Με Πειραιώς +5,15% το ΧΑ +1,06% στις 858 μον. - Οι 3 από τις 4 τράπεζες πάνω από τις ΑΜΚ του 2015 - Βελτίωση στα ομόλογα

(upd20) Ανοδικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο με οδηγό τον τραπεζικό δείκτη και με επίκεντρο την Πειραιώς στο +5,15%, την σημαντική βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές στο 3,82% και το 7ετές στο 3,46% αλλά και την άνοδο των ξένων χρηματαγορών.
Με την διάσπαση των 1039 μονάδων του τραπεζικού δείκτη ενδοσυνεδριακά εμφανίστηκαν τα πρώτα σημάδια ήπιας κατοχύρωσης κερδών καθώς τα ανοδικά περιθώρια δεν είναι μεγάλα και χρήσουν προσοχής.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Πειραιώς στο +5,15% η οποία διατήρησε τα κέρδη της σε όλη την διάρκεια της συνεδρίασης ενώ με οριακή άνοδο  +0,18% έκλεισε η Alpha Bank. 
Ο Γενικός Δείκτης  πλησίασε την ζώνη των 860 μονάδων - παρέμεινε στην ζώνη των 850-860 μονάδων -  με στόχο πλέον τις 880 με 900 μονάδες.
Το μόνο στοιχείο που θα μπορούσε να συντηρήσει τις τράπεζες είναι ότι θα επιχειρήσουν να τις ανεβάσουν με στόχο αυξήσεις κεφαλαίου αρχές 2019 σε τιμές ίδιες με του 2015.
Η μετοχή της Attica bank σήμερα έχει τεθεί εκτός διαπραγμάτευσης λόγω της αύξησης κεφαλαίου.
Η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης ορίζεται από 04/05/2018 έως και 18/05/2018 και η περίοδος διαπραγμάτευσης του δικαιώματος στο χρηματιστήριο ορίζεται από 04/05/2018 έως και 15/05/2018.
Η προσαρμοσμένη τιμή εκκίνησης θα είναι 0,3125 ευρώ και όροι της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου αφού προηγηθεί το reverse split (1 νέα για 14,179 παλαιές) θα είναι 4 νέες μετοχές για κάθε 1 παλαιά με τιμή 0,30 ευρώ ανά μετοχή.
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 858 μονάδες με άνοδο +1,06% έχοντας υψηλό στις 859,60 μονάδες και χαμηλό στις 850,00 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε ικανοποιητικά επίπεδα και μόνο η συνεχόμενη  αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 93 εκατ. ευρώ και ο όγκος 80 εκατ. εκ των οποίων τα 70 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες
Προσυμφωνημένες συναλλαγες αξίας 14,06 εκατ. ευρώ και όγκου 6,76 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Εθνική διακίνησε 2 εκατ. τεμάχια αξίας 683 χιλ. ευρώ, η Πειραιώς 200 χιλ. τεμάχια αξίας 704 χιλ. ευρώ, η Eurobank 1,5 εκατ. τεμάχια αξίας 1,56 εκατ. ευρώ και η Alpha Bank 1,1 εκατ. τεμάχια αξίας 2,42 εκατ. ευρώ
Στον ΟΤΕ διακινήθηκαν 240 χιλ. τεμάχια αξίας 2,87 εκατ. ευρώ, στον ΟΠΑΠ 200χιλ. τεμάχια αξίας 1,98 εκατ. ευρώ, στην Motor Oil 16 χιλ. τεμάχια αξίας 325 χιλ. ευρώ και στην Jumbo 29 χιλ. τεμάχια σξίας 453 χιλ. ευρώ.
Ο Κέκροψ διακίνησε πακέτο ύψους 6,68% του συνολικού του όγκου ήτοι 1,32 τεμάχια αξίας 1,81 εκατ. ευρώ,  ο Ικτίνος 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1,81 εκατ. ευρώ και Autohellas 12 χιλ. τεμάχια αξίας 303 χιλ. ευρώ


Η εικόνα της αγοράς με μια ματιά


Ο Τραπεζικός Δείκτης ήταν για μια ακόμη συνεδρίαση ο κύριος πρωταγωνιστής της χρηματιστηριακής αγοράς καθώς πραγματοποίησε πάνω από το 85% του συνολικού όγκου συναλλαγών.
Ελεγχόμενες κινήσεις καταχύρωσης κερδών παρατηρήθηκαν στις τράπεζες ενδοσυνεδριακά με εξαίρεση την Πειραιώς η οποία διατήρησε τα κέρδη της σε όλη την διάρκεια της.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Πειραιώς είναι η μοναδική τράπεζα που η χρηματιστηριακή της τιμή απέχει από την τελευταία αύξηση μετοχικού κεφαλαίου του 2015 (μετά το reverse split η τιμή διαμορφώθηκε στα 6 ευρώ) σε αντίθεση με τις υπόλοιπες συστημικές τράπεζες οι οποίες διαπραγματεύονται σε ανώτερη τιμή (τιμή τελευταίας αύξησης για την Εθνική: 0,30 ευρώ, Alpha Bank: 2 ευρώ και Eurobank: 1 ευρώ)
Παρά την θετική έκβαση των stress tests τα ξένα funds διατηρούν τις short θέσεις των ελληνικών τραπεζών και την θέση τους στην ΔΕΗ γεγονός που αποδεικνύει ότι δεν έχουν πειστεί με οικονομικούς όρους για την ορθότητα τους και ποντάρουν στο ότι οι μελλοντικές αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων θα φέρουν αναστάτωση στην χρηματιστηριακή αγορά.
Ανοδικά έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 χωρίς τζίρο και όγκο συναλλαγών.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Motor Oil, ΕΛΠΕ, ΕΧΑΕ  ενώ με μεγαλύτερη πτώση οι ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Τιτάν και Lamda λόγω ελληνικού.
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται με μεικτές τάσεις.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει οριακή πτώση -0,10%, ο CAC 40 κινείται στο +0,25%, ο FTSE 100 σημειώνει άνοδο +0,10% ενώ ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται με πτώση -0,20%
Στην Wall Street ο Dow καταγράφει κέρδη +0,40%, ο S&P 500 στο +0,30% ενώ το ETF GREC κινείται στο 0,85% (10,72 δολ.)

Οι 4 φάσεις για μείωσης των NPEs από 49% σε 10% και οι κεφαλαιακές ενισχύσεις

Στο δυσμενές σενάριο των stress tests όπως έχει αποκαλύψει το bankingnews οι επιδόσεις των τραπεζών με όρους δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 είναι οι εξής.
Alpha bank 9,5% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
(Το εύρος που δίνεται για την Alpha bank είναι 9,25% με 9,75% στο δυσμενές σενάριο)
Εθνική 6,9% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Eurobank 6,8% με 6,75% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Πειραιώς 5,9% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Με όρους συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας – total capital ratio – στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Alpha bank και η Eurobank ισοβαθμούν περίπου με την Alpha bank στο 9,5% και την Eurobank 9,25%.
Η Εθνική στο 6,9% και η Πειραιώς στο 5,9%.
Το bankingnews αποκαλύπτει ένα σχέδιο που έχει εκπονηθεί που περιλαμβάνει 4 στάδια και είναι ισομερώς κατανεμημένο και που οδηγηθεί στην ριζική εξυγίανση των τραπεζών με τα NPEs τα προβληματικά ανοίγματα και δάνεια να μειώνονται από 49% το 2017 σε κάτω από 10% τα επόμενα χρόνια.
Πρώτη φάση: Stress tests και ενίσχυση κεφαλαίων μέσω ομολογιακών tier 1 ή tier 2
Φάση δεύτερη: Επαναξιολόγηση των στόχων των NPEs τον Σεπτέμβριο του 2018 και Οκτώβριο ή Νοέμβριο καθορισμός του SREP
Φάση Τρίτη: SREP αξιολόγηση κεφαλαιακής επάρκειας ώστε να προχωρήσει η τελική εξυγίανση των τραπεζών με αυξήσεις κεφαλαίου αρχές 2019
Φάση τέταρτη: Εξάλειψη των capital controls τέλη του 2019, εξάλειψη του ELA

Ανοδικά οι τράπεζες με επίκεντρο την Πειραιώς στο +5%

Με θετικό πρόσημο έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές συντηρώντας τα κέρδη των προηγούμενων ημερών.
Το αποτέλεσμα του stress tests έχει ήδη προεξοφληθεί.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3460 ευρώ με άνοδο +2,67%  με όγκο 46,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,16 δις. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.  
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.    
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,1900 ευρώ με άνοδο +0,18% με όγκο 6,8 εκατ. τεμάχια  και κεφαλαιοποίηση 3,38 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,5120 ευρώ με άνοδο +5,15% ευρώ με όγκο 2,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,53 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα  1,0490 ευρώ με άνοδο +3,05%  με όγκο 13,8 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,29 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,898 ευρώ με πτώση -1,04% και με κεφαλαιοποίηση 847 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank έχει τεθεί εκτός διαπραγμάτευσης από 30/04/2018 έως και 03/05/2018  λόγω της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου. 
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,10 ευρώ με πτώση -0,33% και με αποτίμηση 300 εκατ.

Ανοδικά η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 – Ξεχώρισε η Motor Oil

Ανοδικά έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους.
Με τα μεγαλύτερα κέρδη έκλεισαν οι Motor Oil, ΕΛΠΕ και ΕΧΑΕ
Στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Τιτάν και Lamda
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.  
Η Coca Cola έκλεισε στα 27,90 ευρώ με πτώση -0,29% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,34 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 12,05 ευρώ με άνοδο +0,92% και αποτίμηση 5,90 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,7340 ευρώ με άνοδο +1,71% και αποτίμηση 634 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,8500 ευρώ με άνοδο +0,65% και κεφαλαιοποίηση 429 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,9300 ευρώ με άνοδο +1,22% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,16 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 15,70 ευρώ με άνοδο +0,64%  με την αποτίμηση στα 1,05 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,85 ευρώ με πτώση -1,13% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,68 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,45 ευρώ με άνοδο +2,67% και κεφαλαιοποίηση 2,58 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,78 ευρώ με άνοδο +4,11% και κεφαλαιοποίηση 2,19 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 10,00 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,43 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,16 ευρώ με πτώση -0,13% και κεφαλαιοποίηση 2,06 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1642 ευρώ με άνοδο +0,12%  με την αποτίμηση στα 154 εκατ. ευρώ

Σημαντική βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 3,82% και το 7ετές στο 3,46% - Η Πορτογαλία στο 1,65%

Ισχυρή βελτίωση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων.
Το 10ετές ομόλογο που αποτελεί και τον τίτλο αναφοράς έχει υποχωρήσει η απόδοση του κάτω από 4% με προοπτική το 3,5%.  
Η αγορά βρίσκεται στο fair value αλλά περαιτέρω υποχώρηση των αποδόσεων με άνοδο τιμών θα σημειωθεί μόνο εάν υπάρχει πειστική λύση για το χρέος.

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,71 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,84%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 106,70 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,68% με απόδοση αγοράς 2,74% και απόδοση πώλησης 2,62%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 103,06 μονάδες βάσης και απόδοση 2,80%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 99,51 μονάδες βάσης και απόδοση 3,46%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 99,44 μονάδες βάσης και απόδοση 3,82% με απόδοση αγοράς 3,86% και απόδοση πώλησης 3,78%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 94,59 μονάδες βάσης και απόδοση 4,41%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 92,65 μονάδες βάσης και απόδοση 4,59%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 92,76  μονάδες βάσης και απόδοση 4,71%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 324 μονάδες βάσης από 333 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,20% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Οριακή άνοδος στα ομόλογα της Ευρώπης, η Πορτογαλία κοντά στο ιστορικό χαμηλό

Οριακή άνοδος σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Πορτογαλία να παραμένει κοντά στα ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 30/4/2018 στο +0,58% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,98% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,65% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που  σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,26% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,75% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr