Είναι οι Κινέζοι Κεϋνσιανοί αναρωτιέται σε ανάλυσή του το think tank The Mises Institute
Είναι οι Κινέζοι Κεϋνσιανοί αναρωτιέται σε ανάλυσή του το think tank The Mises Institute.
Μπορούμε να είμαστε αρκετά σίγουροι ότι οι Κινέζοι κυβερνητικοί αξιωματούχοι που πλησιάζουν τη μεσαία ηλικία είναι αρκετά «δυτικοποιημένοι» μέσα από την εκπαίδευσή τους.
Πουθενά δεν είναι πιο σημαντικό αυτό από ό, τι στους τομείς των χρηματοοικονομικών και της οικονομίας.
Στους κλάδους αυτούς υπάρχει ίσως ένας διαχωρισμός μεταξύ των «δυτικοποιημένων» και της παλιάς φρουράς, της οποίας ηγείται ο πρόεδρος της Κίνας Xi Jinping.
Οι γηραιότεροι που καθοδηγούν το Εθνικό Λαϊκό Κογκρέσο φτάνουν στο τέλος της θητείας του και οι λαμπρότεροι και καλύτεροι από τους διαδόχους τους κατανοούν διαφορετικά την οικονομική ανάλυση, έχοντας διδαχθεί στα δυτικά πανεπιστήμια.
Δεν υπήρξε ακόμη ένα αξιοσημείωτο πρόβλημα στο σημερινό, σχετικά σταθερό οικονομικό και οικονομικό περιβάλλον.
Η ήσυχη εξέλιξη σπανίως καταστρέφει το status quo και εφόσον αντικατοπτρίζει τις αλλαγές στην κοινωνία γενικά.
Αλλά όταν ξεσπάσει η επόμενη παγκόσμια πιστωτική κρίση, η ικανότητα της Κίνας να την χειριστεί θα μπορούσε να υπονομευθεί σοβαρά αναφέρει το Mises Institute.
Αυτή η ανάλυση αναλύει την επόμενη πιστωτικής κρίσης από την άποψη της Κίνας.
Δεδομένων των πρώιμων σημάτων από την κατάσταση του πιστωτικού κύκλου στις ΗΠΑ και από την αυξανόμενη αστάθεια στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, το χρονοδιάγραμμα θα μπορούσε ξαφνικά να φέρει το Πεκίνο προ των πυλών των εξελίξεων.
Η Κίνα πρέπει να αγκαλιάσει τα «χρηστά» χρήματα ως τη διαδρομή διαφυγής της από ένα αποδιοργανωτικό παγκόσμιο σύστημα νομισμάτων, αλλά για να το πράξει, θα πρέπει να απορρίψει τα νέο- Κεϋνσιανά οικονομικά της Δύσης, τα οποία υιοθέτησε ως βασικό παράγοντα της οικονομικής της προόδου.
Με τους οικονομολόγους που έχουν εκπαιδευτεί από τη Δύση και έχουν ενσωματωθεί στη διοίκηση της Κίνας, η Κίνα έχει διατηρήσει τη συλλογική νοημοσύνη για να κατανοήσει τις ατέλειες, τους περιορισμούς και τους κινδύνους του συστήματος χρηματοδότησης της Δύσης;
Μπορεί να αξιοποιήσει τα οφέλη της προσέγγισης των «υγιών χρημάτων» που την οδήγησαν στη συσσώρευση χρυσού και να ενθαρρύνει τους πολίτες της να το κάνουν επίσης;
Οι οικονομικοί σύμβουλοι της Κίνας θα πρέπει να επιδείξουν το θάρρος να εγκαταλείψουν τις λανθασμένες οικονομικές πολιτικές και τα πλαστά στατιστικά στοιχεία.
Εάν αντιμετωπίσει την πρόκληση, η Κίνα θα πρέπει να βγει από την επόμενη πιστωτική κρίση σε μια πολύ ισχυρότερη θέση από τη Δύση, για την οποία είναι αδύνατο να φανταστεί κανείς μια τόσο ριζική αλλαγή στην οικονομική σκέψη.
Δημοσιονομική και νομισματική στρατηγική μετά το Mao
Μετά το θάνατο του Mao Zedong το 1976, η κινεζική ηγεσία αντιμετώπισε μια πρωταρχική απόφαση για το πεπρωμένο της.
Με το θάνατο του Mao Zedong, η εικόνα που ένωνε δυναμικά πάνω από σαράντα εθνοτικές ομάδες εξαφανίστηκε.
Ήταν το τέλος μιας εποχής της κινεζικής ιστορίας και έπρεπε να αγκαλιάσει το μέλλον με μια νέα προσέγγιση.
Εάν δεν το έκανε, υπήρχε κίνδυνος να κατακερματιστεί το κράτος μέσω της πολιτικής ανυπακοής και πιθανότατα θα είχε τελειώσει σε έναν πολυεθνικό εμφύλιο πόλεμο.
Οι σοφοί επικεφαλής, που είχαν παρατηρήσει τις αξιοσημείωτες επιτυχίες του Χονγκ Κονγκ και της Σιγκαπούρης που καθοδηγούνταν από Κινέζους της διασποράς, επικράτησαν.
Ήταν σαφές ότι για να επιβιώσει, το Κομμουνιστικό Κόμμα θα έπρεπε να «αγκαλιάσει» τον καπιταλισμό διατηρώντας ταυτόχρονα τον πολιτικό έλεγχο.
Ο διορισμένος διάδοχος του Mao, Hua Gofeng, έμεινε στην εξουσία λίγο περισσότερο από ένα χρόνο.
Ήταν ο διάδοχός του, ο Deng Xiaoping, ο οποίος «αναδημιούργησε» την Κίνα.
Στα τέλη της δεκαετίας του 1970, ο Deng, μισώντας τους Σοβιετικούς για τη συμμετοχή τους στο Βιετνάμ, επιβεβαίωσε την ΕΣΣΔ ως τον κύριο αντίπαλο της Κίνας.
Σε αυτό το κρίσιμο σημείο της αναγέννησης της Κίνας, εξασφάλισε μια στρατηγική σχέση με τις ΗΠΑ καθώς μοιράζονταν έναν κοινό εχθρό.
Οι «σπόροι» για τη σχέση με τις ΗΠΑ είχαν ήδη σπαρθεί από την πρώτη επίσκεψη του προέδρου Nixon στην Κίνα το 1972, οπότε οι Αμερικανοί ήταν διατεθειμένοι να βοηθήσουν την Κίνα.
Μέσα στη δεκαετία του 1980, η σχέση άνοιξε την Κίνα μέχρι τις εσωτερικές επενδύσεις των αμερικανικών και άλλων δυτικών εταιρειών και βιάστηκε να δημιουργήσει νέα εργοστάσια εκμεταλλευόμενη ένα φτηνό επιμελή εργατικό δυναμικό και την έλλειψη περιοριστικών κανονισμών και νόμων σχεδιασμού.
Μέχρι το 1983 ήταν σαφές ότι η κεντρική τράπεζα της Κίνας, η Τράπεζα της Λαϊκής Τράπεζας (PBOC), είχε ένα αυξανόμενο νομισματικό πρόβλημα στα χέρια της, επειδή αγόρασε όλο το ξένο νόμισμα έναντι του οποίου εκδίδει γουάν για εγχώρια κυκλοφορία.
Οι εσωτερικές ροές κεφαλαίων προστέθηκαν με την πολιτική της διαχείρισης της ισοτιμίας γουάν χαμηλότερη προκειμένου να τονωθεί η οικονομική ανάπτυξη.
Ως εκ τούτου, εκτός από τη διαχείριση ξένου συναλλάγματος, η PBOC επιφορτίστηκε με την αποκλειστική ευθύνη αγοράς του κρατικού χρυσού και του αργύρου.
Στους ιδιώτες απαγορευόταν η αγορά και κατοχή χρυσού και αργύρου.
Τότε, ο στόχος της Κίνας ήταν απλά να διαφοροποιήσει τα αποθέματά της.
Η ηγεσία αντιλήφθηκε τη διαφορά μεταξύ του χρυσού και των χρημάτων fiat, όπως και οι Άραβες στη δεκαετία του 1970, και οι Γερμανοί στη δεκαετία του 1950.
Ήταν συνετό να κρατήσουν κάποιο φυσικό χρυσό.
Επιπλέον, η μαρξιστική οικονομική θεωρία που δίδαξε στα κρατικά πανεπιστήμια εντυπωσίασε τους μαθητές ότι ο δυτικός καπιταλισμός ήταν βέβαιο ότι θα αποτύγχανε, και ότι συμβαίνει αυτό, τα νομίσματά τους fiat θα γίνονταν επίσης άχρηστα.
Η μυστική συσσώρευση χρυσού από την Κίνας στη δεκαετία του 1980 ήταν επίσης μια ασφάλιση έναντι μιας μελλοντικής οικονομικής αστάθειας και γι 'αυτό εξαπλώθηκε γύρω από τα θεσμικά όργανα που ήταν θεμελιώδη για το κράτος, όπως ο Λαϊκός Απελευθερωτικός Στρατός, το Κομμουνιστικό Κόμμα και η Κομμουνιστική Ένωση Νέων.
Μόνο ένα σχετικά μικρό τμήμα δηλώθηκε ως νομισματικά αποθεματικά.
Στη δεκαετία του 1990, οι ροές κεφαλαίων προς το εσωτερικό άρχισαν να συμπληρώνονται από τις εξαγωγές και εμφανίστηκε μια νέα πλούσια κινεζική τάξη.
Η PBOC είχε ακόμα τεράστιο απόθεμα δολαρίων.
Ευτυχώς, ο χρυσός δεν άγγιξε τις δυτικές αγορές και τα ράβδοι χρυσού ήταν άμεσα διαθέσιμα σε φθίνουσες τιμές.
Η PBOC μπόρεσε να συγκεντρώσει κρυφά το χρυσό για λογαριασμό των κρατικών θεσμών σε μεγάλες ποσότητες.
Αλλά υπήρξε ένας νέος στρατηγικός λόγος για την αγορά χρυσού, μετά την κατάρρευση της ΕΣΣΔ.
Το τέλος της ΕΣΣΔ το 1989 σήμαινε ότι δεν ήταν πλέον ο κοινός εχθρός της Αμερικής και της Κίνας, αλλάζοντας τη στρατηγική σχέση μεταξύ των δύο χωρών.
Αυτό οδήγησε σε μια σταδιακή αλλαγή στις σχέσεις της Κίνας, με την Ουάσιγκτον ην Αμερική να ανησυχεί όλο και περισσότερο για την εμφάνιση της Κίνας ως υπερδύναμη, απειλώντας τη δική της παγκόσμια κυριαρχία.
Αυτές οι μεταβαλλόμενες σχέσεις άλλαξαν την πολιτική χρυσού της Κίνας από εκείνη όπου ο χρυσός ενήργησε ως ένα είδος γενικής ασφαλιστικής πολιτικής έναντι των άγνωστων νομισματικών στοιχείων, με τη συσσώρευση του ως στρατηγικού πλεονεκτήματος.
Οι ράβδοι χρυσού ήταν ελεύθερα διαθέσιμα, εν μέρει επειδή οι δυτικές κεντρικές τράπεζες τις πουλούσαν σε μια πτωτική αγορά.
Η διαβόητη πώληση του μεγαλύτερου μέρους του χρυσού της Βρετανίας από τον Gordon Brown στην πτώση της αγοράς ήταν το δημόσιο πρόσωπο της γενικής δυσαρέσκειας των δυτικών κεντρικών τραπεζών με το χρυσό.
Η Κίνα ήταν στην άλλη πλευρά της συμφωνίας.
Μεταξύ του 1983 και του 2002, η προσφορά από τα ορυχεία πρόσθεσε 42.460 τόνους σε υπεράριθμα αποθέματα χρυσού, όταν οι χώρες της Δύση ήταν καθαροί πωλητές.
Τα αποδεικτικά στοιχεία της χρυσής πολιτικής της Κίνας είναι σαφή.
Έχει επενδύσει σε μεγάλο βαθμό στην εξόρυξη χρυσού και είναι πλέον η χώρα με την μεγαλύτερη εξόρυξη χρυσού.
Η Κίνα έλαβε απόφαση το 2002 για να επιτρέψει στους ιδιώτες να αγοράζουν χρυσό και τα οφέλη της ιδιοκτησίας προωθήθηκαν ευρέως από τα κρατικά μέσα ενημέρωσης.
Μπορούμε να είμαστε σίγουροι ότι αυτή η απόφαση ελήφθη μόνο αφού το κράτος είχε συγκεντρώσει επαρκή χρυσό για τις ανάγκες του.
Τα κινεζικά νοικοκυριά έχουν συσσωρεύσει περίπου 15.000 τόνους μέχρι σήμερα.
Δεδομένου ότι στους ιδιώτες το Πεκίνο εξακολουθεί να απαγορεύει την κατοχή ξένων νομισμάτων, η κατοχή χρυσού θα πρέπει να εξακολουθήσει να είναι δημοφιλής ως εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο έναντι του γουάν και σήμερα διανέμονται 150-200 τόνοι χρυσού κάθε μήνα.
Εκτός από τα δηλωθέντα αποθέματα, δεν είναι γνωστό πόσο χρυσό ανήκει στο κράτος.
Ωστόσο, εκτιμώντας τις ροές κεφαλαίων από το 1983 και επιτρέποντας τη διαθεσιμότητα φυσικού χρυσού μέσω της εξόρυξης και της επίδρασης της αγοράς μεριδίων 1980-2002, η PBOC θα μπορούσε να έχει συσσωρεύσει μέχρι και 15.000-20.000 τόνους χρυσού πριν επιτρέψει στο κοινό να αγοράσει χρυσό.
Εάν ισχύει αυτό, αντιπροσωπεύει περίπου το 10% αυτών των ροών κεφαλαίων στις σύγχρονες τιμές του χρυσού.
Η αλήθεια είναι άγνωστη, αλλά μπορούμε να είμαστε σίγουροι ότι ο χρυσός έχει γίνει ένα στρατηγικό πλεονέκτημα για την Κίνα και τον λαό της.
Η Κίνα πρέπει να είχε πάντα την προσδοκία ότι στο μακροπρόθεσμο χρυσό θα γίνει πάλι χρήματα, πιθανώς ως υποστήριξη για το γουάν.
Διαφορετικά, γιατί να φτάσει σε τέτοιο βαθμό ώστε να μονοπωλήσει την παγκόσμια αγορά ράβδων χρυσού;
Αλλά υπάρχει ένα πρόβλημα.
Με το πέρασμα του χρόνου και μια νεότερη, δυτικά εκπαιδευμένη γενιά ηγετών να αναδύεται, θα αναγνωρίσουν πλήρως την αξία του χρυσού πέρα από το απλώς στρατηγικό πλεονέκτημα και θα αναγνωρίσουν τους πραγματικούς λόγους πίσω από τις οικονομικές αποτυχίες της Δύσης, δεδομένου ότι έχουν αγκαλιάσει με επιτυχία οικονομικές και νομισματικές πολιτικές της;
Αν οι Κινέζοι έκαναν μια στροφή προς τις πολιτικές σκληρού νομίσματος, είναι δύσκολο να δούμε πώς οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να ταιριάξουν με ένα σχέδιο υγιούς χρήματος από την Κίνα.
Επιπλέον, τα οικονομικά της κυβέρνησης των ΗΠΑ είναι ήδη σε πολύ κακή κατάσταση και η επιστροφή σε υγιή χρήματα θα απαιτούσε μείωση των κυβερνητικών δαπανών που όλοι οι παρατηρητές μπορούν να συμφωνήσουν ότι είναι πολιτικά αδύνατο.
Αυτό δεν είναι ένα πρόβλημα που αντιμετωπίζει η κινεζική κυβέρνηση.
Είτε η Κίνα εφαρμόζει ένα τέτοιο σχέδιο, ένα πράγμα είναι σίγουρο: η επόμενη πιστωτική κρίση θα συμβεί και θα έχει σημαντικό αντίκτυπο σε όλα τα έθνη που λειτουργούν με συστήματα χρημάτων fiat.
Το ζήτημα των επιτοκίων, λόγω των χρεών που οφείλουν οι κυβερνήσεις και οι καταναλωτές, θα πρέπει να αντιμετωπιστεί, με σχεδόν όλες τις δυτικές οικονομίες να κατακρατούνται ανεπανόρθωτα σε παγίδα χρέους.
Τα εμπόδια που αντιμετωπίζει η μετάβαση σε μια υγιή νομισματική πολιτική φαίνεται να είναι απλά πολύ δύσκολα για να αντιμετωπιστούν.
Τελικά, η επιστροφή σε υγιή χρήματα είναι μια λύση που θα κάνει λιγότερες ζημιές από ό, τι τα νομίσματα fiat που χάνουν την αγοραστική τους δύναμη με έναν επιταχυνόμενο ρυθμό.
Σκεφτείτε τη Βενεζουέλα και πώς τα χρηστά χρήματα θα λύσουν τα προβλήματά της.
Αλλά αυτή η πορεία εμποδίζεται από κάτι που απειλεί να «καταπιεί» ολόκληρες κυβερνήσεις.
Προσπαθώντας να αγοράσει χρόνο ρίχνοντας ακόμα περισσότερα χρήματα σε μια οικονομία που υποφέρει από πιστωτική κρίση θα καταστρέψει μόνο το νόμισμα.
Η τακτική αυτή λειτούργησε κατά τη διάρκεια της κρίσης του Lehman, αλλά ήταν κάτι πολύ βραχυπρόθεσμο.
Είναι απίθανο να λειτουργήσει ξανά.
www.bankignews.gr
Μπορούμε να είμαστε αρκετά σίγουροι ότι οι Κινέζοι κυβερνητικοί αξιωματούχοι που πλησιάζουν τη μεσαία ηλικία είναι αρκετά «δυτικοποιημένοι» μέσα από την εκπαίδευσή τους.
Πουθενά δεν είναι πιο σημαντικό αυτό από ό, τι στους τομείς των χρηματοοικονομικών και της οικονομίας.
Στους κλάδους αυτούς υπάρχει ίσως ένας διαχωρισμός μεταξύ των «δυτικοποιημένων» και της παλιάς φρουράς, της οποίας ηγείται ο πρόεδρος της Κίνας Xi Jinping.
Οι γηραιότεροι που καθοδηγούν το Εθνικό Λαϊκό Κογκρέσο φτάνουν στο τέλος της θητείας του και οι λαμπρότεροι και καλύτεροι από τους διαδόχους τους κατανοούν διαφορετικά την οικονομική ανάλυση, έχοντας διδαχθεί στα δυτικά πανεπιστήμια.
Δεν υπήρξε ακόμη ένα αξιοσημείωτο πρόβλημα στο σημερινό, σχετικά σταθερό οικονομικό και οικονομικό περιβάλλον.
Η ήσυχη εξέλιξη σπανίως καταστρέφει το status quo και εφόσον αντικατοπτρίζει τις αλλαγές στην κοινωνία γενικά.
Αλλά όταν ξεσπάσει η επόμενη παγκόσμια πιστωτική κρίση, η ικανότητα της Κίνας να την χειριστεί θα μπορούσε να υπονομευθεί σοβαρά αναφέρει το Mises Institute.
Αυτή η ανάλυση αναλύει την επόμενη πιστωτικής κρίσης από την άποψη της Κίνας.
Δεδομένων των πρώιμων σημάτων από την κατάσταση του πιστωτικού κύκλου στις ΗΠΑ και από την αυξανόμενη αστάθεια στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, το χρονοδιάγραμμα θα μπορούσε ξαφνικά να φέρει το Πεκίνο προ των πυλών των εξελίξεων.
Η Κίνα πρέπει να αγκαλιάσει τα «χρηστά» χρήματα ως τη διαδρομή διαφυγής της από ένα αποδιοργανωτικό παγκόσμιο σύστημα νομισμάτων, αλλά για να το πράξει, θα πρέπει να απορρίψει τα νέο- Κεϋνσιανά οικονομικά της Δύσης, τα οποία υιοθέτησε ως βασικό παράγοντα της οικονομικής της προόδου.
Με τους οικονομολόγους που έχουν εκπαιδευτεί από τη Δύση και έχουν ενσωματωθεί στη διοίκηση της Κίνας, η Κίνα έχει διατηρήσει τη συλλογική νοημοσύνη για να κατανοήσει τις ατέλειες, τους περιορισμούς και τους κινδύνους του συστήματος χρηματοδότησης της Δύσης;
Μπορεί να αξιοποιήσει τα οφέλη της προσέγγισης των «υγιών χρημάτων» που την οδήγησαν στη συσσώρευση χρυσού και να ενθαρρύνει τους πολίτες της να το κάνουν επίσης;
Οι οικονομικοί σύμβουλοι της Κίνας θα πρέπει να επιδείξουν το θάρρος να εγκαταλείψουν τις λανθασμένες οικονομικές πολιτικές και τα πλαστά στατιστικά στοιχεία.
Εάν αντιμετωπίσει την πρόκληση, η Κίνα θα πρέπει να βγει από την επόμενη πιστωτική κρίση σε μια πολύ ισχυρότερη θέση από τη Δύση, για την οποία είναι αδύνατο να φανταστεί κανείς μια τόσο ριζική αλλαγή στην οικονομική σκέψη.
Δημοσιονομική και νομισματική στρατηγική μετά το Mao
Μετά το θάνατο του Mao Zedong το 1976, η κινεζική ηγεσία αντιμετώπισε μια πρωταρχική απόφαση για το πεπρωμένο της.
Με το θάνατο του Mao Zedong, η εικόνα που ένωνε δυναμικά πάνω από σαράντα εθνοτικές ομάδες εξαφανίστηκε.
Ήταν το τέλος μιας εποχής της κινεζικής ιστορίας και έπρεπε να αγκαλιάσει το μέλλον με μια νέα προσέγγιση.
Εάν δεν το έκανε, υπήρχε κίνδυνος να κατακερματιστεί το κράτος μέσω της πολιτικής ανυπακοής και πιθανότατα θα είχε τελειώσει σε έναν πολυεθνικό εμφύλιο πόλεμο.
Οι σοφοί επικεφαλής, που είχαν παρατηρήσει τις αξιοσημείωτες επιτυχίες του Χονγκ Κονγκ και της Σιγκαπούρης που καθοδηγούνταν από Κινέζους της διασποράς, επικράτησαν.
Ήταν σαφές ότι για να επιβιώσει, το Κομμουνιστικό Κόμμα θα έπρεπε να «αγκαλιάσει» τον καπιταλισμό διατηρώντας ταυτόχρονα τον πολιτικό έλεγχο.
Ο διορισμένος διάδοχος του Mao, Hua Gofeng, έμεινε στην εξουσία λίγο περισσότερο από ένα χρόνο.
Ήταν ο διάδοχός του, ο Deng Xiaoping, ο οποίος «αναδημιούργησε» την Κίνα.
Στα τέλη της δεκαετίας του 1970, ο Deng, μισώντας τους Σοβιετικούς για τη συμμετοχή τους στο Βιετνάμ, επιβεβαίωσε την ΕΣΣΔ ως τον κύριο αντίπαλο της Κίνας.
Σε αυτό το κρίσιμο σημείο της αναγέννησης της Κίνας, εξασφάλισε μια στρατηγική σχέση με τις ΗΠΑ καθώς μοιράζονταν έναν κοινό εχθρό.
Οι «σπόροι» για τη σχέση με τις ΗΠΑ είχαν ήδη σπαρθεί από την πρώτη επίσκεψη του προέδρου Nixon στην Κίνα το 1972, οπότε οι Αμερικανοί ήταν διατεθειμένοι να βοηθήσουν την Κίνα.
Μέσα στη δεκαετία του 1980, η σχέση άνοιξε την Κίνα μέχρι τις εσωτερικές επενδύσεις των αμερικανικών και άλλων δυτικών εταιρειών και βιάστηκε να δημιουργήσει νέα εργοστάσια εκμεταλλευόμενη ένα φτηνό επιμελή εργατικό δυναμικό και την έλλειψη περιοριστικών κανονισμών και νόμων σχεδιασμού.
Μέχρι το 1983 ήταν σαφές ότι η κεντρική τράπεζα της Κίνας, η Τράπεζα της Λαϊκής Τράπεζας (PBOC), είχε ένα αυξανόμενο νομισματικό πρόβλημα στα χέρια της, επειδή αγόρασε όλο το ξένο νόμισμα έναντι του οποίου εκδίδει γουάν για εγχώρια κυκλοφορία.
Οι εσωτερικές ροές κεφαλαίων προστέθηκαν με την πολιτική της διαχείρισης της ισοτιμίας γουάν χαμηλότερη προκειμένου να τονωθεί η οικονομική ανάπτυξη.
Ως εκ τούτου, εκτός από τη διαχείριση ξένου συναλλάγματος, η PBOC επιφορτίστηκε με την αποκλειστική ευθύνη αγοράς του κρατικού χρυσού και του αργύρου.
Στους ιδιώτες απαγορευόταν η αγορά και κατοχή χρυσού και αργύρου.
Τότε, ο στόχος της Κίνας ήταν απλά να διαφοροποιήσει τα αποθέματά της.
Η ηγεσία αντιλήφθηκε τη διαφορά μεταξύ του χρυσού και των χρημάτων fiat, όπως και οι Άραβες στη δεκαετία του 1970, και οι Γερμανοί στη δεκαετία του 1950.
Ήταν συνετό να κρατήσουν κάποιο φυσικό χρυσό.
Επιπλέον, η μαρξιστική οικονομική θεωρία που δίδαξε στα κρατικά πανεπιστήμια εντυπωσίασε τους μαθητές ότι ο δυτικός καπιταλισμός ήταν βέβαιο ότι θα αποτύγχανε, και ότι συμβαίνει αυτό, τα νομίσματά τους fiat θα γίνονταν επίσης άχρηστα.
Η μυστική συσσώρευση χρυσού από την Κίνας στη δεκαετία του 1980 ήταν επίσης μια ασφάλιση έναντι μιας μελλοντικής οικονομικής αστάθειας και γι 'αυτό εξαπλώθηκε γύρω από τα θεσμικά όργανα που ήταν θεμελιώδη για το κράτος, όπως ο Λαϊκός Απελευθερωτικός Στρατός, το Κομμουνιστικό Κόμμα και η Κομμουνιστική Ένωση Νέων.
Μόνο ένα σχετικά μικρό τμήμα δηλώθηκε ως νομισματικά αποθεματικά.
Στη δεκαετία του 1990, οι ροές κεφαλαίων προς το εσωτερικό άρχισαν να συμπληρώνονται από τις εξαγωγές και εμφανίστηκε μια νέα πλούσια κινεζική τάξη.
Η PBOC είχε ακόμα τεράστιο απόθεμα δολαρίων.
Ευτυχώς, ο χρυσός δεν άγγιξε τις δυτικές αγορές και τα ράβδοι χρυσού ήταν άμεσα διαθέσιμα σε φθίνουσες τιμές.
Η PBOC μπόρεσε να συγκεντρώσει κρυφά το χρυσό για λογαριασμό των κρατικών θεσμών σε μεγάλες ποσότητες.
Αλλά υπήρξε ένας νέος στρατηγικός λόγος για την αγορά χρυσού, μετά την κατάρρευση της ΕΣΣΔ.
Το τέλος της ΕΣΣΔ το 1989 σήμαινε ότι δεν ήταν πλέον ο κοινός εχθρός της Αμερικής και της Κίνας, αλλάζοντας τη στρατηγική σχέση μεταξύ των δύο χωρών.
Αυτό οδήγησε σε μια σταδιακή αλλαγή στις σχέσεις της Κίνας, με την Ουάσιγκτον ην Αμερική να ανησυχεί όλο και περισσότερο για την εμφάνιση της Κίνας ως υπερδύναμη, απειλώντας τη δική της παγκόσμια κυριαρχία.
Αυτές οι μεταβαλλόμενες σχέσεις άλλαξαν την πολιτική χρυσού της Κίνας από εκείνη όπου ο χρυσός ενήργησε ως ένα είδος γενικής ασφαλιστικής πολιτικής έναντι των άγνωστων νομισματικών στοιχείων, με τη συσσώρευση του ως στρατηγικού πλεονεκτήματος.
Οι ράβδοι χρυσού ήταν ελεύθερα διαθέσιμα, εν μέρει επειδή οι δυτικές κεντρικές τράπεζες τις πουλούσαν σε μια πτωτική αγορά.
Η διαβόητη πώληση του μεγαλύτερου μέρους του χρυσού της Βρετανίας από τον Gordon Brown στην πτώση της αγοράς ήταν το δημόσιο πρόσωπο της γενικής δυσαρέσκειας των δυτικών κεντρικών τραπεζών με το χρυσό.
Η Κίνα ήταν στην άλλη πλευρά της συμφωνίας.
Μεταξύ του 1983 και του 2002, η προσφορά από τα ορυχεία πρόσθεσε 42.460 τόνους σε υπεράριθμα αποθέματα χρυσού, όταν οι χώρες της Δύση ήταν καθαροί πωλητές.
Τα αποδεικτικά στοιχεία της χρυσής πολιτικής της Κίνας είναι σαφή.
Έχει επενδύσει σε μεγάλο βαθμό στην εξόρυξη χρυσού και είναι πλέον η χώρα με την μεγαλύτερη εξόρυξη χρυσού.
Η Κίνα έλαβε απόφαση το 2002 για να επιτρέψει στους ιδιώτες να αγοράζουν χρυσό και τα οφέλη της ιδιοκτησίας προωθήθηκαν ευρέως από τα κρατικά μέσα ενημέρωσης.
Μπορούμε να είμαστε σίγουροι ότι αυτή η απόφαση ελήφθη μόνο αφού το κράτος είχε συγκεντρώσει επαρκή χρυσό για τις ανάγκες του.
Τα κινεζικά νοικοκυριά έχουν συσσωρεύσει περίπου 15.000 τόνους μέχρι σήμερα.
Δεδομένου ότι στους ιδιώτες το Πεκίνο εξακολουθεί να απαγορεύει την κατοχή ξένων νομισμάτων, η κατοχή χρυσού θα πρέπει να εξακολουθήσει να είναι δημοφιλής ως εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο έναντι του γουάν και σήμερα διανέμονται 150-200 τόνοι χρυσού κάθε μήνα.
Εκτός από τα δηλωθέντα αποθέματα, δεν είναι γνωστό πόσο χρυσό ανήκει στο κράτος.
Ωστόσο, εκτιμώντας τις ροές κεφαλαίων από το 1983 και επιτρέποντας τη διαθεσιμότητα φυσικού χρυσού μέσω της εξόρυξης και της επίδρασης της αγοράς μεριδίων 1980-2002, η PBOC θα μπορούσε να έχει συσσωρεύσει μέχρι και 15.000-20.000 τόνους χρυσού πριν επιτρέψει στο κοινό να αγοράσει χρυσό.
Εάν ισχύει αυτό, αντιπροσωπεύει περίπου το 10% αυτών των ροών κεφαλαίων στις σύγχρονες τιμές του χρυσού.
Η αλήθεια είναι άγνωστη, αλλά μπορούμε να είμαστε σίγουροι ότι ο χρυσός έχει γίνει ένα στρατηγικό πλεονέκτημα για την Κίνα και τον λαό της.
Η Κίνα πρέπει να είχε πάντα την προσδοκία ότι στο μακροπρόθεσμο χρυσό θα γίνει πάλι χρήματα, πιθανώς ως υποστήριξη για το γουάν.
Διαφορετικά, γιατί να φτάσει σε τέτοιο βαθμό ώστε να μονοπωλήσει την παγκόσμια αγορά ράβδων χρυσού;
Αλλά υπάρχει ένα πρόβλημα.
Με το πέρασμα του χρόνου και μια νεότερη, δυτικά εκπαιδευμένη γενιά ηγετών να αναδύεται, θα αναγνωρίσουν πλήρως την αξία του χρυσού πέρα από το απλώς στρατηγικό πλεονέκτημα και θα αναγνωρίσουν τους πραγματικούς λόγους πίσω από τις οικονομικές αποτυχίες της Δύσης, δεδομένου ότι έχουν αγκαλιάσει με επιτυχία οικονομικές και νομισματικές πολιτικές της;
Αν οι Κινέζοι έκαναν μια στροφή προς τις πολιτικές σκληρού νομίσματος, είναι δύσκολο να δούμε πώς οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να ταιριάξουν με ένα σχέδιο υγιούς χρήματος από την Κίνα.
Επιπλέον, τα οικονομικά της κυβέρνησης των ΗΠΑ είναι ήδη σε πολύ κακή κατάσταση και η επιστροφή σε υγιή χρήματα θα απαιτούσε μείωση των κυβερνητικών δαπανών που όλοι οι παρατηρητές μπορούν να συμφωνήσουν ότι είναι πολιτικά αδύνατο.
Αυτό δεν είναι ένα πρόβλημα που αντιμετωπίζει η κινεζική κυβέρνηση.
Είτε η Κίνα εφαρμόζει ένα τέτοιο σχέδιο, ένα πράγμα είναι σίγουρο: η επόμενη πιστωτική κρίση θα συμβεί και θα έχει σημαντικό αντίκτυπο σε όλα τα έθνη που λειτουργούν με συστήματα χρημάτων fiat.
Το ζήτημα των επιτοκίων, λόγω των χρεών που οφείλουν οι κυβερνήσεις και οι καταναλωτές, θα πρέπει να αντιμετωπιστεί, με σχεδόν όλες τις δυτικές οικονομίες να κατακρατούνται ανεπανόρθωτα σε παγίδα χρέους.
Τα εμπόδια που αντιμετωπίζει η μετάβαση σε μια υγιή νομισματική πολιτική φαίνεται να είναι απλά πολύ δύσκολα για να αντιμετωπιστούν.
Τελικά, η επιστροφή σε υγιή χρήματα είναι μια λύση που θα κάνει λιγότερες ζημιές από ό, τι τα νομίσματα fiat που χάνουν την αγοραστική τους δύναμη με έναν επιταχυνόμενο ρυθμό.
Σκεφτείτε τη Βενεζουέλα και πώς τα χρηστά χρήματα θα λύσουν τα προβλήματά της.
Αλλά αυτή η πορεία εμποδίζεται από κάτι που απειλεί να «καταπιεί» ολόκληρες κυβερνήσεις.
Προσπαθώντας να αγοράσει χρόνο ρίχνοντας ακόμα περισσότερα χρήματα σε μια οικονομία που υποφέρει από πιστωτική κρίση θα καταστρέψει μόνο το νόμισμα.
Η τακτική αυτή λειτούργησε κατά τη διάρκεια της κρίσης του Lehman, αλλά ήταν κάτι πολύ βραχυπρόθεσμο.
Είναι απίθανο να λειτουργήσει ξανά.
www.bankignews.gr
Σχόλια αναγνωστών