Με Coca Cola +5,22% το ΧΑ +0,60% στις 810 μον. – Ψυχρολουσία από Γερμανία για το χρέος, μετά τα stress tests... ΑΜΚ

Με Coca Cola +5,22% το ΧΑ +0,60% στις 810 μον. – Ψυχρολουσία από Γερμανία για το χρέος, μετά τα stress tests... ΑΜΚ
Επίκεντρο η Coca Cola με ισχυρά κέρδη στη δημοπρασία +5,22% - Η τραπεζική άνοδος δεν έπεισε, ακόμη οι μετοχές είναι χαμηλότερα από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015.
(upd18)Με ισχυρά κέρδη έκλεισε η Coca Cola στο +5,22% επηρεάζοντας το κλείσιμο του Γενικού Δείκτη στο +0,60% συντηρώντας το ψυχολογικό όριο των 810 μονάδων. 
Ξεθώριασε η τραπεζική άνοδος στο ελληνικό χρηματιστήριο καθώς οι επενδυτές κατανοούν ότι ενώ οι τράπεζες θα περάσουν τα stress tests...θα οδηγηθούν σε αυξήσεις κεφαλαίου προαιρετικής υποχρέωσης.
Ταυτόχρονα από το μέτωπο του χρέους η Ελλάδα υπέστη ψυχρολουσία καθώς ο Τσακαλώτος ο έλληνας ΥΠΟΙΚ δεν πήρε την στήριξη που θα ανέμενε από τον γερμανό ΥΠΟΙΚ Scholz.
Στα ομόλογα το ελληνικό 10ετές έχει υποχωρήσει στο 3,99% και το καλό σενάριο με όλα τα θέματα ειδικά το χρέος τακτοποιημένα θα ήταν να επανέλθει στο 3,5%.
Μπορεί οι εξελίξεις στην Συρία να αποτελούν ωρολογιακή βόμβα αλλά στο εσωτερικό μέτωπο τα θετικά νέα τελούν υπό πολλές αιρέσεις...
Οι τράπεζες περνάνε το stress tests αλλά σε επόμενη φάση θα υλοποιήσουν προαιρετικές αυξήσεις κεφαλαίου
Η λύση για το χρέος που θα έρθει εντός 2 μηνών δεν θα ενθουσιάσει αλλά η γερμανική πρόταση για σταθερότητα και μεταρρυθμίσεις θα αντιμετωπιστεί θετικά από τις αγορές.
Στα της χρηματιστηριακής αγοράς οι τραπεζικές μετοχές τις τελευταίες ημέρες όπως και σήμερα μονοπωλούν μόνιμα τον τζίρο και τον όγκο του ελληνικού χρηματιστηρίου και οι οποίες προεξοφλούν θετικά τα stress tests.
Οι μετοχές των τραπεζών είχαν φθάσει ενδοσυνεδριακά έως +4% για να χάσουν στο κλείσιμο το μεγαλύτερο μέρος των αρχικών τους κερδών  και ειδικά η Πειραιώς που μηδένισε τα αρχικά της κέρδη. 
Τα μεγαλύτερα ενδοσυνεδριακά κέρδη κράτησαν η Eurobank και η Αlpha Bank.
Η Εθνική στην οποία υπάρχει αγοραστής το τελευταίο διάστημα, έκλεισε ανοδικά και πραγματοποίησε το 60% περίπου του συνολικού όγκου συναλλαγών.
Ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι ακόμη οι μετοχές των τραπεζών κινούνται χαμηλότερα από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015.
Στον FTSE 25 με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο να καταγράφουν η Coca Cola, ΕΧΑΕ, Sarantis και Μυτιληναίος  αλλά χωρίς συναλλαγές.
Με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισαν οι ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Jumbo και Follie Follie
Στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις καθώς ποντάρουν ότι δεν θα κλιμακωθεί η ένταση στην Συρία.
Ειδικότερα ο DAX σημειώνει κέρδη +0,25%, ο CAC 40 κινείται στο +0,25%, ο FTSE MIB στην Ιταλία καταγράφει κέρδη +0,20% και ο FTSE 100 καταγράφει οριακή άνοδο στο +0,05%.
Στην Wall Street ο Dow κινείται με πτώση στο -0,50%,ομοίως και ο S&P 500 στο -0,50% ενώ το ETF GREC στο  +0,30% (10,01 δολ.)
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης το ελληνικό χρηματιστήριο  έκλεισε στις 810 μονάδες με άνοδο +0,60% έχοντας υψηλό στις 813,85 μονάδες και χαμηλό στις 806,42 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 51,8 εκατ.ευρώ και ο όγκος 51,31 εκατ. εκ των οποίων τα 44 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Κινητικότητα πραγματοποιήθηκε σήμερα στις προσυμφωνήμενες συναλλαγές με συνολική αξία στα 10,4 εκατ. ευρώ και όγκο στα 7,3 εκατ. τεμάχια.
Ειδικότερα διακινηθήθηκαν στην Εθνική 5 εκατ. τεμάχια άξίας 1,4 εκατ. ευρώ, στην Alpha Bank 1,24 εκατ. τεμάχια αξίας 2,23 εκατ. ευρώ και στην Πειραιώς 700 χιλ.τεμάχια αξίας 1,97 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ 39 χιλ. τεμάχια αξίας 373 χιλ.ευρώ, ο ΟΤΕ 370 χιλ. τεμάχια αξίας 4,16 εκατ. ευρώ και ο Μυτιληναίος 46 χιλ. τεμάχια αξίας 447 χιλ. ευρώ.


Συστάσεις στην Ελλάδα στο EWG – Η ελάφρυνση του χρέους δίχασε τους ευρωπαίους

Το χθεσινό EuroWorking Group έκλεισε με συστάσεις στην ελληνική κυβέρνηση να επισπεύσει την ολοκλήρωση των 88 προαπαιτούμενων της 4ης αξιολόγησης και να προχωρήσει σε  βελτιώσεις του προσχεδίου της Αναπτυξιακής Στρατηγικής το οποίο χαρακτηρίστηκε γενικόλογο, ελλιπές και θεωρητικό.
Το θέμα της ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους κατάφερε να διχάσει τους Ευρωπαίους εταίρους και να δημιουργήσει δύο στρατόπεδα στη χθεσινή έκτατη συνεδρίαση του Washigton Group στις Βρυξέλλες.
Είναι ξεκάθαρο στην ελληνική πλευρά ότι ελάφρυνση του χρέους είναι αδύνατο να υπάρξει χωρίς ανταλλάγματα , εποπτεία και νέα μέτρα και η λύση θα δοθεί όχι σε τεχνικό επίπεδο αλλά σε πολιτικό.
Από την άλλη το ΔΝΤ θα πρέπει και αυτό με την σειρά του να ξεκαθαρίσει την συμμετοχή του στο ελληνικό πρόγραμμα.
Ταυτόχρονα κλιμακώνεται η κόντρα ΗΠΑ- Ρωσίας για το θέμα της επίθεσης με χημικά στην Συρία με το ενδεχόμενο της πολεμικής παρέμβασης να παίρνει αναβολή μετά τις δηλώσεις του Trumb που έσπευσε να καθησυχάσει τη διεθνή κοινότητα σημειώνοντας ότι δεν μίλησε ποτέ για το πότε θα γίνει επίθεση στην Συρία.

Τι να περιμένουμε για τις τράπεζες και τα stress tests

Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες περνάνε τα stress tests υπό την έννοια ότι η κεφαλαιακή τους επάρκεια στο δυσμενές σενάριο θα είναι πάνω από 5% ή 5,5% και έως τα τέλη Ιουνίου 2018 θα υποβάλουν κεφαλαιακά πλάνα για την ενίσχυση των κεφαλαίων τους
Η Πειραιώς φαίνεται ότι θα έχει την μεγαλύτερη αρνητική επίδραση στο stress tests με 6% έως 6,5% δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο δυσμενές σενάριο αλλά περνάει.
Ακολουθεί η Eurobank όπου εκτιμάται ότι θα εμφανίσει core tier 1 στο 7,8% με 8% και κινείται πάνω από το 5% με 5,5% με όρους κεφαλαιακής επάρκειας.
Η Εθνική με 8,8% και η Alpha bank με περίπου 10% εμφανίζονται ως οι δύο ισχυρότερες τράπεζες με την Alpha bank να είναι η πιο ισχυρή κεφαλαιακά στο stress tests του 2018.
 Nα σημειωθεί ότι το capital buffer των τραπεζών προ των IFRs 9 ήταν περίπου 8,5 δισεκ. ευρώ και μετά το IFRs 9 σε παρούσες αξίες υποχωρεί στα 3,5 δισεκ.
Πρακτικά οι τράπεζες πρέπει να διαθέτουν ένα capital buffer 12-13 δισεκ. ευρώ.
Όπως έχει τονιστεί η θεωρητική απώλεια από το IFRs 9 θα πρέπει να καλυφθεί με πρόσθετα κεφάλαια ώστε οι τράπεζες να μπορούν να προχωρήσουν σε επιθετικότερες πολιτικές εξυγίανσης των προβληματικών τους δανείων.

Ξεθώριασε η τραπεζική αναλαμπή στις μετοχές των τραπεζών - Η Eurobank και Alpha Bank κράτησαν μέρος των κερδών τους
.
Ξεθώριασε η αρχική προσπάθεια ανόδου στις τραπεζικές μετοχές οι οποίες προεξοφλούν θετικά τα αποτελέσματα των stress tests αλλά δεν έχουν δυναμική για κάτι καλύτερο με εξαίρεση την Eurobank και την Alpha Bank που έκλεισαν με άνοδο κρατώντας μέρος από τα αρχικά τους κέρδη
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2746 ευρώ με άνοδο +0,96% με όγκο 29,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,51 δισ.ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.  
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.         
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,8350 ευρώ με άνοδο +1,72% με όγκο 4,1 εκατ. τεμάχια  και κεφαλαιοποίηση 2,83 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,7700 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα  0,8600 ευρώ με άνοδο +2,44%  με όγκο 5,8 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,88 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,964 ευρώ με πτώση -0,41% και με κεφαλαιοποίηση 876 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0311 ευρώ με πτώση -0,32% με όγκο 2,1 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 73 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,20 ευρώ με άνοδο +0,66% και με αποτίμηση 302 εκατ.

Μεικτή εικόνα στον FTSE 25, κέρδη σε  Coca Cola, ΕΧΑΕ,  Sarantis, Μυτιληναίος - Πιέσεις σε ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Jumbo, Follie Follie 

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους Με μεγαλύτερα κέρδη έκλεισαν οι Coca Cola, ΕΧΑΕ,Sarantis και Μυτιληναίος
Στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Jumbo και Follie Follie.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές μετά την πτώση.  
Η Coca Cola έκλεισε στα 30,45 ευρώ με ;άνοδο +5,22% με την κεφαλαιοποίηση στα 11,28 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,27 ευρώ αμετάβλητη και αποτίμηση 5,5 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,80 ευρώ με πτώση -0,21% και αποτίμηση 649 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7920 ευρώ με άνοδο +0,11% και κεφαλαιοποίηση 415 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,4200 ευρώ με πτώση -1,36% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,00 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 16,60 ευρώ με πτώση -2,35%  με την αποτίμηση στα 1,11 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,25 ευρώ με άνοδο +1,19% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,637 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,02 ευρώ με πτώση -1,35% και κεφαλαιοποίηση 2,45 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 18,38 ευρώ με πτώση -1,50% και κεφαλαιοποίηση 2,03 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 9,70 ευρώ με άνοδο +1,25% και κεφαλαιοποίηση 1,38 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,00 ευρώ με πτώση -2,60% και κεφαλαιοποίηση 2,04δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1526 ευρώ με άνοδο  +2,42%  με την αποτίμηση στα 143 εκατ. ευρώ

Οριακή ανάκαμψη στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 3,99% και το 7ετές στο 3,62%

Οριακή ανάκαμψη καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων απόρροια περισσότερο της χθεσινής κίνησης στις τιμές.
Η αγορά ποντάρει σε κάποιο βαθμό στα μέτρα ελάφρυνσης στο χρέος αλλά κυρίως στις ρήτρες που θα επιβάλλουν οι γερμανοί περί συνέχισης των μεταρρυθμίσεων.
Οι αγορές θα αντιμετωπίσουν το πλέγμα σταθερότητας με ρεαλισμό και μια κίνηση για το 10ετές ελληνικό ομόλογο στο 3,5% θα ήταν λογική.
Στο εξωτερικό και στην Πορτογαλία μετά το ρεκόρ με την 10ετία στο 1,68%, οι επενδυτές συντηρούν τις υψηλές τιμές.

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,59 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,12%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,45 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3% με απόδοση αγοράς 3,04% και απόδοση πώλησης 2,96%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,56 μονάδες βάσης και απόδοση 3,14%. 
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,55 μονάδες βάσης και απόδοση 3,62%.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 98,10 μονάδες βάσης και απόδοση 3,99% με απόδοση αγοράς 4,01% και απόδοση πώλησης 3,97%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 94,50 μονάδες βάσης και απόδοση 4,41%.
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 92,60 μονάδες βάσης και απόδοση 4,60%. 
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 92,65  μονάδες βάσης και απόδοση 4,72%.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 347 μονάδες βάσης από 353 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,20% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρώπης, η Πορτογαλία 1,68%

Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Πορτογαλία να διατηρεί επαφή με τα ιστορικά χαμηλά
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 13/4/2018 στο +0,52% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,93% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,68% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,62% που σημειώθηκε στις 3 Απριλίου.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,25% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,81% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS