Νευρικότητα και πτώση πριν το Eurogroup στο ΧΑ -0,03% στις 765 μον. με ΔΕΗ +4% - Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα 4,30%

Νευρικότητα και πτώση πριν το Eurogroup στο ΧΑ -0,03% στις 765 μον. με ΔΕΗ +4%  - Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα 4,30%
Νευρικότητα με έντονες διακυμάνσεις στο ελληνικό χρηματιστήριο ενόψει αποφάσεων στο Eurogroup για το χρέος – Χαμηλές οι προσδοκίες
(upd16)Νευρικότητα με έντονες διακυμάνσεις ειδικότερα στον Τραπεζικό κλάδο σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο με την ΔΕΗ +4% να διατηρεί τα κέρδη της και τον Γενικό Δείκτη να καταβάλλει προσπάθεια ενδοσυνεδριακά να στηριχθεί στις 770 μονάδες, χωρίς επιτυχία. 
Είναι χαρακτηριστικό ότι στο τελευταίο μισάωρο όπως και στην χθεσινή συνεδρίαση, εντάθηκαν οι πιέσεις στις τράπεζες και σε δεικτοβαρείς τίτλους του FTSE 25 όπως ΟΠΑΠ, ΕΛΠΕ,Τιτάν κ.α με αποτέλεσμα ο Γενικός Δείκτης να κλείνει στο χαμηλό της ημέρας, επιβεβαιώνοντας την εύθραυστη χρηματιστηριακή αγορά. 
Ενόψει του Eurogroup που στο τέλος δεν θα ενθουσιάσει η ελληνική αγορά ομολόγων καταγράφει βελτίωση με το 10ετές στο 4,30% με χαμηλό ημέρας το 4,28%.
Σταθεροποίηση σημειώνεται και στην αγορά ομολόγων στην Ιταλία όπου το 10ετές κινείται στο 2,56% με χαμηλό ημέρας 2,536% και υψηλό ημέρας το 2,569% ενώ με σταθεροποιητικές τάσεις κινείται η αγορά ομολόγων στις χώρες της Νοτίου Ευρώπης
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών έκλεισαν με μεικτό πρόσημο καθώς η Πειραιώς κατέγραψε την μεγαλύτερη άνοδο ενώ με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισε η Eurobank στο χαμηλό της ημέρας στην δημοπρασία.
Ωστόσο οι τράπεζες είναι μη επενδύσιμες και δεν θα ξεκολλήσουν εύκολα από τις τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου του 2015.
Mε μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25, με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα και με την μεγαλύτερη πτώση ο ΟΠΑΠ, ΕΛΠΕ, Τιτάν καθώς στην δημοπρασία έκλεισαν στο χαμηλό της ημέρας.
Με ισχυρά κέρδη για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα έκλεισε η ΔΕΗ +4,33% καθώς πρωτοστατεί στην επόμενη φάση του ενεργειακού σχεδιασμού της χώρας και σίγουρα η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση 476 εκατ. ευρώ δεν αντικατοπτρίζει την πραγματική της αξία.
Επίσης πληροφορίες αναφέρουν πως σύντομα το ελληνικό δημόσιο θα εξοφλήσει στη ΔΕΗ το μισό χρέος του (150 εκατ. ευρώ) ενισχύοντας τη ρευστότητα της επιχείρησης.
Ισχυρή άνοδο σημείωσαν επίσης οι μετοχές του ομίλου Στασινόπουλου με την Viohalco +5,38%, ΕΛΧΑ +5,26% και CENER +5,59% 
Με τις συνεχόμενες πληροφορίες που λαμβάνουμε σχετικά με τις αποφάσεις του Eurogroup στις 21 Ιουνίου οι επενδυτές δεν έχουν πειστεί για την λύση στο ελληνικό χρέος καθώς η ύπαρξη ενός κεφαλαιακού αποθέματος δηλαδή ενός μηχανισμού για τις ανάγκες χρηματοδότησης της οικονομίας δεν αποτελεί πλεονέκτημα αλλά αδυναμία καθώς δεν επαρκεί και δεν διασφαλίζει την σταθερότητα και η έξοδος στις αγορές θα αποτελεί μεγάλο ρίσκο. 
Τα παραπάνω επιβεβαιώνονται καθώς η Ελλάδα βρίσκεται στην τελική ευθεία εξόδου από τα μνημόνια οι επενδυτές αδιαφορούν όπως έδειξε το road show στην Νέα Υόρκη του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Πρόκειται για μια σοβαρή εξέλιξη που ούτε η κυβέρνηση, αλλά ούτε τα πολιτικά κόμματα πρέπει να υποτιμήσουν καθώς χωρίς την στήριξη των επενδυτών, χωρίς όραμα και ένα success story τα ξένα funds δεν θα επενδύσουν στην Ελλάδα.
Σύμφωνα με τον Επίτροπο της ΕΕ P. Moscovici η Ελλάδα υλοποίησε τον κατάλογο των 88 προαπαιτουμένων, ενόψει του Eurogroup της 21ης Ιουνίου 2018 ωστόσο πρέπει να συνεχίσει τις μεταρρυθμίσεις και την υπεύθυνη δημοσιονομική πολιτική.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στα χαμηλά της ημέρας στις 765 μονάδες με κρίσιμο σημείο αντίστασης τις 780 μονάδες.
Ισχυρά σημεία στήριξης στην χρηματιστηριακή αγορά αποτελούν οι 730 και 750 μονάδες
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 884 μονάδες στα χαμηλά της ημέρας με ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες..
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 765 μονάδες με οριακή πτώση -0,03% έχοντας υψηλό στις 774,78 μονάδες και χαμηλό στις 765,63 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα με τους επενδυτές να κρατούν στάση αναμονής.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 45 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 5,59 σε πακέτα και ο όγκος 28 εκατ. εκ των οποίων τα 19 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 5,59 εκατ. ευρώ και όγκου 3,37 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο
Ειδικότερα η Alpha Bank διακίνησε 1,95 εκατ. τεμάχια αξίας 3,78 εκατ. ευρώ, η Eurobank 1 εκατ. τεμάχια αξιας 930 χιλ. ευρώ.
Ο Ελλάκτωρ 420 χιλ. τεμάχια αξίας 882 χιλ. ευρώ

Με ανοδικές τάσεις οι ευρωπαϊκές αγορές
    
Με θετικό πρόσημο κινείται η πλεοψηφία των ευρωπαϊκών αγορών μετά τις χθεσινές απώλειες .
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +0,10%, ο CAC 40 στο -0,23%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά στο +0,23%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,51% , ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +0,50%
 Στην Wall Street ο Dow κινείται πτωτικά -0,13%,  ο S&P 500 καταγράφει οριακά κέρδη +0,13% και το ETF GREC κινείται στο -1,08 (9,14 δολ.)

Η αδυναμία πρόσβασης στις αγορές αντισταθμίζεται από το μεγάλο κεφαλαιακό απόθεμα

Το κλίμα αισιοδοξίας που επικρατεί στην ελληνική κυβέρνηση ότι στο Eurogroup της 21ης Ιουνίου,  μετά την συμφωνία με τα Σκόπια παρόλο που διατείνεται ότι δεν συνδέεται, στηρίζεται σε μια συμφωνία που μοναδικό κριτήριο έχει μόνο την μετάθεση πληρωμών και όχι την λύση του ελληνικού χρέους
Η Ελλάδα θα μπορεί έως και το 2022 να συνεχίσει να πορεύεται χωρίς πρόσβαση στις αγορές καθώς αυτό επί του παρόντος είναι αδύνατο.
Συγκεκριμένα προτείνεται  επιμήκυνση των δανείων του EFSF ύψους 130 δισ. ευρώ κατά 7 ή 8 έτη , την εξαγορά από τον ESM περίπου 4-5 δισ. ευρώ από τα 11 δις ευρώ που χρωστάει η Ελλάδα στο ΔΝΤ και τη σταδιακή επιστροφή ανάλογα με την τήρηση των δεσμεύσεων ποσού 4,5 δις ευρώ από τα ANFAs και τα SMPs.
Ουσιαστικά η Ελλάδα θα λάβει αύριο ένα μεγάλο κεφαλαιακό απόθεμα 20 δισ. από τον ESM που θα της επιτρέψει μαζί με τα πρωτογενή πλεονάσματα  με τα οποία όμως θα πληρώνει τους τόκους, να καλύψει τις χρηματοδοτικές της ανάγκες. Όσον αφορά το ΔΝΤ θα έχει ένα τεχνικό ρόλο στο μεταμνημονιακό πρόγραμμα.
Το μεταμνημονιακό πρόγραμμα θα προβλέπει τριμηνιαίες αξιολογήσεις από τους πιστωτές για την ολοκλήρωση των μεταρρυθμίσεων και των συμφωνηθέντων.

Με μεικτό πρόσημο οι τράπεζες και με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές, με την Πειραιώς να καταγράφει την μεγαλύτερη άνοδο ενώ πιέσεις δέχθηκε η μετοχή της Eurobank 
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2786 ευρώ με άνοδο +1,68% με όγκο 11,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,55 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split..
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.  
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9120 ευρώ με άνοδο +0,10% με όγκο 3,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,95 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,0140 ευρώ με άνοδο +1,76% με όγκο 740 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,32 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα  0,9300 ευρώ με πτώση -1,48% με όγκο 3,8εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,03 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,862 ευρώ με άνοδο +1,42% και με κεφαλαιοποίηση 830 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2450 ευρώ με πτώση -1,21% με όγκο 138 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 113 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,65 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 291 εκατ. ευρώ

Με μεικτό πρόσημο οι μετοχές του FTSE 25 χωρίς συναλλακτική δραστηριότητα  - Κέρδη για Viohalco και ΔΕΗ  

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Viohalco, ΔΕΗ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΑΔΜΗΕ
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΟΠΑΠ, ΕΛΠΕ, Sarantis και Τιτάν.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.  
Η Coca Cola έκλεισε στα 29,56 ευρώ με πτώση -0,84% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,98 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,20 ευρώ με πτώση -0,58% και αποτίμηση 5,00 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,0500 ευρώ με άνοδο +4,33% και αποτίμηση 476 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7900 ευρώ με άνοδο +2,87% και κεφαλαιοποίηση 415 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,3000 ευρώ με πτώση -2,00% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,97 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται  σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,65 με πτώση -1,59% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,15 ευρώ με πτώση -1,92% και κεφαλαιοποίηση 2,19 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 18,84 ευρώ με άνοδο +0,21% και κεφαλαιοποίηση 2,09 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,69 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,20 ευρώ με πτώση -1,49% και κεφαλαιοποίηση 1,80 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 6,00 ευρώ με άνοδο +0,17% και με την κεφαλαιοποίηση στα 310 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25)έκλεισε στα 0,1136 ευρώ με πτώση -1,22% με την αποτίμηση στα 108 εκατ. ευρώ

Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 4,30% το 10ετές, στο 5,04% το 25ετές – Σταθεροποίηση στην Ιταλία  

Βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα απόρροια του Eurogroup που θα πραγματοποιηθεί αύριο 21 Ιουνίου.
Οι επενδυτές αποτιμούν από την μια πλευρά το μεγάλο κεφαλαιακό μαξιλάρι αλλά από την άλλη η υποβαθμισμένη λύση στο χρέος και η αποχώρηση ΔΝΤ θα μετριάσουν την αποτελεσματικότητα της λύσης των ευρωπαίων.
Σταθεροποίηση στα ευρωπαϊκά ομόλογα απόρροια των ανακοινώσεων της ΕΚΤ ότι ναι μεν τελειώνει η ποσοτική χαλάρωση τέλη του 2018 αλλά η απόσυρση της πλεονάζουσας ρευστότητας θα καθυστερήσει.
Ρόλο έχει διαδραματίσει και η πολιτική Trump με τους δασμούς με τους επενδυτές να στρέφονται εκ νέου στα ομόλογα.  

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,98 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,08%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,22 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,26% με απόδοση αγοράς 3,30% και απόδοση πώλησης 3,22%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 100,23 μονάδες βάσης και απόδοση 3,44%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,50 μονάδες βάσης και απόδοση 3,81%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 95,75 μονάδες βάσης και απόδοση 4,30% με απόδοση αγοράς 4,32% και απόδοση πώλησης 4,28%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 91,15 μονάδες βάσης και απόδοση 4,75%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 88,47 μονάδες βάσης και απόδοση 4,96%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 88,55 μονάδες βάσης και απόδοση 5,04%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 395 μονάδες βάσης από 402 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρώπης η Πορτογαλία 1,74% ενώ η Ιταλία 2,56%

Σταθεροποιητικά κινούνται τα ομόλογα της Νότιας Ευρώπης απόρροια της απόφασης της ΕΚΤ να μην αποσύρει την μεγάλη πλεονάζουσα ρευστότητα που έχει διοχετεύσει στην αγορά μέσω της ποσοτικής χαλάρωσης αλλά και του ρίσκου που δημιουργεί η στρατηγική Trump με τους δασμούς.
Στην Ιταλία η εικόνα της αγοράς είναι καλύτερη σε σχέση με την ένταση των προηγούμενων εβδομάδων.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 20/6/2018 στο 0,38% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,85% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,74% από 2,24% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που  σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,23% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,56% - με χαμηλό ημέρας 2,53% - με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS