Το βλέμμα των επενδυτών στραμμένο στις εξαγγελίες της κυβέρνησης ενόψει ΔΕΘ – Λαϊκιστικές παροχές αλλά και αναπτυξιακά μέτρα
(upd18)Σταθεροποιητικές τάσεις σημειώθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο μετά το sell off που επικράτησε το τελευταίο διάστημα, ενώ η δεικτοβαρής μετοχή της Coca Cola πιέστηκε στην δημοπρασία και έκλεισε στο χαμηλό της ημέρας -1,97% οδηγώντας σε αρνητικό πρόσημο και στα χαμηλά της ημέρας Γενικό Δείκτη και FTSE 25.
Αξιοσημείωτη σήμερα ήταν η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα καθώς οι επενδυτές κράτησαν στάση αναμονής ενόψει της ΔΕΘ ενώ για μια ακόμη φορά οι τράπεζες έδειξαν την αδυναμία τους καθώς δεν μπόρεσαν να κρατήσουν τα ενδοσυνεδριακά τους κέρδη που έφτασαν στο +4%.
Οι προσδοκίες ότι ο Τσίπρας θα εξαγγείλει πέραν από την παροχολογία...και μείωση εταιρικών φόρων επιδρά στο χρηματιστήριο...ωστόσο χρειάζεται προσοχή γιατί η χώρα βρίσκεται σε προεκλογική περίοδο και πολλά μπορεί να εξαγγελθούν και ελάχιστα να υλοποιηθούν.
Είναι κατανοητό ότι η λαϊκίστικη παροχολογία η οποία είναι ασύμβατη με τις υποχρεώσεις της χώρας έχει προκαλέσει μεγάλη ζημία καθώς έχουν φέρει την χώρα αντιμέτωπη με τις αγορές με άμεσο αντίκτυπο στα ομόλογα και στο χρηματιστήριο.
Ταυτόχρονα προσπάθεια να αλλάξει το κλίμα στην ΔΕΘ θα καταβάλει ο πρωθυπουργός καθώς εκτός από την ανακοίνωση των λαϊκών μέτρων, θα προχωρήσει σε αναπτυξιακά μέτρα όπως η μείωση φορολογίας σε επιχειρήσεις γεγονός που θα επιδράσει θετικά στις αγορές, σε ομόλογα και χρηματιστήριο.
Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων έχουν βελτιωθεί στο 4,28% από 4,24% νωρίτερα και 4,46% χθες, ενώ και η Ιταλία στο 10ετές στο 2,99% ενώ παραμένει το spread Ελλάδος – Ιταλίας από 1,10% που είναι το «φυσιολογικό» κοντά στο 1,30%.
Στα της ελληνικής αγοράς μεικτές τάσεις επικράτησαν στις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Μεγαλύτερα κέρδη κατέγραψε η μετοχή της Πειραιώς +1,96% ενώ με ελεγχόμενες πιέσεις έκλεισαν Eurobank και Alpha Bank
Στον FTSE 25 επικράτησε μεικτή εικόνα καθώς την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Lamda, Sarantis, Aegean, Μυτιληναίος, OTE ενώ πτωτικά έκλεισαν οι Viohalco, Coca Cola, Τιτάν, ΟΛΠ.
Αυστηρά μηνύματα συμμόρφωσης με τους δημοσιονομικούς κανόνες έστειλαν υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης στην Ιταλία, κατά τη σημερινή συνεδρίαση του Eurogroup, παρά το γεγονός ότι οι επιδόσεις της δεν ήταν αντικείμενο της επίσημης ατζέντας.
Στα αποτελέσματα της 8ης αποστολής μετά το πρόγραμμα στην Πορτογαλία αναφέρθηκαν στο τακτικό Eurogroup, η οποία καταγράφει “καλή απόδοση της οικονομίας”, αλλά απαιτείται συνέχιση της μείωση του δημοσίου χρέους και ενίσχυση του προγράμματος επενδύσεων.
Επίσης ο πρόεδρος του Eurogroup, Mario Centeno, γνωστοποίησε ότι έχει ανοίξει μια συζήτηση για την επιτάχυνση της λειτουργίας του ταμείου υποστήριξης τελευταίας καταφυγής (common backstop) για την υποστήριξη του Ενιαίου Μηχανισμού Εκκαθάρισης Τραπεζών.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 687 μονάδες με πτώση -0,14% έχοντας υψηλό στις 697,68 μονάδες και χαμηλό στις 687,73 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 36 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 5,85 εκατ. σε πακέτα και ο όγκος 13 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων 8 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 5,85 εκατ. ευρώ και όγκου 568 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα ο ΟΠΑΠ διακίνησε 500 χιλ. τεμάχια αξίας 4,45 εκατ. ευρώ και η Motor Oil 68 χιλ. τεμάχια αξίας 1,40 εκατ. ευρώ
Τα νέα της χρηματιστηριακής αγοράς
Σύμφωνα με την έκθεση της, η DBRS Ratings αναφέρει ότι η πρόσφατη έντονη μεταβλητότητα στις ιταλικές αγορές έρχεται να προστεθεί στα προβλήματα που ήδη αντιμετωπίζουν οι τράπεζες της χώρας.
Όπως αναφέρει ο καναδικός οίκος, οι μεγάλες ιταλικές τράπεζες παρουσίασαν μειωμένη κερδοφορία –σε ετήσια σύγκριση– το δεύτερο τρίμηνο 2018, εξαιτίας των χαμηλότερων εσόδων και του αυξημένου κόστους δανεισμού από τις κεφαλαιαγορές.
Ωστόσο ο αντίκτυπος φαίνεται διαχειρίσιμος καθώς τα συνολικά καθαρά κέρδη των παρακάτω τραπεζών αυξήθηκαν το α' εξάμηνο 2018, καθώς διαμορφώθηκαν στα 5,7 δισ. ευρώ, από 4,2 δισ. ένα χρόνο νωρίτερα με τον μέσο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας να υποχωρήσει στο 12,7% τον Ιουνιο του 2018 από 13,2% στα τέλη 2017.
Συνάντηση στη Μασσαλία θα έχουν σήμερα Παρασκευή 7 Σεπτεμβρίου ο πρόεδρος της Γαλλίας, Emmanuel Macron και η καγκελάριος της Γερμανίας, Angela Merkel με απώτερο στόχο την εδραίωση ενός προοδευτικού «μετώπου» κατά των εθνικιστικών και λαϊκιστικών δυνάμεων που εμφανίζονται ιδιαίτερα αυξημένες σε όλη την Ευρώπη την τελευταία περίοδο.
Επιστολή έστειλε η μεγαλύτερη τράπεζα της Κίνας Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) από το Πεκίνο καθώς εγγυάται για το δάνειο στην Gongbao.
Υπενθυμίζεται ότι η κινεζική εταιρία συμμετοχών Gongbao έχει καταθέσει προσφορά 676 εκατ για να αποκτήσει την Εθνική Ασφαλιστική καθώς το 55% το καταβάλει η Gongbao από τα κεφάλαια της και το υπόλοιπο 45% από τραπεζικό δανεισμό της ICBC
Για την επίτευξη της συμφωνίας υπάρχει διαφωνία μεταξύ του ΤΧΣ που επιμένει ότι δεν πρέπει να απορρίφθει η πρόταση της Gongbao αλλά από την άλλη ης διοίκηση της Εθνικής τράπεζας θεωρεί καλύτερη την λύση της IPO που θα μπορούσε να προχωρήσει εντός του α΄ 6μήνου 2019.
Έτοιμοι να μπουν στα υδατοδρόμια είναι Κινέζοι επενδυτές, καθώς η κατάθεση του σχετικού νομοσχεδίου και η ψήφιση του, ανοίγει το δρόμο για επενδύσεις 250 εκατ. ευρώ.
Το σχετικό σχέδιο νόμου του υπουργείου Υποδομών και Μεταφορών δεν έχει πάει ακόμα στη Βουλή αν και η διαβούλευση επ’ αυτού ολοκληρώθηκε πριν από έναν χρόνο
Με μεικτά πρόσημα οι ασιατικές αγορές
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι ασιατικές αγορές
Ενδεικτικά ο δείκτης Nikkei έκλεισε με πτώση -0,76%, ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα έκλεισε ανοδικά στο +0,40% στις 2.702,30 μονάδες ενώ ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ έκλεισε με οριακή πτώση -0,12% στις 26943 μονάδες
Με πτωτικές τάσεις τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Με αρνητικά πρόσημα κινούνται τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -0,14%, ο CAC 40 στο -0,01%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται με πτώση -0,50%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,63% ενώ ο FTSE 100 κινείται πτωτικά -0,68%
Στην Wall ο Dow κινείται πτωτικά στο -0,12%, ο S&P 500 καταγράφει οριακά κέρδη +0,02% και το ETF GREC στο +0,86% (8,25 δολ.)
Αλλαγή πλεύσης με σκοπό η παροχολογία να επεκταθεί και σε αναπτυξιακά μέτρα
Η κατάσταση που έχει δημιουργηθεί με την λαϊκιστικη παροχολογία του πρωθυπουργού τον έχουν φέρει αντιμέτωπο με τις αγορές και πολιτικά δεν θα κερδίσει όταν οι διεθνείς επενδυτές βάλλουν κατά της Ελλάδος.
Ενώ η παροχολογία βλάπτει ξεκάθαρα την εικόνα της Ελλάδος στις αγορές τελικά φαίνεται ότι θα κινηθεί σε δύο μέτωπα για να μειώσει την ψαλίδα από την ΝΔ που προηγείται σταθερά και με διαφορά από τον ΣΥΡΙΖΑ.
Από την μια θα πραγματοποιήσει μια λαϊκίστικου τύπου παροχολογία ώστε να ικανοποιήσει το εκλογικό του κοινό μέσω του κοινωνικού πακέτου και της μείωσης του ΕΝΦΙΑ κατά 10%.
Από την άλλη θα προσπαθήσει να διεισδύσει στην πολιτική ατζέντα της ΝΔ ανακοινώνοντας μείωση φορολογικού συντελεστή των επιχειρήσεων από 29% σε 21% με ορίζοντα αρχές του 2020 όπου θεωρείται μια ανέξοδη υποσχετική καθώς είναι βέβαιο ότι δεν θα είναι ο νικητής των επόμενων εκλογών
Η μείωση του εταιρικού φόρου κατά 8% από 29% σε 21% είτε θα ξεκινήσει να ισχύει εφάπαξ αρχές 2020 ή θα τμηματοποιηθεί.
Η μείωση των φόρων στις επιχειρήσεις είναι αναπτυξιακό μέτρο και πρόταση της ΝΔ διαχρονικά, οπότε ο Τσίπρας θα επιχειρήσει να κερδίσει και τον επιχειρηματικό κόσμο .
Υπάρχει δηλαδή μεγάλη πιθανότητα η παροχολογία Τσίπρα να κρύβει θετικές εκπλήξεις και προφανώς μια τέτοια εξέλιξη θα έχει θετική επίδραση στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα.
Ταυτόχρονα η παρουσία του Υπουργού Εμπορίου των ΗΠΑ του Wilbur Ross – παλαιότερα μέτοχος στην Eurobank, ενώ η επενδυτική θέση που διαθέτει σχεδόν έχει εκμηδενιστεί – θα είναι απόδειξη ότι ο αμερικανικός παράγοντας στηρίζει την ελληνική κυβέρνηση Τσίπρα.
Μεικτή εικόνα στις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξεχώρισε η Πειραιώς
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα μετά τις επιθετικές πωλήσεις που δέχθηκαν στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις με σωρευτικές απώλειες -17,89%.
Είναι κατανοητό πλέον ότι είναι δεν μπορούν να ξεκολλήσουν από συγκεκριμένο εύρος τιμών ενώ οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου 2018 απογοήτευσαν με θετικό μόνο σημείο η μείωση των προβληματικών τους δανείων.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος και δίκαια, κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,9810 ευρώ με άνοδο +0,56% με όγκο 945 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,81 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1νέα).
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1νέα δωρεάν στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό προσαρμόστηκε στα 0,99 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,3960 ευρώ με πτώση -0,21% με όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,16 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01898 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1νέα)
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,0840 ευρώ με άνοδο +1,96% με όγκο 656 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 910 εκατ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,00067 ευρώ προ RS ή 0,067 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) . Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό προσαρμόστηκε στα 1,34 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,6600 ευρώ με πτώση -0,45% με όγκο 3,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,44 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα)
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,375 ευρώ με άνοδο +1,06% και με κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,1974 ευρώ με άνοδο +1,23% με όγκο 38 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 91 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 13,95 ευρώ με άνοδο +1,09% και κεφαλαιοποίηση 277 εκατ. ευρώ.
Μεικτή εικόνα στις μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Πιέσεις στην Coca Cola
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Lamda, Sarantis, Aegean, Μυτιληναίος, OTE
Στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι Viohalco, Coca Cola, Τιτάν, ΟΛΠ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 27,84 ευρώ με πτώση -1,87% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,34 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,26 ευρώ με άνοδο +1,08% και αποτίμηση 5,02 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,5300 ευρώ με άνοδο +0,59% και αποτίμηση 355 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,5500 ευρώ με πτώση -0,13% και κεφαλαιοποίηση 360 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,9000 ευρώ με άνοδο +0,11% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,84 δισ. ευρώ
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,56 με πτώση -1,21% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,51 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,17 ευρώ με πτώση -1,10% και κεφαλαιοποίηση 2,19 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 20,60 ευρώ με πτώση -0,96% και κεφαλαιοποίηση 2,28 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,35 ευρώ με άνοδο +1,21% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,86 ευρώ με πτώση -0,46% και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,31 ευρώ με πτώση -0,75% και με την κεφαλαιοποίηση στα 274 εκατ. ευρώ
Η MIG που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,0951 ευρώ με άνοδο +0,96% με την κεφαλαιοποίηση 89 εκατ. ευρώ
Αξιόλογη ανάκαμψη στα ομόλογα το 10ετές στο 4,28% με το 25ετές στο 5,30% αλλά οι αποδόσεις παραμένουν ακόμη σε επικίνδυνη ζώνη
Αξιόλογη ανάκαμψη σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές να βρίσκεται στην ζώνη του 4,28% ενώ νωρίτερα είχε φτάσει στο 4,24%
Ωστόσο οι αποδόσεις παραμένουν ακόμη σε επικίνδυνη ζώνη.
Τα ελληνικά ομόλογα έχουν διευρύνει το spread – την διαφορά απόδοσης με την Ιταλία – από τις 110 με 120 μονάδες βάσης στις 130 μονάδες βάσης και αυτό αποδεικνύει ότι η Ελλάδα έχει εσωτερικούς λόγους για την αρνητική εικόνα των ελληνικών ομολόγων.
Το γεγονός ότι η τουρκική λίρα συνεχίζει να δέχεται πιέσεις με 1 δολάριο να ισοδυναμεί με 6,50 τουρκικές λίρες αποτελεί ένα επιπλέον παράγοντα αποσταθεροποίησης.
Ωστόσο η Ελλάδα επηρεάζεται περισσότερο από την Ιταλία.
Η παρέμβαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ιταλίας στα βραχυπρόθεσμα ομόλογα που σχεδιάζεται έδωσε μια προσωρινή ανάσα στις αποδόσεις των Ιταλικών ομολόγων καθώς και σήμερα ασκούνται πιέσεις.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,60% σίγουρα θα ήταν αποτυχία.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,23 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,90%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,20 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,31% με απόδοση αγοράς 3,34% και απόδοση πώλησης 3,27%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 100,76 μονάδες βάσης και απόδοση 3,31%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,70 μονάδες βάσης και απόδοση 3,78% επαναπροσεγγίζει το ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 96,11 μονάδες βάσης και απόδοση 4,26% με απόδοση αγοράς 4,28% και απόδοση πώλησης 4,21%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 89,50 μονάδες βάσης και απόδοση 4,94%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 85,46 μονάδες βάσης και απόδοση 5,25%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 85,41 μονάδες βάσης και απόδοση 5,30%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 389 μονάδες βάσης από 403 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οριακή βελτίωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,99% η αβεβαιότητα παραμένει
Οριακή βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας, μετά την σχεδιαζόμενη παρέμβαση της Ιταλικής Κεντρικής Τράπεζας
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 7/9/2018 στο 0,38% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,89% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,90% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,48% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,99% από 3,05% νωρίτερα σήμερα, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Αξιοσημείωτη σήμερα ήταν η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα καθώς οι επενδυτές κράτησαν στάση αναμονής ενόψει της ΔΕΘ ενώ για μια ακόμη φορά οι τράπεζες έδειξαν την αδυναμία τους καθώς δεν μπόρεσαν να κρατήσουν τα ενδοσυνεδριακά τους κέρδη που έφτασαν στο +4%.
Οι προσδοκίες ότι ο Τσίπρας θα εξαγγείλει πέραν από την παροχολογία...και μείωση εταιρικών φόρων επιδρά στο χρηματιστήριο...ωστόσο χρειάζεται προσοχή γιατί η χώρα βρίσκεται σε προεκλογική περίοδο και πολλά μπορεί να εξαγγελθούν και ελάχιστα να υλοποιηθούν.
Είναι κατανοητό ότι η λαϊκίστικη παροχολογία η οποία είναι ασύμβατη με τις υποχρεώσεις της χώρας έχει προκαλέσει μεγάλη ζημία καθώς έχουν φέρει την χώρα αντιμέτωπη με τις αγορές με άμεσο αντίκτυπο στα ομόλογα και στο χρηματιστήριο.
Ταυτόχρονα προσπάθεια να αλλάξει το κλίμα στην ΔΕΘ θα καταβάλει ο πρωθυπουργός καθώς εκτός από την ανακοίνωση των λαϊκών μέτρων, θα προχωρήσει σε αναπτυξιακά μέτρα όπως η μείωση φορολογίας σε επιχειρήσεις γεγονός που θα επιδράσει θετικά στις αγορές, σε ομόλογα και χρηματιστήριο.
Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων έχουν βελτιωθεί στο 4,28% από 4,24% νωρίτερα και 4,46% χθες, ενώ και η Ιταλία στο 10ετές στο 2,99% ενώ παραμένει το spread Ελλάδος – Ιταλίας από 1,10% που είναι το «φυσιολογικό» κοντά στο 1,30%.
Στα της ελληνικής αγοράς μεικτές τάσεις επικράτησαν στις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Μεγαλύτερα κέρδη κατέγραψε η μετοχή της Πειραιώς +1,96% ενώ με ελεγχόμενες πιέσεις έκλεισαν Eurobank και Alpha Bank
Στον FTSE 25 επικράτησε μεικτή εικόνα καθώς την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Lamda, Sarantis, Aegean, Μυτιληναίος, OTE ενώ πτωτικά έκλεισαν οι Viohalco, Coca Cola, Τιτάν, ΟΛΠ.
Αυστηρά μηνύματα συμμόρφωσης με τους δημοσιονομικούς κανόνες έστειλαν υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης στην Ιταλία, κατά τη σημερινή συνεδρίαση του Eurogroup, παρά το γεγονός ότι οι επιδόσεις της δεν ήταν αντικείμενο της επίσημης ατζέντας.
Στα αποτελέσματα της 8ης αποστολής μετά το πρόγραμμα στην Πορτογαλία αναφέρθηκαν στο τακτικό Eurogroup, η οποία καταγράφει “καλή απόδοση της οικονομίας”, αλλά απαιτείται συνέχιση της μείωση του δημοσίου χρέους και ενίσχυση του προγράμματος επενδύσεων.
Επίσης ο πρόεδρος του Eurogroup, Mario Centeno, γνωστοποίησε ότι έχει ανοίξει μια συζήτηση για την επιτάχυνση της λειτουργίας του ταμείου υποστήριξης τελευταίας καταφυγής (common backstop) για την υποστήριξη του Ενιαίου Μηχανισμού Εκκαθάρισης Τραπεζών.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 687 μονάδες με πτώση -0,14% έχοντας υψηλό στις 697,68 μονάδες και χαμηλό στις 687,73 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 36 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 5,85 εκατ. σε πακέτα και ο όγκος 13 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων 8 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 5,85 εκατ. ευρώ και όγκου 568 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα ο ΟΠΑΠ διακίνησε 500 χιλ. τεμάχια αξίας 4,45 εκατ. ευρώ και η Motor Oil 68 χιλ. τεμάχια αξίας 1,40 εκατ. ευρώ
Τα νέα της χρηματιστηριακής αγοράς
Σύμφωνα με την έκθεση της, η DBRS Ratings αναφέρει ότι η πρόσφατη έντονη μεταβλητότητα στις ιταλικές αγορές έρχεται να προστεθεί στα προβλήματα που ήδη αντιμετωπίζουν οι τράπεζες της χώρας.
Όπως αναφέρει ο καναδικός οίκος, οι μεγάλες ιταλικές τράπεζες παρουσίασαν μειωμένη κερδοφορία –σε ετήσια σύγκριση– το δεύτερο τρίμηνο 2018, εξαιτίας των χαμηλότερων εσόδων και του αυξημένου κόστους δανεισμού από τις κεφαλαιαγορές.
Ωστόσο ο αντίκτυπος φαίνεται διαχειρίσιμος καθώς τα συνολικά καθαρά κέρδη των παρακάτω τραπεζών αυξήθηκαν το α' εξάμηνο 2018, καθώς διαμορφώθηκαν στα 5,7 δισ. ευρώ, από 4,2 δισ. ένα χρόνο νωρίτερα με τον μέσο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας να υποχωρήσει στο 12,7% τον Ιουνιο του 2018 από 13,2% στα τέλη 2017.
Συνάντηση στη Μασσαλία θα έχουν σήμερα Παρασκευή 7 Σεπτεμβρίου ο πρόεδρος της Γαλλίας, Emmanuel Macron και η καγκελάριος της Γερμανίας, Angela Merkel με απώτερο στόχο την εδραίωση ενός προοδευτικού «μετώπου» κατά των εθνικιστικών και λαϊκιστικών δυνάμεων που εμφανίζονται ιδιαίτερα αυξημένες σε όλη την Ευρώπη την τελευταία περίοδο.
Επιστολή έστειλε η μεγαλύτερη τράπεζα της Κίνας Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) από το Πεκίνο καθώς εγγυάται για το δάνειο στην Gongbao.
Υπενθυμίζεται ότι η κινεζική εταιρία συμμετοχών Gongbao έχει καταθέσει προσφορά 676 εκατ για να αποκτήσει την Εθνική Ασφαλιστική καθώς το 55% το καταβάλει η Gongbao από τα κεφάλαια της και το υπόλοιπο 45% από τραπεζικό δανεισμό της ICBC
Για την επίτευξη της συμφωνίας υπάρχει διαφωνία μεταξύ του ΤΧΣ που επιμένει ότι δεν πρέπει να απορρίφθει η πρόταση της Gongbao αλλά από την άλλη ης διοίκηση της Εθνικής τράπεζας θεωρεί καλύτερη την λύση της IPO που θα μπορούσε να προχωρήσει εντός του α΄ 6μήνου 2019.
Έτοιμοι να μπουν στα υδατοδρόμια είναι Κινέζοι επενδυτές, καθώς η κατάθεση του σχετικού νομοσχεδίου και η ψήφιση του, ανοίγει το δρόμο για επενδύσεις 250 εκατ. ευρώ.
Το σχετικό σχέδιο νόμου του υπουργείου Υποδομών και Μεταφορών δεν έχει πάει ακόμα στη Βουλή αν και η διαβούλευση επ’ αυτού ολοκληρώθηκε πριν από έναν χρόνο
Με μεικτά πρόσημα οι ασιατικές αγορές
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι ασιατικές αγορές
Ενδεικτικά ο δείκτης Nikkei έκλεισε με πτώση -0,76%, ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα έκλεισε ανοδικά στο +0,40% στις 2.702,30 μονάδες ενώ ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ έκλεισε με οριακή πτώση -0,12% στις 26943 μονάδες
Με πτωτικές τάσεις τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Με αρνητικά πρόσημα κινούνται τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -0,14%, ο CAC 40 στο -0,01%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται με πτώση -0,50%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,63% ενώ ο FTSE 100 κινείται πτωτικά -0,68%
Στην Wall ο Dow κινείται πτωτικά στο -0,12%, ο S&P 500 καταγράφει οριακά κέρδη +0,02% και το ETF GREC στο +0,86% (8,25 δολ.)
Αλλαγή πλεύσης με σκοπό η παροχολογία να επεκταθεί και σε αναπτυξιακά μέτρα
Η κατάσταση που έχει δημιουργηθεί με την λαϊκιστικη παροχολογία του πρωθυπουργού τον έχουν φέρει αντιμέτωπο με τις αγορές και πολιτικά δεν θα κερδίσει όταν οι διεθνείς επενδυτές βάλλουν κατά της Ελλάδος.
Ενώ η παροχολογία βλάπτει ξεκάθαρα την εικόνα της Ελλάδος στις αγορές τελικά φαίνεται ότι θα κινηθεί σε δύο μέτωπα για να μειώσει την ψαλίδα από την ΝΔ που προηγείται σταθερά και με διαφορά από τον ΣΥΡΙΖΑ.
Από την μια θα πραγματοποιήσει μια λαϊκίστικου τύπου παροχολογία ώστε να ικανοποιήσει το εκλογικό του κοινό μέσω του κοινωνικού πακέτου και της μείωσης του ΕΝΦΙΑ κατά 10%.
Από την άλλη θα προσπαθήσει να διεισδύσει στην πολιτική ατζέντα της ΝΔ ανακοινώνοντας μείωση φορολογικού συντελεστή των επιχειρήσεων από 29% σε 21% με ορίζοντα αρχές του 2020 όπου θεωρείται μια ανέξοδη υποσχετική καθώς είναι βέβαιο ότι δεν θα είναι ο νικητής των επόμενων εκλογών
Η μείωση του εταιρικού φόρου κατά 8% από 29% σε 21% είτε θα ξεκινήσει να ισχύει εφάπαξ αρχές 2020 ή θα τμηματοποιηθεί.
Η μείωση των φόρων στις επιχειρήσεις είναι αναπτυξιακό μέτρο και πρόταση της ΝΔ διαχρονικά, οπότε ο Τσίπρας θα επιχειρήσει να κερδίσει και τον επιχειρηματικό κόσμο .
Υπάρχει δηλαδή μεγάλη πιθανότητα η παροχολογία Τσίπρα να κρύβει θετικές εκπλήξεις και προφανώς μια τέτοια εξέλιξη θα έχει θετική επίδραση στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα.
Ταυτόχρονα η παρουσία του Υπουργού Εμπορίου των ΗΠΑ του Wilbur Ross – παλαιότερα μέτοχος στην Eurobank, ενώ η επενδυτική θέση που διαθέτει σχεδόν έχει εκμηδενιστεί – θα είναι απόδειξη ότι ο αμερικανικός παράγοντας στηρίζει την ελληνική κυβέρνηση Τσίπρα.
Μεικτή εικόνα στις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξεχώρισε η Πειραιώς
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα μετά τις επιθετικές πωλήσεις που δέχθηκαν στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις με σωρευτικές απώλειες -17,89%.
Είναι κατανοητό πλέον ότι είναι δεν μπορούν να ξεκολλήσουν από συγκεκριμένο εύρος τιμών ενώ οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου 2018 απογοήτευσαν με θετικό μόνο σημείο η μείωση των προβληματικών τους δανείων.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος και δίκαια, κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,9810 ευρώ με άνοδο +0,56% με όγκο 945 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,81 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1νέα).
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1νέα δωρεάν στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό προσαρμόστηκε στα 0,99 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,3960 ευρώ με πτώση -0,21% με όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,16 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01898 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1νέα)
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,0840 ευρώ με άνοδο +1,96% με όγκο 656 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 910 εκατ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,00067 ευρώ προ RS ή 0,067 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) . Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό προσαρμόστηκε στα 1,34 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,6600 ευρώ με πτώση -0,45% με όγκο 3,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,44 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα)
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,375 ευρώ με άνοδο +1,06% και με κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,1974 ευρώ με άνοδο +1,23% με όγκο 38 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 91 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 13,95 ευρώ με άνοδο +1,09% και κεφαλαιοποίηση 277 εκατ. ευρώ.
Μεικτή εικόνα στις μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Πιέσεις στην Coca Cola
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Lamda, Sarantis, Aegean, Μυτιληναίος, OTE
Στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι Viohalco, Coca Cola, Τιτάν, ΟΛΠ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 27,84 ευρώ με πτώση -1,87% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,34 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,26 ευρώ με άνοδο +1,08% και αποτίμηση 5,02 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,5300 ευρώ με άνοδο +0,59% και αποτίμηση 355 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,5500 ευρώ με πτώση -0,13% και κεφαλαιοποίηση 360 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,9000 ευρώ με άνοδο +0,11% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,84 δισ. ευρώ
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,56 με πτώση -1,21% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,51 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,17 ευρώ με πτώση -1,10% και κεφαλαιοποίηση 2,19 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 20,60 ευρώ με πτώση -0,96% και κεφαλαιοποίηση 2,28 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,35 ευρώ με άνοδο +1,21% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,86 ευρώ με πτώση -0,46% και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,31 ευρώ με πτώση -0,75% και με την κεφαλαιοποίηση στα 274 εκατ. ευρώ
Η MIG που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,0951 ευρώ με άνοδο +0,96% με την κεφαλαιοποίηση 89 εκατ. ευρώ
Αξιόλογη ανάκαμψη στα ομόλογα το 10ετές στο 4,28% με το 25ετές στο 5,30% αλλά οι αποδόσεις παραμένουν ακόμη σε επικίνδυνη ζώνη
Αξιόλογη ανάκαμψη σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές να βρίσκεται στην ζώνη του 4,28% ενώ νωρίτερα είχε φτάσει στο 4,24%
Ωστόσο οι αποδόσεις παραμένουν ακόμη σε επικίνδυνη ζώνη.
Τα ελληνικά ομόλογα έχουν διευρύνει το spread – την διαφορά απόδοσης με την Ιταλία – από τις 110 με 120 μονάδες βάσης στις 130 μονάδες βάσης και αυτό αποδεικνύει ότι η Ελλάδα έχει εσωτερικούς λόγους για την αρνητική εικόνα των ελληνικών ομολόγων.
Το γεγονός ότι η τουρκική λίρα συνεχίζει να δέχεται πιέσεις με 1 δολάριο να ισοδυναμεί με 6,50 τουρκικές λίρες αποτελεί ένα επιπλέον παράγοντα αποσταθεροποίησης.
Ωστόσο η Ελλάδα επηρεάζεται περισσότερο από την Ιταλία.
Η παρέμβαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ιταλίας στα βραχυπρόθεσμα ομόλογα που σχεδιάζεται έδωσε μια προσωρινή ανάσα στις αποδόσεις των Ιταλικών ομολόγων καθώς και σήμερα ασκούνται πιέσεις.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,60% σίγουρα θα ήταν αποτυχία.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,23 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,90%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,20 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,31% με απόδοση αγοράς 3,34% και απόδοση πώλησης 3,27%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 100,76 μονάδες βάσης και απόδοση 3,31%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,70 μονάδες βάσης και απόδοση 3,78% επαναπροσεγγίζει το ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 96,11 μονάδες βάσης και απόδοση 4,26% με απόδοση αγοράς 4,28% και απόδοση πώλησης 4,21%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 89,50 μονάδες βάσης και απόδοση 4,94%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 85,46 μονάδες βάσης και απόδοση 5,25%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 85,41 μονάδες βάσης και απόδοση 5,30%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 389 μονάδες βάσης από 403 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οριακή βελτίωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,99% η αβεβαιότητα παραμένει
Οριακή βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας, μετά την σχεδιαζόμενη παρέμβαση της Ιταλικής Κεντρικής Τράπεζας
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 7/9/2018 στο 0,38% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,89% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,90% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,48% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,99% από 3,05% νωρίτερα σήμερα, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών