Χ.Α: Σχόλια, tips, παρατηρήσεις, αναλύσεις και επισημάνσεις (13/04)

Χ.Α: Σχόλια, tips, παρατηρήσεις, αναλύσεις και επισημάνσεις (13/04)
!ΜΕΓΑΛΕΣ ΑΠΟΓΟΗΤΕΥΣΕΙΣ (στο τελευταίο διάστημα): MARFIN INVESTMENT – ΠΕΡΣΕΥΣ – ΙΝΤΡΑΚΑΤ – ΙΝΤΡΑΚΟΜ (οι 2 τελευταίες κάτι έκαναν χθες…)
!ΑΛΦΑ@1,8670 ευρώ και +3,5% τώρα: Επιβεβαιώνει την προ πολλού καιρού διατυπωθείσα άποψη-εκτίμηση μας ότι είναι η ισχυρότερη κεφαλαιακά ελληνική τράπεζα. Σε αυτή την περίοδο δεν δίνουμε σημασία στα κέρδη, προέχουν πολύ σημαντικότερα χρηματοοικονομικά μέτωπα…Για να μην σας κουράζουμε με μεγέθη, αριθμούς κλπ μαγικά (αυτή είναι δουλειά του ειδικού συνεργάτη μας, προκειμένου περί τραπεζών) απλά σας επαναλαμβάνουμε…
  • Ακόμη και αν αφαιρεθεί τόσον η αρνητική επίδραση του 1,1 δισ. από το IFRs 9 όσον και μέρος του ETC ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 12,5%.
  • Τα συνολικά κεφάλαια με όρους tangible equity ανέρχονται σε 9,2 δισ. και το core tier 1 στο 18,3%.
  • Με όρους IFRs 9 τα κεφάλαια από 9,2 δισεκ. υποχωρούν σε παρούσες αξίες στα 8,1 δισ. Αποτιμάται σε 2,78 δισ. ευρώ.
!ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ – ΕΚΘΕΣΗ ANAΛΥΤΩΝ EUROXX

ΝΕΕΣ Τιμές στόχους έδωσαν οι αναλυτές της Euroxx για τις (4) μετά την δημοσίευση των αποτελεσμάτων χρήσης 2017. Η σύσταση «Overweight» παρέμεινε και για τις τέσσερις.

  • Alpha Bank: Η νέα τιμή-στόχος έχει μειωθεί στα 2,6000 ευρώ.
  • Eurobank: Η τιμή-στόχος παραμένει σταθερή στa 1,1000 ευρώ.
  • Εθνική Τράπεζα: Η τιμή-στόχος δέχθηκε μικρή πτώση στα 0,4000 ευρώ
  • Πειραιώς: Η τιμή στόχος τοποθετήθηκε στα 4,9000 ευρώ (7,2 ευρώ στις 9/5/2017).
!ΚΕΚΡΟΠΑΣ@1,6600 ευρώ, Κ/φση 32,9 εκατ. ευρώ και ΠΟΛΥΕΤΗ ΥΨΗΛΑ:  Αν και είχε 4 σερί θετικά πρόσημα η είδηση (αναμενόμενη για τους αναγνώστες του μ/μ) προκάλεσε άνοδο μέχρι τα 1,8400 ευρώ (+22,67%), για να υποχωρήσει αισθητά στην συνέχεια, ίσως και από κινήσεις κατοχύρωσης κερδών και να ολοκληρώσει την συνεδρίαση στα 1,6600 ευρώ, με ημερήσια κέρδη 10,67%. Αλλαξαν χέρια 238 χιλ. τμχ. Την αντίδραση του Κέκροπα, ακολούθησαν και οι εκ των μεγαλομετόχων του Ιντρακόμ (+4,52%) και Ιντρακάτ (+6,67%)…

!ΚΕΚΡΟΠΑΣ(1): Ενημερωτικά (επειδή τα έχω βιώσει) ο Αρειος Πάγος δεν αποφασίζει υπέρ ή κατά. ΔΕΝ εξετάζει καθόλου θέματα ουσίας της υπόθεσης, παρά μόνο νομικά θέματα.
  • Αν κρίνει ότι κάτι νομικά δεν έγινε σωστά, τότε γυρίζει την υπόθεση πάλι στο εφετείο, που καλείται να συνεδριάσει εκ νέου με διαφορετική προφανώς σύνθεση.
  • Στην ουσία της υπόθεσης ο Α.Π. δεν μπαίνει.
  • Στη περίπτωση του έχει καταπατηθεί κάθε έννοια δικαιοσύνης, εννοείται. Και οι εξελίξεις τον δικαιώνουν.
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
ΔιάστημαΕλάχιστη τιμήΜέγιστη τιμήΜεταβολή %
7 ημερών 1,340 1,840 21,17
30 ημερών 1,170 1,840 17,73
3 μηνών 0,855 1,840 89,71
6 μηνών 0,422 1,840 108,44
12 μηνών 0,294 1,840 210,40
!ΠΛΑΙΣΙΟ - μεγάλα περιθώρια: Είχε πολύ καιρό να κάνει τέτοια εμφάνιση, με την μετοχή του να ενισχύεται 8,83% με τζίρο 32 χιλ. ευρώ και την κεφαλαιοποίηση του να επανέρχεται στα 100 εκατ. ευρώ.
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
ΔιάστημαΕλάχιστη τιμήΜέγιστη τιμήΜεταβολή %
7 ημερών 4,140 4,560 8,57
30 ημερών 4,140 4,620 0,22
3 μηνών 4,140 4,740 2,93
6 μηνών 3,590 4,740 13,43
12 μηνών 3,500 4,810 26,32
!ΠΛΑΙΣΙΟ- Κφση 98,5 εκατ. αλλά ουσιαστικά… 61,5 εκατ.: Οι πωλήσεις αυξήθηκαν στα € 286 εκ. από € 283 εκ. το 2016(+1%).  Τα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 5,9% στα € 10,7 εκ. από € 10,1 εκ.. Τα κέρδη προ φόρων ανέκαμψαν σε διψήφιο ποσοστό στα € 7,3 εκ. και ανάλογη ήταν και η πορεία των κερδών μετά τη φορολογία στα € 4,9 εκ.

!ΠΛΑΙΣΙΟ(2): Ισχυρές ήταν και οι λειτουργικές ταμειακές ροές στα € 12 εκ. Τα ταμειακά διαθέσιμα προσέγγισαν τα € 50 εκ., στο 50%(!!) της χρηματιστηριακής αξίας του Ομίλου. Επιπλέον, ανακοίνωσε μείωση του δανεισμού και καθαρή ρευστότητα στα € 37 εκ!!!. Ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση μετά και την περαιτέρω ενίσχυση των ιδίων κεφαλαίων στα € 90,3 εκ. Λογιστική αξία περίπου 1,1:1 με τη χρηματιστηριακή και βελτιωμένο  προτεινόμενο μέρισμα στα € 0,07 ανά μετοχή (απόδοση 1,4%).

!ΜΕΓΑΛΕΣ ΑΠΟΓΟΗΤΕΥΣΕΙΣ (στο τελευταίο διάστημα): MARFIN INVESTMENT – ΠΕΡΣΕΥΣ – ΙΝΤΡΑΚΑΤ – ΙΝΤΡΑΚΟΜ (οι 2 τελευταίες κάτι έκαναν χθες…)

!ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ: Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών του Ομίλου το 2017 ανήλθε σε 54,50 εκατ. έναντι των 50,09 εκατ. του 2016 (+8,80%). Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 10,01… ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 9,36 εκατ. ευρώ, στη τιμή των 0,8000 ευρώ η μετοχή.
.
P/E: 7,2
P/BV: 0,94
ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝ.ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: 0,62
EV/Ebitda: 5,7
ΝΕΤ DEBT/EBITDA: 2,26

!ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ@0,8000 ευρώ: Η εμπορευσιμότητα της μετοχής και η εν γένει εικόνα της στο ταμπλό απλά έρχεται για να επιβεβαιώσει την ασχετοσύνη και την νοοτροπία της συντριπτικής πλειοψηφίας των ενασχολούμενων με το Χ.Α. Γι αυτό και ρήμαξαν τα χαρτοφυλάκια τους, γι αυτό και τα έκαναν φύλλο και φτερό!!
  • ‘Ενα απλό παράδειγμα σε συνέχεια δεκάδων άλλων που είχαν προηγηθεί και τα οποία αργότερα χάρισαν απίστευτες αποδόσεις στο ταμπλό…
  • Πάντα αναλογικά και συγκριτικά…
!ΑΝΕΜΟΣ@1,7100 και κ/φση 141,4 εκατ.ευρώ – ΔΕΙΚΤΕΣ ΜΕΤΟΧΗΣ:
  • P/e 14
  • P/bv 1
  • Ev/Ebitda 9,3
  • NETDEBT/Ebitda 5,2
  • ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: 1,26
  • ΕΛΕΥΘΕΡΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ: ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ κατά 51,3 εκατ. ευρώ.
!FOLLI FOLLIE GROUP@17,0000 ευρώ και κ/φση 1,14 δισ. ευρώ:  Ένα καλό νέο για την εταιρία είναι ότι για το μικρό ποσοστό (3%) που κατέχει στην Dufry θα προσχωρήσει σε πληρωμή μερίσματος μετά από πολλά χρόνια αδράνειας. Η εταιρία θα μοιράσει περί τα 3 Ελβετικά Φράγκα ανά μετοχή με στόχο να καθιερώσει τις μερισματικές πληρωμές στις επόμενες χρήσεις.
  • Στο ισολογισμό της FFGroup η συμμετοχή της Dufry αναμένεται να ενισχύσει τα ίδια κεφάλαια κατά 50 εκατ. ευρώ λόγω της ανατίμησης της εντός του 2017 αλλά και της ενδυνάμωσης του Ελβετικού Φράγκου την ίδια περίοδο.
  • Από την άλλη πλευρά η επίδραση της υποτίμησης του δολαρίου στο τέλος της περυσινής χρονιάς αναμένεται να περιορίσει το σχετικό όφελος από την ανατίμηση της συμμετοχής

http://www.bankingnews.gr


Δ.Ν.

BREAKING NEWS