Τεχνικής υφής αντίδραση στο χρηματιστήριο ενόψει αποτελεσμάτων 6μήνου 2018 των τραπεζών που θα είναι βελτιωμένα αλλά και στην ΔΕΗ που κατέγραψε κέρδη +4,92%
(upd22)Τεχνικής υφής ανοδική αναλαμπή σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο με επίκεντρο τις τράπεζες και ειδικότερα την Πειραιώς η οποία κατέγραψε ισχυρά κέρδη +6,38%, καθώς επίκεινται βελτιωμένα αποτελέσματα στο α΄ 6μηνο του 2018 αλλά και από δεικτοβαρείς μετοχές του FTSE 25 όπως η ΔΕΗ στο 4,92%.
Η χαμηλή ωστόσο συναλλακτική δραστηριότητα δεν επιτρέπει αισιοδοξία για την συνέχεια της ανοδικής αντίδρασης καθώς πραγματοποιήθηκε και σε μια συγκυρία όπου Ιταλικά ομόλογα και τούρκική λίρα δέχονται πιέσεις
Ειδικότερα το 10ετές Ιταλικό ομόλογο διαπραγματέυεται στα 3,17% ενώ η τουρκική λίρα δέχεται νέες πιέσεις 1 δολάριο ισοδυναμεί με 6,16 τουρκικές λίρες
Ταυτόχρονα η παροχολογία που ετοιμάζει η κυβέρνηση ενόψει ΔΕΘ έχει επικριθεί και στιγματιστεί διεθνώς και θα περάσει ένα λάθος μήνυμα στις αγορές.
Η χρηματιστηριακή αγορά τελεί εν αναμονή των αποτελεσμάτων των τραπεζών για το πρώτο εξάμηνο του 2018 τα οποία θα είναι βελτιωμένα αλλά και τις κινήσεις χαρτοφυλακίων ενόψει αναδιάρθρωσης δεικτών MSCI που θα πραγματοποιηθούν 31 Αυγούστου.
Μεταξύ 30 και 31 Αυγούστου 2018 πιθανότατα θα αλλάξει η τραγική εικόνα των τραπεζικών μετοχών καθώς οι επιδόσεις αναμένονται θετικές.
Οι τράπεζες πέραν της αύξησης των κερδών θα παρουσιάσουν βελτίωση σε ένα ποιοτικό δείκτη στα προ προβλέψεων έσοδα τα οποία θα αυξηθούν και η πτωτική τάση θα αντιστραφεί.
Με ανοδικές τάσεις έκλεισαν οι τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η Πειραιώς καθώς έκλεισε στο υψηλό της ημέρας στην δημοπρασία +6,38% και ακολούθησε η Alpha Bank στο 2,82%.
Η μετοχή της Εθνικής κατάφερε να κλείσει στο +2,25% καθώς ενδοσυνεδριακά κινήθηκε με νευρικότητα ενόψει του reverse split, 10 παλαιές προς 1 νέα μετοχή ενώ στις 29 Αύγουστου δεν θα διαπραγματεύεται και θα επανέλθει στις 3 Σεπτεμβρίου.
Από την άλλη αυξάνονται οι short θέσεις στις τράπεζες με την Lansdowne Partners να αυξάνει μερικώς την short θέση στην Πειραιώς σε 2,41% από 2,23% διατηρώντας την θέση του σε Eurobank και ΔΕΗ.
Με θετικό πρόσημο έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι ΔΕΗ +4,92%, Τέρνα Ενεργειακή, Jumbo, ΕΥΔΑΠ, ΕΛΠΕ ενώ πτωτικά έκλεισαν μόνο ο ΟΛΠ και η Coca Cola.
Σταθεροποιητικές τάσεις σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές στο 4,18% και το 25ετές στο 5,20%
Οριακή επΙδείνωση στα ομόλογα της Νότιας Ευρώπης με το Ιταλικό 10ετές στο 3,17%
Ο Γενικός Δείκτης εκλεισε στις 736 μονάδες με τις 700 μονάδες να θεωρείται ισχυρό σημείο στήριξης ενώ οι 760 μονάδες το πρώτο αξιόλογο σημείο αντίστασης.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 736 μονάδες με άνοδο +1,58% έχοντας υψηλό στις 739,02 μονάδες και χαμηλό στις 724,58 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 26 εκατ. ευρώ και ο όγκος 16 εκατ. εκ των οποίων 11 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 1,04 εκατ. ευρώ και όγκου 408 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο,
Ειδικότερα η Alpha Bank διακίνησε 321 χιλ. τεμάχια αξίας 551 χιλ. ευρω και η Τέρνα Ενεργειακή 87 χιλ. τεμάχια αξίας 498 χιλ. ευρώ.
Η παροχολογία βλάπτει την υγεία του χρηματιστηρίου
Η βραχυπρόθεσμη πορεία των ελληνικού χρηματιστηρίου είναι στενά συνδεδεμένη με την πορεία των αναδυόμενων αγορών και ειδικότερα με τα γεγονότα της τουρκικής οικονομίας με την λίρα να βρίσκεται σήμερα στα 6,16 ανά δολάριο ενώ τις τελευταίες ημέρες η κατάσταση έχει σταθεροποιηθεί με αποτέλεσμα ορισμένα funds να έχουν προβεί σε αλλαγή στρατηγικής με το εύρος των πωλήσεων να έχει αναθεωρηθεί.
Στο απόηχο των δηλώσεων παροχών από τον πρωθυπουργό κ. Τσίπρα, σύμφωνα με καλά ενημερωμένη πηγή ο J. Weidmann, υποψήφιος για την θέση του διοικητή της ΕΚΤ που θα αντικαταστήσει τον Draghi, ερχόμενος στην Ελλάδα σε μια προγραμματισμένη πρόσκληση από την Ελληνική Ένωση Τραπεζών στις 30 Αυγούστου 2018 θα παρουσιάσει το πλέγμα των προκλήσεων και αυτά…που δεν πρέπει να κάνει η Ελλάδα.
Ο Weidmann θα αναφέρει ότι εάν η ελληνική κυβέρνηση με την έξοδο της από τα μνημόνια σχεδιάζει παροχές ενάντια στο πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων θα βρει αντίθετους τους επενδυτές και θα δυσκολέψει το σχέδιο αποκατάστασης της εμπιστοσύνης μετά τις δηλώσεις Τσίπρα για συντάξεις, μισθούς και φόρους στην μεταμνημονιακή εποχή.
Ενώ σύμφωνα με την γερμανική εφημερίδα Handelsblatt το πρόγραμμα βοήθειας, μπορεί να έληξε στις 20 Αυγούστου 2018 αλλά η πολιτική λιτότητας και μεταρρυθμίσεων απέχει πολύ από το να θεωρείται λήξασα τονίζοντας πως ο Γερμανός υπουργός Olaf Scholz προειδοποιεί την Αθήνα να τηρήσει τα συμφωνηθέντα.
Στον απόηχο των δηλώσεων J. Powell προέδρου της FED την Παρασκευή στο Jackson Hole του Wyoming του Kansas, σχετικά με την πολιτική της αργής και σταδιακής αύξησης των επιτοκίων έχουν επιδράσει θετικά στα ασιατικά και ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.
Με ισχυρά κέρδη οι ασιατικές αγορές
Με ισχυρά κέρδη έκλεισαν οι ασιατικές αγορές στο απόηχο των δηλώσεων του προέδρου της FED J. Powell για την οικονομία και τη νομισματική πολιτική
Ειδικότερα ο δείκτης Nikkei έκλεισε με κέρδη +0,92%, ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα έκλεισε με άνοδο +1,78% στις 2.777,88 μονάδες ενώ ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ έκλεισε στο +2,19% στις 28.277 μονάδες
Με θετικό πρόσημο τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Με ανοδικές τάσεις κινούνται τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +1,09%, ο CAC 40 στο +0,90%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται με άνοδο +0,20%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,59%
Στην Wall Street ο Dow κινείται ανοδικά στο +0,79%, ο S&P 500 καταγράφει κέρδη + 0,61% και το ETF GREC στο +1,92% (9,02 δολ.)
Απαραίτητα τα νέα κεφάλαια για την ανάκαμψη των τραπεζών
Οι ελληνικές τράπεζες για να μπορέσουν να ανακάμψουν χρηματιστηριακά θα πρέπει να περάσουν ακόμη ένα στάδιο δύσκολής προσαρμογής και να πείσουν τους επενδυτές να συμμετάσχουν στις νέες αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων μετά τις αποτυχημένες τρεις ανακεφαλοποιήσεις
Ο τέταρτος κύκλος θα είναι αυξήσεις κεφαλαίου όχι ανακεφαλαιοποίηση που θα οδηγήσει στην τελική φάση εξυγίανσης των τραπεζών.
Οι τράπεζες σχεδιάζουν equity story δηλαδή σχεδιάζουν να πουλήσουν στους διεθνείς επενδυτές ιστορίες μετοχών καθώς εκεί θα ποντάρουν για να μπορέσουν να υλοποιήσουν τα 8 δισεκ. αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου προς το β΄ 6μηνο του 2019.
Σύμφωνα με πολύ έμπειρες τραπεζικές πηγές για να μπορέσουν οι τράπεζες να πείσουν τους ξένους να συμμετάσχουν σε νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα πρέπει
-Να αποδείξουν ότι πιάνουν τους δύσκολους αναθεωρημένους στόχους μείωσης των NPEs.
Στόχος είναι το 2020 τα NPEs να έχουν μειωθεί κάτω από 20% και από το 2022 κάτω από 9%.
Αυτό σημαίνει ότι τέλη 2021 σε παρούσες τιμές θα πρέπει να έχει επέλθει μείωση 72 δισεκ. ευρώ στα προβληματικά δάνεια και ανοίγματα.
-Να αποδείξουν ότι οι καταθέσεις βελτιώνονται, ήδη έχουν αυξηθεί περίπου 10-12 δισεκ. με προοπτική οι καταθέσεις ιδιωτών να φθάσουν στα 150 δισεκ. από 128 δισεκ.
-Να αποδείξουν ότι παρά την μείωση των ισολογισμών από τα NPEs μπορούν να παράξουν κέρδη.
Αρχικά θα πρέπει να αναστραφεί η πτωτική τάση στα προ προβλέψεων έσοδα – αυτό θα φανεί στο α΄ 6μηνο του 2018 - και ακολούθως να βελτιωθούν τα καθαρά κέρδη.
-Να αποδείξουν οι τράπεζες ότι μπορούν ενεργά να συμμετάσχουν στον ενάρετο κύκλο στον ανοδικό κύκλο της οικονομίας.
Με θετικό πρόσημο οι τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξεχώρισε η Πειραιώς +6,38%
Με κέρδη έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές που δεν μπορούν όμως να ξεκολλήσουν από συγκεκριμένο εύρος τιμών.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2452 ευρώ με άνοδο +2,25% με όγκο 6,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,24 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,7130 ευρώ με άνοδο +2,82% με όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,64 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,4660 ευρώ με άνοδο +6,38% με όγκο 564 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,1 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,7500 ευρώ με άνοδο +1,90% με όγκο 2,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,6 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,355 ευρώ με άνοδο +1,73% και με κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2170 ευρώ με άνοδο +0,46% με όγκο 91 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 100 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,50 ευρώ με πτώση -0,34% και κεφαλαιοποίηση 288 εκατ. ευρώ,
Με θετικό πρόσημο οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξεχώρισε η ΔΕΗ +4,92%
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειοψηφία στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι ΔΕΗ,Τ'ερνα Ενεργειακή, Jumbo, ΕΥΔΑΠ, ΕΛΠΕ
Στον αντίποδα πτωτικά έκλεισαν μόνο οι ΟΛΠ και η Coca Cola
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 29,60 ευρώ με πτώση -0,03% με την κεφαλαιοποίηση στα 11 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,28 ευρώ με άνοδο +1,08% και αποτίμηση 5,5 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,7260 ευρώ με άνοδο +4,92% και αποτίμηση 400 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,6580 ευρώ με άνοδο +0,48% και κεφαλαιοποίηση 385 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,4800 ευρώ με άνοδο +0,32% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,72 με άνοδο +0,10% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,52 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,23 ευρώ με άνοδο +2,12% και κεφαλαιοποίηση 2,21 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 20,30 ευρώ με άνοδο +1,70% και κεφαλαιοποίηση 2,25 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,08 ευρώ με άνοδο +1% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,90 ευρώ με άνοδο +2,87% και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,34 ευρώ αμετάβλητη και με την κεφαλαιοποίηση στα 276 εκατ. ευρώ
Η MIG που είναι εκτός FTSE 25) βρίσκεται στα 0,0967 ευρώ με πτώση -0,41% με την κεφαλαιοποίηση 91 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα το 10ετές στο 4,18%, στην Ιταλία 3,17%
Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ενώ οριακή επιδείνωση καταγράφεται στην αγορά ομολόγων στην Ιταλία με το 10ετές στο 3,17%.
Τα ελληνικά ομόλογα θα διατηρήσουν το spread – την διαφορά απόδοσης με την Ιταλία – στις 110 μονάδες βάσης ή 1,10% οπότε εάν δεν βελτιωθεί η Ιταλία…τα περιθώρια βελτίωσης στα ελληνικά ομόλογα είναι σχεδόν μηδενικά.
Το γεγονός ότι η αρχική ανάκαμψη της τουρκικής λίρας από 7,24 λίρες ανά δολάριο σε 6,16 λίρες ανά δολάριο όπου έχει σταθεροποιηθεί το τελευταίο διάστημα δεν επηρεάζει τα ελληνικά ομόλογα εύλογα το ενδιαφέρον στρέφεται στην Ιταλία.
Η κατάσταση στην Ιταλική αγορά και η αβεβαιότητα για τον προϋπολογισμό του 2019 που θα συνταχθεί τον Οκτώβριο και μπορεί να αποτελέσει πεδίο αντιπαράθεσης με τις Βρυξέλλες δεν θα επιτρέψουν ουσιαστική βελτίωση στα ιταλικά χρεόγραφα πέραν από κάποιες παροδικές αναλαμπές.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,45%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,47 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,81%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,73 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,08% με απόδοση αγοράς 3,15% και απόδοση πώλησης 3%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,53 μονάδες βάσης και απόδοση 3,12%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,68 μονάδες βάσης και απόδοση 3,78% απομακρύνεται στο ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 96,95 μονάδες βάσης και απόδοση 4,15% με απόδοση αγοράς 4,18% και απόδοση πώλησης 4,11%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 90,95 μονάδες βάσης και απόδοση 4,78%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 86,98 μονάδες βάσης και απόδοση 5,11%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 86,98 μονάδες βάσης και απόδοση 5,17%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 378 μονάδες βάσης από 382 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οριακή επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 3,17%
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας και συνολικά στα χρεόγραφα της Νοτίου Ευρώπης.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 27/8/2018 στο 0,37% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,89% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,84% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,42% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 3,17%, με κλείσιμο 3,14% στις 24 Αυγούστου, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Η χαμηλή ωστόσο συναλλακτική δραστηριότητα δεν επιτρέπει αισιοδοξία για την συνέχεια της ανοδικής αντίδρασης καθώς πραγματοποιήθηκε και σε μια συγκυρία όπου Ιταλικά ομόλογα και τούρκική λίρα δέχονται πιέσεις
Ειδικότερα το 10ετές Ιταλικό ομόλογο διαπραγματέυεται στα 3,17% ενώ η τουρκική λίρα δέχεται νέες πιέσεις 1 δολάριο ισοδυναμεί με 6,16 τουρκικές λίρες
Ταυτόχρονα η παροχολογία που ετοιμάζει η κυβέρνηση ενόψει ΔΕΘ έχει επικριθεί και στιγματιστεί διεθνώς και θα περάσει ένα λάθος μήνυμα στις αγορές.
Η χρηματιστηριακή αγορά τελεί εν αναμονή των αποτελεσμάτων των τραπεζών για το πρώτο εξάμηνο του 2018 τα οποία θα είναι βελτιωμένα αλλά και τις κινήσεις χαρτοφυλακίων ενόψει αναδιάρθρωσης δεικτών MSCI που θα πραγματοποιηθούν 31 Αυγούστου.
Μεταξύ 30 και 31 Αυγούστου 2018 πιθανότατα θα αλλάξει η τραγική εικόνα των τραπεζικών μετοχών καθώς οι επιδόσεις αναμένονται θετικές.
Οι τράπεζες πέραν της αύξησης των κερδών θα παρουσιάσουν βελτίωση σε ένα ποιοτικό δείκτη στα προ προβλέψεων έσοδα τα οποία θα αυξηθούν και η πτωτική τάση θα αντιστραφεί.
Με ανοδικές τάσεις έκλεισαν οι τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η Πειραιώς καθώς έκλεισε στο υψηλό της ημέρας στην δημοπρασία +6,38% και ακολούθησε η Alpha Bank στο 2,82%.
Η μετοχή της Εθνικής κατάφερε να κλείσει στο +2,25% καθώς ενδοσυνεδριακά κινήθηκε με νευρικότητα ενόψει του reverse split, 10 παλαιές προς 1 νέα μετοχή ενώ στις 29 Αύγουστου δεν θα διαπραγματεύεται και θα επανέλθει στις 3 Σεπτεμβρίου.
Από την άλλη αυξάνονται οι short θέσεις στις τράπεζες με την Lansdowne Partners να αυξάνει μερικώς την short θέση στην Πειραιώς σε 2,41% από 2,23% διατηρώντας την θέση του σε Eurobank και ΔΕΗ.
Με θετικό πρόσημο έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι ΔΕΗ +4,92%, Τέρνα Ενεργειακή, Jumbo, ΕΥΔΑΠ, ΕΛΠΕ ενώ πτωτικά έκλεισαν μόνο ο ΟΛΠ και η Coca Cola.
Σταθεροποιητικές τάσεις σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές στο 4,18% και το 25ετές στο 5,20%
Οριακή επΙδείνωση στα ομόλογα της Νότιας Ευρώπης με το Ιταλικό 10ετές στο 3,17%
Ο Γενικός Δείκτης εκλεισε στις 736 μονάδες με τις 700 μονάδες να θεωρείται ισχυρό σημείο στήριξης ενώ οι 760 μονάδες το πρώτο αξιόλογο σημείο αντίστασης.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 736 μονάδες με άνοδο +1,58% έχοντας υψηλό στις 739,02 μονάδες και χαμηλό στις 724,58 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 26 εκατ. ευρώ και ο όγκος 16 εκατ. εκ των οποίων 11 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 1,04 εκατ. ευρώ και όγκου 408 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο,
Ειδικότερα η Alpha Bank διακίνησε 321 χιλ. τεμάχια αξίας 551 χιλ. ευρω και η Τέρνα Ενεργειακή 87 χιλ. τεμάχια αξίας 498 χιλ. ευρώ.
Η παροχολογία βλάπτει την υγεία του χρηματιστηρίου
Η βραχυπρόθεσμη πορεία των ελληνικού χρηματιστηρίου είναι στενά συνδεδεμένη με την πορεία των αναδυόμενων αγορών και ειδικότερα με τα γεγονότα της τουρκικής οικονομίας με την λίρα να βρίσκεται σήμερα στα 6,16 ανά δολάριο ενώ τις τελευταίες ημέρες η κατάσταση έχει σταθεροποιηθεί με αποτέλεσμα ορισμένα funds να έχουν προβεί σε αλλαγή στρατηγικής με το εύρος των πωλήσεων να έχει αναθεωρηθεί.
Στο απόηχο των δηλώσεων παροχών από τον πρωθυπουργό κ. Τσίπρα, σύμφωνα με καλά ενημερωμένη πηγή ο J. Weidmann, υποψήφιος για την θέση του διοικητή της ΕΚΤ που θα αντικαταστήσει τον Draghi, ερχόμενος στην Ελλάδα σε μια προγραμματισμένη πρόσκληση από την Ελληνική Ένωση Τραπεζών στις 30 Αυγούστου 2018 θα παρουσιάσει το πλέγμα των προκλήσεων και αυτά…που δεν πρέπει να κάνει η Ελλάδα.
Ο Weidmann θα αναφέρει ότι εάν η ελληνική κυβέρνηση με την έξοδο της από τα μνημόνια σχεδιάζει παροχές ενάντια στο πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων θα βρει αντίθετους τους επενδυτές και θα δυσκολέψει το σχέδιο αποκατάστασης της εμπιστοσύνης μετά τις δηλώσεις Τσίπρα για συντάξεις, μισθούς και φόρους στην μεταμνημονιακή εποχή.
Ενώ σύμφωνα με την γερμανική εφημερίδα Handelsblatt το πρόγραμμα βοήθειας, μπορεί να έληξε στις 20 Αυγούστου 2018 αλλά η πολιτική λιτότητας και μεταρρυθμίσεων απέχει πολύ από το να θεωρείται λήξασα τονίζοντας πως ο Γερμανός υπουργός Olaf Scholz προειδοποιεί την Αθήνα να τηρήσει τα συμφωνηθέντα.
Στον απόηχο των δηλώσεων J. Powell προέδρου της FED την Παρασκευή στο Jackson Hole του Wyoming του Kansas, σχετικά με την πολιτική της αργής και σταδιακής αύξησης των επιτοκίων έχουν επιδράσει θετικά στα ασιατικά και ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.
Με ισχυρά κέρδη οι ασιατικές αγορές
Με ισχυρά κέρδη έκλεισαν οι ασιατικές αγορές στο απόηχο των δηλώσεων του προέδρου της FED J. Powell για την οικονομία και τη νομισματική πολιτική
Ειδικότερα ο δείκτης Nikkei έκλεισε με κέρδη +0,92%, ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα έκλεισε με άνοδο +1,78% στις 2.777,88 μονάδες ενώ ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ έκλεισε στο +2,19% στις 28.277 μονάδες
Με θετικό πρόσημο τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Με ανοδικές τάσεις κινούνται τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +1,09%, ο CAC 40 στο +0,90%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται με άνοδο +0,20%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,59%
Στην Wall Street ο Dow κινείται ανοδικά στο +0,79%, ο S&P 500 καταγράφει κέρδη + 0,61% και το ETF GREC στο +1,92% (9,02 δολ.)
Απαραίτητα τα νέα κεφάλαια για την ανάκαμψη των τραπεζών
Οι ελληνικές τράπεζες για να μπορέσουν να ανακάμψουν χρηματιστηριακά θα πρέπει να περάσουν ακόμη ένα στάδιο δύσκολής προσαρμογής και να πείσουν τους επενδυτές να συμμετάσχουν στις νέες αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων μετά τις αποτυχημένες τρεις ανακεφαλοποιήσεις
Ο τέταρτος κύκλος θα είναι αυξήσεις κεφαλαίου όχι ανακεφαλαιοποίηση που θα οδηγήσει στην τελική φάση εξυγίανσης των τραπεζών.
Οι τράπεζες σχεδιάζουν equity story δηλαδή σχεδιάζουν να πουλήσουν στους διεθνείς επενδυτές ιστορίες μετοχών καθώς εκεί θα ποντάρουν για να μπορέσουν να υλοποιήσουν τα 8 δισεκ. αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου προς το β΄ 6μηνο του 2019.
Σύμφωνα με πολύ έμπειρες τραπεζικές πηγές για να μπορέσουν οι τράπεζες να πείσουν τους ξένους να συμμετάσχουν σε νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα πρέπει
-Να αποδείξουν ότι πιάνουν τους δύσκολους αναθεωρημένους στόχους μείωσης των NPEs.
Στόχος είναι το 2020 τα NPEs να έχουν μειωθεί κάτω από 20% και από το 2022 κάτω από 9%.
Αυτό σημαίνει ότι τέλη 2021 σε παρούσες τιμές θα πρέπει να έχει επέλθει μείωση 72 δισεκ. ευρώ στα προβληματικά δάνεια και ανοίγματα.
-Να αποδείξουν ότι οι καταθέσεις βελτιώνονται, ήδη έχουν αυξηθεί περίπου 10-12 δισεκ. με προοπτική οι καταθέσεις ιδιωτών να φθάσουν στα 150 δισεκ. από 128 δισεκ.
-Να αποδείξουν ότι παρά την μείωση των ισολογισμών από τα NPEs μπορούν να παράξουν κέρδη.
Αρχικά θα πρέπει να αναστραφεί η πτωτική τάση στα προ προβλέψεων έσοδα – αυτό θα φανεί στο α΄ 6μηνο του 2018 - και ακολούθως να βελτιωθούν τα καθαρά κέρδη.
-Να αποδείξουν οι τράπεζες ότι μπορούν ενεργά να συμμετάσχουν στον ενάρετο κύκλο στον ανοδικό κύκλο της οικονομίας.
Με θετικό πρόσημο οι τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξεχώρισε η Πειραιώς +6,38%
Με κέρδη έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές που δεν μπορούν όμως να ξεκολλήσουν από συγκεκριμένο εύρος τιμών.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2452 ευρώ με άνοδο +2,25% με όγκο 6,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,24 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,7130 ευρώ με άνοδο +2,82% με όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,64 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,4660 ευρώ με άνοδο +6,38% με όγκο 564 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,1 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,7500 ευρώ με άνοδο +1,90% με όγκο 2,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,6 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,355 ευρώ με άνοδο +1,73% και με κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2170 ευρώ με άνοδο +0,46% με όγκο 91 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 100 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,50 ευρώ με πτώση -0,34% και κεφαλαιοποίηση 288 εκατ. ευρώ,
Με θετικό πρόσημο οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξεχώρισε η ΔΕΗ +4,92%
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειοψηφία στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι ΔΕΗ,Τ'ερνα Ενεργειακή, Jumbo, ΕΥΔΑΠ, ΕΛΠΕ
Στον αντίποδα πτωτικά έκλεισαν μόνο οι ΟΛΠ και η Coca Cola
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 29,60 ευρώ με πτώση -0,03% με την κεφαλαιοποίηση στα 11 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,28 ευρώ με άνοδο +1,08% και αποτίμηση 5,5 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,7260 ευρώ με άνοδο +4,92% και αποτίμηση 400 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,6580 ευρώ με άνοδο +0,48% και κεφαλαιοποίηση 385 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,4800 ευρώ με άνοδο +0,32% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,72 με άνοδο +0,10% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,52 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,23 ευρώ με άνοδο +2,12% και κεφαλαιοποίηση 2,21 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 20,30 ευρώ με άνοδο +1,70% και κεφαλαιοποίηση 2,25 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,08 ευρώ με άνοδο +1% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,90 ευρώ με άνοδο +2,87% και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,34 ευρώ αμετάβλητη και με την κεφαλαιοποίηση στα 276 εκατ. ευρώ
Η MIG που είναι εκτός FTSE 25) βρίσκεται στα 0,0967 ευρώ με πτώση -0,41% με την κεφαλαιοποίηση 91 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα το 10ετές στο 4,18%, στην Ιταλία 3,17%
Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ενώ οριακή επιδείνωση καταγράφεται στην αγορά ομολόγων στην Ιταλία με το 10ετές στο 3,17%.
Τα ελληνικά ομόλογα θα διατηρήσουν το spread – την διαφορά απόδοσης με την Ιταλία – στις 110 μονάδες βάσης ή 1,10% οπότε εάν δεν βελτιωθεί η Ιταλία…τα περιθώρια βελτίωσης στα ελληνικά ομόλογα είναι σχεδόν μηδενικά.
Το γεγονός ότι η αρχική ανάκαμψη της τουρκικής λίρας από 7,24 λίρες ανά δολάριο σε 6,16 λίρες ανά δολάριο όπου έχει σταθεροποιηθεί το τελευταίο διάστημα δεν επηρεάζει τα ελληνικά ομόλογα εύλογα το ενδιαφέρον στρέφεται στην Ιταλία.
Η κατάσταση στην Ιταλική αγορά και η αβεβαιότητα για τον προϋπολογισμό του 2019 που θα συνταχθεί τον Οκτώβριο και μπορεί να αποτελέσει πεδίο αντιπαράθεσης με τις Βρυξέλλες δεν θα επιτρέψουν ουσιαστική βελτίωση στα ιταλικά χρεόγραφα πέραν από κάποιες παροδικές αναλαμπές.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,45%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,47 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,81%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,73 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,08% με απόδοση αγοράς 3,15% και απόδοση πώλησης 3%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,53 μονάδες βάσης και απόδοση 3,12%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,68 μονάδες βάσης και απόδοση 3,78% απομακρύνεται στο ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 96,95 μονάδες βάσης και απόδοση 4,15% με απόδοση αγοράς 4,18% και απόδοση πώλησης 4,11%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 90,95 μονάδες βάσης και απόδοση 4,78%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 86,98 μονάδες βάσης και απόδοση 5,11%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 86,98 μονάδες βάσης και απόδοση 5,17%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 378 μονάδες βάσης από 382 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οριακή επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 3,17%
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας και συνολικά στα χρεόγραφα της Νοτίου Ευρώπης.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 27/8/2018 στο 0,37% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,89% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,84% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,42% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 3,17%, με κλείσιμο 3,14% στις 24 Αυγούστου, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών