Τραπεζική πτώση στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο μετά την μέτρια άνοδο των προηγούμενων ημερών έχασε ξανά την ορατότητα και ανοδικότητα του
(upd18) Με συντήρηση δυνάμεων ξεκίνησε το ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο μετά την οριακή άνοδο στο πρώτο δίωρο, εντάθηκαν οι πιέσεις ειδικότερα στον τραπεζικό κλάδο που έκλεισε με απώλειες -1,53% και οι οποίες αντισταθμίστηκαν με τα κέρδη επιλεγμένων δεικτοβαρών τίτλων του FTSE 25, συγκεκριμένα της ΔΕΗ στο 1,57% και της Coca Cola στο +1,06% διατηρώντας την ζώνη των 835 με 840 μονάδων.
Τεχνικά όσο παραμένει ο Γενικός Δείκτης πάνω από τις 800 μονάδες η τάση παραμένει ανοδική ωστόσο οι μετοχές των τραπεζών παραμένουν μη επενδύσιμες όσο διαθέτουν ασθενή κεφάλαια και NPEs 95 δισεκ.
Μόνο όταν μειωθούν τα NPEs των ελληνικών τραπεζών από το 47% των δανείων κάτω από 20% οι τράπεζες θα είναι επενδύσιμες χρηματιστηριακά.
Ταυτόχρονα όσο οι μετοχές των τραπεζών δεν ανακάμπτουν τόσο το χρηματιστήριο δεν θα μπορεί να διασπάσει κρίσιμα τεχνικά σημεία αντίστασης.
Το Eurogroup της 27ης Απριλίου θα περιλαμβάνει την συζήτηση επί της τεχνικής προόδου που έχει γίνει αναφορικά με το μηχανισμό σύνδεσης του ΑΕΠ με το χρέος αλλά θα απουσιάζει η πρόταση των Γάλλων για τον αυτόματο μηχανισμό που θα επιτρέπει την ελάφρυνση του χρέους με την ανάπτυξη.
Η αναβάθμιση σήμερα των τιμών στόχων των τραπεζών από την Citigroup με Πειραιώς 3,99 ευρώ, Εθνική 0,32 ευρώ, Eurobank 1,17 ευρώ και Alpha 2,68 ευρώ σε 12μηνη βάση δεν αλλάζει την γενική σαθρή και θολή εικόνα της αγοράς.
Οι τραπεζικές μετοχές έκλεισαν πτωτικά χωρίς δυναμική αφού δεν υπάρχουν νέοι καταλύτες που θα δώσουν ώθηση για την ανάληψη νέου ρίσκου καθώς η αγορά έχει προεξοφλήσει την θετική έκβαση των stress tests.
Με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισαν η Eurobank στο -2,92% και η Πειραιώς στο -2,32%
Επίσης και παρά την θετική έκβαση των stess tests δεν φαίνεται να προχωρούν τα ξένα funds σε κλείσιμο των short θέσεων π.χ. στην Πειραιώς αυξάνονται γεγονός που προβληματίζει τους επενδυτές.
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με την μεγαλύτερη άνοδο Sarantis, Jumbo και ΔΕΗ ενώ με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν το Follie Follie και ο Τιτάν.
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται με μεικτές τάσεις.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει οριακή πτώση -0,20%, ο CAC 40 κινείται στο -0,10%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά +0,35% ενώ ο FTSE 100 σημειώνει άνοδο +0,25%.
Η διαμόρφωση της απόδοσης του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου στο 2,99% κοντά στο ψυχολογικό όριο του 3% έχει προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές.
Στην Wall Street ο Dow κινείται πτωτικά στο -0,10%, ο S&P 500 καταγράφει απώλειες -0,10% ενώ το ETF GREC με πτώση -0,57% (10,50 δολ.)
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 837 μονάδες με οριακή πτώση -0,13% έχοντας υψηλό στις 842,97 μονάδες και χαμηλό στις 833,20 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 50 εκατ. ευρώ και ο όγκος 35 εκατ. εκ των οποίων τα 27 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αυνολικής αξίας 5,4 εκατ. ευρώ και όγκου 2,81 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα στην Alpha Bank διακινήθηκαν 1,19 εκατ. τεμάχια αξίας 2,51 εκατ. ευρώ και στην Εθνική 1,39 εκατ. τεμάχια αξίας 442 χιλ.ευρώ
Στον ΟΤΕ διακινήθηκαν 72 χιλ. τεμάχια αξίας 969 χιλ.ευρώ και στον Μυτιληναίο 150 χιλ. τεμάχια αξίας 1,48 εκατ. ευρώ.
Κομβικό σημείο η επίλυση των προβληματικών δανείων των τραπεζών
Τα αποτελέσματα του stress tests είναι σχεδόν γνωστά.
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Alpha bank εμφανίζει core tier 1 στο 9% με 9,1%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Εθνική τράπεζα εμφανίζει core tier 1 στο 6,9%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Eurobank εμφανίζει core tier 1 στο 6,8%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Πειραιώς εμφανίζει core tier 1 στο 5,9%.
Και οι 4 τράπεζες περνάνε το stress tests παίρνουν και οι 4 τράπεζες το πιστοποιητικό φερεγγυότητας
Η μεγάλη δοκιμασία των τραπεζών θα έρθει με το SREP το οποίο είναι η διαδικασία εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης και το TAR την ανασκόπηση των προβληματικών περιουσιακών στοιχείων όπου οι ελληνικές τράπεζες και ΕΚΤ θα ξεκινήσουν άμεσα μια αποτίμηση βασικών κεφαλαιακών παραμέτρων (κεφαλαιακή επάρκεια, κεφαλαιακό απόθεμα κ.α.)
Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών βρίσκονται υπό καθεστώς ομηρίας και όσο τα NPEs δεν μειώνονται κάτω από 20% ο κλάδος χρηματιστηριακά δεν θα έχει ενδιαφέρον.
Για να μπορέσουν οι διοικήσεις των τραπεζών να πείσουν την επενδυτικό κοινό ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι επενδύσιμες θα πρέπει να παρουσιάσουν ένα πειστικό σχέδιο μείωσης των προβληματικών ανοιγμάτων κάτω από 20% και για να το επιτύχουν αυτό
θα χρειαστούν ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας για να μπορούν να διαγράφουν ζημίες από πωλήσεις τους.
Οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα είναι αναπτυξιακές προσθετικές και αποτελούν μονόδρομο για την εξυγίανση των ελληνικών τραπεζών.
Πτωτικά έκλεισαν οι τράπεζες με μεταβλητότητα και χωρίς δυναμική
Με αρνητικό πρόσημο έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές χωρίς δυναμική.
Το αποτέλεσμα του stress tests έχει ήδη προεξοφληθεί.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3166 ευρώ με πτώση -1,06% με όγκο 17,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,89 δις. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,0900 ευρώ με πτώση -0,76% με όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,23 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,1200 ευρώ με πτώση -2,32% ευρώ με όγκο 987 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,36 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9300 ευρώ με πτώση -2,92% με όγκο 3,1 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,03 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,95 ευρώ με πτώση -0,20% και με κεφαλαιοποίηση 870 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0351 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 2,1 εκατ.μετοχές και κεφαλαιοποίηση 82 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,90 ευρώ με πτώση -0,67% και με αποτίμηση 296 εκατ.
Μεικτές τάσεις στις μετοχές του FTSE 25
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 και με χαμηλούς όγκους.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Sarantis, Jumbo και ΔΕΗ
Στον αντίποδα με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισαν το Follie Follie και ο Τιτάν.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,44 ευρώ με άνοδο +0,85% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,54 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,60 ευρώ με πτώση -0,34% και αποτίμηση 5,68 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,8440 ευρώ με άνοδο +1,57% και αποτίμηση 660 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,8300 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 424 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,7600 ευρώ με άνοδο +0,31% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,11 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 16,54 ευρώ με πτώση -2,71% με την αποτίμηση στα 1,11 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,40 ευρώ με πτώση -1,38% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,54 ευρώ με άνοδο +0,47% και κεφαλαιοποίηση 2,61 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,04 ευρώ με άνοδο +0,21% και κεφαλαιοποίηση 2,11 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 9,90 ευρώ με άνοδο +0,41% και κεφαλαιοποίηση 1,41 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,40 ευρώ με άνοδο +1,99% και κεφαλαιοποίηση 2,09 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1602 ευρώ με πτώση -3,14% με την αποτίμηση στα 151 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 4,05% και το 7ετές στο 3,64% - Η Πορτογαλία στο 1,68%
Σταθεροποίηση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων η οποία κρατάει στάση αναμονής καθώς στην Εαρινή Σύνοδο του ΔΝΤ αλλά και στο επικείμενο Eurogroup δεν θα υπάρξει συμφωνία για το ελληνικό χρέος.
Η αγορά βρίσκεται στο fair value αλλά περαιτέρω υποχώρηση των αποδόσεων με άνοδο τιμών θα σημειωθεί μόνο εάν υπάρχει πειστική λύση για το χρέος.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,50 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,13%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,07 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,15% με απόδοση αγοράς 3,17% και απόδοση πώλησης 3,13%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,68 μονάδες βάσης και απόδοση 3,11%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,41 μονάδες βάσης και απόδοση 3,64%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,80 μονάδες βάσης και απόδοση 4,02% με απόδοση αγοράς 4,05% και απόδοση πώλησης 4%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,65 μονάδες βάσης και απόδοση 4,50%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 91,55 μονάδες βάσης και απόδοση 4,69%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 91,70 μονάδες βάσης και απόδοση 4,81%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 340 μονάδες βάσης από 339 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,20% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπια πτώση στα ομόλογα της Ευρώπης, η Πορτογαλία κοντά στο ιστορικό χαμηλό
Ήπια πτώση στις τιμές σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Πορτογαλία να σημειώνει νέα ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 24/4/2018 στο +0,62% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,01% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,68% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,30% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,79% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Τεχνικά όσο παραμένει ο Γενικός Δείκτης πάνω από τις 800 μονάδες η τάση παραμένει ανοδική ωστόσο οι μετοχές των τραπεζών παραμένουν μη επενδύσιμες όσο διαθέτουν ασθενή κεφάλαια και NPEs 95 δισεκ.
Μόνο όταν μειωθούν τα NPEs των ελληνικών τραπεζών από το 47% των δανείων κάτω από 20% οι τράπεζες θα είναι επενδύσιμες χρηματιστηριακά.
Ταυτόχρονα όσο οι μετοχές των τραπεζών δεν ανακάμπτουν τόσο το χρηματιστήριο δεν θα μπορεί να διασπάσει κρίσιμα τεχνικά σημεία αντίστασης.
Το Eurogroup της 27ης Απριλίου θα περιλαμβάνει την συζήτηση επί της τεχνικής προόδου που έχει γίνει αναφορικά με το μηχανισμό σύνδεσης του ΑΕΠ με το χρέος αλλά θα απουσιάζει η πρόταση των Γάλλων για τον αυτόματο μηχανισμό που θα επιτρέπει την ελάφρυνση του χρέους με την ανάπτυξη.
Η αναβάθμιση σήμερα των τιμών στόχων των τραπεζών από την Citigroup με Πειραιώς 3,99 ευρώ, Εθνική 0,32 ευρώ, Eurobank 1,17 ευρώ και Alpha 2,68 ευρώ σε 12μηνη βάση δεν αλλάζει την γενική σαθρή και θολή εικόνα της αγοράς.
Οι τραπεζικές μετοχές έκλεισαν πτωτικά χωρίς δυναμική αφού δεν υπάρχουν νέοι καταλύτες που θα δώσουν ώθηση για την ανάληψη νέου ρίσκου καθώς η αγορά έχει προεξοφλήσει την θετική έκβαση των stress tests.
Με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισαν η Eurobank στο -2,92% και η Πειραιώς στο -2,32%
Επίσης και παρά την θετική έκβαση των stess tests δεν φαίνεται να προχωρούν τα ξένα funds σε κλείσιμο των short θέσεων π.χ. στην Πειραιώς αυξάνονται γεγονός που προβληματίζει τους επενδυτές.
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με την μεγαλύτερη άνοδο Sarantis, Jumbo και ΔΕΗ ενώ με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν το Follie Follie και ο Τιτάν.
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται με μεικτές τάσεις.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει οριακή πτώση -0,20%, ο CAC 40 κινείται στο -0,10%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά +0,35% ενώ ο FTSE 100 σημειώνει άνοδο +0,25%.
Η διαμόρφωση της απόδοσης του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου στο 2,99% κοντά στο ψυχολογικό όριο του 3% έχει προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές.
Στην Wall Street ο Dow κινείται πτωτικά στο -0,10%, ο S&P 500 καταγράφει απώλειες -0,10% ενώ το ETF GREC με πτώση -0,57% (10,50 δολ.)
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 837 μονάδες με οριακή πτώση -0,13% έχοντας υψηλό στις 842,97 μονάδες και χαμηλό στις 833,20 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 50 εκατ. ευρώ και ο όγκος 35 εκατ. εκ των οποίων τα 27 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αυνολικής αξίας 5,4 εκατ. ευρώ και όγκου 2,81 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα στην Alpha Bank διακινήθηκαν 1,19 εκατ. τεμάχια αξίας 2,51 εκατ. ευρώ και στην Εθνική 1,39 εκατ. τεμάχια αξίας 442 χιλ.ευρώ
Στον ΟΤΕ διακινήθηκαν 72 χιλ. τεμάχια αξίας 969 χιλ.ευρώ και στον Μυτιληναίο 150 χιλ. τεμάχια αξίας 1,48 εκατ. ευρώ.
Κομβικό σημείο η επίλυση των προβληματικών δανείων των τραπεζών
Τα αποτελέσματα του stress tests είναι σχεδόν γνωστά.
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Alpha bank εμφανίζει core tier 1 στο 9% με 9,1%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Εθνική τράπεζα εμφανίζει core tier 1 στο 6,9%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Eurobank εμφανίζει core tier 1 στο 6,8%
Στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Πειραιώς εμφανίζει core tier 1 στο 5,9%.
Και οι 4 τράπεζες περνάνε το stress tests παίρνουν και οι 4 τράπεζες το πιστοποιητικό φερεγγυότητας
Η μεγάλη δοκιμασία των τραπεζών θα έρθει με το SREP το οποίο είναι η διαδικασία εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης και το TAR την ανασκόπηση των προβληματικών περιουσιακών στοιχείων όπου οι ελληνικές τράπεζες και ΕΚΤ θα ξεκινήσουν άμεσα μια αποτίμηση βασικών κεφαλαιακών παραμέτρων (κεφαλαιακή επάρκεια, κεφαλαιακό απόθεμα κ.α.)
Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών βρίσκονται υπό καθεστώς ομηρίας και όσο τα NPEs δεν μειώνονται κάτω από 20% ο κλάδος χρηματιστηριακά δεν θα έχει ενδιαφέρον.
Για να μπορέσουν οι διοικήσεις των τραπεζών να πείσουν την επενδυτικό κοινό ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι επενδύσιμες θα πρέπει να παρουσιάσουν ένα πειστικό σχέδιο μείωσης των προβληματικών ανοιγμάτων κάτω από 20% και για να το επιτύχουν αυτό
θα χρειαστούν ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας για να μπορούν να διαγράφουν ζημίες από πωλήσεις τους.
Οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα είναι αναπτυξιακές προσθετικές και αποτελούν μονόδρομο για την εξυγίανση των ελληνικών τραπεζών.
Πτωτικά έκλεισαν οι τράπεζες με μεταβλητότητα και χωρίς δυναμική
Με αρνητικό πρόσημο έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές χωρίς δυναμική.
Το αποτέλεσμα του stress tests έχει ήδη προεξοφληθεί.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3166 ευρώ με πτώση -1,06% με όγκο 17,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,89 δις. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,0900 ευρώ με πτώση -0,76% με όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,23 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,1200 ευρώ με πτώση -2,32% ευρώ με όγκο 987 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,36 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9300 ευρώ με πτώση -2,92% με όγκο 3,1 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,03 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,95 ευρώ με πτώση -0,20% και με κεφαλαιοποίηση 870 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0351 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 2,1 εκατ.μετοχές και κεφαλαιοποίηση 82 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,90 ευρώ με πτώση -0,67% και με αποτίμηση 296 εκατ.
Μεικτές τάσεις στις μετοχές του FTSE 25
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 και με χαμηλούς όγκους.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Sarantis, Jumbo και ΔΕΗ
Στον αντίποδα με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισαν το Follie Follie και ο Τιτάν.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,44 ευρώ με άνοδο +0,85% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,54 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,60 ευρώ με πτώση -0,34% και αποτίμηση 5,68 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,8440 ευρώ με άνοδο +1,57% και αποτίμηση 660 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,8300 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 424 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,7600 ευρώ με άνοδο +0,31% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,11 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 16,54 ευρώ με πτώση -2,71% με την αποτίμηση στα 1,11 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,40 ευρώ με πτώση -1,38% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,54 ευρώ με άνοδο +0,47% και κεφαλαιοποίηση 2,61 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,04 ευρώ με άνοδο +0,21% και κεφαλαιοποίηση 2,11 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 9,90 ευρώ με άνοδο +0,41% και κεφαλαιοποίηση 1,41 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,40 ευρώ με άνοδο +1,99% και κεφαλαιοποίηση 2,09 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1602 ευρώ με πτώση -3,14% με την αποτίμηση στα 151 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 4,05% και το 7ετές στο 3,64% - Η Πορτογαλία στο 1,68%
Σταθεροποίηση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων η οποία κρατάει στάση αναμονής καθώς στην Εαρινή Σύνοδο του ΔΝΤ αλλά και στο επικείμενο Eurogroup δεν θα υπάρξει συμφωνία για το ελληνικό χρέος.
Η αγορά βρίσκεται στο fair value αλλά περαιτέρω υποχώρηση των αποδόσεων με άνοδο τιμών θα σημειωθεί μόνο εάν υπάρχει πειστική λύση για το χρέος.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,50 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,13%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,07 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,15% με απόδοση αγοράς 3,17% και απόδοση πώλησης 3,13%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,68 μονάδες βάσης και απόδοση 3,11%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,41 μονάδες βάσης και απόδοση 3,64%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,80 μονάδες βάσης και απόδοση 4,02% με απόδοση αγοράς 4,05% και απόδοση πώλησης 4%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,65 μονάδες βάσης και απόδοση 4,50%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 91,55 μονάδες βάσης και απόδοση 4,69%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 91,70 μονάδες βάσης και απόδοση 4,81%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 340 μονάδες βάσης από 339 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,20% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπια πτώση στα ομόλογα της Ευρώπης, η Πορτογαλία κοντά στο ιστορικό χαμηλό
Ήπια πτώση στις τιμές σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Πορτογαλία να σημειώνει νέα ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 24/4/2018 στο +0,62% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,01% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,68% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,30% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,79% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών