Η χρηματιστηριακή αγορά πλησίον των 860 μονάδων τηρεί στάση αναμονής - Πιέσεις στις τράπεζες με επίκεντρο την Εθνική στο -4,62%
(upd14) Πτωτικά στην ζώνη των 860-855 μονάδων έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο με σημάδια κατοχύρωσης κερδών στις τραπεζικές μετοχές που υποχώρησαν ειδικότερα η Εθνική η οποία έκλεισε στην δημοπρασία στο χαμηλό της ημέρας στο -4,62%, καθώς έχουν καταγράψει ισχυρά κέρδη στις τελευταίες συνεδριάσεις.
Οι ισχυρές απώλειες της Εθνικής είναι απόρροια των πωλήσεων του συγκεκριμένου fund που αγόραζε στις προηγούμενες συνεδριάσεις
Η χρηματιστηριακή αγορά συντηρήθηκε με την βοήθεια δεικτοβαρών μετοχών του FTSE 25, της ανόδου των ξένων χρηματαγορών και ειδικότερα του δείκτη DAX στην Γερμανία καθώς και των σταθεροποιητικών τάσεων στα ομόλογα με το 10ετές στο 3,86%
Με όρους Γενικού Δείκτη η διάσπαση των 860 μονάδων θα ενισχύσει την αυτοτροφοδοτούμενη άνοδο με προοπτική τις 880-900 μονάδες.
Με όρους Τραπεζικού Δείκτη στο ελληνικό χρηματιστήριο η διάσπαση των 1022 μονάδων δημιουργούν ανοδική ώθηση στις τράπεζες προς τις 1045 - 1050 μονάδες ωστόσο τα ανοδικά περιθώρια δεν είναι μεγάλα και χρήζουν προσοχής.
Ως προς τα στατιστικά ανοδικά έκλεισε ο μήνας Απρίλιος για το ελληνικό χρηματιστήριο με αξιοσημείωτα κέρδη καθώς ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με κέρδη +9,96% και ο Τραπεζικός Δείκτης με ισχυρή άνοδο +31,35%
Το ιδανικό σενάριο για τις ελληνικές τράπεζες είναι να μπορέσουν να κρατηθούν σε τιμές υψηλότερες από τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου του 2015 (η Εθνική 0,30 ευρώ, η Alpha Bank 2 ευρώ, η Eurobank 1 ευρώ και η Πειραιώς 6 ευρώ μετά το reverse split) με στόχο την επιτυχή έκβαση στις μελλοντικές αυξήσεις του 2019
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 858 μονάδες με οριακή πτώση -0,02% έχοντας υψηλό στις 863,48 μονάδες και χαμηλό στις 855,34 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 58 εκατ. ευρώ και ο όγκος 48 εκατ. εκ των οποίων τα 40 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 14,17 εκατ. ευρώ και όγκο 10,86 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα στην Εθνική διακινήθηκαν 6,86 εκατ. τεμάχια αξίας 2,34 εκατ. ευρώ, στην Πειραιώς 340 χιλ. τεμάχια αξίας 1,19 εκατ. ευρώ και στην Eurobank 3 εκατ. τεμάχια αξίας 3,09 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ πραγματοποίησε πακέτο 431 χιλ. τεμάχια αξίας 4,3 εκτ. ευρώ ο ΟΤΕ 83 χιλ. τεμάχια αξίας 1 εκατ. ευρώ και η Follie Follie 141 χιλ. τεμάχια αξίας 2,23 εκατ. ευρώ
Πιέσεις στις τράπεζες με κατοχύρωση κερδών
Παρά την θετική έκβαση των stress tests τα ξένα funds διατηρούν τις short θέσεις των ελληνικών τραπεζών και αύξησαν και την θέση τους στην ΔΕΗ από 1,01% σε 1,12% (Lansdowne Partners) γεγονός που αποδεικνύει ότι δεν έχουν πειστεί με οικονομικούς όρους για την ορθότητα τους αυξάνοντας έτσι και τον προβληματισμό των επενδυτών.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε πτωτικά στο πλαίσιο της αποκομιδής κερδών με την μεγαλύτερη πτώση η Eθνική στο -4,62% ενώ η Πειραιώς έκλεισε με οριακή άνοδο
Η μετοχή της Attica bank έχει τεθεί εκτός διαπραγμάτευσης λόγω της αύξησης κεφαλαίου από 30/04/2018 έως και τις 03/05/2018.
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 χωρίς τζίρο και όγκο συναλλαγών.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Τιτάν και Sarantis ενώ την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι ΕΛΠΕ, ΟΛΠ και ΔΕΗ.
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται ανοδικά.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει κέρδη +1,60%, ο CAC 40 κινείται στο +0,15%, ο FTSE 100 σημειώνει άνοδο +0,35% ενώ ο FTSE MIB στην Ιταλία καταγράφει κέρδη +1,30%
Στην Wall Street o Dow κινείται με οριακή πτώση -0,20% , ο S&P 500 καταγράφει απώλειες -0,20% ενώ το ETF GREC κινείται στο -084% (10,57 δολ.)
Η μείωση των προβληματικών δανείων είναι η λύση για την εξυγίανση των ελληνικών τραπεζών
Τα αποτελέσματα του stress tests θα ανακοινωθούν στις 5 Μαΐου 2018 ημέρα Σάββατο και ώρα 11 το πρωί.
Επειδή δεν θα αναφερθεί εάν πέρασαν ή δεν πέρασαν οι τράπεζες το stress tests έχει σημασία εάν δοθεί κάποια γενική κατεύθυνση για το τι μπορεί να συμβεί στις τράπεζες στο μέλλον ή εάν υπάρξει ειδική αναφορά στο SREP δηλαδή στην αξιολόγηση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών που έχει προσδιοριστεί να επανεξεταστεί Οκτώβριο του 2018.
Στο δυσμενές σενάριο των stress tests όπως έχει αποκαλύψει το bankingnews οι επιδόσεις των τραπεζών με όρους δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 είναι οι εξής.
Alpha bank 9,5% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Εθνική 6,9% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Eurobank 6,8% με 6,75% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Πειραιώς 5,9% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Με όρους συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας – total capital ratio – στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Alpha bank και η Eurobank ισοβαθμούν περίπου με την Alpha bank στο 9,5% και την Eurobank 9,25%
Το stress tests αποτρέπει την υποχρέωση της άμεσης αύξησης κεφαλαίου με μετοχές.
Ωστόσο είναι βέβαιο ότι οι τράπεζες θα προχωρήσουν σε κινήσεις ενίσχυσης των κεφαλαίων τους μέσω υβριδικών κεφαλαίων ή κατά το πιθανότερο ομολογιακά δάνεια μειωμένης εξασφάλισης tier 2 αρχικά και από τις αρχές του 2019 σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Οι ελληνικές τράπεζες εάν θέλουν την πραγματική τους εξυγίανση θα πρέπει να υπολογίσουν στα μελλοντικά τους σχέδια πρόσθετη μείωση των NPEs κατά 46 δισεκ. και αυτή η μείωση θα απαιτήσει 8 δισεκ. νέα κεφάλαια
Το bankingnews από τις 4 Αυγούστου του 2017 αναφέρει ότι και να συμβεί στο stress tests του 2018…οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα καταστούν μονόδρομος το 2019.
Πάντως θα ήταν ιδανικό οι τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου που θα έρθουν να είναι υψηλότερες από τις τιμές του 2015
Πτωτικά οι τράπεζες - Ισχυρές πιέσεις στην Εθνική
Πτωτικά έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές με κατοχύρωση κερδών των προηγούμενων ημερών ειδικότερα η Εθνική που έκλεισε με τις μεγαλύτερες απώλειες -4,62% ενώ με οριακή πτώση έκλεισε η Πειραιώς.
Το αποτέλεσμα του stress tests έχει ήδη προεξοφληθεί.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3300 ευρώ με πτώση -4,62% με όγκο 27,10 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,02 δις. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,1400 ευρώ με πτώση -2,28% με όγκο 2,09 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,30 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,5000 με πτώση -0,34% ευρώ με όγκο 2,04 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,53 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 1,0300 ευρώ με πτώση -1,81% με όγκο 9 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,25 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,87 ευρώ με πτώση -1,48% και με κεφαλαιοποίηση 835 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank είναι σε αναστολή διαπραγμάτευσης για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου από 30/04/2018 έως και 03/05/2018
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 15,20 ευρώ με άνοδο +0,66% και με αποτίμηση 302 εκατ.
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 – Ξεχώρισε ανοδικά ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Sarantis, Τιτάν και Viohalco
Στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν ΕΛΠΕ, ΟΛΠ, ΔΕΗ
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,07 ευρώ με άνοδο +0,61% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,41 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,99 ευρώ με πτώση -0,50% και αποτίμηση 5,88 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,7160 ευρώ με πτώση -0,66% και αποτίμηση 630 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,8640 ευρώ με άνοδο +0,76% και κεφαλαιοποίηση 432 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 10,00 ευρώ με άνοδο +0,70% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,19 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 15,64 ευρώ με πτώση -0,38% με την αποτίμηση στα 1,05 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22,60 ευρώ με άνοδο +3,43% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,74 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,30 ευρώ με πτώση -1,78% και κεφαλαιοποίηση 2,54 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,70 ευρώ με πτώση -0,40% και κεφαλαιοποίηση 2,18 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 10,16 ευρώ με άνοδο +1,60% και κεφαλαιοποίηση 1,45 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,14 ευρώ με πτώση -0,13% και κεφαλαιοποίηση 2,06 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1594 ευρώ με πτώση -2,92% με την αποτίμηση στα 150 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 3,86% και το 7ετές στο 3,52% - Η Πορτογαλία στο 1,64%
Σταθεροποίηση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων μετά την πρόσφατη βελτίωση.
Το 10ετές ομόλογο που αποτελεί και τον τίτλο αναφοράς έχει υποχωρήσει η απόδοση του προς την ζώνη του 3,80% με προοπτική το 3,5% υπό όρους.
Η αγορά βρίσκεται στο fair value αλλά περαιτέρω υποχώρηση των αποδόσεων με άνοδο τιμών θα σημειωθεί μόνο εάν υπάρχει πειστική λύση για το χρέος.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,68 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,86%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 106,55 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,72% με απόδοση αγοράς 2,77% και απόδοση πώλησης 2,67%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 102,87 μονάδες βάσης και απόδοση 2,84%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 99,13 μονάδες βάσης και απόδοση 3,52%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 99,12 μονάδες βάσης και απόδοση 3,86% με απόδοση αγοράς 3,88% και απόδοση πώλησης 3,84%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 94,68 μονάδες βάσης και απόδοση 4,40%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 92,73 μονάδες βάσης και απόδοση 4,59%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 92,75 μονάδες βάσης και απόδοση 4,71%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 328 μονάδες βάσης από 324 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,20% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρώπης, η Πορτογαλία κοντά στο ιστορικό χαμηλό
Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Πορτογαλία να παραμένει κοντά στα ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 2/5/2018 στο 0,58% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,97% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,64% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,27% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,76% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Οι ισχυρές απώλειες της Εθνικής είναι απόρροια των πωλήσεων του συγκεκριμένου fund που αγόραζε στις προηγούμενες συνεδριάσεις
Η χρηματιστηριακή αγορά συντηρήθηκε με την βοήθεια δεικτοβαρών μετοχών του FTSE 25, της ανόδου των ξένων χρηματαγορών και ειδικότερα του δείκτη DAX στην Γερμανία καθώς και των σταθεροποιητικών τάσεων στα ομόλογα με το 10ετές στο 3,86%
Με όρους Γενικού Δείκτη η διάσπαση των 860 μονάδων θα ενισχύσει την αυτοτροφοδοτούμενη άνοδο με προοπτική τις 880-900 μονάδες.
Με όρους Τραπεζικού Δείκτη στο ελληνικό χρηματιστήριο η διάσπαση των 1022 μονάδων δημιουργούν ανοδική ώθηση στις τράπεζες προς τις 1045 - 1050 μονάδες ωστόσο τα ανοδικά περιθώρια δεν είναι μεγάλα και χρήζουν προσοχής.
Ως προς τα στατιστικά ανοδικά έκλεισε ο μήνας Απρίλιος για το ελληνικό χρηματιστήριο με αξιοσημείωτα κέρδη καθώς ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με κέρδη +9,96% και ο Τραπεζικός Δείκτης με ισχυρή άνοδο +31,35%
Το ιδανικό σενάριο για τις ελληνικές τράπεζες είναι να μπορέσουν να κρατηθούν σε τιμές υψηλότερες από τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου του 2015 (η Εθνική 0,30 ευρώ, η Alpha Bank 2 ευρώ, η Eurobank 1 ευρώ και η Πειραιώς 6 ευρώ μετά το reverse split) με στόχο την επιτυχή έκβαση στις μελλοντικές αυξήσεις του 2019
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 858 μονάδες με οριακή πτώση -0,02% έχοντας υψηλό στις 863,48 μονάδες και χαμηλό στις 855,34 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 58 εκατ. ευρώ και ο όγκος 48 εκατ. εκ των οποίων τα 40 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 14,17 εκατ. ευρώ και όγκο 10,86 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα στην Εθνική διακινήθηκαν 6,86 εκατ. τεμάχια αξίας 2,34 εκατ. ευρώ, στην Πειραιώς 340 χιλ. τεμάχια αξίας 1,19 εκατ. ευρώ και στην Eurobank 3 εκατ. τεμάχια αξίας 3,09 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ πραγματοποίησε πακέτο 431 χιλ. τεμάχια αξίας 4,3 εκτ. ευρώ ο ΟΤΕ 83 χιλ. τεμάχια αξίας 1 εκατ. ευρώ και η Follie Follie 141 χιλ. τεμάχια αξίας 2,23 εκατ. ευρώ
Πιέσεις στις τράπεζες με κατοχύρωση κερδών
Παρά την θετική έκβαση των stress tests τα ξένα funds διατηρούν τις short θέσεις των ελληνικών τραπεζών και αύξησαν και την θέση τους στην ΔΕΗ από 1,01% σε 1,12% (Lansdowne Partners) γεγονός που αποδεικνύει ότι δεν έχουν πειστεί με οικονομικούς όρους για την ορθότητα τους αυξάνοντας έτσι και τον προβληματισμό των επενδυτών.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε πτωτικά στο πλαίσιο της αποκομιδής κερδών με την μεγαλύτερη πτώση η Eθνική στο -4,62% ενώ η Πειραιώς έκλεισε με οριακή άνοδο
Η μετοχή της Attica bank έχει τεθεί εκτός διαπραγμάτευσης λόγω της αύξησης κεφαλαίου από 30/04/2018 έως και τις 03/05/2018.
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 χωρίς τζίρο και όγκο συναλλαγών.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Τιτάν και Sarantis ενώ την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι ΕΛΠΕ, ΟΛΠ και ΔΕΗ.
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται ανοδικά.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει κέρδη +1,60%, ο CAC 40 κινείται στο +0,15%, ο FTSE 100 σημειώνει άνοδο +0,35% ενώ ο FTSE MIB στην Ιταλία καταγράφει κέρδη +1,30%
Στην Wall Street o Dow κινείται με οριακή πτώση -0,20% , ο S&P 500 καταγράφει απώλειες -0,20% ενώ το ETF GREC κινείται στο -084% (10,57 δολ.)
Η μείωση των προβληματικών δανείων είναι η λύση για την εξυγίανση των ελληνικών τραπεζών
Τα αποτελέσματα του stress tests θα ανακοινωθούν στις 5 Μαΐου 2018 ημέρα Σάββατο και ώρα 11 το πρωί.
Επειδή δεν θα αναφερθεί εάν πέρασαν ή δεν πέρασαν οι τράπεζες το stress tests έχει σημασία εάν δοθεί κάποια γενική κατεύθυνση για το τι μπορεί να συμβεί στις τράπεζες στο μέλλον ή εάν υπάρξει ειδική αναφορά στο SREP δηλαδή στην αξιολόγηση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών που έχει προσδιοριστεί να επανεξεταστεί Οκτώβριο του 2018.
Στο δυσμενές σενάριο των stress tests όπως έχει αποκαλύψει το bankingnews οι επιδόσεις των τραπεζών με όρους δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 είναι οι εξής.
Alpha bank 9,5% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Εθνική 6,9% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Eurobank 6,8% με 6,75% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Πειραιώς 5,9% core tier 1 στο δυσμενές σενάριο
Με όρους συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας – total capital ratio – στο δυσμενές σενάριο του stress tests η Alpha bank και η Eurobank ισοβαθμούν περίπου με την Alpha bank στο 9,5% και την Eurobank 9,25%
Το stress tests αποτρέπει την υποχρέωση της άμεσης αύξησης κεφαλαίου με μετοχές.
Ωστόσο είναι βέβαιο ότι οι τράπεζες θα προχωρήσουν σε κινήσεις ενίσχυσης των κεφαλαίων τους μέσω υβριδικών κεφαλαίων ή κατά το πιθανότερο ομολογιακά δάνεια μειωμένης εξασφάλισης tier 2 αρχικά και από τις αρχές του 2019 σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Οι ελληνικές τράπεζες εάν θέλουν την πραγματική τους εξυγίανση θα πρέπει να υπολογίσουν στα μελλοντικά τους σχέδια πρόσθετη μείωση των NPEs κατά 46 δισεκ. και αυτή η μείωση θα απαιτήσει 8 δισεκ. νέα κεφάλαια
Το bankingnews από τις 4 Αυγούστου του 2017 αναφέρει ότι και να συμβεί στο stress tests του 2018…οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα καταστούν μονόδρομος το 2019.
Πάντως θα ήταν ιδανικό οι τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου που θα έρθουν να είναι υψηλότερες από τις τιμές του 2015
Πτωτικά οι τράπεζες - Ισχυρές πιέσεις στην Εθνική
Πτωτικά έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές με κατοχύρωση κερδών των προηγούμενων ημερών ειδικότερα η Εθνική που έκλεισε με τις μεγαλύτερες απώλειες -4,62% ενώ με οριακή πτώση έκλεισε η Πειραιώς.
Το αποτέλεσμα του stress tests έχει ήδη προεξοφληθεί.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,3300 ευρώ με πτώση -4,62% με όγκο 27,10 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,02 δις. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,1400 ευρώ με πτώση -2,28% με όγκο 2,09 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,30 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,5000 με πτώση -0,34% ευρώ με όγκο 2,04 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,53 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 1,0300 ευρώ με πτώση -1,81% με όγκο 9 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,25 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,87 ευρώ με πτώση -1,48% και με κεφαλαιοποίηση 835 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank είναι σε αναστολή διαπραγμάτευσης για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου από 30/04/2018 έως και 03/05/2018
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 15,20 ευρώ με άνοδο +0,66% και με αποτίμηση 302 εκατ.
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 – Ξεχώρισε ανοδικά ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Sarantis, Τιτάν και Viohalco
Στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν ΕΛΠΕ, ΟΛΠ, ΔΕΗ
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,07 ευρώ με άνοδο +0,61% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,41 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,99 ευρώ με πτώση -0,50% και αποτίμηση 5,88 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,7160 ευρώ με πτώση -0,66% και αποτίμηση 630 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,8640 ευρώ με άνοδο +0,76% και κεφαλαιοποίηση 432 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 10,00 ευρώ με άνοδο +0,70% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,19 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 15,64 ευρώ με πτώση -0,38% με την αποτίμηση στα 1,05 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22,60 ευρώ με άνοδο +3,43% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,74 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,30 ευρώ με πτώση -1,78% και κεφαλαιοποίηση 2,54 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 19,70 ευρώ με πτώση -0,40% και κεφαλαιοποίηση 2,18 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 10,16 ευρώ με άνοδο +1,60% και κεφαλαιοποίηση 1,45 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 15,14 ευρώ με πτώση -0,13% και κεφαλαιοποίηση 2,06 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1594 ευρώ με πτώση -2,92% με την αποτίμηση στα 150 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 3,86% και το 7ετές στο 3,52% - Η Πορτογαλία στο 1,64%
Σταθεροποίηση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων μετά την πρόσφατη βελτίωση.
Το 10ετές ομόλογο που αποτελεί και τον τίτλο αναφοράς έχει υποχωρήσει η απόδοση του προς την ζώνη του 3,80% με προοπτική το 3,5% υπό όρους.
Η αγορά βρίσκεται στο fair value αλλά περαιτέρω υποχώρηση των αποδόσεων με άνοδο τιμών θα σημειωθεί μόνο εάν υπάρχει πειστική λύση για το χρέος.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,68 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,86%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 106,55 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,72% με απόδοση αγοράς 2,77% και απόδοση πώλησης 2,67%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 102,87 μονάδες βάσης και απόδοση 2,84%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 99,13 μονάδες βάσης και απόδοση 3,52%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 99,12 μονάδες βάσης και απόδοση 3,86% με απόδοση αγοράς 3,88% και απόδοση πώλησης 3,84%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 94,68 μονάδες βάσης και απόδοση 4,40%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 92,73 μονάδες βάσης και απόδοση 4,59%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 92,75 μονάδες βάσης και απόδοση 4,71%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 328 μονάδες βάσης από 324 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,20% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρώπης, η Πορτογαλία κοντά στο ιστορικό χαμηλό
Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Πορτογαλία να παραμένει κοντά στα ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 2/5/2018 στο 0,58% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,97% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,64% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,27% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 1,76% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών