Ζητείται επειγόντως καταλύτης για την αλλαγή της επενδυτικής ψυχολογίας
(upd20) Με υποτονικό ρυθμό σε ένα στενό εύρος τιμών κινήθηκε η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά με την συναλλακτική απαξίωση να πρωτοστατεί για μια ακόμη φορά ενώ με δυνάμεις από δεικτοβαρείς τίτλους όπως ΟΤΕ, ΕΥΔΑΠ και ΟΠΑΠ κατέβαλε προσπάθεια λίγο πριν το τέλος της συνεδρίασης να επαναπροσεγγίσει την κρίσιμη τεχνικά ζώνη των 750 μονάδων.
Ανίσχυρο το ελληνικό χρηματιστήριο να ακολουθήσει τα κέρδη των χρηματιστηρίων της Ευρώπης με τον DAX στο +0,90% καθώς μετριάζονται οι εμπορικές ανησυχίες ενώ οι χρηματιστηριακές συναλλαγές αρκέστηκαν σε διεκπαιρεωτικό χαρακτήρα καθώς κυριαρχεί η αβεβαιότητα στο πολιτικό- οικονομικό περιβάλλον της χώρας.
Η χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται εγκλωβισμένη καθώς ούτε η καθαρή έξοδος από τα μνημόνια, ούτε οι αναβαθμίσεις των ξένων οίκων δεν έχουν πείσει τους επενδυτές να ρισκάρουν ειδικότερα στις τράπεζες καθώς οποιαδήποτε προσπάθεια ανοδικής αντίδρασης ανακόπτεται από τις κινήσεις των πωλητών.
Με σταθεροποιητικές τάσεις χωρίς δυναμική έκλεισαν οι τράπεζες.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Alpha Bank στο υψηλό της ημέρας ενώ η Πειραιώς έκλεισε στο χαμηλό της ημέρας καθώς δεν μπόρεσε για μια ακόμη φορά να διατηρήσει τα αρχικά της κέρδη
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν η Aegean, ΕΥΔΑΠ, ΟΤΕ και ΟΠΑΠ στα υψηλά της ημέρας ενώ τις μεγαλύτερες πιέσεις κατέγραψαν η Viohalco και η Motor Oil.
Σταθεροποιητικές τάσεις καταγράφονται στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές στο 3,93% και 25ετές στο 4,83%.
Επιδείνωση καταγράφεται στην αγορά ομολόγων της Νότιας Ευρώπης, στην Ιταλία το 10ετές κινείται στο 2,72%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 748 μονάδες στα υψηλά της ημέρας επαναπροσεγγίζοντας τις κρίσιμα τεχνικά 750 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 849 μονάδες με ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες.
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 748 μονάδες με άνοδο +0,56% έχοντας υψηλό στις 748,67 μονάδες και χαμηλό στις 743,71 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα συνεχίζοντας την απογοητευτική εικόνα των τελευταίων ημερών.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 28 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 10 εκατ. ευρώ σε πακέτα και ο όγκος 14 εκατ. εκ των οποίων τα 6 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 10 εκατ. ευρώ και όγκου 2,34 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Motor Oil διακίνησε 188,8 χιλ. τεμάχια αξίας 3,34 εκατ. ευρώ και ο ΟΤΕ 63,8 χιλ. τεμάχια αξίας 655,5 χιλ. ευρώ
Ο Τιτάν 14,5 χιλ. τεμάχια αξίας 307,6 χιλ. ευρώ, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 69,8 χιλ. τεμάχια αξίας 352,4 χιλ. ευρώ, ο Φουρλής 125 χιλ. τεμάχια αξίας 728,7 χιλ. ευρώ και η Jumbo 71 χιλ. τεμάχια αξίας 980 χιλ. ευρώ.
Επίσης πακέτο 1,809 εκατ. μετοχών που αντιστοιχεί στο 4,5% του μετοχικού κεφαλαίου της Τεχνικής Ολυμπιακής πέρασε από το ταμπλό του ΧΑ στα 2,01 ευρώ ανά μετοχή συνολικής αξίας 3,6 εκατ. ευρώ.
Ποια γεγονότα θα επηρεάσουν την αγορά
Στην κρίσιμη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 26 Ιουλίου 2018, θα ανακοινωθεί και επισήμως ότι η Ελλάδα θα μείνει εκτός του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (QE), αλλά και του waiver καθώς η διατήρηση του θα σήμαινε ότι υπάρχει πιστωτική γραμμή
Η κατάργηση της ποσοτικής χαλάρωσης φέρνει στην επιφάνεια πολλές στρεβλώσεις στα κρατικά ομόλογα.
Πηγές στο υπουργείο Οικονομικών θεωρούν ότι το κλίμα ευνοεί την έκδοση ενός ομολόγου 10ετούς διάρκειας που θεωρείται σημείο αναφοράς για τις αγορές καθώς θα έχει μόνο σημειολογικό χαρακτήρα καθώς με το 24,1 δισεκ. κεφαλαιακό απόθεμα δεν αλλάζει τις παραμέτρους ρευστότητας
Στο πολιτικό επίπεδο το ενδιαφέρον έχει στραφεί στη «μάχη» που διεξάγεται στη Βουλή στην προ ημερησίας διατάξεως συζήτηση για την οικονομία, σε επίπεδο πολιτικών αρχηγών καθώς διασταυρώνουν τα ξίφη τους τόσο στη συμφωνία του Eurogroup όσο και αυτή των Πρεσπών.
Το χρέος της ελληνικής κυβέρνησης έχει γίνει λιγότερο επικίνδυνο για τους διεθνείς επενδυτές χάρη στην πρόσφατη συμφωνία για το χρέος, σύμφωνα με τον επικεφαλής του Eurogroup, Mario Centeno, ο οποίος εκτίμησε ότι αυτό θα συνεχιστεί μέχρι τα ελληνικά ομόλογα γίνουν πλήρως ασφαλή.
Σύμφωνα με την έκθεση της Barclays η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους στηρίζεται σε σκληρές δημοσιονομικές προσπάθειες και αισιόδοξες υποθέσεις αλλά θετικό είναι το γεγονός ότι το μεγαλύτερο μέρος των μέτρων ελάφρυνσης του χρέους έχουν χορηγηθεί εκ των προτέρων και άνευ όρων
Στο απόηχο της Folli Follie η εταιρεία έχει προχωρήσει με ανάθεση στη Rothschild σε εύρεση στρατηγικού επενδυτή και στη διευθέτηση των προβλημάτων που γεννώνται λόγω των όρων των ομολογιακών δανείων της
Σημαντικές απώλειες καταγράφουν τα ομολόγα της Ιντραλότ και συγκεκριμένα το μακρινής λήξης (2024) διαπραγματευόταν κάτω από το 80% και της κοντινής λήξης (2021) κάτω από το 90% καθώς έχουν αυξηθεί οι κινήσεις πωλητών σε υπερδανεισμένες εταιρείες .
Με ανοδικές τάσεις οι ευρωπαϊκές αγορές
Με θετικό πρόσημο κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές μετά τα καλά μακροοικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν χθες για την ευρωπαϊκή οικονομία καθώς και με την ελπίδα ότι ο D.Trump να μαλακώσει την στάση του για τους δασμούς
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +0,90%, ο CAC 40 στο +0,80%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά +0,90%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,20% και ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +0,25%.
Στην Wall Street ο Dow κινείται ανοδικά στο +0,35%, ο S&P 500 καταγράφει κέρδη +0,30% ενώ το ETF GREC στο +1,43% (9,19 δολ.)
Η εξυγίανση της ελληνικής οικονομίας μόνο με την βιωσιμότητα χρέους και τραπεζών
Μπορεί η έξοδος της Ελλάδος από τα μνημόνια είναι ένα ιστορικό γεγονός όμως τόσο η βιωσιμότητα του χρέους όσο και οι τράπεζες αποτελούν προβλήματα για την εξυγίανση της οικονομίας.
1) Η διευθέτηση του ελληνικού χρέους το καθιστά βιώσιμο βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα αλλά παραμένει μη βιώσιμο μακροπρόθεσμα.
2)Οι οίκοι αξιολόγησης προέβησαν σε πολύ συντηρητικές αναβαθμίσεις κυρίως γιατί στο σκέλος χρέους προς ΑΕΠ δεν υπήρξε βελτίωση αλλά και γιατί στο σκέλος της βιωσιμότητας η κατάσταση συνεχίζει να παραμένει θολή.
3)Η Ελλάδα εάν βγει στις αγορές θα είναι κίνηση εντυπωσιασμού καθώς έχει κατοχυρώσει τα 24,1 δισεκ. κεφαλαιακό απόθεμα και δεν αλλάζει τις παραμέτρους ρευστότητας.
4) Η Ελλάδα βρίσκεται σε αυστηρή εποπτεία καθώς εάν δεν συνεχίσει να τηρεί τις μεταρρυθμίσεις κινδυνεύει με ακύρωση μέτρων για το ελληνικό χρέος
Οι ελληνικές τράπεζες θα καταστούν επενδύσιμες μετά την ολοκλήρωση των αυξήσεων κεφαλαίου και μετά την φάση της επιθετικής εξυγίανσης τους με την λύση των προβληματικών τους δανείων.
Η προκήρυξη εκλογών θα έχει ψυχολογικό χαρακτήρα καθώς δεν θα μπορέσει δια μαγείας να λύσει ούτε την μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους ούτε τα προβληματικά δάνεια των τραπεζών
Με θετικό πρόσημο οι τράπεζες που βρίσκονται κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015
Με οριακά κέρδη έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές χωρίς δυναμική.
Mε την μεγαλύτερη άνοδο η Alpha Bank στο υψηλό της ημέρας ενώ στο χαμηλό της ημέρας έκλεισε η Πειραιώς.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2696 ευρώ με άνοδο +0,07% με όγκο 4,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,47 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9000 ευρώ με άνοδο +1,17% με όγκο 330 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,93 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,7600 ευρώ με άνοδο +0,36% με όγκο 466 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,8600 ευρώ με άνοδο +1,06% με όγκο 618 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,88 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,38 ευρώ με πτώση -2,46% και με κεφαλαιοποίηση 1,06 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2230 ευρώ με άνοδο +0,45% με όγκο 128 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 103 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,35 ευρώ με άνοδο +1,41% και κεφαλαιοποίηση 285 εκατ. ευρώ
Με ανοδικές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Aegean, ΕΥΔΑΠ, OTE, Sarantis και ΟΠΑΠ στα υψηλά της ημέρας.
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι Viohalco, Motor Oil και Coca Cola.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,47 ευρώ με πτώση -0,97% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,57 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,50 ευρώ με άνοδο 2,54% και αποτίμηση 5,15 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,8260 ευρώ με άνοδο +1,28% και αποτίμηση 424 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7100 ευρώ με άνοδο +1,18% και κεφαλαιοποίηση 397 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,6200 ευρώ με άνοδο +1,91% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,07 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,10 με πτώση -0,47% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,63 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 6,80 ευρώ με άνοδο +1,04% και κεφαλαιοποίηση 2,08 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 17,60 ευρώ με πτώση -2% και κεφαλαιοποίηση 1,95 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,30 ευρώ με μείωση -0,24% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,78 ευρώ με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 1,87 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,90 ευρώ με άνοδο +0,85% και με την κεφαλαιοποίηση στα 305 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1060 ευρώ με πτώση -0,56% με την αποτίμηση στα 100 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα στο 3,93% το 10ετές ενώ το 7ετές στο 3,45%
Σταθεροποίηση σημειώνεται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων.
Οι τάσεις αυτονόμησης των ελληνικών ομολόγων από τα Ιταλικά, που σημειώθηκαν πριν λίγες ημέρες εξασθένησαν.
Τα περιθώρια βελτίωσης στην Ελλάδα δεν εξαρτώνται από την Ελλάδα αλλά από την Ιταλία.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,98 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,86%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,71 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,87% με απόδοση αγοράς 2,88% και απόδοση πώλησης 2,85%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,87 μονάδες βάσης και απόδοση 3,05%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 99,54 μονάδες βάσης και απόδοση 3,45%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 98,47 μονάδες βάσης και απόδοση 3,94% με απόδοση αγοράς 3,96% και απόδοση πώλησης 3,93%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,23 μονάδες βάσης και απόδοση 4,54%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 91,23 μονάδες βάσης και απόδοση 4,72%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 91,22 μονάδες βάσης και απόδοση 4,83%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 360 μονάδες βάσης από 365 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,72%
Επιδείνωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 5/7/2018 στο 0,30% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,80% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,79% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,34% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,72% σε σχέση με το 2,646% χθες με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Ανίσχυρο το ελληνικό χρηματιστήριο να ακολουθήσει τα κέρδη των χρηματιστηρίων της Ευρώπης με τον DAX στο +0,90% καθώς μετριάζονται οι εμπορικές ανησυχίες ενώ οι χρηματιστηριακές συναλλαγές αρκέστηκαν σε διεκπαιρεωτικό χαρακτήρα καθώς κυριαρχεί η αβεβαιότητα στο πολιτικό- οικονομικό περιβάλλον της χώρας.
Η χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται εγκλωβισμένη καθώς ούτε η καθαρή έξοδος από τα μνημόνια, ούτε οι αναβαθμίσεις των ξένων οίκων δεν έχουν πείσει τους επενδυτές να ρισκάρουν ειδικότερα στις τράπεζες καθώς οποιαδήποτε προσπάθεια ανοδικής αντίδρασης ανακόπτεται από τις κινήσεις των πωλητών.
Με σταθεροποιητικές τάσεις χωρίς δυναμική έκλεισαν οι τράπεζες.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Alpha Bank στο υψηλό της ημέρας ενώ η Πειραιώς έκλεισε στο χαμηλό της ημέρας καθώς δεν μπόρεσε για μια ακόμη φορά να διατηρήσει τα αρχικά της κέρδη
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν η Aegean, ΕΥΔΑΠ, ΟΤΕ και ΟΠΑΠ στα υψηλά της ημέρας ενώ τις μεγαλύτερες πιέσεις κατέγραψαν η Viohalco και η Motor Oil.
Σταθεροποιητικές τάσεις καταγράφονται στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές στο 3,93% και 25ετές στο 4,83%.
Επιδείνωση καταγράφεται στην αγορά ομολόγων της Νότιας Ευρώπης, στην Ιταλία το 10ετές κινείται στο 2,72%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 748 μονάδες στα υψηλά της ημέρας επαναπροσεγγίζοντας τις κρίσιμα τεχνικά 750 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 849 μονάδες με ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες.
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 748 μονάδες με άνοδο +0,56% έχοντας υψηλό στις 748,67 μονάδες και χαμηλό στις 743,71 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα συνεχίζοντας την απογοητευτική εικόνα των τελευταίων ημερών.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 28 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 10 εκατ. ευρώ σε πακέτα και ο όγκος 14 εκατ. εκ των οποίων τα 6 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 10 εκατ. ευρώ και όγκου 2,34 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Motor Oil διακίνησε 188,8 χιλ. τεμάχια αξίας 3,34 εκατ. ευρώ και ο ΟΤΕ 63,8 χιλ. τεμάχια αξίας 655,5 χιλ. ευρώ
Ο Τιτάν 14,5 χιλ. τεμάχια αξίας 307,6 χιλ. ευρώ, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 69,8 χιλ. τεμάχια αξίας 352,4 χιλ. ευρώ, ο Φουρλής 125 χιλ. τεμάχια αξίας 728,7 χιλ. ευρώ και η Jumbo 71 χιλ. τεμάχια αξίας 980 χιλ. ευρώ.
Επίσης πακέτο 1,809 εκατ. μετοχών που αντιστοιχεί στο 4,5% του μετοχικού κεφαλαίου της Τεχνικής Ολυμπιακής πέρασε από το ταμπλό του ΧΑ στα 2,01 ευρώ ανά μετοχή συνολικής αξίας 3,6 εκατ. ευρώ.
Ποια γεγονότα θα επηρεάσουν την αγορά
Στην κρίσιμη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 26 Ιουλίου 2018, θα ανακοινωθεί και επισήμως ότι η Ελλάδα θα μείνει εκτός του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (QE), αλλά και του waiver καθώς η διατήρηση του θα σήμαινε ότι υπάρχει πιστωτική γραμμή
Η κατάργηση της ποσοτικής χαλάρωσης φέρνει στην επιφάνεια πολλές στρεβλώσεις στα κρατικά ομόλογα.
Πηγές στο υπουργείο Οικονομικών θεωρούν ότι το κλίμα ευνοεί την έκδοση ενός ομολόγου 10ετούς διάρκειας που θεωρείται σημείο αναφοράς για τις αγορές καθώς θα έχει μόνο σημειολογικό χαρακτήρα καθώς με το 24,1 δισεκ. κεφαλαιακό απόθεμα δεν αλλάζει τις παραμέτρους ρευστότητας
Στο πολιτικό επίπεδο το ενδιαφέρον έχει στραφεί στη «μάχη» που διεξάγεται στη Βουλή στην προ ημερησίας διατάξεως συζήτηση για την οικονομία, σε επίπεδο πολιτικών αρχηγών καθώς διασταυρώνουν τα ξίφη τους τόσο στη συμφωνία του Eurogroup όσο και αυτή των Πρεσπών.
Το χρέος της ελληνικής κυβέρνησης έχει γίνει λιγότερο επικίνδυνο για τους διεθνείς επενδυτές χάρη στην πρόσφατη συμφωνία για το χρέος, σύμφωνα με τον επικεφαλής του Eurogroup, Mario Centeno, ο οποίος εκτίμησε ότι αυτό θα συνεχιστεί μέχρι τα ελληνικά ομόλογα γίνουν πλήρως ασφαλή.
Σύμφωνα με την έκθεση της Barclays η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους στηρίζεται σε σκληρές δημοσιονομικές προσπάθειες και αισιόδοξες υποθέσεις αλλά θετικό είναι το γεγονός ότι το μεγαλύτερο μέρος των μέτρων ελάφρυνσης του χρέους έχουν χορηγηθεί εκ των προτέρων και άνευ όρων
Στο απόηχο της Folli Follie η εταιρεία έχει προχωρήσει με ανάθεση στη Rothschild σε εύρεση στρατηγικού επενδυτή και στη διευθέτηση των προβλημάτων που γεννώνται λόγω των όρων των ομολογιακών δανείων της
Σημαντικές απώλειες καταγράφουν τα ομολόγα της Ιντραλότ και συγκεκριμένα το μακρινής λήξης (2024) διαπραγματευόταν κάτω από το 80% και της κοντινής λήξης (2021) κάτω από το 90% καθώς έχουν αυξηθεί οι κινήσεις πωλητών σε υπερδανεισμένες εταιρείες .
Με ανοδικές τάσεις οι ευρωπαϊκές αγορές
Με θετικό πρόσημο κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές μετά τα καλά μακροοικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν χθες για την ευρωπαϊκή οικονομία καθώς και με την ελπίδα ότι ο D.Trump να μαλακώσει την στάση του για τους δασμούς
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +0,90%, ο CAC 40 στο +0,80%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά +0,90%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,20% και ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +0,25%.
Στην Wall Street ο Dow κινείται ανοδικά στο +0,35%, ο S&P 500 καταγράφει κέρδη +0,30% ενώ το ETF GREC στο +1,43% (9,19 δολ.)
Η εξυγίανση της ελληνικής οικονομίας μόνο με την βιωσιμότητα χρέους και τραπεζών
Μπορεί η έξοδος της Ελλάδος από τα μνημόνια είναι ένα ιστορικό γεγονός όμως τόσο η βιωσιμότητα του χρέους όσο και οι τράπεζες αποτελούν προβλήματα για την εξυγίανση της οικονομίας.
1) Η διευθέτηση του ελληνικού χρέους το καθιστά βιώσιμο βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα αλλά παραμένει μη βιώσιμο μακροπρόθεσμα.
2)Οι οίκοι αξιολόγησης προέβησαν σε πολύ συντηρητικές αναβαθμίσεις κυρίως γιατί στο σκέλος χρέους προς ΑΕΠ δεν υπήρξε βελτίωση αλλά και γιατί στο σκέλος της βιωσιμότητας η κατάσταση συνεχίζει να παραμένει θολή.
3)Η Ελλάδα εάν βγει στις αγορές θα είναι κίνηση εντυπωσιασμού καθώς έχει κατοχυρώσει τα 24,1 δισεκ. κεφαλαιακό απόθεμα και δεν αλλάζει τις παραμέτρους ρευστότητας.
4) Η Ελλάδα βρίσκεται σε αυστηρή εποπτεία καθώς εάν δεν συνεχίσει να τηρεί τις μεταρρυθμίσεις κινδυνεύει με ακύρωση μέτρων για το ελληνικό χρέος
Οι ελληνικές τράπεζες θα καταστούν επενδύσιμες μετά την ολοκλήρωση των αυξήσεων κεφαλαίου και μετά την φάση της επιθετικής εξυγίανσης τους με την λύση των προβληματικών τους δανείων.
Η προκήρυξη εκλογών θα έχει ψυχολογικό χαρακτήρα καθώς δεν θα μπορέσει δια μαγείας να λύσει ούτε την μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους ούτε τα προβληματικά δάνεια των τραπεζών
Με θετικό πρόσημο οι τράπεζες που βρίσκονται κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015
Με οριακά κέρδη έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές χωρίς δυναμική.
Mε την μεγαλύτερη άνοδο η Alpha Bank στο υψηλό της ημέρας ενώ στο χαμηλό της ημέρας έκλεισε η Πειραιώς.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2696 ευρώ με άνοδο +0,07% με όγκο 4,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,47 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9000 ευρώ με άνοδο +1,17% με όγκο 330 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,93 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,7600 ευρώ με άνοδο +0,36% με όγκο 466 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,8600 ευρώ με άνοδο +1,06% με όγκο 618 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,88 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,38 ευρώ με πτώση -2,46% και με κεφαλαιοποίηση 1,06 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2230 ευρώ με άνοδο +0,45% με όγκο 128 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 103 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,35 ευρώ με άνοδο +1,41% και κεφαλαιοποίηση 285 εκατ. ευρώ
Με ανοδικές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειοψηφία των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Aegean, ΕΥΔΑΠ, OTE, Sarantis και ΟΠΑΠ στα υψηλά της ημέρας.
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι Viohalco, Motor Oil και Coca Cola.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,47 ευρώ με πτώση -0,97% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,57 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,50 ευρώ με άνοδο 2,54% και αποτίμηση 5,15 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,8260 ευρώ με άνοδο +1,28% και αποτίμηση 424 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7100 ευρώ με άνοδο +1,18% και κεφαλαιοποίηση 397 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,6200 ευρώ με άνοδο +1,91% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,07 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,10 με πτώση -0,47% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,63 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 6,80 ευρώ με άνοδο +1,04% και κεφαλαιοποίηση 2,08 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 17,60 ευρώ με πτώση -2% και κεφαλαιοποίηση 1,95 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,30 ευρώ με μείωση -0,24% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,78 ευρώ με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 1,87 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,90 ευρώ με άνοδο +0,85% και με την κεφαλαιοποίηση στα 305 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1060 ευρώ με πτώση -0,56% με την αποτίμηση στα 100 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα στο 3,93% το 10ετές ενώ το 7ετές στο 3,45%
Σταθεροποίηση σημειώνεται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων.
Οι τάσεις αυτονόμησης των ελληνικών ομολόγων από τα Ιταλικά, που σημειώθηκαν πριν λίγες ημέρες εξασθένησαν.
Τα περιθώρια βελτίωσης στην Ελλάδα δεν εξαρτώνται από την Ελλάδα αλλά από την Ιταλία.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,98 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,86%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,71 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,87% με απόδοση αγοράς 2,88% και απόδοση πώλησης 2,85%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,87 μονάδες βάσης και απόδοση 3,05%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 99,54 μονάδες βάσης και απόδοση 3,45%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 98,47 μονάδες βάσης και απόδοση 3,94% με απόδοση αγοράς 3,96% και απόδοση πώλησης 3,93%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,23 μονάδες βάσης και απόδοση 4,54%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 91,23 μονάδες βάσης και απόδοση 4,72%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 91,22 μονάδες βάσης και απόδοση 4,83%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 360 μονάδες βάσης από 365 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,72%
Επιδείνωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 5/7/2018 στο 0,30% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,80% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,79% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,34% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,72% σε σχέση με το 2,646% χθες με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών