Παρά τις βελτιώσεις τα τελευταία χρόνια, ο τραπεζικός τομέας εξακολουθεί να είναι πολύ αδύναμος
Εν μέσω ανησυχίας για την κατάσταση των δημόσιων οικονομικών της Ιταλίας, οι τράπεζες παραμένουν ο ασθενέστερος κρίκος στη χώρα, διαπιστπώνουν οι αναλυτές της Capital Economics.
Πράγματι, παρά τις βελτιώσεις τα τελευταία χρόνια, ο τραπεζικός τομέας εξακολουθεί να είναι πολύ αδύναμοςγια να αντισταθεί στην επίδραση των πολύ υψηλότερων αποδόσεων στα ιταλικά ομόλογα για μεγάλο χρονικό διάστημα, όπως τονίζεται.
www.bankingnews.gr
Πράγματι, παρά τις βελτιώσεις τα τελευταία χρόνια, ο τραπεζικός τομέας εξακολουθεί να είναι πολύ αδύναμοςγια να αντισταθεί στην επίδραση των πολύ υψηλότερων αποδόσεων στα ιταλικά ομόλογα για μεγάλο χρονικό διάστημα, όπως τονίζεται.
Δεδομένου ότι η κυβέρνηση ανακοίνωσε το προσχέδιο του προϋπολογισμού 2019 την περασμένη εβδομάδα, προκαλώντας μια απότομη πώληση στην αγορά ομολόγων,
οι τιμές των μετοχών των ιταλικών τραπεζών υποχώρησαν κατά σχεδόν 10%.
Αυτό δεν αποτελεί έκπληξη, δεδομένου ότι κατέχουν ένα τέταρτο του χρέους της ιταλικής κυβέρνησης, σημειώνει η Capital Economics.
Ενώ το μερίδιο αυτό μειώθηκε λίγο από το 2015, εξακολουθεί να είναι αρκετά υψηλό για τα διεθνή πρότυπα.
Την ίδια ώρα, τα ιταλικά κρατικά ομόλογα αντιπροσωπεύουν περίπου το 9% των περιουσιακών στοιχείων των ιταλικών τραπεζών.
Βεβαίως, οι τράπεζες βρίσκονται σε πολύ ισχυρότερη θέση από ό, τι πριν από μερικά χρόνια.
Σε συνολικό επίπεδο, ο δείκτης Core Tier 1 των ιταλικών τραπεζών αυξήθηκε από 6,9% το 2008 σε 14,3% το 2017.
Σε κάθε περίπτωση όμως, οι τράπεζες απέχουν πολύ από αυτό που ονομάζουμε «υγιή κατάσταση».
Ο CET1 παραμένει ο δεύτερος χαμηλότερος στην Ευρωζώνη, μετά τον ισπανικό (Πίνακας 1).
Ωστόσο το μεγάλο ρίσκο είναι η επίμονες ανησυχίες για το δημόσιο χρέος, την ποιότητα των πολιτικών που εφαρμόζονται και τις οικονομικές προοπτικές.
Υπό αυτό το πρίσμα, οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μακρά περίοδο.
Σε αυτή την περίπτωση, οι ιταλικές τράπεζες θα αντιμετωπίσουν προβλήματα στη χρηματοδότηση από τις αγορές (Πίνακας 2).
Σύμφωνα με την Capital Economics, η παρούσα κυβέρνηση είναι λιγότερο πιθανό να παρέμβει για βοήθεια, σε σχέση με προηγούμενες κυβερνήσεις.
Επιπλέον, εάν η κυβέρνηση αμφισβητήσει σοβαρά τη συμμετοχή της Ιταλίας στο ευρώ, οι τράπεζες θα απειληθούν με bank run.
οι τιμές των μετοχών των ιταλικών τραπεζών υποχώρησαν κατά σχεδόν 10%.
Αυτό δεν αποτελεί έκπληξη, δεδομένου ότι κατέχουν ένα τέταρτο του χρέους της ιταλικής κυβέρνησης, σημειώνει η Capital Economics.
Ενώ το μερίδιο αυτό μειώθηκε λίγο από το 2015, εξακολουθεί να είναι αρκετά υψηλό για τα διεθνή πρότυπα.
Την ίδια ώρα, τα ιταλικά κρατικά ομόλογα αντιπροσωπεύουν περίπου το 9% των περιουσιακών στοιχείων των ιταλικών τραπεζών.
Βεβαίως, οι τράπεζες βρίσκονται σε πολύ ισχυρότερη θέση από ό, τι πριν από μερικά χρόνια.
Σε συνολικό επίπεδο, ο δείκτης Core Tier 1 των ιταλικών τραπεζών αυξήθηκε από 6,9% το 2008 σε 14,3% το 2017.
Σε κάθε περίπτωση όμως, οι τράπεζες απέχουν πολύ από αυτό που ονομάζουμε «υγιή κατάσταση».
Ο CET1 παραμένει ο δεύτερος χαμηλότερος στην Ευρωζώνη, μετά τον ισπανικό (Πίνακας 1).
Ωστόσο το μεγάλο ρίσκο είναι η επίμονες ανησυχίες για το δημόσιο χρέος, την ποιότητα των πολιτικών που εφαρμόζονται και τις οικονομικές προοπτικές.
Υπό αυτό το πρίσμα, οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μακρά περίοδο.
Σε αυτή την περίπτωση, οι ιταλικές τράπεζες θα αντιμετωπίσουν προβλήματα στη χρηματοδότηση από τις αγορές (Πίνακας 2).
Σύμφωνα με την Capital Economics, η παρούσα κυβέρνηση είναι λιγότερο πιθανό να παρέμβει για βοήθεια, σε σχέση με προηγούμενες κυβερνήσεις.
Επιπλέον, εάν η κυβέρνηση αμφισβητήσει σοβαρά τη συμμετοχή της Ιταλίας στο ευρώ, οι τράπεζες θα απειληθούν με bank run.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών