Ο πήχης των προσδοκιών έχει μειωθεί με τον Τραπεζικό Δείκτη να έχει χάσει την δυναμική του.
(upd20) Πτωτικά λόγω επιλεκτικών ρευστοποιήσεων σε FTSE 25 και τράπεζες έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο ωστόσο προσπάθησε να διατηρήσει τις 840 μονάδες χωρίς όμως με επιτυχία αφού στην δημοπρασία έκλεισε κοντά στα χαμηλά της ημέρας.
Η αντίδραση του τραπεζικού δείκτη στις τελευταίες συνεδριάσεις ο οποίος έχει καταγράψει άνοδο +17% αποδεικνύεται ότι ήταν άνευ ουσίας και ο κλάδος συνέχισε και σήμερα να τελεί υπό καθεστώς ομηρίας.
Με την ανακοίνωση του πρωτογενούς πλεονάσματος της Ελλάδος 4%, με όρους Eurostat το 2017, πολύ πάνω από το στόχο του 1,75% που είχε τεθεί στο πρόγραμμα προσαρμογής και με το χρέος στο 178,6% από 180,8% το ελληνικό χρηματιστήριο δεν αντιδρά, αντιθέτως κρέμασε, γεγονός που αποδεικνύει ότι οι επενδυτές κρατούν την επιφυλακτικότητά τους χωρίς διάθεση νέου ρίσκου και με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Το υψηλό πρωτογενές πλεόνασμα η χρηματιστηριακή αγορά το αντιμετώπισε αρνητικά γιατί αποδυναμώνεται το σχέδιο ελάφρυνσης του χρέους.
Με όρους Γενικού Δείκτη οι 850 μονάδες αποτελούν ισχυρότατο σημείο αντίστασης ενώ για τον τραπεζικό δείκτη οι 1000 μονάδες είναι το κρισιμότατο σημείο αντίστασης
Οι μετοχές των τραπεζών σήμερα εμφάνισαν σημάδια κόπωσης.
Με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισε η Eurobank και η Alpha Bank.
Οι μετοχές των τραπεζών αποτιμώνται στο fair value, τα ανοδικά περιθώρια δεν είναι μεγάλα.
Η διατήρηση των short θέσεων των ξένων funds ειδικά στην Πειραιώς συνεχίζεται, αντιθέτως στην Εθνική έχουν αρχίσει να κλείνουν τα short.
Παρά την θετική έκβαση των stress tests δεν φαίνεται να προχωρούν σε κλείσιμο των short θέσεων γεγονός που προβληματίζει τους επενδυτές.
Πτωτικά έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25.
Με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισε ο Μυτιληναίος, Jumbo και ΔΕΗ ενώ ανοδικά έκλεισαν μόνο οι Motor Oil και ΕΛΠΕ.
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται με οριακή άνοδο.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +0,01%, ο CAC 40 κινείται στο +0,25%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ήπια ανοδικά +0,15% ενώ ο FTSE 100 σημειώνει άνοδο +0,40%.
Στην Wall Street ο Dow καταγράφει οριακή πτώση -0,05%, ο S&P 500 κινείται με οριακά κέρδη +0,25% ενώ το ETF GREC στο -0,47% (10,53 δολ.)
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 838 μονάδες με πτώση -0,72% έχοντας υψηλό στις 849,75 μονάδες και χαμηλό στις 837,82 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 47 εκατ. ευρώ και ο όγκος 30 εκατ. εκ των οποίων τα 28 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο συνολικής αξιάς 2,75 εκατ. ευρώ και όγκου 230 χιλ. τεμάχια.
Ειδικότερα στον ΟΤΕ διακινήθηκαν 148 χιλ. τεμάχια αξίας 1,73 εκατ. ευρώ, στον Μυτιληναίο 54 χιλ. τεμάχια αξίας 555 χιλ. ευρώ και στην Follie Follie 27 χιλ. τεμάχια αξίας 466 χιλ. ευρώ
Τι θα συμβεί στις ελληνικές τράπεζες με την επίσημη ανακοίνωση των stress tests
Με βάση τα στοιχεία που έχει αποκαλύψει το bankingnews και ορισμένες πρόσθετες παραδοχές στο δυσμενές σενάριο του stress tests οι τράπεζες εμφανίζουν τον εξής δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1.
Πρώτη η Alpha bank με core tier 1 στο 8,9% με 9,1%
Δεύτερη η Εθνική με core tier 1 στο δυσμενές σενάριο 6,9%
Τρίτη η Eurobank με core tier 1 στο δυσμενές σενάριο 6,8%
Τέταρτη η Πειραιώς με core tier 1 στο δυσμενές σενάριο 5,9%
Oι 4 ελληνικές τράπεζες απέφυγαν την άμεση ανάγκη για αυξήσεις κεφαλαίου και μπορεί σχετικά σύντομα να ανακοινώσουν σχέδια για εκδόσεις ομολογιακών tier 2 και υβριδικές εκδόσεις tier 1…αλλά στο μυαλό όλων των διοικήσεων είναι οι αυξήσεις κεφαλαίου
Οι ανακεφαλαιοποιήσεις κάλυπταν κεφαλαιακές ζημίες και προφανώς είχε προηγηθεί καταστροφή των μετόχων.
Οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα είναι αναπτυξιακές προσθετικές, θα έρθουν και θα προσθέσουν κεφάλαιο δηλαδή θα προσθέσουν αξία στους μετόχους, οπότε και ευκολότερα θα υλοποιηθούν και σε λογικές τιμές
Ιδιαίτερα κρίσιμο είναι το επόμενο διάστημα, μέχρι και το Eurogroup της 21ης Ιουνίου 2018, το οποίο ευελπιστούν στην κυβέρνηση να ανάψει το πράσινο φως για την έξοδο της χώρας από το μνημόνιο καθώς και την απόφαση για το χρέος.
Μεικτή η εικόνα στις τράπεζες, κόπωση στις μετοχές, πιέσεις στην Eurobank
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές με την Eurobank να κλείνει με την μεγαλύτερη πτώση.
Η άνοδος έχει ξεκινήσει εδώ και 2 εβδομάδες...ωστόσο τα ανοδικά περιθώρια δεν είναι μεγάλα.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3200 ευρώ με άνοδο +1,07% με όγκο 13,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,93 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,1060 ευρώ με πτώση -1,59% με όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,25 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,1940 ευρώ με άνοδο +0,76% ευρώ με όγκο 945 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,39 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9580 ευρώ με πτώση -2,04% με όγκο 4,7 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,09 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 1,954 ευρώ με πτώση -0,91% και με κεφαλαιοποίηση 872 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0351 ευρώ με πτώση -3,04% με όγκο 1,3 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 82 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,00 ευρώ με πτώση -2,91% και με αποτίμηση 298 εκατ.
Πτωτική εικόνα στην πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 - Μεγαλύτερη πτώση στον Μυτιληναίος, Jumbo και ΔΕΗ.
Πτωτικά έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους με την μεγαλύτερη πτώση Μυτιληναίος, Jumbo και ΕΧΑΕ.
Στον αντίποδα με άνοδο έκλεισε μόνο η Motor Oil κλαι τα ΕΛΠΕ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,20 ευρώ με πτώση -0,70% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,45 δισ. ευρώ και παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,64 ευρώ με πτώση -0,34% και αποτίμηση 5,70 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,8000 ευρώ με πτώση -2,10% και αποτίμηση 650 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,8300 ευρώ με πτώση -1,29% και κεφαλαιοποίηση 425 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,7300 ευρώ με άνοδο +0,51% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,10 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 17,00 ευρώ με πτώση -1,39% με την αποτίμηση στα 1,14 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,70 ευρώ με πτώση -0,23% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,50 ευρώ με άνοδο +1,19% και κεφαλαιοποίηση 2,60 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,00 ευρώ με άνοδο +2,04% και κεφαλαιοποίηση 2,10 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 9,86 ευρώ με πτώση -3,90% και κεφαλαιοποίηση 1,41 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,10 ευρώ με πτώση -2,20% και κεφαλαιοποίηση 2,05 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1654 ευρώ με πτώση -1,78% με την αποτίμηση στα 155 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 4,04% και το 7ετές στο 3,64% - Η Πορτογαλία στο 1,66%
Σταθεροποίηση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων η οποία κρατάει στάση αναμονής καθώς στην Εαρινή Σύνοδο του ΔΝΤ δεν υπήρξε συμφωνία για το ελληνικό χρέος.
Η αγορά βρίσκεται στο fair value αλλά περαιτέρω υποχώρηση των αποδόσεων με άνοδο τιμών θα σημειωθεί μόνο εάν υπάρχει πειστική λύση για το χρέος.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,50 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,13%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,27 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,04% με απόδοση αγοράς 3,07% και απόδοση πώλησης 3%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,68 μονάδες βάσης και απόδοση 3,11%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,41 μονάδες βάσης και απόδοση 3,64%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,90 μονάδες βάσης και απόδοση 4,01% με απόδοση αγοράς 4,04% και απόδοση πώλησης 3,99%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,65 μονάδες βάσης και απόδοση 4,50%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 91,60 μονάδες βάσης και απόδοση 4,68%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 91,73 μονάδες βάσης και απόδοση 4,79%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 339 μονάδες βάσης από 345 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,20% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπια πτώση στα ομόλογα της Ευρώπης, η Πορτογαλία κοντά στο ιστορικό χαμηλό
Ήπια πτώση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Πορτογαλία να σημειώνει νέα ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 23/4/2018 στο +0,63% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,01% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,66% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,29% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,79% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Η αντίδραση του τραπεζικού δείκτη στις τελευταίες συνεδριάσεις ο οποίος έχει καταγράψει άνοδο +17% αποδεικνύεται ότι ήταν άνευ ουσίας και ο κλάδος συνέχισε και σήμερα να τελεί υπό καθεστώς ομηρίας.
Με την ανακοίνωση του πρωτογενούς πλεονάσματος της Ελλάδος 4%, με όρους Eurostat το 2017, πολύ πάνω από το στόχο του 1,75% που είχε τεθεί στο πρόγραμμα προσαρμογής και με το χρέος στο 178,6% από 180,8% το ελληνικό χρηματιστήριο δεν αντιδρά, αντιθέτως κρέμασε, γεγονός που αποδεικνύει ότι οι επενδυτές κρατούν την επιφυλακτικότητά τους χωρίς διάθεση νέου ρίσκου και με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Το υψηλό πρωτογενές πλεόνασμα η χρηματιστηριακή αγορά το αντιμετώπισε αρνητικά γιατί αποδυναμώνεται το σχέδιο ελάφρυνσης του χρέους.
Με όρους Γενικού Δείκτη οι 850 μονάδες αποτελούν ισχυρότατο σημείο αντίστασης ενώ για τον τραπεζικό δείκτη οι 1000 μονάδες είναι το κρισιμότατο σημείο αντίστασης
Οι μετοχές των τραπεζών σήμερα εμφάνισαν σημάδια κόπωσης.
Με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισε η Eurobank και η Alpha Bank.
Οι μετοχές των τραπεζών αποτιμώνται στο fair value, τα ανοδικά περιθώρια δεν είναι μεγάλα.
Η διατήρηση των short θέσεων των ξένων funds ειδικά στην Πειραιώς συνεχίζεται, αντιθέτως στην Εθνική έχουν αρχίσει να κλείνουν τα short.
Παρά την θετική έκβαση των stress tests δεν φαίνεται να προχωρούν σε κλείσιμο των short θέσεων γεγονός που προβληματίζει τους επενδυτές.
Πτωτικά έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25.
Με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισε ο Μυτιληναίος, Jumbo και ΔΕΗ ενώ ανοδικά έκλεισαν μόνο οι Motor Oil και ΕΛΠΕ.
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται με οριακή άνοδο.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +0,01%, ο CAC 40 κινείται στο +0,25%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ήπια ανοδικά +0,15% ενώ ο FTSE 100 σημειώνει άνοδο +0,40%.
Στην Wall Street ο Dow καταγράφει οριακή πτώση -0,05%, ο S&P 500 κινείται με οριακά κέρδη +0,25% ενώ το ETF GREC στο -0,47% (10,53 δολ.)
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 838 μονάδες με πτώση -0,72% έχοντας υψηλό στις 849,75 μονάδες και χαμηλό στις 837,82 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 47 εκατ. ευρώ και ο όγκος 30 εκατ. εκ των οποίων τα 28 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο συνολικής αξιάς 2,75 εκατ. ευρώ και όγκου 230 χιλ. τεμάχια.
Ειδικότερα στον ΟΤΕ διακινήθηκαν 148 χιλ. τεμάχια αξίας 1,73 εκατ. ευρώ, στον Μυτιληναίο 54 χιλ. τεμάχια αξίας 555 χιλ. ευρώ και στην Follie Follie 27 χιλ. τεμάχια αξίας 466 χιλ. ευρώ
Τι θα συμβεί στις ελληνικές τράπεζες με την επίσημη ανακοίνωση των stress tests
Με βάση τα στοιχεία που έχει αποκαλύψει το bankingnews και ορισμένες πρόσθετες παραδοχές στο δυσμενές σενάριο του stress tests οι τράπεζες εμφανίζουν τον εξής δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1.
Πρώτη η Alpha bank με core tier 1 στο 8,9% με 9,1%
Δεύτερη η Εθνική με core tier 1 στο δυσμενές σενάριο 6,9%
Τρίτη η Eurobank με core tier 1 στο δυσμενές σενάριο 6,8%
Τέταρτη η Πειραιώς με core tier 1 στο δυσμενές σενάριο 5,9%
Oι 4 ελληνικές τράπεζες απέφυγαν την άμεση ανάγκη για αυξήσεις κεφαλαίου και μπορεί σχετικά σύντομα να ανακοινώσουν σχέδια για εκδόσεις ομολογιακών tier 2 και υβριδικές εκδόσεις tier 1…αλλά στο μυαλό όλων των διοικήσεων είναι οι αυξήσεις κεφαλαίου
Οι ανακεφαλαιοποιήσεις κάλυπταν κεφαλαιακές ζημίες και προφανώς είχε προηγηθεί καταστροφή των μετόχων.
Οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα είναι αναπτυξιακές προσθετικές, θα έρθουν και θα προσθέσουν κεφάλαιο δηλαδή θα προσθέσουν αξία στους μετόχους, οπότε και ευκολότερα θα υλοποιηθούν και σε λογικές τιμές
Ιδιαίτερα κρίσιμο είναι το επόμενο διάστημα, μέχρι και το Eurogroup της 21ης Ιουνίου 2018, το οποίο ευελπιστούν στην κυβέρνηση να ανάψει το πράσινο φως για την έξοδο της χώρας από το μνημόνιο καθώς και την απόφαση για το χρέος.
Μεικτή η εικόνα στις τράπεζες, κόπωση στις μετοχές, πιέσεις στην Eurobank
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές με την Eurobank να κλείνει με την μεγαλύτερη πτώση.
Η άνοδος έχει ξεκινήσει εδώ και 2 εβδομάδες...ωστόσο τα ανοδικά περιθώρια δεν είναι μεγάλα.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3200 ευρώ με άνοδο +1,07% με όγκο 13,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,93 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,1060 ευρώ με πτώση -1,59% με όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,25 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,1940 ευρώ με άνοδο +0,76% ευρώ με όγκο 945 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,39 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9580 ευρώ με πτώση -2,04% με όγκο 4,7 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,09 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 1,954 ευρώ με πτώση -0,91% και με κεφαλαιοποίηση 872 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0351 ευρώ με πτώση -3,04% με όγκο 1,3 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 82 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,00 ευρώ με πτώση -2,91% και με αποτίμηση 298 εκατ.
Πτωτική εικόνα στην πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 - Μεγαλύτερη πτώση στον Μυτιληναίος, Jumbo και ΔΕΗ.
Πτωτικά έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους με την μεγαλύτερη πτώση Μυτιληναίος, Jumbo και ΕΧΑΕ.
Στον αντίποδα με άνοδο έκλεισε μόνο η Motor Oil κλαι τα ΕΛΠΕ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,20 ευρώ με πτώση -0,70% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,45 δισ. ευρώ και παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,64 ευρώ με πτώση -0,34% και αποτίμηση 5,70 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,8000 ευρώ με πτώση -2,10% και αποτίμηση 650 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,8300 ευρώ με πτώση -1,29% και κεφαλαιοποίηση 425 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,7300 ευρώ με άνοδο +0,51% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,10 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 17,00 ευρώ με πτώση -1,39% με την αποτίμηση στα 1,14 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,70 ευρώ με πτώση -0,23% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,50 ευρώ με άνοδο +1,19% και κεφαλαιοποίηση 2,60 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,00 ευρώ με άνοδο +2,04% και κεφαλαιοποίηση 2,10 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 9,86 ευρώ με πτώση -3,90% και κεφαλαιοποίηση 1,41 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,10 ευρώ με πτώση -2,20% και κεφαλαιοποίηση 2,05 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1654 ευρώ με πτώση -1,78% με την αποτίμηση στα 155 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 4,04% και το 7ετές στο 3,64% - Η Πορτογαλία στο 1,66%
Σταθεροποίηση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων η οποία κρατάει στάση αναμονής καθώς στην Εαρινή Σύνοδο του ΔΝΤ δεν υπήρξε συμφωνία για το ελληνικό χρέος.
Η αγορά βρίσκεται στο fair value αλλά περαιτέρω υποχώρηση των αποδόσεων με άνοδο τιμών θα σημειωθεί μόνο εάν υπάρχει πειστική λύση για το χρέος.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,50 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,13%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,27 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,04% με απόδοση αγοράς 3,07% και απόδοση πώλησης 3%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,68 μονάδες βάσης και απόδοση 3,11%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,41 μονάδες βάσης και απόδοση 3,64%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,90 μονάδες βάσης και απόδοση 4,01% με απόδοση αγοράς 4,04% και απόδοση πώλησης 3,99%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,65 μονάδες βάσης και απόδοση 4,50%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 91,60 μονάδες βάσης και απόδοση 4,68%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 91,73 μονάδες βάσης και απόδοση 4,79%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 339 μονάδες βάσης από 345 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,20% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπια πτώση στα ομόλογα της Ευρώπης, η Πορτογαλία κοντά στο ιστορικό χαμηλό
Ήπια πτώση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Πορτογαλία να σημειώνει νέα ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 23/4/2018 στο +0,63% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,01% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,66% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,29% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,79% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών