Οι αρνητικές εξελίξεις στην Τουρκία επέδρασν και στην ελληνική αγορά, πτώση στο χρηματιστήριο επιδείνωση στα ομόλογα
(upd17) Η πτώση των διεθνών αγορών και ειδικά του DAX στην Γερμανία απόρροια της μεγάλης αβεβαιότητας για την Τουρκία και την λίρα που καταρρέει καθώς 1 δολάριο ισοδυναμεί με 6,66 τουρκικές λίρες επέδρασαν αρνητικά στο ελληνικό χρηματιστήριο, αλλά και στα ελληνικά ομόλογα τα οποία δέχτηκαν μεγάλες πιέσεις με το 10ετές να έχει εκτιναχθεί στο 4,24%.
Το ελληνικό χρηματιστήριο διέσπασε πτωτικά τις 750 μονάδες, χάνοντας κρίσιμα τεχνικά σημεία στήριξης.
Ο τούρκος πρόεδρος Erdogan για λόγους εσωτερικής πολιτικής κατανάλωσης μιλάει για οικονομικό πόλεμο αλλά στην πράξη είναι ψήφος αποδοκιμασίας στην οικονομική πολιτική που ασκεί...ενώ ο αμερικανός Πρόεδρος Trump ανακοίνωσε νέους δασμούς κατά της Τουρκίας ασκώντας νέες πιέσεις στην λίρα.
Η ελληνική αγορά παρέμεινε άτονη, αδύναμη και ασθενική ενώ αξίζει να σημειωθεί ότι και σήμερα διακινήθηκαν πακέτα στον ΟΤΕ 300 χιλ αξίας 4,1 εκατ ευρώ επιδρώντας για ακόμη μία ημέρα στον πολύ χαμηλό τζίρο της αγοράς.
Ειδικά για την Εθνική τράπεζα η έγκαιρη πώληση της Finansbank αποδεικνύεται πολύ σωστή ενέργεια καθώς εάν σήμερα την κατείχε θα ενέγραφε ζημία από συναλλαγματικές διαφορές 2 δισεκ. δηλαδή η Εθνική θα είχε καταρρεύσει και θα χρειαζόταν άμεσα ανακεφαλαιοποίηση.
Οι αναδυόμενες αγορές δέχονται ισχυρές πιέσεις και ειδικά τα περιφερειακά νομίσματα.
Οι εξελίξεις αυτές συνδέονται άμεσα με την Τουρκία, όπου και αρκετές εισηγμένες έχουν έκθεση, δημιουργώντας νέους "πονοκεφάλους" στην αγορά.
Όπως αναφέρει σήμερα το bankingnews, περισσότερες από 750 επιχειρήσεις είχαν επενδύσει στην Τουρκία μέχρι τα τέλη του 2017 με τις επενδύσεις να έχουν ενταθεί στο χρονικό διάστημα 2016-2017, με την πορεία της τουρκικής λίρας να εντείνει τις ανησυχίες.
Μάλιστα, οι ανησυχίες αυτές αυξήθηκαν καθώς στελέχη της ΕΚΤ δεν έκρυψαν τον προβληματισμό τους και για την έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στο τουρκικό νόμισμα.
Στην ελληνική αγορά το ενδιαφέρον στρέφεται σήμερα στον οίκο Fitch και στην αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας, ο οποίος αν και αναμένεται να αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Β+, εντούτοις η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει την εξέλιξη και κινείται με περισσότερες επιρροές από τις διεθνείς εξελίξεις.
Σε ένα τέτοιο κλίμα, οι πτωτικές τάσεις στις τράπεζες συντηρούνται έως -2%, επιβεβαιώνοντας την εκτίμηση ότι θα χρειαστούν μήνες για μια ουσιαστική ανοδική αντίδραση, έως ότου αρχίζουν να δείχνουν καλά σημάδια μείωσης των NPEs ενώ νομοτελειακά δεν θα αποφευχθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου.
Οι τράπεζες δεν μπορούν να συμμετάσχουν σε αυτή την φάση στην άνοδο του χρηματιστηρίου ουσιωδώς, συγκυριακά για λίγο ναι αλλά όχι δομικά ενώ ορόσημο θα είναι οι τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου του 2015.
Με αρνητικά πρόσημα κινούνται και οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΕΥΔΑΠ, Coca Cola, ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ να δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις.
Σήμερα η εικόνα στα ελληνικά ομόλογα έχει επιδεινωθεί σημαντικά με το 10ετές στο 4,24% - πριν λίγες ημέρες ήταν 3,93% - και το 25ετές στο 5,20% προφανώς με τέτοια επιτόκια η Ελλάδα δεν μπορεί να βγει στις αγορές και δεν είναι τυχαίο ότι η Rothschild προτείνει μετάθεση των σχεδίων εξόδου στις αγορές.
Επιδείνωση σημειώνεται στην Ιταλία καθώς το 10ετές κινείται στο 2,97% από 2,89%.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 743 μονάδες με πτώση -1,45% έχοντας υψηλό στις 753,17 μονάδες και χαμηλό στις 743,68 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα χωρίς δυναμική.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 27,2 εκατ. ευρώ - εκ των οποίων 9,5 εκατ ο ΟΤΕ και λόγω πακέτων - και ο όγκος 14 εκατ. εκ των οποίων τα 11 εκατ. μετοχές να διακινούνται στις τράπεζες.
Κατά 1 κλίμακα σε Β+ θα αναβαθμίσει την Ελλάδα η Fitch
O οίκος αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας Fitch, θα προχωρήσει σήμερα σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας πιθανότατα κατά μια κλίμακα, σε Β+ από Β.
Η αναβάθμιση ενώ θεωρητικά είναι θετική εξέλιξη για την αγορά θα είναι ουδέτερη είδηση καθώς ήδη η Ελλάδα βαθμολογείται στην κλίμακα Β+ από τον οίκο Standard and Poor’s.
Στις αποτιμήσεις των ομολόγων και μετοχών η βαθμολογία Β+ ήδη έχει περάσει…
Μόνο μια αναβάθμιση στην κλίμακα ΒΒ- θα ήταν μια πραγματικά καλή είδηση για την αγορά και ειδικά για τα ομόλογα.
Να σημειωθεί ότι το παράδοξο με την Fitch είναι ότι διατηρεί τις ελληνικές τράπεζες σε καθεστώς περιορισμένης χρεοκοπίας restricted default (RD), σε αντίθεση με την Standard and Poor’s που βαθμολογεί τις τράπεζες Β- και την Moody’s που τις βαθμολογεί σε Caa2.
Η βασική αιτία που η Fitch βαθμολογεί ακόμη τις τράπεζες σε restricted default σχετίζεται με τα capital controls.
Οι τράπεζες που βαρύνονται με κεφαλαιακούς περιορισμούς στην μεθοδολογία της Fitch λαμβάνουν βαθμολογία προσωρινής χρεοκοπίας, εξέλιξη που σίγουρα προβληματίζει.
Δεν μπορεί οι άλλοι οίκοι να έχουν ξεπεράσει αυτό το μεθοδολογικό εμπόδιο και η Fitch να εμμένει σε βαθμολογία RD.
Αξίζει να τονιστεί ότι τα capital controls θα αρθούν πλήρως τέλη του 2019.
Μεικτά πρόσημα στις ευρωπαϊκές αγορές - Πιέσεις στον DAX
Πιέσεις δέχονται τα κυριότερα χρηματιστήρια της Ευρώπης, με τις τράπεζες να πρωταγωνιστούν αρνητικά.
Οι πληροφορίες περί ανησυχίας της ΕΚΤ για την έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στην Τουρκία, με φόντο την κατάρρευση του τουρκικού νομίσματος, οδηγεί τις μετοχές σε απώλειες.
Σύμφωνα με πηγές που επικαλούνται οι FT, η ισπανική BBVA, η ιταλική UniCredit και η γαλλική BNP Paribas έχουν ιδιαίτερη έκθεση στην Τουρκία.
Στη Φρανκφούρτη ο DAX υποχωρεί 0,9% στις 12.562 μονάδες.
Ο CAC 40 σημειώνει πτώση 0,69% στις 5.466 μονάδες.
Στο Λονδίνο o FTSE 100 σημειώνει πτώση 0,5% στις 7.702 μονάδες.
Στο Μιλάνο ο FTSE MIB υποχωρεί 0,95% στις 21.427 μονάδες, με τη μετοχή της Unicredit να διαπραγματεύεται με πτώση 3,4%.
Ο IBEX 35 στη Μαδρίτη σημειώνει πτώση 0,93% στις 9.663 μονάδες. Στην Wall Street τα futures κινούνται με οριακές μεταβολές.
Απόλυτη... συμμόρφωση με το γενικότερο κλίμα πτώσης που επικρατεί στα διεθνή χρηματιστήρια εμφανίζει η Wall Street, καθώς η κατάρρευση της τουρκικής λίρας λόγω και της κόντρας με τις ΗΠΑ, επαναφέρει στο προσκήνιο τους γεωπολιτικούς κινδύνους και μάλιστα με σφοδρότητα.
Πτώση 0,86% για τον Dow Jones στις 25.290 μονάδες, με τον S&P 500 να αποδυναμώνεται 0,596% στις 2.836 μονάδες, ενώ κατά 0,75% χαμηλότερα κινείται ο Nasdaq στις 7.832 μονάδες.
Με αρνητικό πρόσημο οι τράπεζες που βρίσκονται κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 - Στα όρια των σημείων στήριξης
Με πτωτικές τάσεις κινούνται οι τραπεζικές μετοχές υπό το βάρος των επιλεκτικών πωλήσεων από επενδυτές που βλέπουν την Τουρκία να διέρχεται μεγάλη κρίση.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική διαπραγματεύτηκε στα 0,2550 ευρώ με πτώση -1,62% με όγκο 6,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,33 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank βρέθηκε στα 1,7810 ευρώ με πτώση -1,60% με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,74 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς βρέθηκε στα 2,5240 ευρώ με πτώση -3,74% με όγκο 639 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,10 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρέθηκε στα 0,8170 ευρώ με πτώση -2,33% με όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,78 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρέθηκε στα 2,37 ευρώ με άνοδο +0,21% και με κεφαλαιοποίηση 1,09 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank βρέθηκε στα 0,2250 ευρώ με άνοδο +0,22% με όγκο 40 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 103 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,00 ευρώ με πτώση -3,11% και κεφαλαιοποίηση 291 εκατ. ευρώ
Απώλειες στις μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξανά πακέτα στον ΟΤΕ
Με αρνητικά πρόσημα κινούνται οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι ΟΛΠ και Βιοχαλκο.
Στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση κινούνται οι ΕΥΔΑΠ, ΑΔΜΗΕ και Τέρνα Ενεργειακή.
Για μια ακόμη συνεδρίαση διακινήθηκαν πακέτα στον ΟΤΕ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola βρέθηκε στα 29,78 ευρώ με πτώση -2,55% με την κεφαλαιοποίηση στα 11 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ βρέθηκε στα 11,25 ευρώ με πτώση -0,27% και αποτίμηση 5,51 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρέθηκε στα 1,7740 ευρώ με πτώση -2,63% και αποτίμηση 411 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ διαπραγματεύτηκε στα 1,6840 ευρώ με πτώση -3,33% και κεφαλαιοποίηση 390 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ βρέθηκε στα 9,50 ευρώ αμετάβλητος έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρέθηκε σε αναστολή διαπραγμάτευσης.
Ο Τιτάνας διαπραγματεύτηκε στα 20,25 με πτώση -0,74% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,56 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρέθηκε στα 7,05 ευρώ με πτώση -1,40% και κεφαλαιοποίηση 2,15 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρέθηκε στα 18,02 ευρώ με πτώση -1,42% και κεφαλαιοποίηση 2,1 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύτηκε στα 8,46 ευρώ με πτώση 0,47% και κεφαλαιοποίηση 1,20 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύτηκε στα 13,28 ευρώ με πτώση 2,06% και κεφαλαιοποίηση 1,8 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis στα 5,55 ευρώ με πτώση -2,97% και με την κεφαλαιοποίηση στα 286 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) βρέθηκε στα 0,1002 ευρώ με άνοδο 0,60% με την κεφαλαιοποίηση 92 εκατ. ευρώ
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα το 10ετές στο 4,24%, οριακή πτώση στην Ιταλία 2,94%
Μεγάλη επιδείνωση με ελάχιστες πράξεις σημειώνεται στα ελληνικά ομόλογα απόρροια των ανησυχιών για την τουρκική λίρα που καταρρέει και των εκροών από τις αναδυόμενες αγορές.
Η ελληνική αγορά είναι αναδυόμενη αγορά.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,50% και το 3ετές απόδοση 3,70%, σίγουρα όχι καλές αποδόσεις.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,43 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,11%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,58 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,13% με απόδοση αγοράς 3,19% και απόδοση πώλησης 3,07%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,35 μονάδες βάσης και απόδοση 3,17%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,75 μονάδες βάσης και απόδοση 3,77% απομακρύνεται στο ιστορικό χαμηλό.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 96,60 μονάδες βάσης και απόδοση 4,19% με απόδοση αγοράς 4,24% και απόδοση πώλησης 4,14%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 91 μονάδες βάσης και απόδοση 4,77%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 87,05 μονάδες βάσης και απόδοση 5,10%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 86,88 μονάδες βάσης και απόδοση 5,20%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 385 μονάδες βάσης από 366 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,94%, η αβεβαιότητα παραμένει
Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας λόγω της κρίσης στην Τουρκία και στις αναδυόμενες αγορές.
Η κυβέρνηση της Ιταλίας δεν θέλει έξοδο από το ευρώ αλλά εντάσεις με τις Βρυξέλλες θα υπάρξουν.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 10/8/2018 στο 0,34% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,83% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,76% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,38% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,97% από 2,89% χαμηλό ημέρας με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Το ελληνικό χρηματιστήριο διέσπασε πτωτικά τις 750 μονάδες, χάνοντας κρίσιμα τεχνικά σημεία στήριξης.
Ο τούρκος πρόεδρος Erdogan για λόγους εσωτερικής πολιτικής κατανάλωσης μιλάει για οικονομικό πόλεμο αλλά στην πράξη είναι ψήφος αποδοκιμασίας στην οικονομική πολιτική που ασκεί...ενώ ο αμερικανός Πρόεδρος Trump ανακοίνωσε νέους δασμούς κατά της Τουρκίας ασκώντας νέες πιέσεις στην λίρα.
Η ελληνική αγορά παρέμεινε άτονη, αδύναμη και ασθενική ενώ αξίζει να σημειωθεί ότι και σήμερα διακινήθηκαν πακέτα στον ΟΤΕ 300 χιλ αξίας 4,1 εκατ ευρώ επιδρώντας για ακόμη μία ημέρα στον πολύ χαμηλό τζίρο της αγοράς.
Ειδικά για την Εθνική τράπεζα η έγκαιρη πώληση της Finansbank αποδεικνύεται πολύ σωστή ενέργεια καθώς εάν σήμερα την κατείχε θα ενέγραφε ζημία από συναλλαγματικές διαφορές 2 δισεκ. δηλαδή η Εθνική θα είχε καταρρεύσει και θα χρειαζόταν άμεσα ανακεφαλαιοποίηση.
Οι αναδυόμενες αγορές δέχονται ισχυρές πιέσεις και ειδικά τα περιφερειακά νομίσματα.
Οι εξελίξεις αυτές συνδέονται άμεσα με την Τουρκία, όπου και αρκετές εισηγμένες έχουν έκθεση, δημιουργώντας νέους "πονοκεφάλους" στην αγορά.
Όπως αναφέρει σήμερα το bankingnews, περισσότερες από 750 επιχειρήσεις είχαν επενδύσει στην Τουρκία μέχρι τα τέλη του 2017 με τις επενδύσεις να έχουν ενταθεί στο χρονικό διάστημα 2016-2017, με την πορεία της τουρκικής λίρας να εντείνει τις ανησυχίες.
Μάλιστα, οι ανησυχίες αυτές αυξήθηκαν καθώς στελέχη της ΕΚΤ δεν έκρυψαν τον προβληματισμό τους και για την έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στο τουρκικό νόμισμα.
Στην ελληνική αγορά το ενδιαφέρον στρέφεται σήμερα στον οίκο Fitch και στην αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας, ο οποίος αν και αναμένεται να αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Β+, εντούτοις η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει την εξέλιξη και κινείται με περισσότερες επιρροές από τις διεθνείς εξελίξεις.
Σε ένα τέτοιο κλίμα, οι πτωτικές τάσεις στις τράπεζες συντηρούνται έως -2%, επιβεβαιώνοντας την εκτίμηση ότι θα χρειαστούν μήνες για μια ουσιαστική ανοδική αντίδραση, έως ότου αρχίζουν να δείχνουν καλά σημάδια μείωσης των NPEs ενώ νομοτελειακά δεν θα αποφευχθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου.
Οι τράπεζες δεν μπορούν να συμμετάσχουν σε αυτή την φάση στην άνοδο του χρηματιστηρίου ουσιωδώς, συγκυριακά για λίγο ναι αλλά όχι δομικά ενώ ορόσημο θα είναι οι τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου του 2015.
Με αρνητικά πρόσημα κινούνται και οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΕΥΔΑΠ, Coca Cola, ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ να δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις.
Σήμερα η εικόνα στα ελληνικά ομόλογα έχει επιδεινωθεί σημαντικά με το 10ετές στο 4,24% - πριν λίγες ημέρες ήταν 3,93% - και το 25ετές στο 5,20% προφανώς με τέτοια επιτόκια η Ελλάδα δεν μπορεί να βγει στις αγορές και δεν είναι τυχαίο ότι η Rothschild προτείνει μετάθεση των σχεδίων εξόδου στις αγορές.
Επιδείνωση σημειώνεται στην Ιταλία καθώς το 10ετές κινείται στο 2,97% από 2,89%.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 743 μονάδες με πτώση -1,45% έχοντας υψηλό στις 753,17 μονάδες και χαμηλό στις 743,68 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα χωρίς δυναμική.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 27,2 εκατ. ευρώ - εκ των οποίων 9,5 εκατ ο ΟΤΕ και λόγω πακέτων - και ο όγκος 14 εκατ. εκ των οποίων τα 11 εκατ. μετοχές να διακινούνται στις τράπεζες.
Κατά 1 κλίμακα σε Β+ θα αναβαθμίσει την Ελλάδα η Fitch
O οίκος αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας Fitch, θα προχωρήσει σήμερα σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας πιθανότατα κατά μια κλίμακα, σε Β+ από Β.
Η αναβάθμιση ενώ θεωρητικά είναι θετική εξέλιξη για την αγορά θα είναι ουδέτερη είδηση καθώς ήδη η Ελλάδα βαθμολογείται στην κλίμακα Β+ από τον οίκο Standard and Poor’s.
Στις αποτιμήσεις των ομολόγων και μετοχών η βαθμολογία Β+ ήδη έχει περάσει…
Μόνο μια αναβάθμιση στην κλίμακα ΒΒ- θα ήταν μια πραγματικά καλή είδηση για την αγορά και ειδικά για τα ομόλογα.
Να σημειωθεί ότι το παράδοξο με την Fitch είναι ότι διατηρεί τις ελληνικές τράπεζες σε καθεστώς περιορισμένης χρεοκοπίας restricted default (RD), σε αντίθεση με την Standard and Poor’s που βαθμολογεί τις τράπεζες Β- και την Moody’s που τις βαθμολογεί σε Caa2.
Η βασική αιτία που η Fitch βαθμολογεί ακόμη τις τράπεζες σε restricted default σχετίζεται με τα capital controls.
Οι τράπεζες που βαρύνονται με κεφαλαιακούς περιορισμούς στην μεθοδολογία της Fitch λαμβάνουν βαθμολογία προσωρινής χρεοκοπίας, εξέλιξη που σίγουρα προβληματίζει.
Δεν μπορεί οι άλλοι οίκοι να έχουν ξεπεράσει αυτό το μεθοδολογικό εμπόδιο και η Fitch να εμμένει σε βαθμολογία RD.
Αξίζει να τονιστεί ότι τα capital controls θα αρθούν πλήρως τέλη του 2019.
Μεικτά πρόσημα στις ευρωπαϊκές αγορές - Πιέσεις στον DAX
Πιέσεις δέχονται τα κυριότερα χρηματιστήρια της Ευρώπης, με τις τράπεζες να πρωταγωνιστούν αρνητικά.
Οι πληροφορίες περί ανησυχίας της ΕΚΤ για την έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στην Τουρκία, με φόντο την κατάρρευση του τουρκικού νομίσματος, οδηγεί τις μετοχές σε απώλειες.
Σύμφωνα με πηγές που επικαλούνται οι FT, η ισπανική BBVA, η ιταλική UniCredit και η γαλλική BNP Paribas έχουν ιδιαίτερη έκθεση στην Τουρκία.
Στη Φρανκφούρτη ο DAX υποχωρεί 0,9% στις 12.562 μονάδες.
Ο CAC 40 σημειώνει πτώση 0,69% στις 5.466 μονάδες.
Στο Λονδίνο o FTSE 100 σημειώνει πτώση 0,5% στις 7.702 μονάδες.
Στο Μιλάνο ο FTSE MIB υποχωρεί 0,95% στις 21.427 μονάδες, με τη μετοχή της Unicredit να διαπραγματεύεται με πτώση 3,4%.
Ο IBEX 35 στη Μαδρίτη σημειώνει πτώση 0,93% στις 9.663 μονάδες. Στην Wall Street τα futures κινούνται με οριακές μεταβολές.
Απόλυτη... συμμόρφωση με το γενικότερο κλίμα πτώσης που επικρατεί στα διεθνή χρηματιστήρια εμφανίζει η Wall Street, καθώς η κατάρρευση της τουρκικής λίρας λόγω και της κόντρας με τις ΗΠΑ, επαναφέρει στο προσκήνιο τους γεωπολιτικούς κινδύνους και μάλιστα με σφοδρότητα.
Πτώση 0,86% για τον Dow Jones στις 25.290 μονάδες, με τον S&P 500 να αποδυναμώνεται 0,596% στις 2.836 μονάδες, ενώ κατά 0,75% χαμηλότερα κινείται ο Nasdaq στις 7.832 μονάδες.
Με αρνητικό πρόσημο οι τράπεζες που βρίσκονται κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 - Στα όρια των σημείων στήριξης
Με πτωτικές τάσεις κινούνται οι τραπεζικές μετοχές υπό το βάρος των επιλεκτικών πωλήσεων από επενδυτές που βλέπουν την Τουρκία να διέρχεται μεγάλη κρίση.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική διαπραγματεύτηκε στα 0,2550 ευρώ με πτώση -1,62% με όγκο 6,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,33 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank βρέθηκε στα 1,7810 ευρώ με πτώση -1,60% με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,74 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς βρέθηκε στα 2,5240 ευρώ με πτώση -3,74% με όγκο 639 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,10 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρέθηκε στα 0,8170 ευρώ με πτώση -2,33% με όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,78 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρέθηκε στα 2,37 ευρώ με άνοδο +0,21% και με κεφαλαιοποίηση 1,09 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank βρέθηκε στα 0,2250 ευρώ με άνοδο +0,22% με όγκο 40 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 103 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,00 ευρώ με πτώση -3,11% και κεφαλαιοποίηση 291 εκατ. ευρώ
Απώλειες στις μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξανά πακέτα στον ΟΤΕ
Με αρνητικά πρόσημα κινούνται οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι ΟΛΠ και Βιοχαλκο.
Στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση κινούνται οι ΕΥΔΑΠ, ΑΔΜΗΕ και Τέρνα Ενεργειακή.
Για μια ακόμη συνεδρίαση διακινήθηκαν πακέτα στον ΟΤΕ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola βρέθηκε στα 29,78 ευρώ με πτώση -2,55% με την κεφαλαιοποίηση στα 11 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ βρέθηκε στα 11,25 ευρώ με πτώση -0,27% και αποτίμηση 5,51 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρέθηκε στα 1,7740 ευρώ με πτώση -2,63% και αποτίμηση 411 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ διαπραγματεύτηκε στα 1,6840 ευρώ με πτώση -3,33% και κεφαλαιοποίηση 390 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ βρέθηκε στα 9,50 ευρώ αμετάβλητος έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρέθηκε σε αναστολή διαπραγμάτευσης.
Ο Τιτάνας διαπραγματεύτηκε στα 20,25 με πτώση -0,74% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,56 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρέθηκε στα 7,05 ευρώ με πτώση -1,40% και κεφαλαιοποίηση 2,15 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρέθηκε στα 18,02 ευρώ με πτώση -1,42% και κεφαλαιοποίηση 2,1 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύτηκε στα 8,46 ευρώ με πτώση 0,47% και κεφαλαιοποίηση 1,20 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύτηκε στα 13,28 ευρώ με πτώση 2,06% και κεφαλαιοποίηση 1,8 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis στα 5,55 ευρώ με πτώση -2,97% και με την κεφαλαιοποίηση στα 286 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) βρέθηκε στα 0,1002 ευρώ με άνοδο 0,60% με την κεφαλαιοποίηση 92 εκατ. ευρώ
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα το 10ετές στο 4,24%, οριακή πτώση στην Ιταλία 2,94%
Μεγάλη επιδείνωση με ελάχιστες πράξεις σημειώνεται στα ελληνικά ομόλογα απόρροια των ανησυχιών για την τουρκική λίρα που καταρρέει και των εκροών από τις αναδυόμενες αγορές.
Η ελληνική αγορά είναι αναδυόμενη αγορά.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,50% και το 3ετές απόδοση 3,70%, σίγουρα όχι καλές αποδόσεις.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,43 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,11%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,58 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,13% με απόδοση αγοράς 3,19% και απόδοση πώλησης 3,07%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,35 μονάδες βάσης και απόδοση 3,17%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,75 μονάδες βάσης και απόδοση 3,77% απομακρύνεται στο ιστορικό χαμηλό.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 96,60 μονάδες βάσης και απόδοση 4,19% με απόδοση αγοράς 4,24% και απόδοση πώλησης 4,14%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 91 μονάδες βάσης και απόδοση 4,77%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 87,05 μονάδες βάσης και απόδοση 5,10%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 86,88 μονάδες βάσης και απόδοση 5,20%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 385 μονάδες βάσης από 366 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,94%, η αβεβαιότητα παραμένει
Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας λόγω της κρίσης στην Τουρκία και στις αναδυόμενες αγορές.
Η κυβέρνηση της Ιταλίας δεν θέλει έξοδο από το ευρώ αλλά εντάσεις με τις Βρυξέλλες θα υπάρξουν.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 10/8/2018 στο 0,34% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,83% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,76% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,38% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,97% από 2,89% χαμηλό ημέρας με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών