Η έγκαιρη πώληση της Finansbank ήταν καθοριστικής σημασίας για την Εθνική τράπεζα.
H κατάρρευση της τουρκικής λίρας απόρροια της κερδοσκοπίας που δέχονται τα emerging markets έχει φέρει σε πολύ δύσκολη θέση την Τουρκία.
Πλέον 1 δολάριο ισούται με 4,56 τουρκικές λίρες είχε φθάσει όμως έως τα επίπεδα των 4,91 τουρκικές λίρες.
Χρειάστηκε να παρέμβει εκ νέου η Κεντρική Τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια κατά 3% στα 16,5% ώστε να καταστήσει ακριβό το κόστος χρήματος και να μετριάσει τις κερδοσκοπικές απειλές στην τουρκική λίρα.
Όλα αυτά έχουν αξία καθώς η Τουρκία είναι γειτονική χώρα οπότε την Ελλάδα την ενδιαφέρει η οικονομία της χώρας.
Όμως μέχρι το τέλος του 2015 η Ελλάδα είχε και οικονομικούς λόγους να παρακολουθεί την Τουρκία.
Η Εθνική τράπεζα κατείχε πλήρως την Finansbank η οποία διαθέτει 12,7 δισεκ. τουρκικές λίρες κεφάλαια ή 2,74 δισεκ. δολάρια ή 1,37 δισεκ. ευρώ σε παρούσες συναλλαγματικές αξίες.
Εάν η Εθνική συνέχιζε να κατέχει την Finansbank και δεν την είχε πουλήσει στο Κατάρ έναντι 2,75 δισεκ. ευρώ η τράπεζα θα είχε αποτύχει στα stress tests στις 5 Μαΐου 2018.
Ας δούμε λίγο τα δεδομένα.
Η Finansbank στα τέλη του 2015 είχε κεφάλαια 4,34 δισεκ. δολάρια με συναλλαγματική ισοτιμία τότε 1 δολάριο προς 2,92 τουρκικές λίρες.
Η τουρκική λίρα κατέρρευσε και πλέον 1 δολάριο ισούται με 4,56 τουρκικές λίρες στις 23 Μαΐου 2018.
Η συναλλαγματική διαφορά μεταξύ τέλη του 2015 και Μαΐου 2018 με όρους καθαρής αξίας είναι 1,6 δισεκ. δολάρια ή 1,37 δισεκ. ευρώ.
Άρα η Εθνική τράπεζα θα έπρεπε να εγγράψει μια ζημία 1,37 δισεκ. ευρώ στα κεφάλαια της από συναλλαγματικές διαφορές.
Να σημειωθεί ότι δεν μπορεί να καλυφθεί με μηχανισμό αντιστάθμισης κινδύνου τέτοιας κλίμακας θέση.
Η Εθνική έλαβε στο δυσμενές σενάριο του stress tests στις 5 Μαΐου απόδοση με όρους κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 περί το 6,9% ή σε απόλυτα κεφάλαια 2,7 δισεκ.
Αφαιρώντας από την επίδοση αυτή του stress tests την ζημία της συναλλαγματικής διαφοράς η Εθνική θα εμφάνιζε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 3,5% από 6,9% ή 1,3 δισεκ. κεφάλαια και προφανώς θα αποτύγχανε στα stress tests.
Μάλιστα με όρους πλήρους εφαρμογής της Βασιλείας 4 ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Εθνικής θα ήταν 2,4% κοινώς η τράπεζα θα είχε καταστραφεί.
Οπότε η έγκαιρη πώληση της Finansbank ήταν καθοριστικής σημασίας για την Εθνική τράπεζα.
Εάν η Εθνική τράπεζα της Ελλάδος κατείχε σήμερα την τουρκική Finansbank θα είχε καταστραφεί.
Βέβαια υπάρχει ένας αντίλογος θα μπορούσε η Εθνική να έχει πουλήσει πολύ νωρίτερα πάλι στο Κατάρ όταν είχε προφέρει τίμημα 5,5 δισεκ. αλλά η τότε διοίκηση Τουρκολιά την είχε απορρίψει επειδή η κυβέρνηση της ΝΔ ήταν αναποφάσιστη….
www.bankingnews.gr
Πλέον 1 δολάριο ισούται με 4,56 τουρκικές λίρες είχε φθάσει όμως έως τα επίπεδα των 4,91 τουρκικές λίρες.
Χρειάστηκε να παρέμβει εκ νέου η Κεντρική Τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια κατά 3% στα 16,5% ώστε να καταστήσει ακριβό το κόστος χρήματος και να μετριάσει τις κερδοσκοπικές απειλές στην τουρκική λίρα.
Όλα αυτά έχουν αξία καθώς η Τουρκία είναι γειτονική χώρα οπότε την Ελλάδα την ενδιαφέρει η οικονομία της χώρας.
Όμως μέχρι το τέλος του 2015 η Ελλάδα είχε και οικονομικούς λόγους να παρακολουθεί την Τουρκία.
Η Εθνική τράπεζα κατείχε πλήρως την Finansbank η οποία διαθέτει 12,7 δισεκ. τουρκικές λίρες κεφάλαια ή 2,74 δισεκ. δολάρια ή 1,37 δισεκ. ευρώ σε παρούσες συναλλαγματικές αξίες.
Εάν η Εθνική συνέχιζε να κατέχει την Finansbank και δεν την είχε πουλήσει στο Κατάρ έναντι 2,75 δισεκ. ευρώ η τράπεζα θα είχε αποτύχει στα stress tests στις 5 Μαΐου 2018.
Ας δούμε λίγο τα δεδομένα.
Η Finansbank στα τέλη του 2015 είχε κεφάλαια 4,34 δισεκ. δολάρια με συναλλαγματική ισοτιμία τότε 1 δολάριο προς 2,92 τουρκικές λίρες.
Η τουρκική λίρα κατέρρευσε και πλέον 1 δολάριο ισούται με 4,56 τουρκικές λίρες στις 23 Μαΐου 2018.
Η συναλλαγματική διαφορά μεταξύ τέλη του 2015 και Μαΐου 2018 με όρους καθαρής αξίας είναι 1,6 δισεκ. δολάρια ή 1,37 δισεκ. ευρώ.
Άρα η Εθνική τράπεζα θα έπρεπε να εγγράψει μια ζημία 1,37 δισεκ. ευρώ στα κεφάλαια της από συναλλαγματικές διαφορές.
Να σημειωθεί ότι δεν μπορεί να καλυφθεί με μηχανισμό αντιστάθμισης κινδύνου τέτοιας κλίμακας θέση.
Η Εθνική έλαβε στο δυσμενές σενάριο του stress tests στις 5 Μαΐου απόδοση με όρους κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 περί το 6,9% ή σε απόλυτα κεφάλαια 2,7 δισεκ.
Αφαιρώντας από την επίδοση αυτή του stress tests την ζημία της συναλλαγματικής διαφοράς η Εθνική θα εμφάνιζε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 3,5% από 6,9% ή 1,3 δισεκ. κεφάλαια και προφανώς θα αποτύγχανε στα stress tests.
Μάλιστα με όρους πλήρους εφαρμογής της Βασιλείας 4 ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Εθνικής θα ήταν 2,4% κοινώς η τράπεζα θα είχε καταστραφεί.
Οπότε η έγκαιρη πώληση της Finansbank ήταν καθοριστικής σημασίας για την Εθνική τράπεζα.
Εάν η Εθνική τράπεζα της Ελλάδος κατείχε σήμερα την τουρκική Finansbank θα είχε καταστραφεί.
Βέβαια υπάρχει ένας αντίλογος θα μπορούσε η Εθνική να έχει πουλήσει πολύ νωρίτερα πάλι στο Κατάρ όταν είχε προφέρει τίμημα 5,5 δισεκ. αλλά η τότε διοίκηση Τουρκολιά την είχε απορρίψει επειδή η κυβέρνηση της ΝΔ ήταν αναποφάσιστη….
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών