Η απαξίωση στο χρηματιστήριο είναι τέτοιας κλίμακας, που είναι χειρότερη και από την περίοδο της επιβολής των capital controls.
(upd17) Πλήρως απονευρωμένη, απαξιωμένη και αδύναμη ήταν η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά με την συναλλακτική δραστηριότητα στο ναδίρ - από την έναρξη της συνεδρίασης έως και τις 16:00 είχε διακινηθεί όγκος 4,4 εκατ μετοχών - με τους επενδυτές να απέχουν εξόφθαλμα και οι τράπεζες να έχουν εγκλωβιστεί σε τιμές χαμηλότερα των ΑΜΚ του 2015...ενώ και σήμερα υποχώρησαν έως -2,6%
Είναι ενδεικτικό της πλήρους απραξίας το γεγονός ότι η διακύμναση ήταν περίπου 3,5 μονάδες κατά την διάρκεια της συνεδρίασης, όπως ξεκίνησε περίπου έτσι έκλεισε η αγορά.
Αυτή η τραγική εικόνα θα συνεχιστεί, οι επενδυτές αποστασιοποιούνται – ειδικά οι ξένοι – όχι μόνο λόγω καλοκαιρινής ραστώνης αλλά επειδή δεν θέλουν να έχουν ελληνικό ρίσκο κατά την φάση εξόδου της Ελλάδος από τα μνημόνια.
Η απαξίωση είναι τέτοιας κλίμακας, που είναι χειρότερη και από την περίοδο της επιβολής των capital controls ενώ οι συναλλαγές ανάξιες λόγου.
Οι μετοχές των τραπεζών είναι πλήρως απονευρωμένες.
Τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψε η Attica bank, ενώ γενικώς επικρατεί αδιαφορία.
Όλες οι μετοχές βρίσκονται κάτω από τις τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου του 2015.
Αυτή η επισήμανση είναι πολύ ζωτική καθώς η αγορά ξεκάθαρα πιστεύει ότι οι τράπεζες χρειάζονται νέα κεφάλαια.
Στον FTSE 25 η Jumbo και η ΕΧΑΕ σημείωσαν τις μεγαλύτερες απώλειες αλλά η συναλλακτική δραστηριότητα είναι εξωφρενικά χαμηλή.
Στα ελληνικά ομόλογα καταγράφηκε βελτίωση με το 10ετές στο 4% από 4,11% και το 25ετές στο 5%.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,25% με 4,30% και το 3ετές απόδοση 3,30% με 3,35%, σίγουρα όχι καλές αποδόσεις
Στην Ιταλία μετά την παρέμβαση του Ιταλικού δημοσίου να αγοράσει στην δευτερογενή αγορά 1 δισεκ. ομόλογα οι αποδόσεις έχουν υποχωρήσει λόγω ανόδου των τιμών με το 10ετές στο 2,90% από 3,13% στις 3 Αυγούστου
Ο Γενικός Δείκτης συνέχισε άτονα χωρίς να μπορεί να ξεφύγει από τις 760 μονάδες και να κατοχυρώσει την ζώνη των 760 μονάδων ενώ ο Τραπεζικός Δείκτης κινήθηκε στην ζώνη των 840-850 με ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε άτονα πτωτικά στις 759,63 μονάδες με πτώση -0,27% έχοντας υψηλό στις 761,76 μονάδες και χαμηλό στις 758,26 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα χωρίς δυναμική
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 13,4 εκατ. ευρώ και ο όγκος 6,9 εκατ. μετοχές εκ των οποίων τα 3,5 εκατ. μετοχές να διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Νευρικότητα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Νευρικότητα και αναζήτηση κατεύθυνσης κυριαρχεί στις ευρωπαϊκές αγορές λόγω του εμπορικού πολέμου που μαίνεται αλλά και της καλοκαιρινής ραστώνης.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -0,13%, ο CAC 40 στο -0,12%, ο FTSE MIB στην Ιταλία σημειώνει οριακή πτώση -0,26%%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,40% και ο FTSE 100 στο -0,13%.
Στην Wall Street οι βασικοί δείκτες σημειώνουν οριακές απώλειες.
Αύξηση του ρίσκου της χώρας στην μεταμνημονιακή εποχή
Η πλειοψηφία των διεθνών επενδυτών υποστηρίζει ότι η Ελλάδα μετά την έξοδο της από τα μνημόνια μετά τις 20 Αυγούστου του 2018 και για μήνες αργότερα θα υποστεί μια επανατιμολόγηση του ρίσκου κοινώς η αξία των ελληνικών assets θα μειωθεί.
Blackstone, Baupost, Renaissance, AQR Capital αναφέρουν ότι η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς ασφαλείας λόγω του μνημονίου και αυτό έχει αποτιμηθεί στο ελληνικό ρίσκο.
Το γεγονός ότι τα ελληνικά ομόλογα έχουν εκτιναχθεί στο 4,08% το 10ετές αφενός συνδέεται με το γεγονός ότι η Ιταλία συνεχίζει να προκαλεί αβεβαιότητα αφετέρου σχετίζεται με το γεγονός ότι το country risk θα αυξηθεί στην Ελλάδα το προσεχές διάστημα.
Η Ελλάδα σχεδιάζει έξοδο στις αγορές κάποια στιγμή μέσα στον Σεπτέμβριο και το βασικό ερώτημα είναι με βάση τις τωρινές παραδοχές με τι επιτόκιο θα δανειζόταν η Ελλάδα από τις αγορές;
Το σημαντικότερο όμως όλων είναι η πεποίθηση ότι θα αυξηθεί το ρίσκο της Ελλάδος στην μεταμνημονιακή εποχή όπερ σημαίνει ότι τόσο τα ομόλογα όσο και οι μετοχές θα καταστούν λιγότερα επενδύσιμα από ότι είναι τώρα.
Μια τέτοια εξέλιξη θα βάλει στο πάγο ομόλογα και μετοχές της Ελλάδος για τους επόμενους μήνες έως ότι η χώρα αποδείξει σταθερότητα και αξιοπιστία.
Η Διεθνής Έκθεση Θεσσαλονίκης θα είναι ορόσημο για τις αγορές γιατί εάν
αντιληφθούν ότι η κυβέρνηση δεν θα συνεχίσει τις μεταρρυθμίσεις και θα στραφεί προς τον λαϊκισμό και την παροχολογία θα αντιδράσουν αρνητικά.
Με αρνητικό πρόσημο οι τράπεζες που βρίσκονται κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015
Με ήπιες πτωτικές τάσεις κινούνται οι τραπεζικές μετοχές δεν μπορούν να ξεκολλήσουν από συγκεκριμένο εύρος τιμών.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική διαπραγματεύτηκε στα 0,2750 ευρώ με πτώση -1,08% με όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,51 δισ. ευρώ
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank βρέθηκε στα 1,8500 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 387 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,85 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς βρέθηκε στα 2,6620 ευρώ με πτώση -1,70% με όγκο 372 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρέθηκε στα 0,8400 ευρώ με πτώση -2,33% με όγκο 748 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,83 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρέθηκε στα 2,48 ευρώ αμετάβλητη και με κεφαλαιοποίηση 1,11 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank διαπραγματεύτηκε στα 0,2210 ευρώ με πτώση -3,07% με όγκο 128 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 102 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,50 ευρώ με άνοδο 0,69% και κεφαλαιοποίηση 286 εκατ. ευρώ
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Σαράντης, Λάμδα και ΔΕΗ.
Στον αντίποδα πτωτικά κινήθηκαν ΕΧΑΕ, Jumbo, ΟΛΠ κ.α.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola βρέθηκε στα 30,78 ευρώ με πτώση -0,87% με την κεφαλαιοποίηση στα 11,43 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ βρέθηκε στα 11,14 ευρώ με άνοδο +1,27% και αποτίμηση 5,46 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρέθηκε στα 1,8360 ευρώ με άνοδο +1,55% και αποτίμηση 425 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ διαπραγματεύτηκε στα 1,7360 ευρώ με άνοδο +1,17% και κεφαλαιοποίηση 402 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ βρέθηκε στα 9,65 ευρώ με άνοδο 1,21% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,07 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης μετά το φιάσκο με τον ισολογισμό της.
Ο Τιτάνας διαπραγματεύτηκε στα 20,45 με πτώση -0,24% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρέθηκε στα 7,09 ευρώ με πτώση -0,28% και κεφαλαιοποίηση 2,16 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρέθηκε στα 18,36 ευρώ με πτώση -0,22% και κεφαλαιοποίηση 2 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 8,57 ευρώ με πτώση -1,04% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύτηκε στα 13,68 ευρώ με πτώση -2,70% και κεφαλαιοποίηση 1,86 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis στα 5,83 ευρώ με άνοδο +0,52% και με την κεφαλαιοποίηση στα 301 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) βρίσκεται στα 0,1016 ευρώ με άνοδο +0,20% με την κεφαλαιοποίηση 95 εκατ. ευρώ
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 4% - Το Ιταλικό 10ετές από 3,13% στο 2,90% λόγω παρέμβασης
Βελτίωση σημειώνεται στα ελληνικά ομόλογα ακολουθώντας την τάση βελτίωσης των Ιταλικών χρεογράφων.
Το Ιταλικό δημόσιο παρενέβη στην δευτερογενή αγορά ομολόγων αγοράζοντας 1 δισεκ. ομόλογα βραχυπρόθεσμης διάρκειας ανακόπτοντας τις πωλήσεις.
Το Ιταλικό 10ετές έφθασε έως το 3,13% υψηλό ημέρας για να υποχωρήσει στο 2,90% σήμερα 6/8/2018.
Προφανώς και η τρέχουσα συγκυρία είναι πολύ αρνητική για έξοδο στις αγορές.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,25% με 4,30% και το 3ετές απόδοση 3,30% με 3,35%, σίγουρα όχι καλές αποδόσεις.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,55 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,02%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,78 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,08% με απόδοση αγοράς 3,14% και απόδοση πώλησης 3,02%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,60 μονάδες βάσης και απόδοση 3,11%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,45 μονάδες βάσης και απόδοση 3,64% βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,94 μονάδες βάσης και απόδοση 4% με απόδοση αγοράς 4,03% και απόδοση πώλησης 3,97%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,27 μονάδες βάσης και απόδοση 4,64%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 88,28 μονάδες βάσης και απόδοση 4,98%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 88,28 μονάδες βάσης και απόδοση 5,06%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 365 μονάδες βάσης από 365 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,90% μετά την παρέμβαση του Ιταλικού δημοσίου στην αγορά ομολόγων
Βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας μετά την παρέμβαση που πραγματοποιήθηκε4 από το ιταλικό δημόσιο το οποίο αγόρασε 1 δισεκ. μεσοβραχυχρόνια ομόλογα για να ανακόψει τις πωλήσεις.
Να σημειωθεί ότι η νέα κρίση που ξέσπασε σχετιζόταν με τον Ιταλό υπουργό οικονομικών Tria και τον προϋπολογισμό 2019.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 3/8/2018 στο 0,41% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,88% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,76% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,41% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,90% έφθασε στισς 3 Αυγούστου έως 3,13% με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Είναι ενδεικτικό της πλήρους απραξίας το γεγονός ότι η διακύμναση ήταν περίπου 3,5 μονάδες κατά την διάρκεια της συνεδρίασης, όπως ξεκίνησε περίπου έτσι έκλεισε η αγορά.
Αυτή η τραγική εικόνα θα συνεχιστεί, οι επενδυτές αποστασιοποιούνται – ειδικά οι ξένοι – όχι μόνο λόγω καλοκαιρινής ραστώνης αλλά επειδή δεν θέλουν να έχουν ελληνικό ρίσκο κατά την φάση εξόδου της Ελλάδος από τα μνημόνια.
Η απαξίωση είναι τέτοιας κλίμακας, που είναι χειρότερη και από την περίοδο της επιβολής των capital controls ενώ οι συναλλαγές ανάξιες λόγου.
Οι μετοχές των τραπεζών είναι πλήρως απονευρωμένες.
Τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψε η Attica bank, ενώ γενικώς επικρατεί αδιαφορία.
Όλες οι μετοχές βρίσκονται κάτω από τις τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου του 2015.
Αυτή η επισήμανση είναι πολύ ζωτική καθώς η αγορά ξεκάθαρα πιστεύει ότι οι τράπεζες χρειάζονται νέα κεφάλαια.
Στον FTSE 25 η Jumbo και η ΕΧΑΕ σημείωσαν τις μεγαλύτερες απώλειες αλλά η συναλλακτική δραστηριότητα είναι εξωφρενικά χαμηλή.
Στα ελληνικά ομόλογα καταγράφηκε βελτίωση με το 10ετές στο 4% από 4,11% και το 25ετές στο 5%.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,25% με 4,30% και το 3ετές απόδοση 3,30% με 3,35%, σίγουρα όχι καλές αποδόσεις
Στην Ιταλία μετά την παρέμβαση του Ιταλικού δημοσίου να αγοράσει στην δευτερογενή αγορά 1 δισεκ. ομόλογα οι αποδόσεις έχουν υποχωρήσει λόγω ανόδου των τιμών με το 10ετές στο 2,90% από 3,13% στις 3 Αυγούστου
Ο Γενικός Δείκτης συνέχισε άτονα χωρίς να μπορεί να ξεφύγει από τις 760 μονάδες και να κατοχυρώσει την ζώνη των 760 μονάδων ενώ ο Τραπεζικός Δείκτης κινήθηκε στην ζώνη των 840-850 με ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε άτονα πτωτικά στις 759,63 μονάδες με πτώση -0,27% έχοντας υψηλό στις 761,76 μονάδες και χαμηλό στις 758,26 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα χωρίς δυναμική
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 13,4 εκατ. ευρώ και ο όγκος 6,9 εκατ. μετοχές εκ των οποίων τα 3,5 εκατ. μετοχές να διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Νευρικότητα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Νευρικότητα και αναζήτηση κατεύθυνσης κυριαρχεί στις ευρωπαϊκές αγορές λόγω του εμπορικού πολέμου που μαίνεται αλλά και της καλοκαιρινής ραστώνης.
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -0,13%, ο CAC 40 στο -0,12%, ο FTSE MIB στην Ιταλία σημειώνει οριακή πτώση -0,26%%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,40% και ο FTSE 100 στο -0,13%.
Στην Wall Street οι βασικοί δείκτες σημειώνουν οριακές απώλειες.
Αύξηση του ρίσκου της χώρας στην μεταμνημονιακή εποχή
Η πλειοψηφία των διεθνών επενδυτών υποστηρίζει ότι η Ελλάδα μετά την έξοδο της από τα μνημόνια μετά τις 20 Αυγούστου του 2018 και για μήνες αργότερα θα υποστεί μια επανατιμολόγηση του ρίσκου κοινώς η αξία των ελληνικών assets θα μειωθεί.
Blackstone, Baupost, Renaissance, AQR Capital αναφέρουν ότι η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς ασφαλείας λόγω του μνημονίου και αυτό έχει αποτιμηθεί στο ελληνικό ρίσκο.
Το γεγονός ότι τα ελληνικά ομόλογα έχουν εκτιναχθεί στο 4,08% το 10ετές αφενός συνδέεται με το γεγονός ότι η Ιταλία συνεχίζει να προκαλεί αβεβαιότητα αφετέρου σχετίζεται με το γεγονός ότι το country risk θα αυξηθεί στην Ελλάδα το προσεχές διάστημα.
Η Ελλάδα σχεδιάζει έξοδο στις αγορές κάποια στιγμή μέσα στον Σεπτέμβριο και το βασικό ερώτημα είναι με βάση τις τωρινές παραδοχές με τι επιτόκιο θα δανειζόταν η Ελλάδα από τις αγορές;
Το σημαντικότερο όμως όλων είναι η πεποίθηση ότι θα αυξηθεί το ρίσκο της Ελλάδος στην μεταμνημονιακή εποχή όπερ σημαίνει ότι τόσο τα ομόλογα όσο και οι μετοχές θα καταστούν λιγότερα επενδύσιμα από ότι είναι τώρα.
Μια τέτοια εξέλιξη θα βάλει στο πάγο ομόλογα και μετοχές της Ελλάδος για τους επόμενους μήνες έως ότι η χώρα αποδείξει σταθερότητα και αξιοπιστία.
Η Διεθνής Έκθεση Θεσσαλονίκης θα είναι ορόσημο για τις αγορές γιατί εάν
αντιληφθούν ότι η κυβέρνηση δεν θα συνεχίσει τις μεταρρυθμίσεις και θα στραφεί προς τον λαϊκισμό και την παροχολογία θα αντιδράσουν αρνητικά.
Με αρνητικό πρόσημο οι τράπεζες που βρίσκονται κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015
Με ήπιες πτωτικές τάσεις κινούνται οι τραπεζικές μετοχές δεν μπορούν να ξεκολλήσουν από συγκεκριμένο εύρος τιμών.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική διαπραγματεύτηκε στα 0,2750 ευρώ με πτώση -1,08% με όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,51 δισ. ευρώ
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank βρέθηκε στα 1,8500 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 387 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,85 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς βρέθηκε στα 2,6620 ευρώ με πτώση -1,70% με όγκο 372 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρέθηκε στα 0,8400 ευρώ με πτώση -2,33% με όγκο 748 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,83 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρέθηκε στα 2,48 ευρώ αμετάβλητη και με κεφαλαιοποίηση 1,11 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank διαπραγματεύτηκε στα 0,2210 ευρώ με πτώση -3,07% με όγκο 128 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 102 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,50 ευρώ με άνοδο 0,69% και κεφαλαιοποίηση 286 εκατ. ευρώ
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Σαράντης, Λάμδα και ΔΕΗ.
Στον αντίποδα πτωτικά κινήθηκαν ΕΧΑΕ, Jumbo, ΟΛΠ κ.α.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola βρέθηκε στα 30,78 ευρώ με πτώση -0,87% με την κεφαλαιοποίηση στα 11,43 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ βρέθηκε στα 11,14 ευρώ με άνοδο +1,27% και αποτίμηση 5,46 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρέθηκε στα 1,8360 ευρώ με άνοδο +1,55% και αποτίμηση 425 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ διαπραγματεύτηκε στα 1,7360 ευρώ με άνοδο +1,17% και κεφαλαιοποίηση 402 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ βρέθηκε στα 9,65 ευρώ με άνοδο 1,21% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,07 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης μετά το φιάσκο με τον ισολογισμό της.
Ο Τιτάνας διαπραγματεύτηκε στα 20,45 με πτώση -0,24% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρέθηκε στα 7,09 ευρώ με πτώση -0,28% και κεφαλαιοποίηση 2,16 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρέθηκε στα 18,36 ευρώ με πτώση -0,22% και κεφαλαιοποίηση 2 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 8,57 ευρώ με πτώση -1,04% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύτηκε στα 13,68 ευρώ με πτώση -2,70% και κεφαλαιοποίηση 1,86 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis στα 5,83 ευρώ με άνοδο +0,52% και με την κεφαλαιοποίηση στα 301 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) βρίσκεται στα 0,1016 ευρώ με άνοδο +0,20% με την κεφαλαιοποίηση 95 εκατ. ευρώ
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 4% - Το Ιταλικό 10ετές από 3,13% στο 2,90% λόγω παρέμβασης
Βελτίωση σημειώνεται στα ελληνικά ομόλογα ακολουθώντας την τάση βελτίωσης των Ιταλικών χρεογράφων.
Το Ιταλικό δημόσιο παρενέβη στην δευτερογενή αγορά ομολόγων αγοράζοντας 1 δισεκ. ομόλογα βραχυπρόθεσμης διάρκειας ανακόπτοντας τις πωλήσεις.
Το Ιταλικό 10ετές έφθασε έως το 3,13% υψηλό ημέρας για να υποχωρήσει στο 2,90% σήμερα 6/8/2018.
Προφανώς και η τρέχουσα συγκυρία είναι πολύ αρνητική για έξοδο στις αγορές.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,25% με 4,30% και το 3ετές απόδοση 3,30% με 3,35%, σίγουρα όχι καλές αποδόσεις.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,55 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,02%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,78 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,08% με απόδοση αγοράς 3,14% και απόδοση πώλησης 3,02%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,60 μονάδες βάσης και απόδοση 3,11%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,45 μονάδες βάσης και απόδοση 3,64% βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,94 μονάδες βάσης και απόδοση 4% με απόδοση αγοράς 4,03% και απόδοση πώλησης 3,97%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,27 μονάδες βάσης και απόδοση 4,64%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 88,28 μονάδες βάσης και απόδοση 4,98%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 88,28 μονάδες βάσης και απόδοση 5,06%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 365 μονάδες βάσης από 365 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,90% μετά την παρέμβαση του Ιταλικού δημοσίου στην αγορά ομολόγων
Βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας μετά την παρέμβαση που πραγματοποιήθηκε4 από το ιταλικό δημόσιο το οποίο αγόρασε 1 δισεκ. μεσοβραχυχρόνια ομόλογα για να ανακόψει τις πωλήσεις.
Να σημειωθεί ότι η νέα κρίση που ξέσπασε σχετιζόταν με τον Ιταλό υπουργό οικονομικών Tria και τον προϋπολογισμό 2019.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 3/8/2018 στο 0,41% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,88% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,76% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,41% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,90% έφθασε στισς 3 Αυγούστου έως 3,13% με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών