Η επόμενη κρίση πλησιάζει με αιτία το δολάριο - H περαιτέρω άνοδος των επιτοκίων θα φέρει χάος.
Η έλλειψη δολαρίων θα ξεκινήσει την επόμενη κρίση ενώ η άνοδος των επιτοκίων στις ΗΠΑ θα φέρει χάος αναφέρει σε ανάλυση της η Palisade Research.
«Δεν μπορείτε να πολεμήσετε το δολάριο»
Τι σημαίνει αυτό;
Ο πλανήτης είναι αλυσοδεμένος με το δολάριο ΗΠΑ (είναι το διεθνές αποθεματικό νόμισμα) κάθε νόμισμα επηρεάζεται από την πορεία της αξίας του δολαρίου.
Αν το δολάριο υποχωρήσει τότε οι ξένες οικονομίες και τα νομίσματα ενισχύονται λόγω εισροής κεφαλαίων.
Αλλά εάν το δολάριο ανατιμηθεί τότε συμβαίνει το αντίθετο.
Οι ξένες οικονομίες και τα νομίσματά τους βυθίζονται.
Έτσι εξηγούνται και το αυστηρότερο ρυθμιστικό πλαίσιο των εθνικών κεντρικών τραπεζών.
Όλοι υποφέρουν από τις ακούσιες συνέπειες ενός ισχυρότερου δολαρίου.
Οι ξένες κεντρικές τράπεζες από όλο τον κόσμο - όπως της Αργεντινής, της Ινδίας, του Βιετνάμ, της Ινδονησίας και άλλες - υπερασπίζονται τα δικά τους τοπικά νομίσματα έναντι ενός ισχυρότερου δολαρίου.
Εκείνοι που δανείστηκαν τρισεκατομμύρια δολάρια έχουν πάρει τεράστιο ρίσκο.
Ένα δολάριο που ανατιμάται έναντι των δικών τους τοπικών νομισμάτων που διολισθαίνουν δημιουργεί μια αναντιστοιχία μεταξύ των υποχρεώσεων και των περιουσιακών τους στοιχείων.
Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, τα ξένα νομίσματα και όσες εταιρίες ή τράπεζες έχουν δανειστεί σε δολάρια αισθάνονται τον πόνο από το αυξημένο κόστος δανεισμού.
Π.χ. οι χρεοκοπίες εταιριών και χρεογράφων στην Κίνα έφθασαν σε επίπεδα ρεκόρ πρόσφατα.
Όσο αυξάνονται τα επιτόκια στις ΗΠΑ το δολάριο γίνεται ισχυρότερο, το παγκόσμιο κόστος κεφαλαίου συνεχίζει να γίνεται πιο ακριβό.
Έτσι οι διεθνείς επενδυτές θα πληρώνουν ακριβότερα για να μπορούν να κατέχουν δολάρια.
Σε λίγο καιρό τα δολάρια θα είναι πιο ακριβά και πιο σπάνια.
Το κόστος δανεισμού των δολαρίων, ειδικά των υπεράκτιων δολαρίων, θα συνεχίσει να αυξάνεται, ασκώντας σημαντική πίεση στις παγκόσμιες συνθήκες χρηματοδότησης.
Το δολάριο θα προκαλέσει την επόμενη μεγάλη παγκόσμια «κρίση ρευστότητας».
Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό που υπήρχε κατά τη διάρκεια των προηγούμενων κρίσεων ήταν η χρόνια έλλειψη δολαρίων.
Η εξέλιξη αυτή υποχρέωσε την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να σταματήσει την νομισματική σύσφιξη.
Αντ 'αυτού, άρχισε να δημιουργεί «γραμμές ανταλλαγής ρευστότητας σε δολάρια» με πολλές ξένες Κεντρικές Τράπεζες για να αντιμετωπίσει αυτό το πρόβλημα.
Κατά την διάρκεια του 2007, ο δανεισμός σε δολάρια εκτός των ΗΠΑ (εξαιρουμένων των τραπεζών) ήταν 9% του παγκόσμιου ΑΕΠ.
Τώρα είναι στο 14% του παγκόσμιου ΑΕΠ.
Έτσι, με τον κόσμο ακόμη περισσότερο εξαρτημένο από τα δολάρια ΗΠΑ και την Fed η επερχόμενη κρίση ρευστότητας θα είναι πολύ χειρότερη από τις προηγούμενες φορές.
Το είδαμε στις αναδυόμενες αγορές.
Με τις αποδόσεις ομολόγων των ΗΠΑ και το δολάριο ΗΠΑ να ανατιμάται ταυτόχρονα τα προβλήματα θα ενταθούν.
Η εναπομείνασα (αλλά γρήγορα συρρικνούμενη) δεξαμενή διαθέσιμων σε δολάρια ΗΠΑ στεγνώνει γρηγορότερα και ταχύτερα.
Το αυξανόμενο έλλειμμα των Η.Π.Α. απαιτεί ακόμη μεγαλύτερα ποσά δολαρίων από αλλοδαπούς για τη χρηματοδότηση των αναγκών των ΗΠΑ.
Αλλά η Fed συρρικνώνει τον ισολογισμό της ... που σημαίνει ότι απορροφούν δολάρια από την οικονομία (το αντίστροφο της ποσοτικής χαλάρωσης που εισέφερε δολάρια στην οικονομία). Αυτό δημιουργεί έλλειψη δολαρίων ΗΠΑ – το οποίο είναι το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου - επηρεάζοντας έτσι κάθε παγκόσμια οικονομία ...
Αυτό θα αφανίσει την ρευστότητας του δολαρίου - καθιστώντας τις αγορές εξαιρετικά εύθραυστες.
Τα δημόσια ταμεία χρειάζεται περισσότερα δολάρια από ποτέ, καθώς τα ελλείμματα συνεχίζουν να αυξάνονται σε επίπεδα τουλάχιστον 2008.
Η Fed αυξάνει την ποσοτική της σύσφιξη (απορροφώντας δολάρια από το τραπεζικό σύστημα).
Αυτό σημαίνει ότι τραβάει έως και 50 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα (ή 600 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως) από το σύστημα.
Επίσης - λόγω των φορολογικών περικοπών Trump – παρατηρούνται ακραίες κινήσεις επαναγοράς ιδίων μετοχών.
Μόνο το 2018 εκτιμάται ότι οι επαναγορές ιδίων μετοχών θα ξεπεράσουν τα 1,2 τρισεκ. δολάρια.
Η επόμενη κρίση πλησιάζει με αιτία το δολάριο.
H περαιτέρω άνοδος των επιτοκίων θα φέρει χάος.
www.bankingnews.gr
«Δεν μπορείτε να πολεμήσετε το δολάριο»
Τι σημαίνει αυτό;
Ο πλανήτης είναι αλυσοδεμένος με το δολάριο ΗΠΑ (είναι το διεθνές αποθεματικό νόμισμα) κάθε νόμισμα επηρεάζεται από την πορεία της αξίας του δολαρίου.
Αν το δολάριο υποχωρήσει τότε οι ξένες οικονομίες και τα νομίσματα ενισχύονται λόγω εισροής κεφαλαίων.
Αλλά εάν το δολάριο ανατιμηθεί τότε συμβαίνει το αντίθετο.
Οι ξένες οικονομίες και τα νομίσματά τους βυθίζονται.
Έτσι εξηγούνται και το αυστηρότερο ρυθμιστικό πλαίσιο των εθνικών κεντρικών τραπεζών.
Όλοι υποφέρουν από τις ακούσιες συνέπειες ενός ισχυρότερου δολαρίου.
Οι ξένες κεντρικές τράπεζες από όλο τον κόσμο - όπως της Αργεντινής, της Ινδίας, του Βιετνάμ, της Ινδονησίας και άλλες - υπερασπίζονται τα δικά τους τοπικά νομίσματα έναντι ενός ισχυρότερου δολαρίου.
Εκείνοι που δανείστηκαν τρισεκατομμύρια δολάρια έχουν πάρει τεράστιο ρίσκο.
Ένα δολάριο που ανατιμάται έναντι των δικών τους τοπικών νομισμάτων που διολισθαίνουν δημιουργεί μια αναντιστοιχία μεταξύ των υποχρεώσεων και των περιουσιακών τους στοιχείων.
Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, τα ξένα νομίσματα και όσες εταιρίες ή τράπεζες έχουν δανειστεί σε δολάρια αισθάνονται τον πόνο από το αυξημένο κόστος δανεισμού.
Π.χ. οι χρεοκοπίες εταιριών και χρεογράφων στην Κίνα έφθασαν σε επίπεδα ρεκόρ πρόσφατα.
Όσο αυξάνονται τα επιτόκια στις ΗΠΑ το δολάριο γίνεται ισχυρότερο, το παγκόσμιο κόστος κεφαλαίου συνεχίζει να γίνεται πιο ακριβό.
Έτσι οι διεθνείς επενδυτές θα πληρώνουν ακριβότερα για να μπορούν να κατέχουν δολάρια.
Σε λίγο καιρό τα δολάρια θα είναι πιο ακριβά και πιο σπάνια.
Το κόστος δανεισμού των δολαρίων, ειδικά των υπεράκτιων δολαρίων, θα συνεχίσει να αυξάνεται, ασκώντας σημαντική πίεση στις παγκόσμιες συνθήκες χρηματοδότησης.
Το δολάριο θα προκαλέσει την επόμενη μεγάλη παγκόσμια «κρίση ρευστότητας».
Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό που υπήρχε κατά τη διάρκεια των προηγούμενων κρίσεων ήταν η χρόνια έλλειψη δολαρίων.
Η εξέλιξη αυτή υποχρέωσε την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να σταματήσει την νομισματική σύσφιξη.
Αντ 'αυτού, άρχισε να δημιουργεί «γραμμές ανταλλαγής ρευστότητας σε δολάρια» με πολλές ξένες Κεντρικές Τράπεζες για να αντιμετωπίσει αυτό το πρόβλημα.
Κατά την διάρκεια του 2007, ο δανεισμός σε δολάρια εκτός των ΗΠΑ (εξαιρουμένων των τραπεζών) ήταν 9% του παγκόσμιου ΑΕΠ.
Τώρα είναι στο 14% του παγκόσμιου ΑΕΠ.
Έτσι, με τον κόσμο ακόμη περισσότερο εξαρτημένο από τα δολάρια ΗΠΑ και την Fed η επερχόμενη κρίση ρευστότητας θα είναι πολύ χειρότερη από τις προηγούμενες φορές.
Το είδαμε στις αναδυόμενες αγορές.
Με τις αποδόσεις ομολόγων των ΗΠΑ και το δολάριο ΗΠΑ να ανατιμάται ταυτόχρονα τα προβλήματα θα ενταθούν.
Η εναπομείνασα (αλλά γρήγορα συρρικνούμενη) δεξαμενή διαθέσιμων σε δολάρια ΗΠΑ στεγνώνει γρηγορότερα και ταχύτερα.
Το αυξανόμενο έλλειμμα των Η.Π.Α. απαιτεί ακόμη μεγαλύτερα ποσά δολαρίων από αλλοδαπούς για τη χρηματοδότηση των αναγκών των ΗΠΑ.
Αλλά η Fed συρρικνώνει τον ισολογισμό της ... που σημαίνει ότι απορροφούν δολάρια από την οικονομία (το αντίστροφο της ποσοτικής χαλάρωσης που εισέφερε δολάρια στην οικονομία). Αυτό δημιουργεί έλλειψη δολαρίων ΗΠΑ – το οποίο είναι το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου - επηρεάζοντας έτσι κάθε παγκόσμια οικονομία ...
Αυτό θα αφανίσει την ρευστότητας του δολαρίου - καθιστώντας τις αγορές εξαιρετικά εύθραυστες.
Τα δημόσια ταμεία χρειάζεται περισσότερα δολάρια από ποτέ, καθώς τα ελλείμματα συνεχίζουν να αυξάνονται σε επίπεδα τουλάχιστον 2008.
Η Fed αυξάνει την ποσοτική της σύσφιξη (απορροφώντας δολάρια από το τραπεζικό σύστημα).
Αυτό σημαίνει ότι τραβάει έως και 50 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα (ή 600 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως) από το σύστημα.
Επίσης - λόγω των φορολογικών περικοπών Trump – παρατηρούνται ακραίες κινήσεις επαναγοράς ιδίων μετοχών.
Μόνο το 2018 εκτιμάται ότι οι επαναγορές ιδίων μετοχών θα ξεπεράσουν τα 1,2 τρισεκ. δολάρια.
Η επόμενη κρίση πλησιάζει με αιτία το δολάριο.
H περαιτέρω άνοδος των επιτοκίων θα φέρει χάος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών