γράφει : Δ.Ν.
“Δεν κάνουμε εξυπηρετήσεις, όσο υψηλά κι αν προέρχονται οι…παραινέσεις”.
ΔΙΑΒΑΣΑΜΕ: Θεσμικός διαχειριστής… “Επικεντρωνόμαστε στις εταιρείες και όχι στις μετοχές. Έχουμε μακρόχρονο επενδυτικό ορίζοντα, αναζητούμε ελκυστικές αποτιμήσεις και περιθώριο ασφαλείας, ενώ παράλληλα δίνουμε έμφαση στις αξιόπιστες διοικήσεις και τη χρηστή διακυβέρνηση. Οι επενδύσεις μας δεν σχετίζονται απόλυτα με το timing και δεν προσβλέπουμε σε κέρδη από τα πάνω-κάτω της αγοράς. Αντίθετα, πιστεύουμε ότι ο χρόνος λειτουργεί ως ούριος άνεμος για τις καλές εταιρείες και αρνητικά για τις κακές”.
ΥΓ: Προσθέστε και το “Δεν κάνουμε εξυπηρετήσεις, όσο υψηλά κι αν προέρχονται οι…παραινέσεις”.
- Και έχετε την περιγραφή του άψογου διαχειριστή που σέβεται τα λεφτά των πελατών-επενδυτών στα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζεται…
Σε πρόσφατη λοιπόν ανάλυση της, η Wood αναμένει υπερδιπλασιασμό των κερδών το 2018 (25,2 εκατ. ευρώ) λόγω της αύξησης της κίνησης του λιμανιού αλλά και της επίδρασης των δράσεων εξοικονόμησης κόστους (τιμή στόχου τα 24,0000 ευρώ).
- Στα καλά νέα περιλαμβάνεται και η μείωση του καθαρού χρέους (6,7 εκατ. ευρώ) το οποίο αντιστοιχεί πλέον στο 20% των παραγόμενων λειτουργικών κερδών. Η αποτίμηση βρίσκεται στις 15 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2018 και η πολιτική μερισμάτων παραμένει προσηλωμένη στο να δίνει πάντα κάτι στον μέτοχο.
- Η UBS κάνει λόγο για ισχυρές επιδόσεις σε όλους τους τομείς δραστηριοποίησης.
- Όσον αφορά στο μέρισμα, τονίζει ότι υπερβαίνει κατά 20% τις προβλέψεις, με τη μερισματική απόδοση να διαμορφώνεται στο 6,8%.
- Η τιμή – στόχος διαμορφώνεται στο κάτω όριο του εύρους καθαρής παρούσας αξίας που εκτιμά η UBS, στα 21,5000 – 27,9000 ευρώ, λόγω των ρίσκων που συνδέονται με την Ελλάδα (μία καθόλα σωστή έκθεση-παρουσίαση).
Αύξηση πωλήσεων κατά 21,4% (από το 1,53 στο 1,86 δις ευρώ), EBITDA κατά 29% (από τα 124,7 στα 160,5 εκατ. ευρώ) και σχεδόν διπλασιασμό στα προ φόρων κέρδη της (+98%, από τα 32,2 στα 63,9 εκατ. ευρώ) σημείωσε το 2017 ο Όμιλος ElvalHalcor.
Σύμφωνα με την εισηγμένη, ο κύκλος εργασιών επηρεάστηκε θετικά από την αύξηση του όγκου πωλήσεων και από τις ανοδικές τιμές των μετάλλων. Παράλληλα η μείωση του βιομηχανικού κόστους, η βελτιστοποίηση των παραγωγικών διαδικασιών σε συνδυασμό με την ανάπτυξη τεχνολογικών καινοτομιών οδήγησε στην περαιτέρω ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας των προϊόντων της ElvalHalcor διεθνώς και συνετέλεσε στην αύξηση της κερδοφορίας.
Με βάση τώρα τα δημοσιευμένα αποτελέσματα (για λογιστικούς λόγους αποτυπώνονται οι δωδεκάμηνες πωλήσεις της ΕΛΒΑΛ, μόνο του Δεκεμβρίου για ΧΑΛΚΟΡ και FITCO, μόνο του τελευταίου τετραμήνου για Sofia Med), ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε από τα 842,7 εκατ. στο 1,15 δις ευρώ, τα προ κέρδη από τα 33,3 στα 50,67 εκατ. και τα καθαρά κέρδη από τα 21,9 στα 33,5 εκατ. ευρώ.
| Δημοσιευμένα |
Ετησιοποιημένα |
||||||
| Ποσά σε χιλ. Ευρώ |
2017 |
2016 |
2017 |
2016 |
|||
| Πωλήσεις | 1.150.369 |
842.699 |
1.863.320 |
1.534.127 |
|||
| Μεικτό Κέρδος | 103.566 |
74.182 |
156.871 |
114.056 |
|||
| EBITDA | 113.206 |
89.412 |
160.521 |
124.701 |
|||
| α-EBITDA | 89.319 |
88.120 |
129.437 |
118.047 |
|||
| Λειτουργικό Αποτέλεσμα (ΕΒΙΤ) | 69.616 |
48.915 |
101.967 |
68.471 |
|||
| Κέρδη πριν από φόρους | 50.674 |
33.346 |
63.924 |
32.282 |
|||
| Κέρδη μετά από φόρους | 33.264 |
21.907 |
61.330 |
23.546 |
|||
| Κέρδη μετά από φόρους & δικαιώματα μειοψηφίας | 33.549 |
21.978 |
– |
– |
|||
| Κέρδη ανά μετοχή (€) | 0,1188 |
0,0802 |
– |
– |
|||
- ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ@1,8600 ευρώ και κ/φση 22,2 εκατ. ευρώ. Η Εταιρεία δεν έχει δανεισμό.Την 31η Δεκεμβρίου 2017, η Εσωτερική Αξία της μτχ (N.A.V.) ανερχόταν σε € 2,3700 ευρώ. ΤΙΜΗ ΕΙΣΑΓΩΓΗΣ: 2,3000 ευρώ στις 28 ΙΟΥΛΙΟΥ 2017.
- ΧΑΜΗΛΑ – ΥΨΗΛΑ: 1,5400 και 2,1000 ευρώ (Από της εισαγωγής)
- Από την Τρίτη 24 Απριλίου 2018 οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται στο Χ.Α χωρίς το δικαίωμα μερίσματος χρήσης 2017 (0,0350 ευρώ καθαρό).
ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ: 109,35 εκατ. ευρώ στα 2,5000 ευρώ
| Διάστημα | Ελάχιστη τιμή | Μέγιστη τιμή | Μεταβολή % | Συνολικός Όγκος | Πράξεις | Τζίρος |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 7 ημερών | 2,400 | 2,540 | 1,63 | 73.375 | 782 | 181.400 |
| 30 ημερών | 2,390 | 2,550 | 2,46 | 214.999 | 1.890 | 531.758 |
| 3 μηνών | 2,350 | 2,860 | -8,76 | 538.794 | 3.605 | 1.363.174 |
| 6 μηνών | 2,250 | 2,980 | -3,10 | 1.150.292 | 5.864 | 3.074.684 |
| 12 μηνών | 2,250 | 3,080 | -1,96 | 2.727.498 | 10.360 | 7.301.827 |
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 135,11 εκατ. ευρώ από 120,67 εκατ. ευρώ.
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 15,74 εκατ. από 18,66 εκατ. ευρώ.
Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 72,66 εκατ. ευρώ από 67,14 εκατ. ευρώ.
Ταμειακά διαθέσιμα 30,6 εκατ. ευρώ από 31,08 εκατ. ευρώ.
ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 57,8 εκατ. ευρώ από 54,62 εκατ. ευρώ.
***
ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 318,5 εκατ. ευρώ από 292 εκατ. ευρώ
EBITDA: 30,13 εκατ. από 35,16 εκατ. ευρώ.
Κέρδη μετά από φόρους 10,8 εκατ. από 13,7 εκατ. ευρώ.
Κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχή – βασικά (σε €): 0,2412 ευρώ από 0,3040 ευρώ.
***
Σύνολο εισροών από λειτουργικές δραστηριότητες 19,25 εκατ. από 19,17 εκατ. ευρώ
Σύνολο εκροών από επενδυτικές δραστηριότητες 21,75 εκατ. από 17,87 εκατ. ευρώ.
ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΩΝ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ: ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ 2,5 εκατ. από ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ 1,3 εκατ.
Συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης 5,02 εκατ. ευρώ.
Απασχολούμενο προσωπικό στις 31.12.17: 1800 άτομα από 1708 άτομα το 2016.
ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΟ ΜΕΡΙΣΜΑ: 0,0400 ευρώ ΝΕΤ
.
P/E: 10,4
P/BV: 0,81
ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝ.ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: 0,43
EV/Ebitda: 5,55
ΝΕΤ DEBT/EBITDA: 1,92
ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΑΠΟΔΟΣΗ: 1,6%
http://www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών