γράφει : Δ.Ν.
ΟΙ συντελεστές στάθμισης μειώνονται για τις 5 από τις 8 μτχ, δεν αντικαταστάθηκε η ΦΦΓΚΡΠ
Συναλλακτική απαξίωση και κλίμα καχυποψίας χαρακτηρίζει τις τελευταίες συνεδριάσεις το Ελληνικό Χρηματιστήριο. Αυτό είναι το αποτέλεσμα της συντήρησης της "αντιδικίας" της Folli-Follie με το Αμερικανικό fund "QCM" αναφορικά με τα οικονομικά στοιχεία του, διαδικασία που θα παραμείνει σε εκκρεμότητα μέχρις ότου ολοκληρωθεί η νέα ελεγκτική διαδικασία που θα απαιτήσει εύλογο διάστημα.
Παράλληλα, η διαγραφή της μετοχής από το δείκτη MSCI Standard Greece, χωρίς να περιληφθεί άμεσα άλλη και με τους συντελεστές στάθμισης να μειώνονται για τις περισσότερες μετοχές (στις 5 από τις 8) του δείκτη, αποτέλεσε σημαντικό πλήγμα λαμβάνοντας υπόψη τον υψηλό βαθμό εξάρτησης του Χ.Α. από τις ροές επενδυτών εξωτερικού.
Έτσι, η Επενδυτική Κοινότητα τείνει να εισάγει ένα νέο κριτήριο με το οποίο κατατάσσει τις εταιρείες, πέραν του βαθμού ελκυστικότητας των οικονομικών μεγεθών σύμφωνα με τους γενικά αποδεκτούς χρηματοοικονομικούς δείκτες. Είναι ο βαθμός αξιοπιστίας των όσων δημοσιοποιούν και αναφέρουν οι διοικήσεις των εταιρειών, εγείροντας ζητήματα που αφορούν ακόμη και την άποψη του Ορκωτού Ελεγκτή που υπογράφει το πιστοποιητικό της εταιρείας!
Είναι φανερό ότι οι Αρχές οφείλουν να επιληφθούν ώστε να αποκατασταθεί το ταχύτερο το κλίμα εμπιστοσύνης, ως προς τα δημοσιοποιούμενα ποσοτικά και ποιοτικά στοιχεία των εισηγμένων εταιρειών, ώστε να αποσοβηθεί η μετάδοση του κλίματος χαμηλής εμπιστοσύνης και για άλλες εταιρείες, ενόψει μάλιστα της διαδικασίας προώθησης των Αποκρατικοποιήσεων ως κεντρικής διαρθρωτικής αλλαγής στην Ελληνική Οικονομία.
Τα παραπάνω δεδομένα έχουν οδηγήσει σε σοβαρή τεχνική επιβάρυνση. Από την άλλη πλευρά, η διαδικασία διαπραγματεύσεων με τους Δανειστές για την επίτευξη ενός Staff Level Agreement μέχρι το Eurogroup της 24ης Μαΐου είναι σε εξέλιξη, με συγκρατημένη ωστόσο αισιοδοξία και για την έκβαση της επιθυμητής ελάφρυνσης του χρέους.
Έτσι, παραμένει χαμηλή η ορατότητα ως προς το μεταμνημονιακό οδικό χάρτη, με αποτέλεσμα να μετατίθενται οι όποιες θετικές προσδοκίες για μεταγενέστερο χρόνο. Επομένως, η διακράτηση του Δείκτη στο στενό εύρος των τελευταίων ημερών συνιστά ένα αμυντικογενών χαρακτηριστικών σενάριο, που συνάδει με τα χαμηλά επίπεδα συναλλαγών και εμφανίζει υπολογίσιμη πιθανότητα υλοποίησής του.
Στο εξωτερικό, τα θετικά εταιρικά αποτελέσματα στη Wall Street έχουν συντηρήσει τις ικανοποιητικές επιδόσεις των δεικτών, ενώ οι συζητήσεις ανάμεσα σε ΗΠΑ και Κίνα συνεχίζονται για τη διαμόρφωση μιας άλλης εμπορικής συμφωνίας.
Ωστόσο, η αποχώρηση των ΗΠΑ από τη συμφωνία με το Ιράν και η ένταση στη λωρίδα της Γάζας, μετά τη μεταφορά της πρεσβείας των ΗΠΑ στην Ιερουσαλήμ, αυξάνουν τη γεωπολιτική ένταση και ενώ ο Μακρόν προσπαθεί να πείσει τη Γερμανία να αλλάξει ρότα μιλώντας, μεταξύ άλλων, για "φετιχισμό πλεονασμάτων". "Οι Αγορές πάντως παραμένουν ψύχραιμες και μόνο η αυξημένη τιμή του Πετρελαίου αποτυπώνει την ανησυχία κάποιων" τονίζει ο διευθυντής επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
Έτσι, η Επενδυτική Κοινότητα τείνει να εισάγει ένα νέο κριτήριο με το οποίο κατατάσσει τις εταιρείες, πέραν του βαθμού ελκυστικότητας των οικονομικών μεγεθών σύμφωνα με τους γενικά αποδεκτούς χρηματοοικονομικούς δείκτες. Είναι ο βαθμός αξιοπιστίας των όσων δημοσιοποιούν και αναφέρουν οι διοικήσεις των εταιρειών, εγείροντας ζητήματα που αφορούν ακόμη και την άποψη του Ορκωτού Ελεγκτή που υπογράφει το πιστοποιητικό της εταιρείας!
Είναι φανερό ότι οι Αρχές οφείλουν να επιληφθούν ώστε να αποκατασταθεί το ταχύτερο το κλίμα εμπιστοσύνης, ως προς τα δημοσιοποιούμενα ποσοτικά και ποιοτικά στοιχεία των εισηγμένων εταιρειών, ώστε να αποσοβηθεί η μετάδοση του κλίματος χαμηλής εμπιστοσύνης και για άλλες εταιρείες, ενόψει μάλιστα της διαδικασίας προώθησης των Αποκρατικοποιήσεων ως κεντρικής διαρθρωτικής αλλαγής στην Ελληνική Οικονομία.
Τα παραπάνω δεδομένα έχουν οδηγήσει σε σοβαρή τεχνική επιβάρυνση. Από την άλλη πλευρά, η διαδικασία διαπραγματεύσεων με τους Δανειστές για την επίτευξη ενός Staff Level Agreement μέχρι το Eurogroup της 24ης Μαΐου είναι σε εξέλιξη, με συγκρατημένη ωστόσο αισιοδοξία και για την έκβαση της επιθυμητής ελάφρυνσης του χρέους.
Έτσι, παραμένει χαμηλή η ορατότητα ως προς το μεταμνημονιακό οδικό χάρτη, με αποτέλεσμα να μετατίθενται οι όποιες θετικές προσδοκίες για μεταγενέστερο χρόνο. Επομένως, η διακράτηση του Δείκτη στο στενό εύρος των τελευταίων ημερών συνιστά ένα αμυντικογενών χαρακτηριστικών σενάριο, που συνάδει με τα χαμηλά επίπεδα συναλλαγών και εμφανίζει υπολογίσιμη πιθανότητα υλοποίησής του.
Στο εξωτερικό, τα θετικά εταιρικά αποτελέσματα στη Wall Street έχουν συντηρήσει τις ικανοποιητικές επιδόσεις των δεικτών, ενώ οι συζητήσεις ανάμεσα σε ΗΠΑ και Κίνα συνεχίζονται για τη διαμόρφωση μιας άλλης εμπορικής συμφωνίας.
Ωστόσο, η αποχώρηση των ΗΠΑ από τη συμφωνία με το Ιράν και η ένταση στη λωρίδα της Γάζας, μετά τη μεταφορά της πρεσβείας των ΗΠΑ στην Ιερουσαλήμ, αυξάνουν τη γεωπολιτική ένταση και ενώ ο Μακρόν προσπαθεί να πείσει τη Γερμανία να αλλάξει ρότα μιλώντας, μεταξύ άλλων, για "φετιχισμό πλεονασμάτων". "Οι Αγορές πάντως παραμένουν ψύχραιμες και μόνο η αυξημένη τιμή του Πετρελαίου αποτυπώνει την ανησυχία κάποιων" τονίζει ο διευθυντής επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
Σχόλια αναγνωστών