρεάζει τις αξιολογήσεις ή τις προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζες.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η ικανότητα των ελληνικών τραπεζών να εκπληρώνουν εγκαίρως τις υποχρεώσεις τους, εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις ευνοϊκές συνθήκες της οικονομίας και της αγοράς.
Οι απαιτούμενες προϋποθέσεις είναι, κυρίως, η πρόσβαση στη χρηματοδότηση από τις κεντρικές τράπεζες και το θετικό κλίμα αγοράς, που τους επιτρέπει να έχουν πρόσβαση σε εξασφαλισμένη χρηματοδότηση, τόσο από πλευράς ρευστότητας όσο και καλυμμένων ομολόγων.
Οι θέσεις χρηματοδότησης και ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών παραμένουν εύθραυστες μετά την απώλεια της πρόσβασης στην αγορά κεφαλαίων ακάλυπτων δανείων, αλλά και τη συρρίκνωση των καταθέσεων κατά περίπου 115 δισ. ευρώ (ή 64% του ΑΕΠ), από την αρχή της κρίσης.
Η περαιτέρω πρόοδος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την παρατεταμένη πολιτική σταθερότητα και την ανάκαμψη της εμπιστοσύνης των καταθετών στον τραπεζικό τομέα, σημειώνεται.
Ο οίκος αναμένει ένα τμήμα των καταθέσεων που αποσύρθηκαν κατά τη διάρκεια του 2014-2015 -ανέρχεται σε περίπου 49 δισ. ευρώ - να επιστρέψει στις τράπεζες, αλλά με πολύ αργό ρυθμό.
Επιπλέον, εξακολουθούν να υπάρχουν έλεγχοι κεφαλαίων και, παρά τη χαλάρωση τους τελευταίους 18 μήνες, θα χρειαστεί πολύς χρόνος για την πλήρη κατάργησή τους.
Οι εκτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να αντικατοπτρίζουν την κακή κερδοφορία και την πολύ χαμηλή ποιότητα των στοιχείων ενεργητικού, με τα NPEs να αντιπροσωπεύουν το 45% έως 55% των συνολικών δανείων πελατών, μέχρι τον Σεπτέμβριο 2017.
«Θεωρούμε ότι η Ελλάδα επιστρέφει στην οικονομική ανάπτυξη μετά από οκτώ χρόνια πτώσης (που ισοδυναμεί με συνολική συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά περίπου 25%) και αυτό θα μπορούσε να συμβάλει στη δημιουργία ευνοϊκότερων συνθηκών για τις τράπεζες, που επιθυμούν να μειώσουν τον όγκο των NPLs.
Μία σημαντική πτώση των NPLs αποτελεί πρόκληση για τις ελληνικές τράπεζες», υπογραμμίζει ο οίκος, συμπληρώνοντας πως αναμένει ότι τα επόμενα δύο έως τρία χρόνια, οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να συσσωρεύσουν επιπλέον πιστωτικές ζημίες για το περίπου 10,3% των δανείων τους.
Η εφαρμογή των νέων λογιστικών προτύπων (IFRS9) θα σημαίνει ένα μεγαλύτερο μέρος αυτών των ζημιών θα αναγνωριστεί στον ισολογισμό, αν και ο αντίκτυπος στο ρυθμιστικό κεφάλαιο (CET1) θα περιοριστεί λόγω πιθανών μεταβατικών μέτρων.
Ο οίκος θα μπορούσε να αναβαθμίσει τις ελληνικές τράπεζες εάν βελτιωθεί το μακροοικονομικό περιβάλλον, το προφίλ ρευστότητας και η ποιότητα του ενεργητικού. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί εάν αυξηθεί η εμπιστοσύνη της αγοράς στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, με αποτέλεσμα οι καταθέσεις πελατών να επιστρέψουν σταθερά στις ελληνικές τράπεζες, αλλά και με τις τράπεζες να εξαρτώνται λιγότερο (σσ: από τον μηχανισμό ELA) από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και άλλες βραχυπρόθεσμες πηγές χρηματοδότησης.
Ταυτόχρονα, ένα θετικό outlook θα μπορούσε να οριστεί εάν οι ελληνικές τράπεζες μειώσουν το απόθεμα των NPLs, διατηρώντας παράλληλα την κάλυψη μέσω προβλέψεων.
Αντίθετα, εάν οι μακροοικονομικές συνθήκες και η σχέση με τις ευρωπαϊκές αρχές επιδεινώνονταν σημαντικά, με αποτέλεσμα τη χειροτέρευση της ρευστότητας των τραπεζών, θα ακολουθήσει υποβάθμιση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών