Μη πειστική η προσπάθεια ωραιοποίησης λίγο πριν το κλείσιμο της συνεδρίασης.
(upd18)Με νευρικότητα και με έντονες διακυμάνσεις έκλεισε η χρηματιστηριακή αγορά καθώς με δυνάμεις από την Coca Cola +2,70%, την άνοδο των ξένων αγορών και των κερδών που κετάγραψαν οι τράπεζες λίγο πριν το κλείσιμο της ημέρας, κατέβαλε προσπάθεια ωραιοποίησης στην τελευταία συνεδρίαση του α΄ 6μήνου του 2018.
Κύριο χαρακτηριστικό της τελευταίας συνεδρίασης ήταν οι έντονες διακυμάνσεις ειδικότερα των τραπεζών που κινήθηκαν με νευρικότητα και μόνο στο τελευταίο μισάωρο υπερίσχυσαν οι αγοραστές έναντι των πωλητών και ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στα υψηλα της ημέρας πάνω από τις κρίσιμες τεχνικά 750 μονάδες.
Στα ελληνικά ομόλογα καταγράφεται βελτίωση με το 10ετές στο 3,962% με υψηλό 4,046% και χαμηλό 3,961% ενώ το 25ετές βρίσκεται στο 4,817%
Οριακή βελτίωση σημειώνεται στην αγορά ομολόγων της Νότιας Ευρώπης, στην Ιταλία το 10ετές κινείται στο 2,69% με υψηλό 2,756%.
Σε αγορές του ελληνικού 5ετούς ομολόγου συστήνει η HSBC να προχωρήσουν οι επενδυτές, καθώς τα μέτρα ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους που αποφάσισε το Eurogroup βελτιώνει την βραχυπρόθεσμη πιστωτική προοπτική της Ελλάδας.
Εν τω μεταξύ σε συμφωνία για την αντιμετώπιση του μεταναστευτικού ζητήματος κατέληξαν οι αρχηγοί κρατών και κυβερνήσεων της ΕΕ ύστερα από 12 ώρες διαπραγματεύσεων ικανοποιώντας Γερμανία και Ιταλία με την δημιουργία κοινών κέντρων υποδοχής αιτούντων άσυλο και επεξεργασίας των αιτήσεών τους προκειμένου να περιορίσουν την ελευθερία μετακίνησης των μεταναστών από τη μια χώρα στην άλλη.
Στο πολιτικό σκηνικό η αβεβαιότητα κυριαρχεί καθώς στην ισχνή πλειοψηφία των 152 βουλευτών της ελληνικής κυβέρνησης είχαμε παραίτηση βασικού στελέχους των ΑΝΕΛ και στενού συνεργάτη του Π. Καμμένου.
Στην εύθραυστη αρνητική ψυχολογία των επενδυτών συντελούν αρνητικά οι πληροφορίες που θέλουν το Quintessential fund να ζητά στοιχεία από δύο εισηγμένες με διεθνή παρουσία, και καθώς είναι ακόμη νωπή η περίπτωση της Folli Follie εύλογο είναι να επικρατεί αναστάτωση στην χρηματιστηριακή αγορά καθώς υπάρχει μια διάχυτη αμφιβολία ότι οι ελληνικές εταιρίες έχουν μαγειρεμένους, πλαστούς ισολογισμούς.
Οι τράπεζες παραμένουν μη επενδύσιμες και για την εξυγίανση τους απαραίτητες είναι οι επιθετικές πωλήσεις προβληματικών δανείων αλλά είναι βέβαιο ότι η επιθετικότητα μείωσης των πωλήσεων θα είναι δυσανάλογη με την βελτίωση της αξίας των assets, αυτό καθιστά μονόδρομο τις αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων καθώς θα χρειαστούν υποχρεωτικά 8 με 10 δισεκ. ευρώ κεφάλαια για να μπορέσουν να φθάσουν τελικά στον στόχο που είναι 5% NPEs στο μέσο όρο των τραπεζών της ευρωζώνης.
Πιέσεις δέχθηκαν οι τράπεζες στην μεγαλύτερη διάρκεια της συνεδρίασης επηρεάζοντας αρνητικά τον Γενικό Δείκτη και λίγο πριν το τέλος της αγοράς εμφανίστηκαν αγοραστές στο πλαίσιο κλεισιμάτων του α' εξαμήνου του έτους και έκλεισαν με θετικό πρόσημο.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν η Πειραιώς και η Eurobank.
Mε θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλό τζίρο και όγκο συναλλαγών επιβεβαιώνοντας την προβληματική είκονα χωρίς διάθεση νέου ρίσκου. και την μεγαλύτερη άνοδο.
Με τα μεγαλύτερα κέρδη έκλεισαν οι Φουρλής, Jumbo, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Coca Cola ενώ πτωτικά έκλεισαν μόνο οι ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή και ΑΔΜΗΕ.
Ισχυρές απώλειες κατέγραψε η μετοχή του J&P ΑΒΑΞ -20,61% με την ανακοίνωση της διοίκησης για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 20 εκατ. ευρώ με καταβολή μετρητών και τιμή διάθεσης 0,45 ευρώ ανά μετοχή
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 757 μονάδες με ισχυρό σημείο στήριξης τις 750 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 861 μονάδες με ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες..
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 757 μονάδες με άνοδο +1,28% έχοντας υψηλό στις 757,77 μονάδες και χαμηλό στις 745,98 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και επικεντρώθηκε στον Τραπεζικό κλάδο.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 57 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 14,74 εκατ. ευρώ σε πακέτα και ο όγκος 47 εκατ. εκ των οποίων τα 39 εκατ. μετοχές να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 14,74 εκατ. ευρώ και όγκου 13,77 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Εθνική διακίκησε 8,73 εκατ. τεμάχια αξίας 2,29 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 886 χιλ. τεμάχια αξίας 1,69 εκατ. ευρώ, η Eurobank 3 εκατ. αξίας 2,68 εκατ. ευρώ και η Πειραιώς 263 χιλ. τεμάχια αξίας 752 χιλ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ 516,1 χιλ. τεμάχια αξίας 1,23 εκατ. ευρώ, ο ΟΤΕ 92 χιλ. τεμάχια αξίας 975 χιλ. ευρώ, ο Φουρλής 80 χιλ. τεμάχια αξίας 468,8 χιλ. ευρώ, ο Ελλάκτωρ 150 χιλ. τεμάχια αξίας 303 χιλ. ευρώ, ο Μυτιληναίος 30 χιλ. τεμάχια αξίας 265 χιλ. ευρώ, ο Τιτάν 15 χιλ. τεμάχια αξίας 338,6 χιλ. ευρώ
Με θετικό πρόσημο οι ευρωπαϊκές αγορές
Με ανοδικές τάσεις κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές μετά την κοινή συμφωνία στην Σύνοδο κορυφής για το μεταναστευτικό.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +1,24%, ο CAC 40 στο +1,27%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά +0,95%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,45% και ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +0,56%
Στην Wall Street ο Dow κινείται με άνοδο +1,01% και ο S&P 500 καταγράφει κέρδη +0,81% και ETF GREC στο 1,10% (9,19 δολ.)
Το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο αλλά είναι μεσοπρόθεσμα εξυπηρετήσιμο
Η συμφωνία για το ελληνικό χρέος με 10ετή επιμήκυνση και 10ετή περίοδο χάριτος στην καταβολή των τόκων μπορεί να χαρακτηρίζεται από την ελληνική κυβέρνηση ως ιστορική ωστόσο το ΔΝΤ, η ΕΕ και η ΕΚΤ συνεχίζουν να έχουν τις επιφυλάξεις τους.
Το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο μακροπρόθεσμα, αλλά όμως είναι βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα βιώσιμο και εξυπηρετίσιμο όπως ορθά υποστηρίζει ένας έμπειρος τραπεζίτης. Αυτό σημαίνει ότι τα ελληνικά ομόλογα για έως 8 χρόνια – εξαιρούμε από 10 χρόνια και υψηλότερα – δεν διατρέχουν κανένα κίνδυνο για να μην πληρωθούν.
Με βάση ασφαλείς πληροφορίες ΕΚΤ και ΔΝΤ συγκλίνουν στην άποψη ότι η συμφωνία της 21ης Ιουνίου 2018 αποτελούν ένα σημαντικό βήμα και θα καταλήξουν ότι βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα είναι βιώσιμο αλλά δεν διασφαλίζουν μακροπρόθεσμα βιωσιμότητα στο ελληνικό χρέος.
Τα ελληνικά ομόλογα υποχρεωτικά θα εμπεριέχουν ένα premium risk κοινώς η Ελλάδα δεν μπορεί να έχει αποδόσεις στα ομόλογα όπως η Πορτογαλία που το 10ετές της βρίσκεται στο 1,8% και το χρέος της έχει χαρακτηριστεί βιώσιμο .
Σε σχέση με το Ιταλικό η τρέχουσα διαφορά – spread του ελληνικού 10ετούς με το αντίστοιχο Ιταλικό είναι 1,20% ωστόσο οι 100 μονάδες βάσης φαίνεται ότι μπορούν να αποτελέσουν λογικό spread στην τρέχουσα συγκυρία μεταξύ Ελλάδος και Ιταλίας στο benchmark 10ετές ομόλογο.
Με θετικό πρόσημο οι τράπεζες που βρίσκονται κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 - Ξεχώρισε η Πειραιώς και η Eurobank
Με ανοδικές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές χωρίς δυναμική με έντονες διακυμάνσεις
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2630 ευρώ με άνοδο +1,15% με όγκο 24,89 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,41 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9150 ευρώ με άνοδο +1,32% με όγκο 3,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,96 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,9200 ευρώ με άνοδο +2,96% με όγκο 1,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,28 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,8950 ευρώ με άνοδο +2,29% με όγκο 9,2 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,96 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,30 ευρώ με άνοδο +11,92% και με κεφαλαιοποίηση 1,02 δισ. ευρώ καθώς προωθεί την πώληση χαρτοφυλακίου δανείου ύψους 3,5 δισ. ευρώ με τις διαδικασίες να ολοκληρώνονται στο τέλος καλοκαριού.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2300 ευρώ με πτώση -0,65% με όγκο 54 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 106 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,25 αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 283 εκατ. ευρώ
Με θετικό πρόσημο οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με ανοδικές τάσεις έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Φουρλής, Jumbo, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Coca Cola
Στον αντίποδα αρνητικό πρόσημο κατέγραψαν μόνο οι ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή και ΑΔΜΗΕ
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,57 ευρώ με άνοδο +2,70% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,61 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,60 ευρώ με άνοδο +1,05% και αποτίμηση 5,20 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,8520 ευρώ με πτώση -1,33% και αποτίμηση 430 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7340 ευρώ με πτώση -0,23% και κεφαλαιοποίηση 402 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,6800 ευρώ με άνοδο +1,95% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,09 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,70 με άνοδο +1,40% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,17 ευρώ με άνοδο +0,42% και κεφαλαιοποίηση 2,109 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 17,20 ευρώ με πτώση -0,35% και κεφαλαιοποίηση 1,91 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,59 ευρώ με άνοδο +1,18% και κεφαλαιοποίηση 1,23 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 14,12 ευρώ με άνοδο +2,92% και κεφαλαιοποίηση 1,92 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 6,00 ευρώ με άνοδο +3,99% και με την κεφαλαιοποίηση στα 310 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1030 ευρώ με άνοδο +2,18% με την αποτίμηση στα 97 εκατ. ευρώ
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 3,96% το 10ετές αλλά και στην Ιταλία 2,69%
Βελτίωση σημειώνεται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων ενώ και στην Ιταλία σημειώνεται ανάκαμψη.
Εσχάτως παρατηρούνται για πρώτη φορά τάσεις αυτονόμησης των ελληνικών ομολόγων από τα Ιταλικά, ωστόσο δεν θα έχει διάρκεια.
Τα περιθώρια βελτίωσης στην Ελλάδα δεν εξαρτώνται από την Ελλάδα αλλά από την Ιταλία.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,03 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,82%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,35 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,98% με απόδοση αγοράς 3,05% και απόδοση πώλησης 2,90%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,63 μονάδες βάσης και απόδοση 3,16%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,97 μονάδες βάσης και απόδοση 3,58%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 98,23 μονάδες βάσης και απόδοση 3,97% με απόδοση αγοράς 4,05% και απόδοση πώλησης 3,94%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,22 μονάδες βάσης και απόδοση 4,54%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 91,05 μονάδες βάσης και απόδοση 4,74%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 91,05 μονάδες βάσης και απόδοση 4,85%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 370 μονάδες βάσης από 376 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση και στην Ιταλία το 10ετές στο 2,69%
Νέα βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά αν και σήμερα οριακά βελτιώνεται ενώ συνολικά οι επενδυτές εστιάζονται στις αποφάσεις της ΕΚΤ και στο μείζον θέμα των δασμών.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 29/6/2018 στο 0,31% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,82% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,79% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,33% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,69% σε σχέση με το 2,785% χθες με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Κύριο χαρακτηριστικό της τελευταίας συνεδρίασης ήταν οι έντονες διακυμάνσεις ειδικότερα των τραπεζών που κινήθηκαν με νευρικότητα και μόνο στο τελευταίο μισάωρο υπερίσχυσαν οι αγοραστές έναντι των πωλητών και ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στα υψηλα της ημέρας πάνω από τις κρίσιμες τεχνικά 750 μονάδες.
Στα ελληνικά ομόλογα καταγράφεται βελτίωση με το 10ετές στο 3,962% με υψηλό 4,046% και χαμηλό 3,961% ενώ το 25ετές βρίσκεται στο 4,817%
Οριακή βελτίωση σημειώνεται στην αγορά ομολόγων της Νότιας Ευρώπης, στην Ιταλία το 10ετές κινείται στο 2,69% με υψηλό 2,756%.
Σε αγορές του ελληνικού 5ετούς ομολόγου συστήνει η HSBC να προχωρήσουν οι επενδυτές, καθώς τα μέτρα ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους που αποφάσισε το Eurogroup βελτιώνει την βραχυπρόθεσμη πιστωτική προοπτική της Ελλάδας.
Εν τω μεταξύ σε συμφωνία για την αντιμετώπιση του μεταναστευτικού ζητήματος κατέληξαν οι αρχηγοί κρατών και κυβερνήσεων της ΕΕ ύστερα από 12 ώρες διαπραγματεύσεων ικανοποιώντας Γερμανία και Ιταλία με την δημιουργία κοινών κέντρων υποδοχής αιτούντων άσυλο και επεξεργασίας των αιτήσεών τους προκειμένου να περιορίσουν την ελευθερία μετακίνησης των μεταναστών από τη μια χώρα στην άλλη.
Στο πολιτικό σκηνικό η αβεβαιότητα κυριαρχεί καθώς στην ισχνή πλειοψηφία των 152 βουλευτών της ελληνικής κυβέρνησης είχαμε παραίτηση βασικού στελέχους των ΑΝΕΛ και στενού συνεργάτη του Π. Καμμένου.
Στην εύθραυστη αρνητική ψυχολογία των επενδυτών συντελούν αρνητικά οι πληροφορίες που θέλουν το Quintessential fund να ζητά στοιχεία από δύο εισηγμένες με διεθνή παρουσία, και καθώς είναι ακόμη νωπή η περίπτωση της Folli Follie εύλογο είναι να επικρατεί αναστάτωση στην χρηματιστηριακή αγορά καθώς υπάρχει μια διάχυτη αμφιβολία ότι οι ελληνικές εταιρίες έχουν μαγειρεμένους, πλαστούς ισολογισμούς.
Οι τράπεζες παραμένουν μη επενδύσιμες και για την εξυγίανση τους απαραίτητες είναι οι επιθετικές πωλήσεις προβληματικών δανείων αλλά είναι βέβαιο ότι η επιθετικότητα μείωσης των πωλήσεων θα είναι δυσανάλογη με την βελτίωση της αξίας των assets, αυτό καθιστά μονόδρομο τις αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων καθώς θα χρειαστούν υποχρεωτικά 8 με 10 δισεκ. ευρώ κεφάλαια για να μπορέσουν να φθάσουν τελικά στον στόχο που είναι 5% NPEs στο μέσο όρο των τραπεζών της ευρωζώνης.
Πιέσεις δέχθηκαν οι τράπεζες στην μεγαλύτερη διάρκεια της συνεδρίασης επηρεάζοντας αρνητικά τον Γενικό Δείκτη και λίγο πριν το τέλος της αγοράς εμφανίστηκαν αγοραστές στο πλαίσιο κλεισιμάτων του α' εξαμήνου του έτους και έκλεισαν με θετικό πρόσημο.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν η Πειραιώς και η Eurobank.
Mε θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλό τζίρο και όγκο συναλλαγών επιβεβαιώνοντας την προβληματική είκονα χωρίς διάθεση νέου ρίσκου. και την μεγαλύτερη άνοδο.
Με τα μεγαλύτερα κέρδη έκλεισαν οι Φουρλής, Jumbo, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Coca Cola ενώ πτωτικά έκλεισαν μόνο οι ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή και ΑΔΜΗΕ.
Ισχυρές απώλειες κατέγραψε η μετοχή του J&P ΑΒΑΞ -20,61% με την ανακοίνωση της διοίκησης για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 20 εκατ. ευρώ με καταβολή μετρητών και τιμή διάθεσης 0,45 ευρώ ανά μετοχή
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 757 μονάδες με ισχυρό σημείο στήριξης τις 750 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 861 μονάδες με ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες..
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 757 μονάδες με άνοδο +1,28% έχοντας υψηλό στις 757,77 μονάδες και χαμηλό στις 745,98 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και επικεντρώθηκε στον Τραπεζικό κλάδο.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 57 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 14,74 εκατ. ευρώ σε πακέτα και ο όγκος 47 εκατ. εκ των οποίων τα 39 εκατ. μετοχές να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 14,74 εκατ. ευρώ και όγκου 13,77 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Εθνική διακίκησε 8,73 εκατ. τεμάχια αξίας 2,29 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 886 χιλ. τεμάχια αξίας 1,69 εκατ. ευρώ, η Eurobank 3 εκατ. αξίας 2,68 εκατ. ευρώ και η Πειραιώς 263 χιλ. τεμάχια αξίας 752 χιλ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ 516,1 χιλ. τεμάχια αξίας 1,23 εκατ. ευρώ, ο ΟΤΕ 92 χιλ. τεμάχια αξίας 975 χιλ. ευρώ, ο Φουρλής 80 χιλ. τεμάχια αξίας 468,8 χιλ. ευρώ, ο Ελλάκτωρ 150 χιλ. τεμάχια αξίας 303 χιλ. ευρώ, ο Μυτιληναίος 30 χιλ. τεμάχια αξίας 265 χιλ. ευρώ, ο Τιτάν 15 χιλ. τεμάχια αξίας 338,6 χιλ. ευρώ
Με θετικό πρόσημο οι ευρωπαϊκές αγορές
Με ανοδικές τάσεις κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές μετά την κοινή συμφωνία στην Σύνοδο κορυφής για το μεταναστευτικό.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +1,24%, ο CAC 40 στο +1,27%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά +0,95%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,45% και ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +0,56%
Στην Wall Street ο Dow κινείται με άνοδο +1,01% και ο S&P 500 καταγράφει κέρδη +0,81% και ETF GREC στο 1,10% (9,19 δολ.)
Το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο αλλά είναι μεσοπρόθεσμα εξυπηρετήσιμο
Η συμφωνία για το ελληνικό χρέος με 10ετή επιμήκυνση και 10ετή περίοδο χάριτος στην καταβολή των τόκων μπορεί να χαρακτηρίζεται από την ελληνική κυβέρνηση ως ιστορική ωστόσο το ΔΝΤ, η ΕΕ και η ΕΚΤ συνεχίζουν να έχουν τις επιφυλάξεις τους.
Το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο μακροπρόθεσμα, αλλά όμως είναι βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα βιώσιμο και εξυπηρετίσιμο όπως ορθά υποστηρίζει ένας έμπειρος τραπεζίτης. Αυτό σημαίνει ότι τα ελληνικά ομόλογα για έως 8 χρόνια – εξαιρούμε από 10 χρόνια και υψηλότερα – δεν διατρέχουν κανένα κίνδυνο για να μην πληρωθούν.
Με βάση ασφαλείς πληροφορίες ΕΚΤ και ΔΝΤ συγκλίνουν στην άποψη ότι η συμφωνία της 21ης Ιουνίου 2018 αποτελούν ένα σημαντικό βήμα και θα καταλήξουν ότι βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα είναι βιώσιμο αλλά δεν διασφαλίζουν μακροπρόθεσμα βιωσιμότητα στο ελληνικό χρέος.
Τα ελληνικά ομόλογα υποχρεωτικά θα εμπεριέχουν ένα premium risk κοινώς η Ελλάδα δεν μπορεί να έχει αποδόσεις στα ομόλογα όπως η Πορτογαλία που το 10ετές της βρίσκεται στο 1,8% και το χρέος της έχει χαρακτηριστεί βιώσιμο .
Σε σχέση με το Ιταλικό η τρέχουσα διαφορά – spread του ελληνικού 10ετούς με το αντίστοιχο Ιταλικό είναι 1,20% ωστόσο οι 100 μονάδες βάσης φαίνεται ότι μπορούν να αποτελέσουν λογικό spread στην τρέχουσα συγκυρία μεταξύ Ελλάδος και Ιταλίας στο benchmark 10ετές ομόλογο.
Με θετικό πρόσημο οι τράπεζες που βρίσκονται κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 - Ξεχώρισε η Πειραιώς και η Eurobank
Με ανοδικές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές χωρίς δυναμική με έντονες διακυμάνσεις
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2630 ευρώ με άνοδο +1,15% με όγκο 24,89 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,41 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9150 ευρώ με άνοδο +1,32% με όγκο 3,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,96 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,9200 ευρώ με άνοδο +2,96% με όγκο 1,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,28 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,8950 ευρώ με άνοδο +2,29% με όγκο 9,2 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,96 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,30 ευρώ με άνοδο +11,92% και με κεφαλαιοποίηση 1,02 δισ. ευρώ καθώς προωθεί την πώληση χαρτοφυλακίου δανείου ύψους 3,5 δισ. ευρώ με τις διαδικασίες να ολοκληρώνονται στο τέλος καλοκαριού.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2300 ευρώ με πτώση -0,65% με όγκο 54 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 106 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,25 αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 283 εκατ. ευρώ
Με θετικό πρόσημο οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με ανοδικές τάσεις έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Φουρλής, Jumbo, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Coca Cola
Στον αντίποδα αρνητικό πρόσημο κατέγραψαν μόνο οι ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή και ΑΔΜΗΕ
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,57 ευρώ με άνοδο +2,70% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,61 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,60 ευρώ με άνοδο +1,05% και αποτίμηση 5,20 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,8520 ευρώ με πτώση -1,33% και αποτίμηση 430 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7340 ευρώ με πτώση -0,23% και κεφαλαιοποίηση 402 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,6800 ευρώ με άνοδο +1,95% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,09 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,70 με άνοδο +1,40% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,17 ευρώ με άνοδο +0,42% και κεφαλαιοποίηση 2,109 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 17,20 ευρώ με πτώση -0,35% και κεφαλαιοποίηση 1,91 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,59 ευρώ με άνοδο +1,18% και κεφαλαιοποίηση 1,23 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 14,12 ευρώ με άνοδο +2,92% και κεφαλαιοποίηση 1,92 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 6,00 ευρώ με άνοδο +3,99% και με την κεφαλαιοποίηση στα 310 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1030 ευρώ με άνοδο +2,18% με την αποτίμηση στα 97 εκατ. ευρώ
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 3,96% το 10ετές αλλά και στην Ιταλία 2,69%
Βελτίωση σημειώνεται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων ενώ και στην Ιταλία σημειώνεται ανάκαμψη.
Εσχάτως παρατηρούνται για πρώτη φορά τάσεις αυτονόμησης των ελληνικών ομολόγων από τα Ιταλικά, ωστόσο δεν θα έχει διάρκεια.
Τα περιθώρια βελτίωσης στην Ελλάδα δεν εξαρτώνται από την Ελλάδα αλλά από την Ιταλία.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,03 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,82%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,35 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,98% με απόδοση αγοράς 3,05% και απόδοση πώλησης 2,90%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,63 μονάδες βάσης και απόδοση 3,16%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,97 μονάδες βάσης και απόδοση 3,58%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 98,23 μονάδες βάσης και απόδοση 3,97% με απόδοση αγοράς 4,05% και απόδοση πώλησης 3,94%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,22 μονάδες βάσης και απόδοση 4,54%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 91,05 μονάδες βάσης και απόδοση 4,74%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 91,05 μονάδες βάσης και απόδοση 4,85%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 370 μονάδες βάσης από 376 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση και στην Ιταλία το 10ετές στο 2,69%
Νέα βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά αν και σήμερα οριακά βελτιώνεται ενώ συνολικά οι επενδυτές εστιάζονται στις αποφάσεις της ΕΚΤ και στο μείζον θέμα των δασμών.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 29/6/2018 στο 0,31% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,82% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,79% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,33% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,69% σε σχέση με το 2,785% χθες με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών