Η αξία της εταιρίας ΔΕΗ αφαιρώντας τα δάνεια είναι ουσιαστικά μηδέν.
Ποια είναι η πραγματική χρηματιστηριακή αξία της ΔΕΗ;
Στο ελληνικό χρηματιστήριο εμφανίζεται με 295 εκατ και θα σκεφθούν πολλοί ότι με 4,8 δισεκ. κεφάλαια αξίζει περισσότερο.
Όμως εάν ληφθούν υπόψη
1)Τα δάνεια 4,1 δισεκ. ευρώ
2)Τις νέες προβλέψεις που πρέπει να διενεργήσει για περιπτώσεις όπως της ΛΑΡΚΟ
3)Τις ζημίες που εμφανίζει αλλά και τα σχετικά μέτρια EBITDA
4)Το υφιστάμενο Ταμείο περί τα 330 εκατ ευρώ
5)Τα σχέδια πώλησης – με πολλά προβλήματα – λιγνιτικών μονάδων
Εξάγεται το συμπέρασμα ότι η ΔΕΗ εμφανίζει περίπου 5 δισεκ. κεφάλαια και αποτελέσματα και περίπου 5 δισεκ. δάνεια και προβλέψεις που θα πρέπει να διενεργήσει ώστε να εξυγιανθεί πλήρως.
Έχει εκτιμηθεί ότι η ΔΕΗ θα πρέπει να διενεργήσει περί τα 700-800 εκατ ευρώ νέες προβλέψεις ώστε λογιστικά να εμφανίζει καθαρό ισολογισμό.
Πρακτικά η χρηματιστηριακή αξία της ΔΕΗ είναι στο μηδέν.
Το μηδέν με τα 295 εκατ που είναι η τρέχουσα αποτίμηση, όπως την αξιολογεί η αγορά είναι προφανώς μια διαφορά αλλά ο ισολογισμός της ΔΕΗ δεν απεικονίζει την πλήρη εικόνα των προβλημάτων.
Μια νέα πρόβλεψη 700-800 εκατ θα έχει επίδραση πάνω από 500 εκατ στα κεφάλαια οπότε 4,3 δισεκ. είναι τα πραγματικά συνολικά κεφάλαια.
Η αξία της εταιρίας ΔΕΗ αφαιρώντας τα δάνεια είναι ουσιαστικά μηδέν.
Έτσι εξηγείται η χαμηλή χρηματιστηριακή αξία της ΔΕΗ στο ελληνικό χρηματιστήριο.
www.bankingnews.gr
Στο ελληνικό χρηματιστήριο εμφανίζεται με 295 εκατ και θα σκεφθούν πολλοί ότι με 4,8 δισεκ. κεφάλαια αξίζει περισσότερο.
Όμως εάν ληφθούν υπόψη
1)Τα δάνεια 4,1 δισεκ. ευρώ
2)Τις νέες προβλέψεις που πρέπει να διενεργήσει για περιπτώσεις όπως της ΛΑΡΚΟ
3)Τις ζημίες που εμφανίζει αλλά και τα σχετικά μέτρια EBITDA
4)Το υφιστάμενο Ταμείο περί τα 330 εκατ ευρώ
5)Τα σχέδια πώλησης – με πολλά προβλήματα – λιγνιτικών μονάδων
Εξάγεται το συμπέρασμα ότι η ΔΕΗ εμφανίζει περίπου 5 δισεκ. κεφάλαια και αποτελέσματα και περίπου 5 δισεκ. δάνεια και προβλέψεις που θα πρέπει να διενεργήσει ώστε να εξυγιανθεί πλήρως.
Έχει εκτιμηθεί ότι η ΔΕΗ θα πρέπει να διενεργήσει περί τα 700-800 εκατ ευρώ νέες προβλέψεις ώστε λογιστικά να εμφανίζει καθαρό ισολογισμό.
Πρακτικά η χρηματιστηριακή αξία της ΔΕΗ είναι στο μηδέν.
Το μηδέν με τα 295 εκατ που είναι η τρέχουσα αποτίμηση, όπως την αξιολογεί η αγορά είναι προφανώς μια διαφορά αλλά ο ισολογισμός της ΔΕΗ δεν απεικονίζει την πλήρη εικόνα των προβλημάτων.
Μια νέα πρόβλεψη 700-800 εκατ θα έχει επίδραση πάνω από 500 εκατ στα κεφάλαια οπότε 4,3 δισεκ. είναι τα πραγματικά συνολικά κεφάλαια.
Η αξία της εταιρίας ΔΕΗ αφαιρώντας τα δάνεια είναι ουσιαστικά μηδέν.
Έτσι εξηγείται η χαμηλή χρηματιστηριακή αξία της ΔΕΗ στο ελληνικό χρηματιστήριο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών