Θολή η επενδυτική ορατότητα - Πτώση στο ΧΑ -0,84% στις 837 μον. πιέσεις στα ομόλογα το 10ετές 4,40%

(upd22) Η έλλειψη ορατότητας στο ελληνικό χρηματιστήριο και οι πιέσεις στα ομόλογα  σε συνδυασμό με την συνεχή κόντρα κυβέρνησης - ΤτΕ για την πιστωτική γραμμή και βεβαίως τους τριγμούς στην κυβέρνηση με την παραίτηση Αντωνοπούλου Αναπληρώτριας υπουργού Εργασίας έχουν επιδεινώσει την εικόνα της αγοράς που έκλεισε με απώλειες κάτω από τις 840 μονάδες. 
Έχει ξεθωριάσει την λάμψη της ελληνικής αγοράς ενώ ειδικά σήμερα οι συναλλαγές βρέθηκαν στο ναδίρ, ήταν εντυπωσιακά χαμηλοί οι τζίροι και οι όγκοι...η αγορά άγεται και φέρεται από τις αρνητικές ειδήσεις.
Σχεδόν καθημερινά η αγορά δείχνει τις αδυναμίες της ενώ και σήμερα ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε ελλείψει ισχυρών καταλυτών και θολής επενδυτικής ορατότητας.
Στην Ευρώπη οι χρηματιστηριακές αγορές κινούνται με θετικό πρόσημο με τον DAX να εμφανίζει οριακή άνοδο +0,12%, τον FTSE 100 με άνοδο +0,59%, τον CAC 40 με κέρδη +0,37% ενώ στην Wall Street ο Dow κινείται στο +0,53% ,ο δείκτης S&P 500 στο +0,26% και το ETF GREK βρίσκεται στο -1,29%(τιμή 10,53 δολ.)
Το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά ενώ στα ομόλογα συνεχίζονται οι επιλεκτικές πωλήσεις με το 10ετές να εμφανίζει απόδοση 4,40% με το spread στις 373 μονάδες βάσης. 
Και σήμερα η πλειοψηφία των μετοχών σε τράπεζες και FTSE 25 υποχώρησαν απόρροια της μεγάλης αβεβαιότητας που προκαλεί η διαφωνία Ελλάδος και ορισμένων ευρωπαίων για την επόμενη ημέρα αλλά και η συνεχιζόμενη κόντρα κυβέρνησης - ΤτΕ για το ίδιο θέμα.
Η Ελλάδα θέλει και θα πετύχει clean exit δηλαδή καθαρή έξοδο ωστόσο ο τρόπος και με ποια εφόδια ακόμη δεν έχουν αποσαφηνιστεί.
Ως προς το χρέος που θα μονοπωλήσει το ενδιαφέρον μέσα στον Μάρτιο η εικόνα που διαμορφώνεται είναι ότι επιχειρείται ιμιτασιόν λύση με την 15ετή επιμήκυνση να μην είναι καθαρή και το re-profiling να αμφισβητείται για την αποτελεσματικότητα του να καταστήσει βιώσιμο το χρέος.
Στο εσωτερικό μέτωπο οι τράπεζες εν μέσω ήπιων πτωτικών τάσεων έχουν χάσει την δυναμική τους ενώ οι συναλλαγές είναι περιορισμένες.   
Οι τράπεζες θα μπορούσαν και καλύτερα αλλά όσο υπάρχει η προοπτική για ΑΜΚ των τραπεζών το 2019, οι μετοχές δεν θα ανακάμψουν.
Ως προς τα stress tests, το κυρίαρχο σενάριο θέλει να υλοποιήσουν ΑΜΚ το 2019.
Επίσης από τα ενδιαφέροντα στοιχεία είναι ότι οι short θέσεις από Marshall, Oceanwood και Lansdowne ουσιαστικά παραμένουν αμετάβλητες όλο αυτό το διάστημα στοιχείο που προφανώς έχει ενδιαφέρον.
Στον FTSE 25 επικρατεί πτωτική εικόνα με τις μεγαλύτερες πιέσεις να ασκούνται σε ΕΥΔΑΠ καθώς οι μετοχές που ήταν προς πώληση επιστρέφησαν στο δημόσιο, ΕΧΑΕ, ΕΛΠΕ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 837 μονάδες με πτώση -0,84% έχοντας υψηλό στις 846,52 μονάδες και χαμηλό στις 836,82 μονάδες.
Ηταν ένα χρηματιστήριο χωρίς κανένα επενδυτικό ενδιαφέρον .
Πιέσεις στις περισσότερες μετοχές χωρίς διάθεση για ανάληψη ρίσκου με 
ανοδικές 39, καθοδικές 66 και σταθερές 94 

Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 32 εκατ. ευρώ και όγκο 21 εκατ. εκ των οποίων τα 14 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.

Συνέχεια της συσσώρευσης στην αγορά - Σημαντική η παραμονή του Τραπεζικού Δείκτη άνω της στήριξης των 900 μονάδων

Με οριακές εβδομαδιαίες απώλειες της τάξης του -0,23%, στις 844,12 μονάδες έκλεισε ο Γενικός Δείκτης στη συνεδρίαση της Παρασκευής 23/2 με τον Τραπεζικό Δείκτη να καταγράφει ήπια κέρδη  της τάξης του +0,49%, κλείνοντας στις 921,76 μονάδες.
Η αγορά συνεχίζει να βρίσκεται σε διαδικασία συσσώρευσης με το Γενικό Δείκτη την προηγούμενη εβδομάδα να κινείται σε εξαιρετικά περιορισμένο εύρος διακύμανσης μεταξύ 835 - 850 μονάδων και τον Τραπεζικό Δείκτη να κινείται αντίστοιχα μεταξύ  902 - 938,5 μονάδων...
Ζητούμενα για την ανάκτηση της χαμένης δυναμικής της αγοράς είναι η αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας καθώς και η διαφυγή από τη συσσώρευση που ταλαιπωρεί την αγορά το τελευταίο διάστημα...
Σ’αυτό το σημείο αξίζει να σημειωθεί πως όσο ο Τραπεζικός Δείκτης καταφέρνει να κινείται άνω της ισχυρής πλέον στήριξης των 900 μονάδων διατηρείται και η ανοδικότητα της κύριας τάσης του ενώ σε αντίθετη περίπτωση θα αντιστραφεί η ανοδικότητα γεγονός το οποίο θα δημιουργούσε πτωτική επιτάχυνση στις τραπεζικές μετοχές...
Ιδιαίτερα σημαντική λοιπόν συνεχίζει να είναι η συμπεριφορά του Τραπεζικού Δείκτη στην περιοχή στήριξης των 900 μονάδων με τη διακράτησή της να θεωρείται απαραίτητη προς αποφυγή πτωτικής επιτάχυνσης των τραπεζικών μετοχών...
Η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη και του FTSE/25 είναι πτωτική ενώ ουδέτερη παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση του Τραπεζικού Δείκτη.
Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 838 και 832 μονάδες  και οι αντιστάσεις στις 850 και 855 μονάδες.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 900 και 885 μονάδες  και οι αντιστάσεις στις 933 και 945 μονάδες.
Η βραχυπρόθεσμη τάση της Eurobank και της Alpha Bank  είναι ουδέτερη ενώ πτωτική είναι η βραχυπρόθεσμη τάση της Εθνικής και της Πειραιώς.
Οι στηρίξεις της Εθνικής εντοπίζονται στα 0,307 και 0,30 ευρώ και οι αντιστάσεις     
στα 0,32 και 0,325 ευρώ.
Οι στηρίξεις της Alpha Bank εντοπίζονται στα 1,98 και 1,96 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 2,02 και 2,04 ευρώ.
Οι στηρίξεις της Eurobank εντοπίζονται στα 0,89 και 0,788 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 0,836 και 0,859 ευρώ
Οι στηρίξεις της Πειραιώς εντοπίζονται στα 3,55 και 3,52 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 3,62 και 3,67 ευρώ.
Οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 2143 και 2125 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 2175 και 2190 μονάδες.
Συνοψίζοντας θα λέγαμε πως η αγορά συνεχίζει να βρίσκεται σε διαδικασία συσσώρευσης  με τον Τραπεζικό Δείκτη να αναμένεται να δώσει το σήμα για την όποια εξέλιξη καθώς παρά τη συνεχή διακράτηση της ισχυρής  περιοχής στήριξης των 900 μονάδων δεν έχει καταφέρει ουσιαστικά να απομακρυνθεί από αυτήν γεγονός το οποίο μας προϊδεάζει για πιθανή επαναπροσέγγισή της...
Τα κύρια σημεία προσοχής της σημερινής συνεδρίασης εστιάζονται στη συμπεριφορά του Τραπεζικού Δείκτη σε περίπτωση επαναπροσέγγισης της ισχυρής περιοχής στήριξης των 900 μονάδων με τη διακράτησή της να θεωρείται απαραίτητη προς αποφυγή πτωτικής επιτάχυνσης των τραπεζικών μετοχών...

Ήπια πτώση στις τραπεζικές μετοχές με το ενδιαφέρον στραμμένο στα stress tests και στην 4η αξιολόγηση

Ήπια πτώση σημειώθηκε σήμερα στις τραπεζικές μετοχές με το ενδιαφέρον στραμμένο στα stress tests και στην 4η αξιολόγηση.
Ταυτόχρονα και η υπόθεση Novartis και το Σκοπιανό  κρατούν τους επενδυτές σε στάση αναμονής και επιφυλακτικότητας με τους όγκους σε χαμηλά επίπεδα.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3080 ευρώ με πτώση -2,22% με όγκο 8,0 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,81δισ.   
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.  
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.         
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,979 ευρώ με πτώση -1,05% με όγκο 2,27 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,1 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς  έκλεισε στα 3,5140 ευρώ με πτώση -1,84% με όγκο 1,53 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,534 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank  έκλεισε στα  0,81 ευρώ με πτώση -0,25% με όγκο 2,73 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,77 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,43 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,06 δισεκ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank  έκλεισε στα 0,0310 ευρώ με πτώση -1,59% με όγκο 408 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 72,5 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος  έκλεισε στα 16,80 ευρώ με άνοδο +0,60% και με αποτίμηση 333 εκατ. ευρώ.

Υποχώρησε άτονα η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 - Ισχυρές απώλειες στην ΕΥΔΑΠ 

Μετά την απόφαση για επιστροφή των μετοχών των ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ στο Ελληνικό Δημόσιο από το ΤΑΙΠΕΔ, οι επενδυτές προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις θέσεων καθώς ανησύχησαν για την πορεία της αποκρατικοποίησης των δύο κρατικών εταιρειών. 

Πτωτική ήταν η εικόνα των περισσότερων μετοχών του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους.
Κέρδη σημείωσαν οι μετοχές της Motor Oil, Coca Cola  και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Αντιθέτως πτωτικά κινήθηκαν η ΕΥΔΑΠ με απώλειες -4,76%, ΑΔΜΗΕ, ΕΧΑΕ, ΟΤΕ κ.α.
Η μετοχή της ΔΕΗ που υποχώρησε σήμερα...λόγω των ακραίων διακυμάνσεων θα πρέπει να θεωρείται ως ιδιαίτερα επικίνδυνη χρηματιστηριακά.
Πάντως αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες.
Η Coca Cola  έκλεισε στα 28,23 ευρώ με άνοδο +0,53% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,46 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ  έκλεισε στα 11,80 ευρώ με πτώση -1,01% και αποτίμηση 5,78 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ  έκλεισε στα 2,81 ευρώ με πτώση -1,13% και αποτίμηση 652 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε  στα 1,948 ευρώ, με πτώση -0,61% και κεφαλαιοποίηση 452εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ  έκλεισε στα 10,20 ευρώ με άνοδο +0,20% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,25 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 17,40 ευρώ με άνοδο +0,12% με την αποτίμηση στα 1,16 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας  έκλεισε στα 22,85 ευρώ με πτώση -1,72% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,76 δισ.ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,10 ευρώ με πτώση -2,41% και κεφαλαιοποίηση 2,47 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil  έκλεισε στα 18,66 ευρώ με άνοδο +1,97% και κεφαλαιοποίηση 2,067 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος  έκλεισε στα 9,61 ευρώ με άνοδο +0,21% και κεφαλαιοποίηση 1,37 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,28 ευρώ με πτώση -2,05% και κεφαλαιοποίηση 2,078 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1412 ευρώ με πτώση -4,08% με την αποτίμηση στα 132 εκατ. ευρώ.

Νέα πτώση στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 4,40% και spread 373 μ.β. – Το επιτόκιο του νέου 7ετούς στο 4,02%
 
Η ελληνική αγορά ομολόγων μετά τον κατήφορο που πήρε λόγω των συντονισμένων πωλήσεων από διεθνή funds δεν έχει καταφέρει να ανακάμψει και σχεδόν καθημερινά δείχνει σημάδια φθοράς.
Και σήμερα επικρατούν οι πωλητές στα ελληνικά ομόλογα ενώ και στην Ευρώπη το κλίμα στα χρεόγραφα έχει σταθεροποιηθεί.
H εικόνα των τελευταίων ημερών έδειξε ότι η ελληνική αγορά ομολόγων είναι ευάλωτη, εύθραυστη και παραμένει στην κατηγορία των επικίνδυνων αγορών.

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,50 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,60%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,03 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,38% με απόδοση αγοράς 3,45% και απόδοση πώλησης 3,30%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 99,73 μονάδες βάσης και απόδοση 3,56%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 96,15 μονάδες βάσης και απόδοση 4,02%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 94,93 μονάδες βάσης και απόδοση 4,40% με απόδοση αγοράς 4,41% και απόδοση πώλησης 4,37%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 89,35 μονάδες βάσης και απόδοση 4,92%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 87,28 μονάδες βάσης και απόδοση 5,06%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 87,25  μονάδες βάσης και απόδοση 5,14%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 373 μονάδες βάσης από 362 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,43% ή 443 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Οριακή βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα στην Γερμανία 0,66% και στην Πορτογαλία 1,99%

Οριακή βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…
Το τελευταίο διάστημα σημειώνεται πτώση τιμών και άνοδος αποδόσεων απόρροια προφανώς…της εκτίμησης της αγοράς ότι το QE και οι ευεργετικές επιδράσεις του…τελειώνουν…
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 26/2/2018 στο +0,66% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,12% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,99%
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,56% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,02% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr