Τελευταία Νέα
Τραπεζικά νέα

Με SREP 14,5% από 13,625% η Πειραιώς χρειάζεται 1 δισ κεφάλαια 500 εκατ από ομολογιακό και 500 εκατ από πωλήσεις

Με SREP 14,5% από 13,625% η Πειραιώς χρειάζεται 1 δισ κεφάλαια 500 εκατ από ομολογιακό και 500 εκατ από πωλήσεις
Με SREP 14,5% η Πειραιώς θα χρειαστεί συνολικά 1 δισεκ. κεφάλαια εκ των οποίων τα 500 εκατ θα προέλθουν από ομολογιακή έκδοση ή άλλη έκδοση και 500 εκατ από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και γενικότερων αναδιαρθρώσεων ή αποπληρωμή δανείων.
Με SREP (Supervisory Review and Evaluation Process δηλαδή αξιολόγηση των εποπτικών κεφαλαίων διαδικασία που θα ολοκληρωθεί τέλη Ιανουαρίου 2019 αφού προηγηθεί η ανακοίνωση των stress tests στις 2 Νοεμβρίου 2018 των ευρωπαϊκών τραπεζών….η τράπεζα Πειραιώς θα έχει συνολικό κατώτατο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 14,5% από 13,625%.
Τι σημαίνει αυτό πρακτικά για την Πειραιώς;
Με SREP 14,5% η Πειραιώς θα χρειαστεί συνολικά 1 δισεκ. κεφάλαια εκ των οποίων τα 500 εκατ θα προέλθουν από ομολογιακή έκδοση ή άλλη έκδοση και 500 εκατ από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και γενικότερων αναδιαρθρώσεων ή αποπληρωμή δανείων.
Αν και ο στόχος των 500 εκατ ομολογιακού τελεί υπό την αίρεση, η αγορά να επιτρέπει τέτοιους είδους εκδόσεις η πραγματικότητα είναι ότι υπάρχει επαρκής χρόνος.
Με ορίζοντα έως το τέλος Καλοκαιριού 2019 η Πειραιώς έχει χρόνο να υλοποιήσει τα σχέδια της αν και σε αυτές τις περιπτώσεις επειδή οι αγορές είναι ανυπόμονες, θα επικροτήσουν τα εμπροσθοβαρή σχέδια.
Αξίζει να αναφερθεί ότι κάποια στιγμή πρόσφατα εξετάστηκε η έκδοση νέου cocos μετατρέψιμου ομολόγου 500 εκατ αλλά απορρίφθηκε επειδή υποχρεωτικά θα μετατρέπονταν σε μετοχές τα 2 δισεκ. μετατρέψιμα ομόλογα cocos που ήδη διαθέτει η τράπεζα.
Το βασικό ερώτημα είναι πως θα βρεθεί το 1 δισεκ;
1)Μέσω πωλήσεων θυγατρικών ή συμμετοχών π.χ. Υγεία και Attica Group.
Βέβαια πρέπει να ξεπεραστούν τα εμπόδια π.χ. στο Υγεία και να προσφερθεί ένα καλό τίμημα για το Attica Group σενάριο που δεν είναι ιδιαίτερο πιθανό.
Το Fortress ως βασικός ενδιαφερόμενος και λόγω πετρελαίου χαμηλώνει τον πήχη.
2)Μέσω έκδοσης κάποιας ομολογιακής έκδοσης.
Άπαξ και δεν υπάρχει βιασύνη αλλά ελαστικότητα ως προς τους σχεδιασμούς η Πειραιώς θα πρέπει να σταθμίσει ότι τον Μάιο 2019 μάλλον θα διεξαχθούν οι εκλογές οπότε θα χρήζει προσοχής το πρώτο 5μηνο του 2019.
Οι αγορές εφόσον δουν ότι η ΝΔ μπορεί να διασφαλίσει και αυτοδυναμία μπορεί να το αποτιμήσουν και να ανοίξει κάποια στιγμή 2-3 μήνες πριν τις εκλογές παράθυρο ευκαιρίας για νέες εκδόσεις ομολόγων.

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης