Phoenix Capital: Η επόμενη κρίση θα οφείλεται στον πληθωρισμό - Θα είναι χειρότερη από αυτή του 2008
Την εκτίμηση ότι οι Κεντρικοί Τραπεζίτες στην πραγματικότητα δεν θέλουν πληθωρισμό τονίζει στο τελευταίο της report η εταιρία παροχής επενδυτικών συμβουλών Phoenix Capital.
Όπως αναφέρει η Phoenix Capital η Fed δεν έχει ιδέα πώς να δημιουργήσει ή να ελέγξει τον πληθωρισμό.
Το παραδέχθηκαν ακόμη και στα πρακτικά της συνεδρίασης της FOMC του Ιουλίου 2017.
Έτσι εάν η Fed δεν έχει ιδέα πώς να δημιουργήσει ή να ελέγξει τον πληθωρισμό... γιατί να ασχοληθεί καν με έναν στόχο;
Επειδή αυτό δίνει το δικαίωμα, σύμφωνα με τη Phoenix Capital, στη Fed να θέτει κάποιο στόχο που μπορεί να ισχυριστεί ότι τον επιδιώκει, την ώρα που μειώνεται το βιοτικό επίπεδο στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Με άλλο τρόπο, ο πληθωρισμός ουσιαστικά λειτουργεί με στόχο το να αποσπάσει την προσοχή από το πραγματικό πρόβλημα για τις ΗΠΑ.
Το πρόβλημα είναι η έκδοση ατελείωτων ποσών χρέους και πιστώσεων για να αποκρυφτεί το γεγονός ότι τα εισοδήματα δεν αυξάνονται ανάλογα με το κόστος ζωής στις ΗΠΑ.
Το πρόβλημα με αυτό το σύστημα (έκδοση ατελείωτου χρέους και πίστωσης) είναι ότι αν παραμείνει σε ισχύ για αρκετά καιρό... ο πραγματικός πληθωρισμός κάνει την εμφάνισή του.
Και αυτό είναι ένα μεγάλο πρόβλημα για την Fed.
Γιατί;
Επειδή η διαπραγμάτευση των ομολόγων βασίζεται στον πληθωρισμό.
Όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται.
Όταν οι τιμές των ομολόγων μειώνονται, «σπάει» η φούσκα των ομολόγων.
Όταν «σπάει» η φούσκα των ομολόγων, ακολουθεί η «φούσκα όλων των περιουσιακών στοιχείων».
Αυτό μας φέρνει στο σήμερα...
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Γερμανίας, των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ιαπωνίας, αυξάνονται, έχοντας σπάσει τις πολυετείς τάσεις πολλών ετών.
Αυτό μας λέει ότι γίνεται όλο και πιο δύσκολο για τις χώρες αυτές να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους.
Τελικά αυτό θα προκαλέσει κρίση χρέους.
Και όταν συμβαίνει, η κρίση θα είναι πολύ μεγαλύτερη από εκείνη του 2008.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφέρει η Phoenix Capital η Fed δεν έχει ιδέα πώς να δημιουργήσει ή να ελέγξει τον πληθωρισμό.
Το παραδέχθηκαν ακόμη και στα πρακτικά της συνεδρίασης της FOMC του Ιουλίου 2017.
Έτσι εάν η Fed δεν έχει ιδέα πώς να δημιουργήσει ή να ελέγξει τον πληθωρισμό... γιατί να ασχοληθεί καν με έναν στόχο;
Επειδή αυτό δίνει το δικαίωμα, σύμφωνα με τη Phoenix Capital, στη Fed να θέτει κάποιο στόχο που μπορεί να ισχυριστεί ότι τον επιδιώκει, την ώρα που μειώνεται το βιοτικό επίπεδο στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Με άλλο τρόπο, ο πληθωρισμός ουσιαστικά λειτουργεί με στόχο το να αποσπάσει την προσοχή από το πραγματικό πρόβλημα για τις ΗΠΑ.
Το πρόβλημα είναι η έκδοση ατελείωτων ποσών χρέους και πιστώσεων για να αποκρυφτεί το γεγονός ότι τα εισοδήματα δεν αυξάνονται ανάλογα με το κόστος ζωής στις ΗΠΑ.
Το πρόβλημα με αυτό το σύστημα (έκδοση ατελείωτου χρέους και πίστωσης) είναι ότι αν παραμείνει σε ισχύ για αρκετά καιρό... ο πραγματικός πληθωρισμός κάνει την εμφάνισή του.
Και αυτό είναι ένα μεγάλο πρόβλημα για την Fed.
Γιατί;
Επειδή η διαπραγμάτευση των ομολόγων βασίζεται στον πληθωρισμό.
Όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται.
Όταν οι τιμές των ομολόγων μειώνονται, «σπάει» η φούσκα των ομολόγων.
Όταν «σπάει» η φούσκα των ομολόγων, ακολουθεί η «φούσκα όλων των περιουσιακών στοιχείων».
Αυτό μας φέρνει στο σήμερα...
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Γερμανίας, των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ιαπωνίας, αυξάνονται, έχοντας σπάσει τις πολυετείς τάσεις πολλών ετών.
Αυτό μας λέει ότι γίνεται όλο και πιο δύσκολο για τις χώρες αυτές να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους.
Τελικά αυτό θα προκαλέσει κρίση χρέους.
Και όταν συμβαίνει, η κρίση θα είναι πολύ μεγαλύτερη από εκείνη του 2008.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών